Raoul Pal, eski Goldman Sachs yöneticisi, "Küresel Makro Yatırımcılar" adlı kitabın yazarı ve Real Vision'ın kurucusu olarak, 2008 mali krizini başarıyla tahmin etmesiyle tanınmaktadır. Son günlerde, "When Shift Happens" ile yaptığı bir sohbet ve Dubai Sui Basecamp'teki konuşmasında, Raoul Pal kripto para alanında sağlam bir şekilde zengin nasıl olunur konusunda derinlemesine analizler yaptı ve Bitcoin, Ethereum, Meme, AI, NFT, Sui ekosistemi, Strateji Bitcoin stratejileri, yatırım stratejileri, makro eğilimler ve piyasa yönelimleri gibi konuları ele aldı.
Raoul Pal ile When Shift Happens Sohbeti Özeti:
Bir, Crypto'da şansa dayanmadan zengin nasıl olunur?
Şans olmadan Crypto ile nasıl zengin olunur? Sadece Bitcoin satın almanız ve DCA (ortalama maliyet yöntemi) stratejisini uygulamanız yeterlidir.
Yeni başlayanlar genellikle hızlı zenginlik peşinde koşma tuzağına düşerler, bu zihniyet aslında birçok risk barındırır.
Başkalarının %100 kazanç elde etmesini kıskanmaya başladığınızda, tehlikeli bir alana girmiş olursunuz. Bu noktada aklınızı kaybeder ve açgözlülük etkisi altına girerseniz, yatırımlarınızı tamamen mahvedebilirsiniz.
Kripto alanı, DeFi saldırıları, cüzdan hırsızlıkları gibi birçok riskle doludur; bu nedenle yatırımcıların her zaman dikkatli olmaları ve mantıklarını korumaları gerekmektedir.
İki, Meme Hakkında
Meme coin'lar hakkında konuşan Raoul Pal, Fartcoin'e sahip olmadığını ancak SCF (Smoking Chicken Fish) ve DODE'ye sahip olduğunu belirtti. SCF'nin %90 düştüğüne rağmen şu anda iyi bir toparlanma gösterdiğini ifade etti. Yatırımcılara, Fartcoin, WIF veya BONK gibi Meme coin'lere sahip olsalar bile, bunların yatırım portföylerinde çok büyük bir oranda yer almaması gerektiğini özellikle hatırlattı, çünkü bu tür coin'lerin sıfıra inme olasılığı %85'e kadar çıkabiliyor. LUNA'nın bir Meme coin'e dönüşmemesinden bile şaşırdığını, insanların bunun için deli gibi alım yapacaklarını düşündüğünü söyledi.
Üç, piyasa paniklerinden uzak durun, değer yatırımına geri dönün
Eğer yatırımcılar piyasada panik hissediyorlarsa, Pal, hayatlarına geri dönmelerini ve işlem ekranlarından uzak durmalarını öneriyor. O 5 dakikalık ve 1 saatlik mum grafiklerinin, yatırım kararları üzerinde aslında hiçbir maddi etkisi yok.
Birçok insan, başarılı bir yatırımcı olmayı ve 100 kat kazanç elde etmeyi hayal eder, ancak gerçek şu ki, bu alanda gerçekten zenginleşebilenler, alım yapmaya devam eden ve uzun vadeli yatırım yapan yatırımcılardır.
Dört, Crypto Yield risklerine dikkat edin
Crypto Yield hakkında, staking yoluyla elde edilen getirilerin de riskleri bulunmaktadır. Sıradan yatırımcılar için, %20 getiri sağlayacak gibi görünen bir fırsatla karşılaştıklarında, arkasında yatan riskleri net bir şekilde anlamaları gerekmektedir.
Beş, Michael Saylor'ın Bitcoin satın alma stratejisini nasıl değerlendiriyorsunuz?
Strategy'nin Bitcoin stratejisi, sistemde kaldıraç oluşturuyor. Strategy, Bitcoin satın almak için dönüştürülebilir tahviller ihraç ederek, bu eylem aslında daha düşük maliyetle opsiyon satmak anlamına geliyor. Bu opsiyonlar, arbitrajcılar (opsiyon işlemcileri) tarafından alındıktan sonra, Bitcoin fiyat dalgalanmaları ve MicroStrategy hisse senedi opsiyon riskine karşı korunmak için borsada hedge işlemleri yapıyorlar.
Aynı zamanda, arbitrajcılar MicroStrategy'nin NAV'sı ile Bitcoin fiyatı arasındaki oran dalgalanmalarını kullanarak arbitraj yapacaklar ve sürekli sözleşmeler ile spot arasındaki fiyat farkını, vadeli işlemler ile spot arasındaki fiyat farkı gibi piyasa araçlarıyla ticaret yapacaklar.
