25 Nisan'da, FED önemli bir karar açıkladı: 2022 yılında bankaların kripto varlıkları ve dolar token işlerine yönelik düzenleyici kılavuzları iptal etti, 2023 yılına ait ilgili "düzenleyici itiraz yok" prosedürünü kaldırdı ve daha önce Federal Mevduat Sigorta Şirketi (FDIC) ve Para Denetleme Ofisi (OCC) ile ortaklaşa yayınlanan kripto varlık iş riskleri ile ilgili politika bildirisinden çekildi.
Marjinalleştirilmiş Crypto endüstrisinin boğulma noktası eylemi 2.0
"Boğulma Noktası Eylemi 2.0 (Choke Point 2.0)" kripto endüstrisinin Biden yönetimi dönemindeki bir dizi banka düzenleme politikasına verilen isimdir. Bu isim, Obama dönemindeki "Boğulma Noktası Eylemi"nden gelmektedir ve belirli sektörlerin finansal hizmetlerini kesmek için bankalara baskı yaparak düzenleyici hedeflere ulaşmayı ifade etmektedir.
Kripto piyasasında, boğulma noktası eylemi 2.0 genellikle 2022 ile 2023 yılları arasında, ABD'nin başlıca finansal düzenleyici kurumları - Federal Reserve, FDIC ve OCC - tarafından bir dizi kılavuz ve politika beyanı aracılığıyla, bankaların kripto varlıklarla ilgili faaliyetlerde bulunmalarını güçlü bir şekilde engellemesi ve dolaylı olarak kripto işletmelerinin geleneksel bankacılık sistemi ile bağlantısını kısıtlaması anlamına gelir.
Bunların hepsi 2022 yılında başladı, Federal Rezerv, eyalet üye bankalarının kripto varlık işine başlamadan önce önceden bildirimde bulunmalarını gerektiren bir düzenleyici mektup yayımladı. Bu görünüşte bir prosedürel gereklilik gibi görünüyor, ancak aslında bankaların kripto alanına girmesini büyük ölçüde zorlaştırdı.
2023 yılının başında, düzenleyici önlemler daha da güçlendi. ABD Merkez Bankası, FDIC ve OCC ortak bir açıklama yayınlayarak, açık ve merkeziyetsiz ağlarda kripto varlıkların ihraç edilmesinin veya tutulmasının "muhtemelen güvenli ve sağlam bankacılık uygulamalarıyla uyumlu olmadığı" belirtildi. Aynı yıl, düzenleyici kurumlar, bankaların dolar token (yani stablecoin) işlemleri yaparken önceden düzenleyici kurumun "itirazsız" iznini alması gerektiğini talep etti. Bu süreç yalnızca karmaşık ve zaman alıcı olmakla kalmayıp, düzenleyici kurumlara veto yetkisi de tanımaktadır.
Bu nedenle, birçok kişi bu düzenleyici baskı dalgasını "Boğma Noktası Eylemi 2.0" olarak adlandırıyor. Eski Fidelity Investments'ın ilk kripto varlık analisti Nic Carter, bu dizi eylemi "bankacılık sistemi aracılığıyla kripto sektörüne karşı hassas ve geniş çaplı bir baskı" olarak tanımladığı derin bir analizde bulunmuştur.
O, düzenleyici kurumların amacının, bankaların kripto endüstrisine hizmet etmesini zorlaştırarak, kripto şirketlerinin fiat para sistemi ile bağlantısını kesmek olduğunu belirtti. Bu, yalnızca kripto şirketlerinin hesap açma ve ödeme kanallarını kısıtlamakla kalmadı, aynı zamanda stablecoin ihraççıları ve borsaların fiat para giriş çıkış yollarına da ciddi bir darbe vurdu. Bazı kripto şirketleri, hatta "tamamen banka hizmetlerini kaybetme" riskiyle karşı karşıya kalıyor ve bu durum stablecoin'lerin likiditesini ve borsaların operasyonlarını tehdit ediyor.
İlgili Okumalar: "On Bin Kelimelik Makale: 'Bankalardan Uzaklaşma' Analizi: Uyum, Risk ve Politikanın Üçlü Oyunları", "Amerika 'Boğma Noktası Harekatı' mı Başlatıyor? Crypto Endüstrisini Marjinalleştirme Planı"
FTX çöküşü: Regülasyon baskısının kıvılcımı
Boğulma Noktası Eylemi 2.0, 2022 Kasım ayında FTX borsasının çöküşü ile yakından ilişkilidir. FTX çöküşü, müşterilerin milyarlarca dolar kaybetmesine neden oldu ve piyasa güveni dibe vurdu. 2022 yılındaki kripto kredi krizi, geleneksel finans üzerinde büyük bir etki yaratmadı, ancak düzenleyici kurumlar açıkça tedbiri elden bırakmamakta ve önlem almaktadır. Bu nedenle, düzenleyici sistem bankaların kripto sektörüne olan temasını sınırlayarak, bankacılık sistemine yayılacak riskleri önlemeye çalışmaktadır.
