Dünyanın en büyük varlık yöneticisi BlackRock'ın CEO'su, varlık tokenizasyonunun bir sonraki finansal devrim olacağını tahmin ediyor ve ABD borcunun bitcoin gibi dijital varlıkların doların yerini almasına izin verebileceği konusunda uyarıyor. Bu makale, hareketli alan tarafından düzenlenen ve derlenen Golden Finance'ten alınmıştır. (Özet: BlackRock CEO'su: ABD borç açığı "Bitcoin doların yerini alacak" sorununu çözemezse, tokenizasyon demokratikleşmedir) (Arka plan eki: Alpha Nuggets, zincirde BlackRock olarak bilinir, "Rezerv protokolü" RWA yolunun trendine nasıl öncülük eder) BlackRock CEO'su Larry Fink kısa süre önce yatırımcılara 2025 yıllık mektubunun tam metnini yayınladı, Larry Fink yatırımın demokratikleşmesiyle başlıyor ve ardından özel pazarların kilidini açma ve tokenizasyon hakkında konuşuyor. Larry Fink, yatırımcı mektubunda Bitcoin'in doların rezerv para birimi, DeFi ve tokenizasyon statüsüne yönelik tehdidine de değindi. ABD'nin borcu kontrol edememesi ve açığın şişmeye devam etmesi durumunda, ABD'nin doların rezerv para birimi statüsünü BTC'ye bırakabileceğini söyledi. Merkezi olmayan finans (DeFi), piyasayı daha hızlı, daha ucuz ve daha şeffaf hale getiren olağanüstü bir yeniliktir. Ve tokenizasyon demokratikleşmedir, her hisse senedi, her tahvil, her fon – her varlık – tokenize edilebilir. Tokenize olurlarsa, sermaye piyasası yatırım ortamında devrim yaratacaktır. En önemlisi, tokenizasyon yatırımı daha demokratik hale getirir. Tokenizasyon, kısmi sahipliğe izin verir. Bu, varlıkların sonsuz küçük parçalara bölünebileceği anlamına gelir. Bu, özel gayrimenkul ve özel sermaye gibi değerli, daha önce elde edilemeyen varlıklara yatırım yapmanın önündeki engellerden birini azaltır. Yatırımı demokratikleştirmek ve özel pazarların kilidini açmak için BlackRock, altyapıya ve özel krediye geçiyor. Altyapıda BlackRock, Küresel Altyapı Ortağını satın aldı (GIP) 2024'te GIP, dünyanın en önemli altyapı varlıklarından bazılarına sahiptir - Londra Gatwick Havaalanı, büyük enerji boru hatları ve 40'tan fazla küresel veri merkezi. GIP'in Akdeniz denizcilik şirketi (MSC) ve terminal yatırım şirketi (TiL) ile ortaklaşa Yangtze Nehri Hutchison altındaki Panama Kanalı'nı satın alması da dikkate değer. Özel kredide BlackRock, 2024'te dünyanın önde gelen özel piyasa veri firması Preqin'i ve üst düzey bir özel kredi yöneticisi olan HPS Investment Partners'ı satın aldı. I. Refahın Volanı Yatırımı Demokratikleştirmek: Refahı Daha Fazla Yere, Daha Fazla İnsana Getirmek Konuştuğum hemen hemen her müşteri, her lider ve hemen hemen herkes, ekonomi hakkında son zamanlarda olduğundan daha fazla endişeli olduklarını söyledi. Nedenini anlıyorum. Ama daha önce de böyle anlar yaşadık. Ve uzun vadede her zaman bir çözüm bulacağız. İnsanlar zeki ve uyarlanabilir yaratıklardır ve kendi imajımızı yansıtan sistemler inşa ederiz - etrafımızdaki kaosu çözen, anlamlandıran ve beklenmedik şekilde iyi sonuçlar üreten sistemler. Bilgisayarlar bizim için karmaşık verileri (ve şimdi dilleri) işliyor. Şehirler milyonlarca insanın barış içinde bir arada yaşamasını sağlar ve çoğu üretkendir. Ancak yarattığımız tüm sistemler arasında en güçlü ve anlarımıza en uygun olanı 400 yıldan daha uzun bir süre önce başladı. Bu, bolluktaki kıtlık ve refahtaki kaygı gibi çelişkilerin üstesinden gelmek için özel olarak icat ettiğimiz bir sistemdir. Bu sisteme sermaye piyasası diyoruz. İnşa ettiğimiz tüm sistemler arasında en güçlüsü (ve özellikle bizimki gibi anlara uygun) 400 yıldan daha uzun bir süre önce başladı...... Bu sisteme sermaye piyasası diyoruz. 1602'de dünyanın ilk borsası Amsterdam'da açıldı ve yatırım yapmak daha demokratik bir girişim haline geldi. Bundan önce, yatırım esas olarak zengin işadamlarının koruyucusuydu. Aslında, Amsterdam borsasındaki orijinal 1.143 yatırımcının yaklaşık %90'ı zengindi. Ancak yatırımcıların geri kalanı sıradan insanlar. 