Şu anda, Stratejiye göre, tahvil alıcıları genellikle geleneksel finans (TradFi) hedge fonları ve diğer kurumlardır. Norveç Bankası gibi bazı kamu fonları, yalnızca içindeki Bitcoin unsurlarına değer veriyor olabilirken, Citadel, Millennium, Point72 gibi büyük hedge fonları da arbitraj yapmaktadır. Bu kurumlar risk yönetimi konusunda deneyimlidir ve sistematik destek alabilirler; pozisyon boyutları iyi kontrol edilmekte ve likidasyon riski düşüktür.
Bunun zıttı olarak, aşırı kaldıraç kullanan traderlar büyük risklerle karşı karşıya kalıyor. Piyasada aşırı kaldıraç nedeniyle işlem başarısızlıkları sıkça görülüyor.
Altı, Raoul Pal'ın sermaye tahsisi
Sermaye tahsisi hakkında Raoul Pal, Sui'nin %70'lik bir paya sahip olduğunu ve şu anda Solana'dan çok daha önde olduğunu belirtti. Sui'nin benimsenme durumu ve geliştirici etkinliği oldukça iyi. Bunun yanı sıra, Sui ekosistemindeki likidite katmanı protokolü olan DEEP (DeepBook) adlı bazı varlıkları da bulunuyor.
Yedi, NFT'nin Değeri ve Potansiyeli
NFT, devredilemeyen varlıkları kalıcı olarak depolayabilen ve ticaretini yapabilen yenilikçi bir teknoloji olarak, Pal bunun geleceğinden büyük umutlar besliyor. Makro açıdan bakıldığında, günümüz Kripto sektörü 3 trilyon dolarlık bir büyüklüğe ulaşmış durumda; eğer önümüzdeki 10 yıl içinde 100 trilyon dolara çıkarsa, 97 trilyon dolarlık büyük bir servet yaratacaktır; hatta daha ihtiyatlı bir tahminle 50 trilyon dolara ulaşması bile 47 trilyon dolarlık bir servet artışı sağlayacaktır.
Bu zenginlik farklı insanlara gidecek. Sanat, her şeyin üst akışıdır ve gelişmekte olan bir alan olarak dijital sanatın önemli bir zenginlik akışı haline gelmesi beklenmektedir. Dijital sanat alanında XCOPY ve Beeple vardı ve ardından üretken sanat hareketi vardı. Bu alanla ilgilenen üst düzey insanlar olan çok tanınmış insanlarla konuşmak için çok zaman harcadım. Kripto OG yeterince para kazandıktan sonra, sanat toplama arzusu son derece güçlüydü. Örneğin, CryptoPunk kimliğinizi sembolize eder ve benzer düşünen bir grup insanla tanışmanıza olanak tanır. Kurumlardan süper zenginlere ve sıradan insanlara kadar, dijital sanatın önemini yavaş yavaş fark etmeye başlıyorlar. Hala erken aşamalardayız. Elimde çok fazla sanat eseri var ve bunun 10 yılı aşkın bir zaman dilimi olduğunu düşünüyorum.
Sekiz, Ethereum'un Avantajları ve Geleceği
Ethereum ile ilgili olarak, Ethereum'un ağ kapasitesi mevcut sistem taleplerini aşmıştır ve gelecekte bazı mekanizmaların ayarlanması, Layer1'e geri dönüş yapılması mümkün olabilir. EVM'nin durumu, Microsoft gibi, dünyadaki birçok banka, sigorta şirketi ve büyük işletme Microsoft'a bağımlıdır, Apple veya Google'a değil.
Bir kez bir işletme satış modeli oluşturduğunuzda, onu şirketten çıkarmak neredeyse imkansızdır, çünkü onu değiştirmek istemezsiniz ve risk almak istemezsiniz. Lindy etkisine göre (bazı şeylerin ne kadar uzun süre var olduğu, gelecekte var olma olasılığını artırır), Ethereum zamanın testine dayanarak finansal piyasa taleplerini iyi bir şekilde karşılayabilir. Goldman Sachs ve JPMorgan Solana üzerinde mi inşa edecek? Pek olası değil. Ethereum, piyasaya yeni bir anlatı getirerek kısa vadede Bitcoin'i geçmeyi umuyor. Önümüzdeki beş yıla baktığımızda, her şeyi mahvetmedikleri sürece önemi giderek artacaktır.
Bitcoin Lightning Network, ödeme gibi kavramların fiyat artışı üzerindeki etkisi sınırlıdır; Bitcoin'in temel değeri, bir değer saklama aracı olarak işlev görmesindedir; aynı şey ETH için de geçerli olacaktır.