Kripto dostu bankalar doğal olarak düzenlemenin odak noktası olan ilk bankalardır. SilverGate.io ve Signature, o sırada kripto müşterilerine hizmet vermeye istekli birkaç banka arasındaydı, bu yüzden çok fazla baskı altındaydılar. Aralık 2022'de Senatörler Elizabeth Warren, John F. Kennedy ve Roger Marshall, FTX ve bağlı kuruluşu Alameda Research'ün şüpheli faaliyetlerini tespit edemediği için eleştiren SilverGate.io'a ortak bir mektup gönderdi.
SilverGate.io, ardından FTX çöküşü nedeniyle bir tasfiye yaşadı ve hisse fiyatı 2022 Mart ayındaki 160 dolar zirvesinden 2023 Ocak ayında 11.55 dolara fırladı. Signature ise kripto mevduatlarını 23 milyar dolardan 10 milyar dolara düşürdüğünü ve tamamen stablecoin işinden çekildiğini duyurdu. Kripto müşterilerine hizmet veren bir diğer banka Metropolitan Commercial da 2023 Ocak ayında kripto işini kapattığını açıkladı.
Trump yönetiminde bankacılık düzenlemesindeki değişim yönü
2025 yılında, Trump'ın Beyaz Saray'a geri dönmesiyle birlikte, ABD'nin kripto düzenleme ortamında önemli değişiklikler meydana geldi. 7 Mart'ta, Beyaz Saray ilk kripto para zirvesini düzenledi ve ABD Para Denetleme Ofisi OCC, ulusal bankaların özel onay olmaksızın kripto para saklama, stabilcoin rezervleri ve blok zinciri düğüm katılımı gibi hizmetler sunmalarına izin veren bir dizi açıklayıcı belge yayınladı. Bu, Biden yönetimi döneminde bankaların düzenleyici kurumlarla önceden danışmalarını gerektiren kısıtlayıcı yönergeleri geçersiz kıldı ve 2021 tarihli 1179 numaralı açıklama mektubunu iptal etti.
OCC denetim başkanı Hood, "Dijital varlıklar, ABD ekonomisinin bir parçası olmalı ve olmalıdır," dedi. Yeni politika, bankaların müşterilerin özel anahtarlarını güvenli bir şekilde depolamasına, Amerikan Doları ile 1:1 oranında sabit para rezervleri tutmasına ve düğüm olarak blok zincir işlemlerini doğrulamasına izin vererek, bankaların dijital varlık alanına derinlemesine entegre olmasına esneklik sağlıyor.
OCC'nin yön değişikliğinin muhtemelen Trump'ın taahhütleriyle yakın bir şekilde ilişkili olduğu düşünülüyor. Trump, bu yılki Beyaz Saray Kripto Para Zirvesi'nde şunları söyledi: "Bazı insanlar çok acı çekiyor, yaptıkları şeyler absürt... Bu her şey çok yakında sona erecek." Bankaların kripto iş hesaplarını kapatmaya zorlanması ve hükümetin tüm sektöre karşı silahlandırılmasını eleştirerek, boğucu nokta eylemi 2.0'ı eleştirdi.
17 Nisan'da, Powell Chicago Ekonomi Kulübü'nde yaptığı konuşmada, bankacılık kurumlarına yönelik kripto para düzenleme politikalarının "gevşeme alanı" olduğunu belirterek düzenlemelerdeki gevşeme yönünü daha da netleştirdi. Kripto paraların son yıllardaki ana akım haline gelme eğilimini kabul etti ve düzenleyici kurumların "peş peşe yaşanan iflaslar ve dolandırıcılık olayları" nedeniyle temkinli bir tutum sergilediğini vurguladı. Ancak, mevcut pazarın köklü bir değişim geçirdiğini belirterek, stabilcoinler için net bir düzenleyici çerçeve oluşturulması gerektiğini ve yeniliği destekleyen sinyaller verilmesi gerektiğini ifade etti.
