RWA: Gerçek Varlıkların Yükseliş Yolu

1. RWA Genel Bakış

RWA'nın açılımı Gerçek Dünya Varlıklarıdır ve blok zinciri veya Web3 ekosisteminde dijitalleştirilmiş, tokenleştirilmiş bir şekilde temsil edilen ve ticareti yapılan gerçek dünya varlıklarını ifade eder. Bu, gayrimenkul, emtia, tahvil, hisse senedi, sanat eserleri gibi varlıkları içerir. RWA'nın temel amacı, blok zinciri teknolojisi aracılığıyla geleneksel finansal varlıkları DeFi ekosistemine entegre ederek daha verimli, şeffaf ve güvenli bir varlık yönetimi ve ticareti sağlamaktır.

RWA'nın anlamı, akışkanlığı zor olan gerçek varlıkları blockchain teknolojisi aracılığıyla likiditeye kavuşturmak ve DeFi ekosisteminde borç verme, staking, ticaret gibi işlemlere katılmaktır. Gerçek varlıkları blockchain dünyasıyla bağlayan bu yöntem, Web3 ekosisteminin önemli bir gelişim yönü haline geliyor.

RWA, kripto yerel varlıklar ile geleneksel varlıklar arasında bir köprüdür. Hem akıllı sözleşmelerin zincir üzerindeki teknik desteğini hem de temel varlıkların korunması için gerçek dünya yasalarını gerektirir. RWA'nın tokenizasyon süreci, temel varlıkların satın alınması ve saklanması, token ile varlık arasındaki yasal ilişki çerçevesinin kurulması ve nihayetinde token ihracını içerir.

2. RWA Gelişim Süreci

RWA'nın gelişimi üç aşamaya ayrılabilir:

1. Erken keşif aşaması ( 2017-2019 )

   • 2017: RWA kavramı filizlenmeye başladı, Polymath gibi projeler menkul kıymet tokenleştirmeye yönelik keşifler yapmaya başladı.
   • 2018: RealT gibi projeler gayrimenkul tokenizasyonunu denedi
   • 2019: TAC Birliği kuruldu, RWA standartlaşmasını teşvik etti

2. İlk Gelişme Aşaması ( 2020-2022 Yılları )

   • 2020: Centrifuge gibi projeler ilgi gördü, DeFi platformları RWA'yı dahil etti.
   • 2021: MakerDAO RWA pazarına katıldı
   • 2022: Geleneksel finans kurumları RWA'ya yönelmeye başladı

3. Hızlı Genişleme Aşaması ( 2023'ten günümüze )

   • Büyük varlık yönetim şirketleri, varlıkları tokenleştirerek yönetmeyi deniyor.
   • Regülatörler, RWA ile ilgili düzenleyici çerçeve oluşturmaya başladı

3. RWA'nın Başlıca Uygulama Alanları

1. Gayrimenkul sektörü

   • Varlık likiditesini artırmak, bireysel yatırım riskini azaltmak
   • Projeleri temsil eder: Tangible, Landshare, PropChain vb.

2. Fiat para stabilcoin

   • USDT'yi temsil eden stabil kripto paralar, fiat para birimlerini blok zincir ekosistemine getiriyor.

3. Borç Alma Pazarları

   • Teminat olarak kullanılabilir varlıkların kapsamını genişletmek, işletmelere daha fazla finansman kanalı sağlamak

4. Tahviller ve Menkul Kıymetler

   • Tahvil ve menkul kıymetlerin ihraç ve işlemlerini daha verimli ve şeffaf hale getirmek
   • Proje Temsilcileri: Maple Finance, Securitize, Ondo Finance

4. RWA Pazar Büyüklüğü

Defillama verilerine göre, RWA ile ilgili TVL 6,3 milyar dolara ulaşmış ve yıllık %6000 artış göstermiştir. RWA.xyz verileri, RWA varlık sahiplerinin sayısının 62,487 kişiye, varlık ihraç edenlerin sayısının ise 99'a ulaştığını göstermektedir. Birçok kurum, 2030 yılında RWA'nın toplam piyasa değerinin 16 trilyon dolara ulaşabileceğini tahmin ediyor.

5. RWA Ekosistem Gelişimi

Santrifüj

• Gerçek dünya varlıklarını zincir üzerinde tokenize eden platform
• Temel Mimari: Centrifuge Chain, Tinlake, zincir üzerindeki NAV hesaplaması ve katmanlı yatırım yapısı
• Gelişim Sorunu: TVL sürekli düşüyor, şu anda yalnızca 497944 dolar

ONDO Finance

• Kurumsal seviyede merkeziyetsiz finans protokolü
• Ana ürünler: USDY( Dolar getiri tokeni ) ve OUSG( kısa vadeli ABD Hazine bonosu )
• TVL 538,97 milyon dolara ulaştı, üçüncü sırada

BlackRock BUIDL

• BlackRock ve Securitize tarafından başlatılan Ethereum'un ilk tokenleştirilmiş fonu
• Düzenleyici uyumluluk oldukça yüksektir
• TVL, 502.41 milyon dolar seviyesinde sabit kaldı ve dördüncü sırada yer alıyor.

Özet

RWA, gerçek varlıklar ile zincir üzerindeki varlıkların etkileşimini sağlamayı ve DeFi ile geleneksel finans arasındaki sınırları belirsizleştirmeyi amaçlamaktadır. Temel olarak menkul kıymetler, gayrimenkul, kredi verme ve stabilcoin gibi alanlara odaklanmaktadır. Diğer alanlara kıyasla, RWA daha sıkı düzenlemelerle karşı karşıyadır, bu nedenle yatırım yaparken dikkatli olunmalıdır.