Dokuz, AI Hakkında
Yapay zekanın gelişim durumu hızlı bir şekilde ilerliyor ve performansı %99'dan fazla analisti geride bırakıyor. Pal, derin düşüncelere girdikten sonra, yapay zekanın yükselişinin bilinç ve insanlığın gelecekteki rolü hakkında derin sorular ortaya çıkardığına inanıyor. İnsanların yapay zeka teknolojisine aktif olarak katılmalarını, derinlemesine anlamalarını ve bu teknolojiyi ustaca kullanmalarını öneriyor.
İkincisi, bunun istihdam için ne anlama geldiğini ve nasıl zenginlik yaratacağımızı bilmiyoruz, ama biliyorum ki, insanlık en iyi neyi yapar? İnsanların yapabildiği ve yapay zekanın yapamadığı şey nedir? O da insan olmaktır.
Haberleri günlük olarak okuyan ve haberler yapay zeka tarafından yazılan bir yapay zeka Raoul geliştirdim ve tüm X içeriğini, YouTube içeriğini ve 100 kitabını kapsayan eğitim verileriyle kendi sesiyle eğitilmiş bir sohbet robotu oluşturdum. Bugün, Real Vision kullanıcıları chatbot ile iletişim kurabiliyor. PAL, bu iki teknolojinin yakınsamasının yakında podcasting ve medya endüstrisi üzerinde derin bir etkisi olacağını ve herkesin benzersiz medya içeriğine maruz kalacağı bir gelecekte olacağını tahmin ediyor. Dahası, insan anıları, sözleri ve eylemleri sonunda yapay zeka için "besin" haline gelebilir ve bir "ölümsüzlük" duygusu elde edebilir.
On, Pazar Dikkati ve Kaliteli Proje Seçimi
Bu bir dikkat oyunu. İnsanların anahtar tokenlere olan ilgisi dağılmış durumda ve birçok anlatının süresi de oldukça kısa. Pal, Bitcoin tutmanın her zaman daha akıllıca bir seçim olduğunu vurguladı, ayrıca döngü diplerinde Solana almak ve geçen yıl SUI almak da iyi stratejilerdir.
Yatırımcılar dikkatlerini en büyük 10 veya 20 token üzerinde yoğunlaştırmalı ve ağ benimseme oranını sürekli artırabilen projelere odaklanmalıdır. Bu tür projeler genellikle daha yüksek yatırım değeri taşır. Metcalfe yasasına göre, projelerin potansiyelini aktif kullanıcı sayısı, toplam işlem değeri ve kullanıcı değeri gibi unsurlardan değerlendirebiliriz.
Bitcoin ağı kullanıcı sayısı oldukça fazla ve egemen devletler alım yapmaktadır. Bu, Bitcoin'in daha değerli olmasının nedenidir; Ethereum ise geniş bir kullanıcı tabanına ve zengin bir uygulama yelpazesine sahiptir. L2'nin ortaya çıkması durumu biraz karmaşık hale getirse de, yine de önemli bir değer taşımaktadır. Yatırımcılar, kullanıcı sayısı ve değerli uygulama sayısının aynı anda arttığı projeleri aktif bir şekilde aramalıdır. Örneğin, Solana döngü diplerinde, geliştirici topluluğu sürekli büyümekte ve kullanıcı sayısı sabit kalmaktadır. Bonk'ın ortaya çıkması, Solana'ya olan pazar güvenini daha da artırmıştır (not: sunucu, daha önce toly ile yaptığı bir konuşmada toly'nin Mad Lads'ın Solana için bir dönüm noktası olduğunu belirttiğini ifade etti); Sui de aynı şekilde.
Raoul Pal'ın Dubai Sui Basecamp'teki konuşma özeti
1, Makro Temel Faktörler: Likidite ve para değer kaybı. Kripto para birimleri ve ekonomi dört yıllık bir döngü gösteriyor, bunun kaynağı ise borç yeniden finansmanı döngüsünün etkisi. 2008'den bu yana dünya genelinde yüksek borç seviyeleri nedeniyle, ekonomiyi yeni borç alarak eski borçları ödeyerek sürdürüyoruz.
2, Nüfus Yaşlanması ve Ekonomik Büyüme: Nüfus yaşlanması ekonomik büyümenin yavaşlamasına neden olmakta ve GDP büyümesini sürdürmek için daha fazla borç desteği gerekmektedir. Bu olgu, dünya genelinde birçok yerde yaygındır ve borç ile GDP arasındaki ilişki grafikleri aracılığıyla bu dinamik açık bir şekilde gözlemlenebilir.