Bugün, Federal Rezerv, Boğulma Noktası 2.0 Operasyonu kılavuzunu resmen iptal etti ve bankaların kripto işi için rapor vermeleri gerekmiyor ve ilgili faaliyetler olağan düzenleyici süreç aracılığıyla izleniyor. Trump yönetiminin "kripto kurumsal bankacılık hizmetlerini dışlama" politikasını yürürlükten kaldırma taahhüdüne paralel olarak, Temsilciler Meclisi Gözetim Komitesi'nin soruşturması ve FDIC tarafından açıklanan belgeler de politika şeffaflığını zorladı.
Kripto piyasasının bir sonraki düzenleyici avantajı mı?
2025'ten bu yana, kripto piyasası için sürekli bir olumlu haber akışı var. SEC'in bir dizi taklitçi ETF başvurusunu, geleneksel kripto piyasası yapıcılarının geri dönüşünü, DeFi broker kurallarının yürürlükten kaldırılmasını, bir dizi kripto davasının iptal edilmesini ve Trump'ın SEC'in yeni bir kripto yanlısı başkanını kişisel olarak atamasını onaylamasının ardından, bankacılık düzenleme düzeyinde iyi haberler var. Federal Rezerv'in Boğulma Noktası 2.0 Operasyonunu geri alma duyurusu, bankaların kripto piyasasıyla ilişkilerine yönelik üç yıllık yüksek basınçlı düzenleme döneminin sonunu işaret ediyor.
İyi haberin en doğrudan yansıması, bankaların kripto sektörüne sunduğu hizmetlerin engelinin büyük ölçüde düşmesi, hukuki risklerin önemli ölçüde azalmasıdır. Daha fazla banka, kripto şirketlerine hesap, ödeme ve saklama hizmetleri sunabilir. Ayrıca, stablecoin ihraççıları ve borsaların fiat para kanalları bu nedenle daha akıcı hale gelecektir.
Daha önemlisi, Trump yönetimi kripto dostu politikaları öncelikler arasına aldı, Powell'ın stabilcoin düzenleme çerçevesine verdiği destek, piyasaya net beklentiler sundu. Bu yoğun olumlu sinyaller, daha fazla geleneksel finans kurumunun pazara girmesini çekebilir, piyasa likiditesini artırabilir ve yatırımcı güvenini yükseltebilir.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Federal Rezerv (FED)「boğulma noktası eylemi 2.0」sonlandı, bankaların kripto piyasası üzerindeki kısıtlamalarının kaldırılması ne anlama geliyor?
Yazı: Ashley
25 Nisan'da, FED önemli bir karar açıkladı: 2022 yılında bankaların kripto varlıkları ve dolar token işlerine yönelik düzenleyici kılavuzları iptal etti, 2023 yılına ait ilgili "düzenleyici itiraz yok" prosedürünü kaldırdı ve daha önce Federal Mevduat Sigorta Şirketi (FDIC) ve Para Denetleme Ofisi (OCC) ile ortaklaşa yayınlanan kripto varlık iş riskleri ile ilgili politika bildirisinden çekildi.
Marjinalleştirilmiş Crypto endüstrisinin boğulma noktası eylemi 2.0
"Boğulma Noktası Eylemi 2.0 (Choke Point 2.0)" kripto endüstrisinin Biden yönetimi dönemindeki bir dizi banka düzenleme politikasına verilen isimdir. Bu isim, Obama dönemindeki "Boğulma Noktası Eylemi"nden gelmektedir ve belirli sektörlerin finansal hizmetlerini kesmek için bankalara baskı yaparak düzenleyici hedeflere ulaşmayı ifade etmektedir.
Kripto piyasasında, boğulma noktası eylemi 2.0 genellikle 2022 ile 2023 yılları arasında, ABD'nin başlıca finansal düzenleyici kurumları - Federal Reserve, FDIC ve OCC - tarafından bir dizi kılavuz ve politika beyanı aracılığıyla, bankaların kripto varlıklarla ilgili faaliyetlerde bulunmalarını güçlü bir şekilde engellemesi ve dolaylı olarak kripto işletmelerinin geleneksel bankacılık sistemi ile bağlantısını kısıtlaması anlamına gelir.
Bunların hepsi 2022 yılında başladı, Federal Rezerv, eyalet üye bankalarının kripto varlık işine başlamadan önce önceden bildirimde bulunmalarını gerektiren bir düzenleyici mektup yayımladı. Bu görünüşte bir prosedürel gereklilik gibi görünüyor, ancak aslında bankaların kripto alanına girmesini büyük ölçüde zorlaştırdı.
2023 yılının başında, düzenleyici önlemler daha da güçlendi. ABD Merkez Bankası, FDIC ve OCC ortak bir açıklama yayınlayarak, açık ve merkeziyetsiz ağlarda kripto varlıkların ihraç edilmesinin veya tutulmasının "muhtemelen güvenli ve sağlam bankacılık uygulamalarıyla uyumlu olmadığı" belirtildi. Aynı yıl, düzenleyici kurumlar, bankaların dolar token (yani stablecoin) işlemleri yaparken önceden düzenleyici kurumun "itirazsız" iznini alması gerektiğini talep etti. Bu süreç yalnızca karmaşık ve zaman alıcı olmakla kalmayıp, düzenleyici kurumlara veto yetkisi de tanımaktadır.
Bu nedenle, birçok kişi bu düzenleyici baskı dalgasını "Boğma Noktası Eylemi 2.0" olarak adlandırıyor. Eski Fidelity Investments'ın ilk kripto varlık analisti Nic Carter, bu dizi eylemi "bankacılık sistemi aracılığıyla kripto sektörüne karşı hassas ve geniş çaplı bir baskı" olarak tanımladığı derin bir analizde bulunmuştur.
O, düzenleyici kurumların amacının, bankaların kripto endüstrisine hizmet etmesini zorlaştırarak, kripto şirketlerinin fiat para sistemi ile bağlantısını kesmek olduğunu belirtti. Bu, yalnızca kripto şirketlerinin hesap açma ve ödeme kanallarını kısıtlamakla kalmadı, aynı zamanda stablecoin ihraççıları ve borsaların fiat para giriş çıkış yollarına da ciddi bir darbe vurdu. Bazı kripto şirketleri, hatta "tamamen banka hizmetlerini kaybetme" riskiyle karşı karşıya kalıyor ve bu durum stablecoin'lerin likiditesini ve borsaların operasyonlarını tehdit ediyor.
İlgili Okumalar: "On Bin Kelimelik Makale: 'Bankalardan Uzaklaşma' Analizi: Uyum, Risk ve Politikanın Üçlü Oyunları", "Amerika 'Boğma Noktası Harekatı' mı Başlatıyor? Crypto Endüstrisini Marjinalleştirme Planı"
FTX çöküşü: Regülasyon baskısının kıvılcımı
Boğulma Noktası Eylemi 2.0, 2022 Kasım ayında FTX borsasının çöküşü ile yakından ilişkilidir. FTX çöküşü, müşterilerin milyarlarca dolar kaybetmesine neden oldu ve piyasa güveni dibe vurdu. 2022 yılındaki kripto kredi krizi, geleneksel finans üzerinde büyük bir etki yaratmadı, ancak düzenleyici kurumlar açıkça tedbiri elden bırakmamakta ve önlem almaktadır. Bu nedenle, düzenleyici sistem bankaların kripto sektörüne olan temasını sınırlayarak, bankacılık sistemine yayılacak riskleri önlemeye çalışmaktadır.
Kripto dostu bankalar doğal olarak düzenlemenin odak noktası olan ilk bankalardır. SilverGate.io ve Signature, o sırada kripto müşterilerine hizmet vermeye istekli birkaç banka arasındaydı, bu yüzden çok fazla baskı altındaydılar. Aralık 2022'de Senatörler Elizabeth Warren, John F. Kennedy ve Roger Marshall, FTX ve bağlı kuruluşu Alameda Research'ün şüpheli faaliyetlerini tespit edemediği için eleştiren SilverGate.io'a ortak bir mektup gönderdi.
SilverGate.io, ardından FTX çöküşü nedeniyle bir tasfiye yaşadı ve hisse fiyatı 2022 Mart ayındaki 160 dolar zirvesinden 2023 Ocak ayında 11.55 dolara fırladı. Signature ise kripto mevduatlarını 23 milyar dolardan 10 milyar dolara düşürdüğünü ve tamamen stablecoin işinden çekildiğini duyurdu. Kripto müşterilerine hizmet veren bir diğer banka Metropolitan Commercial da 2023 Ocak ayında kripto işini kapattığını açıkladı.
Trump yönetiminde bankacılık düzenlemesindeki değişim yönü
2025 yılında, Trump'ın Beyaz Saray'a geri dönmesiyle birlikte, ABD'nin kripto düzenleme ortamında önemli değişiklikler meydana geldi. 7 Mart'ta, Beyaz Saray ilk kripto para zirvesini düzenledi ve ABD Para Denetleme Ofisi OCC, ulusal bankaların özel onay olmaksızın kripto para saklama, stabilcoin rezervleri ve blok zinciri düğüm katılımı gibi hizmetler sunmalarına izin veren bir dizi açıklayıcı belge yayınladı. Bu, Biden yönetimi döneminde bankaların düzenleyici kurumlarla önceden danışmalarını gerektiren kısıtlayıcı yönergeleri geçersiz kıldı ve 2021 tarihli 1179 numaralı açıklama mektubunu iptal etti.