3. Likidite her şeyi yönlendirir: Federal Rezerv'in net likiditesi temel göstergedir. 2009 - 2014 yılları arasında likidite sağlamak için esasen bilanço genişlemesine dayanıyordu, sonrasında banka rezerv ayarlamaları gibi yeni araçlar eklendi. Şu anda, toplam likidite (M2 dahil) son derece önemlidir; bu, Bitcoin (yüzde 90 korelasyon) ve Nasdaq (yüzde 97 korelasyon) ile olan hareketlerin şaşırtıcı bir açıklayıcılığını göstermektedir.
4. Para Değeri Düşürme Mekanizması: Para değerinin düşmesi, küresel bir vergiye eşdeğerdir; dünya genelinde her yıl %8'lik gizli bir enflasyon vergisi ve %3'lük açık enflasyon ile birlikte, servetinizi korumak için %11'lik bir yıllık getiri oranına ihtiyacınız vardır. Bu, gençlerin kripto alana neden akın ettiğini açıklar - geleneksel varlıkların (gayrimenkul, hisse senetleri vb.) getirileri yetersiz kaldığı için, aşırı kazanç arayışıyla yüksek riskli varlıklara yönelmek zorunda kalıyorlar.
5. Zenginlik Farklılaşması ve Kripto Fırsatları: Zenginler kıt varlıkları elinde bulundururken, yoksullar iş gelirine bağımlıdır (yıllık satın alma gücünde azalma). Kripto sistemleri bu durumu altüst etti - gençler yüksek riskli varlıklarla bir sıçrama arayışındadır.
6, Kripto Varlık Performansı: 2012'den bu yana yıllık %130 (üç büyük geri çekilme dahil), Ethereum %113, Solana %142. Bitcoin'in toplam artışı 2,75 milyon kat, yatırım alanında son derece nadir, kripto varlıklar giderek fon çekmenin "süper kara deliği" haline geliyor.
7, Sui ekosisteminin potansiyeli büyük. DEEP (DeepBook likidite katmanı protokolü) son zamanlarda en iyi performansı gösterdi. SOL/SUI oranı SUI'nin görece güçlü olduğunu gösteriyor.
8. Mevcut Piyasa Yanlış Anlaması Analizi: İnsanlar sık sık üç ay önceki likidite koşullarını mevcut piyasa anlatısını (örneğin, gümrük vergisi paniği) yorumlamak için kullanıyor, ancak bu bir sapma yaratıyor. Aslında, 2024 yılının dördüncü çeyreğinde finansal koşulların sıkılaşması (dolar faiz oranlarının artması, petrol fiyatlarının yükselmesi) üç aylık bir gecikme etkisi yarattı. Ekonomik sürpriz endeksi (ABD ve küresel karşılaştırması) mevcut ekonomik zayıflığın sadece geçici bir fenomen olduğunu gösteriyor. 2017 Trump gümrük vergisi döngüsüne geri dönecek olursak, dolar önce yükselip ardından düştü, sonrasında likidite varlık fiyatlarını büyük ölçüde artırdı.
9, Küresel M2 ve Varlık İlişkisi: Küresel M2 yeni zirveye ulaştığında, varlık fiyatlarının da aynı şekilde artması gerekir. Bitcoin örneğini ele alırsak, fiyat hareketleri genellikle bir kırılma, geri çekilme ve ardından "muz bölgesinde" hızlanarak yükselme özellikleri gösterir. 2017 döngüsü ile karşılaştırıldığında, Bitcoin o yıl %2300 oranında bir artış gösterdi, mevcut piyasa farklılıklar içerse de yine de önemli bir artış bekleniyor. Şu anda piyasa, "muz bölgesi"nin ilk kısmındaki kırılmanın ardından düzeltme aşamasında; ikinci kısma girmek üzere ve genellikle bu aşamada altcoin piyasası canlanır.
10. İş Döngüsü ve Bitcoin Fiyatları: ISM imalat endeksi önemli bir öngörücü göstergedir, bu endeks 50'yi aştığında, ekonomik büyümenin geri döndüğünü, işletme kârlarının arttığını ve yeniden yatırımların aktif hale geldiğini gösterir; Bitcoin fiyatı hızla yükselebilir. Eğer ISM endeksi 57'ye ulaşırsa, Bitcoin fiyatı 450.000 dolara kadar çıkabilir. İş döngüsünün iyileşmesi ve hanelerdeki nakit artışı, risk iştahının yükselmesine neden olur; bu durumda altcoin yatırımı mantığı, yüksek riskli tahviller ve küçük ölçekli hisse senetleri ile benzerdir.
Not: Raoul Pal aynı zamanda Sui Vakfı yönetim kurulu üyesidir.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Goldman Sachs eski yöneticisi Raoul Pal'ın içgörüleri ve yatırım stratejisi: Şifreleme alanında şansa bağlı kalmadan nasıl zengin olunur?
Düzenleyen: KarenZ, Foresight News
Raoul Pal, eski Goldman Sachs yöneticisi, "Küresel Makro Yatırımcılar" adlı kitabın yazarı ve Real Vision'ın kurucusu olarak, 2008 mali krizini başarıyla tahmin etmesiyle tanınmaktadır. Son günlerde, "When Shift Happens" ile yaptığı bir sohbet ve Dubai Sui Basecamp'teki konuşmasında, Raoul Pal kripto para alanında sağlam bir şekilde zengin nasıl olunur konusunda derinlemesine analizler yaptı ve Bitcoin, Ethereum, Meme, AI, NFT, Sui ekosistemi, Strateji Bitcoin stratejileri, yatırım stratejileri, makro eğilimler ve piyasa yönelimleri gibi konuları ele aldı.
Raoul Pal ile When Shift Happens Sohbeti Özeti:
Bir, Crypto'da şansa dayanmadan zengin nasıl olunur?
Şans olmadan Crypto ile nasıl zengin olunur? Sadece Bitcoin satın almanız ve DCA (ortalama maliyet yöntemi) stratejisini uygulamanız yeterlidir.
Yeni başlayanlar genellikle hızlı zenginlik peşinde koşma tuzağına düşerler, bu zihniyet aslında birçok risk barındırır.
Başkalarının %100 kazanç elde etmesini kıskanmaya başladığınızda, tehlikeli bir alana girmiş olursunuz. Bu noktada aklınızı kaybeder ve açgözlülük etkisi altına girerseniz, yatırımlarınızı tamamen mahvedebilirsiniz.
Kripto alanı, DeFi saldırıları, cüzdan hırsızlıkları gibi birçok riskle doludur; bu nedenle yatırımcıların her zaman dikkatli olmaları ve mantıklarını korumaları gerekmektedir.
İki, Meme Hakkında
Meme coin'lar hakkında konuşan Raoul Pal, Fartcoin'e sahip olmadığını ancak SCF (Smoking Chicken Fish) ve DODE'ye sahip olduğunu belirtti. SCF'nin %90 düştüğüne rağmen şu anda iyi bir toparlanma gösterdiğini ifade etti. Yatırımcılara, Fartcoin, WIF veya BONK gibi Meme coin'lere sahip olsalar bile, bunların yatırım portföylerinde çok büyük bir oranda yer almaması gerektiğini özellikle hatırlattı, çünkü bu tür coin'lerin sıfıra inme olasılığı %85'e kadar çıkabiliyor. LUNA'nın bir Meme coin'e dönüşmemesinden bile şaşırdığını, insanların bunun için deli gibi alım yapacaklarını düşündüğünü söyledi.
Üç, piyasa paniklerinden uzak durun, değer yatırımına geri dönün
Eğer yatırımcılar piyasada panik hissediyorlarsa, Pal, hayatlarına geri dönmelerini ve işlem ekranlarından uzak durmalarını öneriyor. O 5 dakikalık ve 1 saatlik mum grafiklerinin, yatırım kararları üzerinde aslında hiçbir maddi etkisi yok.
Birçok insan, başarılı bir yatırımcı olmayı ve 100 kat kazanç elde etmeyi hayal eder, ancak gerçek şu ki, bu alanda gerçekten zenginleşebilenler, alım yapmaya devam eden ve uzun vadeli yatırım yapan yatırımcılardır.
Dört, Crypto Yield risklerine dikkat edin
Crypto Yield hakkında, staking yoluyla elde edilen getirilerin de riskleri bulunmaktadır. Sıradan yatırımcılar için, %20 getiri sağlayacak gibi görünen bir fırsatla karşılaştıklarında, arkasında yatan riskleri net bir şekilde anlamaları gerekmektedir.
Beş, Michael Saylor'ın Bitcoin satın alma stratejisini nasıl değerlendiriyorsunuz?
Strategy'nin Bitcoin stratejisi, sistemde kaldıraç oluşturuyor. Strategy, Bitcoin satın almak için dönüştürülebilir tahviller ihraç ederek, bu eylem aslında daha düşük maliyetle opsiyon satmak anlamına geliyor. Bu opsiyonlar, arbitrajcılar (opsiyon işlemcileri) tarafından alındıktan sonra, Bitcoin fiyat dalgalanmaları ve MicroStrategy hisse senedi opsiyon riskine karşı korunmak için borsada hedge işlemleri yapıyorlar.
Aynı zamanda, arbitrajcılar MicroStrategy'nin NAV'sı ile Bitcoin fiyatı arasındaki oran dalgalanmalarını kullanarak arbitraj yapacaklar ve sürekli sözleşmeler ile spot arasındaki fiyat farkını, vadeli işlemler ile spot arasındaki fiyat farkı gibi piyasa araçlarıyla ticaret yapacaklar.