OCC denetim başkanı Hood, "Dijital varlıklar, ABD ekonomisinin bir parçası olmalı ve olmalıdır," dedi. Yeni politika, bankaların müşterilerin özel anahtarlarını güvenli bir şekilde depolamasına, Amerikan Doları ile 1:1 oranında sabit para rezervleri tutmasına ve düğüm olarak blok zincir işlemlerini doğrulamasına izin vererek, bankaların dijital varlık alanına derinlemesine entegre olmasına esneklik sağlıyor.
OCC'nin yön değişikliğinin muhtemelen Trump'ın taahhütleriyle yakın bir şekilde ilişkili olduğu düşünülüyor. Trump, bu yılki Beyaz Saray Kripto Para Zirvesi'nde şunları söyledi: "Bazı insanlar çok acı çekiyor, yaptıkları şeyler absürt... Bu her şey çok yakında sona erecek." Bankaların kripto iş hesaplarını kapatmaya zorlanması ve hükümetin tüm sektöre karşı silahlandırılmasını eleştirerek, boğucu nokta eylemi 2.0'ı eleştirdi.
17 Nisan'da, Powell Chicago Ekonomi Kulübü'nde yaptığı konuşmada, bankacılık kurumlarına yönelik kripto para düzenleme politikalarının "gevşeme alanı" olduğunu belirterek düzenlemelerdeki gevşeme yönünü daha da netleştirdi. Kripto paraların son yıllardaki ana akım haline gelme eğilimini kabul etti ve düzenleyici kurumların "peş peşe yaşanan iflaslar ve dolandırıcılık olayları" nedeniyle temkinli bir tutum sergilediğini vurguladı. Ancak, mevcut pazarın köklü bir değişim geçirdiğini belirterek, stabilcoinler için net bir düzenleyici çerçeve oluşturulması gerektiğini ve yeniliği destekleyen sinyaller verilmesi gerektiğini ifade etti.
Bugün, Federal Rezerv, Boğulma Noktası 2.0 Operasyonu kılavuzunu resmen iptal etti ve bankaların kripto işi için rapor vermeleri gerekmiyor ve ilgili faaliyetler olağan düzenleyici süreç aracılığıyla izleniyor. Trump yönetiminin "kripto kurumsal bankacılık hizmetlerini dışlama" politikasını yürürlükten kaldırma taahhüdüne paralel olarak, Temsilciler Meclisi Gözetim Komitesi'nin soruşturması ve FDIC tarafından açıklanan belgeler de politika şeffaflığını zorladı.
Kripto piyasasının bir sonraki düzenleyici avantajı mı?
2025'ten bu yana, kripto piyasası için sürekli bir olumlu haber akışı var. SEC'in bir dizi taklitçi ETF başvurusunu, geleneksel kripto piyasası yapıcılarının geri dönüşünü, DeFi broker kurallarının yürürlükten kaldırılmasını, bir dizi kripto davasının iptal edilmesini ve Trump'ın SEC'in yeni bir kripto yanlısı başkanını kişisel olarak atamasını onaylamasının ardından, bankacılık düzenleme düzeyinde iyi haberler var. Federal Rezerv'in Boğulma Noktası 2.0 Operasyonunu geri alma duyurusu, bankaların kripto piyasasıyla ilişkilerine yönelik üç yıllık yüksek basınçlı düzenleme döneminin sonunu işaret ediyor.
İyi haberin en doğrudan yansıması, bankaların kripto sektörüne sunduğu hizmetlerin engelinin büyük ölçüde düşmesi, hukuki risklerin önemli ölçüde azalmasıdır. Daha fazla banka, kripto şirketlerine hesap, ödeme ve saklama hizmetleri sunabilir. Ayrıca, stablecoin ihraççıları ve borsaların fiat para kanalları bu nedenle daha akıcı hale gelecektir.
Daha önemlisi, Trump yönetimi kripto dostu politikaları öncelikler arasına aldı, Powell'ın stabilcoin düzenleme çerçevesine verdiği destek, piyasaya net beklentiler sundu. Bu yoğun olumlu sinyaller, daha fazla geleneksel finans kurumunun pazara girmesini çekebilir, piyasa likiditesini artırabilir ve yatırımcı güvenini yükseltebilir.