Şu anda, Stratejiye göre, tahvil alıcıları genellikle geleneksel finans (TradFi) hedge fonları ve diğer kurumlardır. Norveç Bankası gibi bazı kamu fonları, yalnızca içindeki Bitcoin unsurlarına değer veriyor olabilirken, Citadel, Millennium, Point72 gibi büyük hedge fonları da arbitraj yapmaktadır. Bu kurumlar risk yönetimi konusunda deneyimlidir ve sistematik destek alabilirler; pozisyon boyutları iyi kontrol edilmekte ve likidasyon riski düşüktür.
Bunun zıttı olarak, aşırı kaldıraç kullanan traderlar büyük risklerle karşı karşıya kalıyor. Piyasada aşırı kaldıraç nedeniyle işlem başarısızlıkları sıkça görülüyor.
Altı, Raoul Pal'ın sermaye tahsisi
Sermaye tahsisi hakkında Raoul Pal, Sui'nin %70'lik bir paya sahip olduğunu ve şu anda Solana'dan çok daha önde olduğunu belirtti. Sui'nin benimsenme durumu ve geliştirici etkinliği oldukça iyi. Bunun yanı sıra, Sui ekosistemindeki likidite katmanı protokolü olan DEEP (DeepBook) adlı bazı varlıkları da bulunuyor.
Yedi, NFT'nin Değeri ve Potansiyeli
NFT, devredilemeyen varlıkları kalıcı olarak depolayabilen ve ticaretini yapabilen yenilikçi bir teknoloji olarak, Pal bunun geleceğinden büyük umutlar besliyor. Makro açıdan bakıldığında, günümüz Kripto sektörü 3 trilyon dolarlık bir büyüklüğe ulaşmış durumda; eğer önümüzdeki 10 yıl içinde 100 trilyon dolara çıkarsa, 97 trilyon dolarlık büyük bir servet yaratacaktır; hatta daha ihtiyatlı bir tahminle 50 trilyon dolara ulaşması bile 47 trilyon dolarlık bir servet artışı sağlayacaktır.
Bu zenginlik farklı insanlara gidecek. Sanat, her şeyin üst akışıdır ve gelişmekte olan bir alan olarak dijital sanatın önemli bir zenginlik akışı haline gelmesi beklenmektedir. Dijital sanat alanında XCOPY ve Beeple vardı ve ardından üretken sanat hareketi vardı. Bu alanla ilgilenen üst düzey insanlar olan çok tanınmış insanlarla konuşmak için çok zaman harcadım. Kripto OG yeterince para kazandıktan sonra, sanat toplama arzusu son derece güçlüydü. Örneğin, CryptoPunk kimliğinizi sembolize eder ve benzer düşünen bir grup insanla tanışmanıza olanak tanır. Kurumlardan süper zenginlere ve sıradan insanlara kadar, dijital sanatın önemini yavaş yavaş fark etmeye başlıyorlar. Hala erken aşamalardayız. Elimde çok fazla sanat eseri var ve bunun 10 yılı aşkın bir zaman dilimi olduğunu düşünüyorum.
Sekiz, Ethereum'un Avantajları ve Geleceği
Ethereum ile ilgili olarak, Ethereum'un ağ kapasitesi mevcut sistem taleplerini aşmıştır ve gelecekte bazı mekanizmaların ayarlanması, Layer1'e geri dönüş yapılması mümkün olabilir. EVM'nin durumu, Microsoft gibi, dünyadaki birçok banka, sigorta şirketi ve büyük işletme Microsoft'a bağımlıdır, Apple veya Google'a değil.
Bir kez bir işletme satış modeli oluşturduğunuzda, onu şirketten çıkarmak neredeyse imkansızdır, çünkü onu değiştirmek istemezsiniz ve risk almak istemezsiniz. Lindy etkisine göre (bazı şeylerin ne kadar uzun süre var olduğu, gelecekte var olma olasılığını artırır), Ethereum zamanın testine dayanarak finansal piyasa taleplerini iyi bir şekilde karşılayabilir. Goldman Sachs ve JPMorgan Solana üzerinde mi inşa edecek? Pek olası değil. Ethereum, piyasaya yeni bir anlatı getirerek kısa vadede Bitcoin'i geçmeyi umuyor. Önümüzdeki beş yıla baktığımızda, her şeyi mahvetmedikleri sürece önemi giderek artacaktır.
Bitcoin Lightning Network, ödeme gibi kavramların fiyat artışı üzerindeki etkisi sınırlıdır; Bitcoin'in temel değeri, bir değer saklama aracı olarak işlev görmesindedir; aynı şey ETH için de geçerli olacaktır.
Dokuz, AI Hakkında
Yapay zekanın gelişim durumu hızlı bir şekilde ilerliyor ve performansı %99'dan fazla analisti geride bırakıyor. Pal, derin düşüncelere girdikten sonra, yapay zekanın yükselişinin bilinç ve insanlığın gelecekteki rolü hakkında derin sorular ortaya çıkardığına inanıyor. İnsanların yapay zeka teknolojisine aktif olarak katılmalarını, derinlemesine anlamalarını ve bu teknolojiyi ustaca kullanmalarını öneriyor.
İkincisi, bunun istihdam için ne anlama geldiğini ve nasıl zenginlik yaratacağımızı bilmiyoruz, ama biliyorum ki, insanlık en iyi neyi yapar? İnsanların yapabildiği ve yapay zekanın yapamadığı şey nedir? O da insan olmaktır.
Haberleri günlük olarak okuyan ve haberler yapay zeka tarafından yazılan bir yapay zeka Raoul geliştirdim ve tüm X içeriğini, YouTube içeriğini ve 100 kitabını kapsayan eğitim verileriyle kendi sesiyle eğitilmiş bir sohbet robotu oluşturdum. Bugün, Real Vision kullanıcıları chatbot ile iletişim kurabiliyor. PAL, bu iki teknolojinin yakınsamasının yakında podcasting ve medya endüstrisi üzerinde derin bir etkisi olacağını ve herkesin benzersiz medya içeriğine maruz kalacağı bir gelecekte olacağını tahmin ediyor. Dahası, insan anıları, sözleri ve eylemleri sonunda yapay zeka için "besin" haline gelebilir ve bir "ölümsüzlük" duygusu elde edebilir.
On, Pazar Dikkati ve Kaliteli Proje Seçimi
Bu bir dikkat oyunu. İnsanların anahtar tokenlere olan ilgisi dağılmış durumda ve birçok anlatının süresi de oldukça kısa. Pal, Bitcoin tutmanın her zaman daha akıllıca bir seçim olduğunu vurguladı, ayrıca döngü diplerinde Solana almak ve geçen yıl SUI almak da iyi stratejilerdir.
Yatırımcılar dikkatlerini en büyük 10 veya 20 token üzerinde yoğunlaştırmalı ve ağ benimseme oranını sürekli artırabilen projelere odaklanmalıdır. Bu tür projeler genellikle daha yüksek yatırım değeri taşır. Metcalfe yasasına göre, projelerin potansiyelini aktif kullanıcı sayısı, toplam işlem değeri ve kullanıcı değeri gibi unsurlardan değerlendirebiliriz.
Bitcoin ağı kullanıcı sayısı oldukça fazla ve egemen devletler alım yapmaktadır. Bu, Bitcoin'in daha değerli olmasının nedenidir; Ethereum ise geniş bir kullanıcı tabanına ve zengin bir uygulama yelpazesine sahiptir. L2'nin ortaya çıkması durumu biraz karmaşık hale getirse de, yine de önemli bir değer taşımaktadır. Yatırımcılar, kullanıcı sayısı ve değerli uygulama sayısının aynı anda arttığı projeleri aktif bir şekilde aramalıdır. Örneğin, Solana döngü diplerinde, geliştirici topluluğu sürekli büyümekte ve kullanıcı sayısı sabit kalmaktadır. Bonk'ın ortaya çıkması, Solana'ya olan pazar güvenini daha da artırmıştır (not: sunucu, daha önce toly ile yaptığı bir konuşmada toly'nin Mad Lads'ın Solana için bir dönüm noktası olduğunu belirttiğini ifade etti); Sui de aynı şekilde.
Raoul Pal'ın Dubai Sui Basecamp'teki konuşma özeti
1, Makro Temel Faktörler: Likidite ve para değer kaybı. Kripto para birimleri ve ekonomi dört yıllık bir döngü gösteriyor, bunun kaynağı ise borç yeniden finansmanı döngüsünün etkisi. 2008'den bu yana dünya genelinde yüksek borç seviyeleri nedeniyle, ekonomiyi yeni borç alarak eski borçları ödeyerek sürdürüyoruz.
2, Nüfus Yaşlanması ve Ekonomik Büyüme: Nüfus yaşlanması ekonomik büyümenin yavaşlamasına neden olmakta ve GDP büyümesini sürdürmek için daha fazla borç desteği gerekmektedir. Bu olgu, dünya genelinde birçok yerde yaygındır ve borç ile GDP arasındaki ilişki grafikleri aracılığıyla bu dinamik açık bir şekilde gözlemlenebilir.
3. Likidite her şeyi yönlendirir: Federal Rezerv'in net likiditesi temel göstergedir. 2009 - 2014 yılları arasında likidite sağlamak için esasen bilanço genişlemesine dayanıyordu, sonrasında banka rezerv ayarlamaları gibi yeni araçlar eklendi. Şu anda, toplam likidite (M2 dahil) son derece önemlidir; bu, Bitcoin (yüzde 90 korelasyon) ve Nasdaq (yüzde 97 korelasyon) ile olan hareketlerin şaşırtıcı bir açıklayıcılığını göstermektedir.
4. Para Değeri Düşürme Mekanizması: Para değerinin düşmesi, küresel bir vergiye eşdeğerdir; dünya genelinde her yıl %8'lik gizli bir enflasyon vergisi ve %3'lük açık enflasyon ile birlikte, servetinizi korumak için %11'lik bir yıllık getiri oranına ihtiyacınız vardır. Bu, gençlerin kripto alana neden akın ettiğini açıklar - geleneksel varlıkların (gayrimenkul, hisse senetleri vb.) getirileri yetersiz kaldığı için, aşırı kazanç arayışıyla yüksek riskli varlıklara yönelmek zorunda kalıyorlar.
5. Zenginlik Farklılaşması ve Kripto Fırsatları: Zenginler kıt varlıkları elinde bulundururken, yoksullar iş gelirine bağımlıdır (yıllık satın alma gücünde azalma). Kripto sistemleri bu durumu altüst etti - gençler yüksek riskli varlıklarla bir sıçrama arayışındadır.
6, Kripto Varlık Performansı: 2012'den bu yana yıllık %130 (üç büyük geri çekilme dahil), Ethereum %113, Solana %142. Bitcoin'in toplam artışı 2,75 milyon kat, yatırım alanında son derece nadir, kripto varlıklar giderek fon çekmenin "süper kara deliği" haline geliyor.
7, Sui ekosisteminin potansiyeli büyük. DEEP (DeepBook likidite katmanı protokolü) son zamanlarda en iyi performansı gösterdi. SOL/SUI oranı SUI'nin görece güçlü olduğunu gösteriyor.
8. Mevcut Piyasa Yanlış Anlaması Analizi: İnsanlar sık sık üç ay önceki likidite koşullarını mevcut piyasa anlatısını (örneğin, gümrük vergisi paniği) yorumlamak için kullanıyor, ancak bu bir sapma yaratıyor. Aslında, 2024 yılının dördüncü çeyreğinde finansal koşulların sıkılaşması (dolar faiz oranlarının artması, petrol fiyatlarının yükselmesi) üç aylık bir gecikme etkisi yarattı. Ekonomik sürpriz endeksi (ABD ve küresel karşılaştırması) mevcut ekonomik zayıflığın sadece geçici bir fenomen olduğunu gösteriyor. 2017 Trump gümrük vergisi döngüsüne geri dönecek olursak, dolar önce yükselip ardından düştü, sonrasında likidite varlık fiyatlarını büyük ölçüde artırdı.
9, Küresel M2 ve Varlık İlişkisi: Küresel M2 yeni zirveye ulaştığında, varlık fiyatlarının da aynı şekilde artması gerekir. Bitcoin örneğini ele alırsak, fiyat hareketleri genellikle bir kırılma, geri çekilme ve ardından "muz bölgesinde" hızlanarak yükselme özellikleri gösterir. 2017 döngüsü ile karşılaştırıldığında, Bitcoin o yıl %2300 oranında bir artış gösterdi, mevcut piyasa farklılıklar içerse de yine de önemli bir artış bekleniyor. Şu anda piyasa, "muz bölgesi"nin ilk kısmındaki kırılmanın ardından düzeltme aşamasında; ikinci kısma girmek üzere ve genellikle bu aşamada altcoin piyasası canlanır.
10. İş Döngüsü ve Bitcoin Fiyatları: ISM imalat endeksi önemli bir öngörücü göstergedir, bu endeks 50'yi aştığında, ekonomik büyümenin geri döndüğünü, işletme kârlarının arttığını ve yeniden yatırımların aktif hale geldiğini gösterir; Bitcoin fiyatı hızla yükselebilir. Eğer ISM endeksi 57'ye ulaşırsa, Bitcoin fiyatı 450.000 dolara kadar çıkabilir. İş döngüsünün iyileşmesi ve hanelerdeki nakit artışı, risk iştahının yükselmesine neden olur; bu durumda altcoin yatırımı mantığı, yüksek riskli tahviller ve küçük ölçekli hisse senetleri ile benzerdir.
Not: Raoul Pal aynı zamanda Sui Vakfı yönetim kurulu üyesidir.