53 zanaatkar, 8 esnaf, 6 ipek dokumacısı, 4 sabun üreticisi ve her biri 50 lonca yatırımla en az iki hizmetçiden oluşuyordu, bu da yaklaşık olarak bir yıllığına mütevazı bir kulübe kiralamaya yetiyordu. Sermaye piyasaları Manş Denizi'ni geçerek İngiltere'ye girse bile, katı sınıf sistemi ile Londra Menkul Kıymetler Borsası bir sarayda inşa edilmedi. Bunun yerine, Change Alley'deki Jonathan's Coffee House'da başladı. Piskoposlar ve muhasebeciler, doğrudan canlı hayvan pazarından gelen, botları hala çamurla lekelenmiş çiftçilere yatırım yaptılar. Bazı insanlar buraya spekülasyon yapmak için geliyor, ancak birçoğu buraya yeni işlere yatırım yapmak için geliyor - özellikle umut verici olanı da dahil olmak üzere: İngiltere Merkez Bankası. İlk defa, sıradan insanlar sadece etraflarındaki ekonomik büyümeye bakmadılar. Bu büyümenin bir kısmına sahipler - gerçek, takas edilebilir bir pay. Dört yüzyılı aşkın bir süredir, pazarımız bir ara sokaktaki bir kahve dükkanından bugüne kadar büyüdü. Ancak temelde, piyasalar hala aynı şekilde çalışır - bir refah çarkı gibi: insanlar tasarruflarını yatırır, piyasa bu parayı şirketlere ve endüstrilere yönlendirir ve herhangi bir başarı yatırımcılara geri döner - emeklilik, kolej ve barınma masraflarını karşılamalarına yardımcı olur. Volan her zaman dönüyor. Yaşamlarımız boyunca, piyasa katılımı patladı. 20. yüzyılın ilk yarısında, Amerikalıların hisse senedi sahipliği %1'den %4'e yükseldi. Ancak 1976'da ilk işim için Wall Street'e geldiğimden beri - uzun saçlar, turkuaz takılar, dünyanın en çirkin kahverengi takım elbisesi ile - yatırım yapmak giderek daha moda hale geldi (ve neyse ki ben de). 1989'a gelindiğinde, ABD'deki hanelerin üçte birinden azı piyasaya yatırım yapıyordu; Bugün, bu sayı yüzde 60 civarında. Bu yatırımcılar, insanlık tarihindeki en büyük servet yaratma döneminden yararlanıyor. Son 40 yılda, küresel GSYİH'nın (GDP), önceki iki bin yılın toplamından daha fazla büyüdü. Bu olağanüstü büyüme - kısmen tarihsel olarak düşük faiz oranlarından kaynaklanıyor - kayda değer uzun vadeli getiriler sağladı. Ama elbette herkes bu zenginliği paylaşmıyor. Şekil 1.1 Geçmiş performans, gelecekteki yatırım performansının göstergesi olmak zorunda değildir. Bu olağanüstü pazar genişlemesi dönemi, küreselleşme ile aynı zamana denk geldi ve büyük ölçüde küreselleşme tarafından yönlendirildi. Daha düz bir dünya, günde 1 dolarla 1 milyar insanı yoksulluktan kurtarırken, zengin ülkelerdeki milyonlarca insanın daha iyi bir yaşam için çabalamasını da engelledi. Bugün, birçok ülke çifte tersine çevirme ekonomisine sahiptir: bir ülke servet biriktirirken, diğeri zor durumda. Bu bölünme siyasetimizi, politikalarımızı ve hatta olasılık algımızı yeniden şekillendirdi. Korumacılık güçlü bir şekilde geri döndü. Apaçık varsayım, kapitalizmin işe yaramayacağı ve yeni bir şey denemenin zamanının geldiğidir. Ancak başka bir görüş daha var: kapitalizm işe yarıyor - sadece çok az insan için. Piyasalar, insanların inşa ettiği her şey gibi, mükemmel değildir. Bizi yansıtırlar – bitmemiş, bazen kusurlu, ama her zaman geliştirilebilecek bir şey. Çözüm, pazarı terk etmek değil, 400 yıl önce başlayan pazarın demokratikleşmesini tamamlayarak onu genişletmektir, böylece daha fazla insan çevrelerinde meydana gelen büyümenin anlamlı faydalarına sahip olabilir. Aşağıdaki içerikte, yatırımın iki şekilde nasıl daha da demokratikleştirilebileceğine dair bazı fikirler sunacağım: 1. Mevcut yatırımcıların daha önce kısıtlanmış alanlarının bazı bölümlerine erişmelerine yardımcı olun...
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
BlackRock CEO yatırımcı mektubunun tamamı: Bitcoin, dolar rezerv statüsünü aşındırıyor, tokenizasyon sermaye devrimini yönlendirecek.
Dünyanın en büyük varlık yöneticisi BlackRock'ın CEO'su, varlık tokenizasyonunun bir sonraki finansal devrim olacağını tahmin ediyor ve ABD borcunun bitcoin gibi dijital varlıkların doların yerini almasına izin verebileceği konusunda uyarıyor. Bu makale, hareketli alan tarafından düzenlenen ve derlenen Golden Finance'ten alınmıştır. (Özet: BlackRock CEO'su: ABD borç açığı "Bitcoin doların yerini alacak" sorununu çözemezse, tokenizasyon demokratikleşmedir) (Arka plan eki: Alpha Nuggets, zincirde BlackRock olarak bilinir, "Rezerv protokolü" RWA yolunun trendine nasıl öncülük eder) BlackRock CEO'su Larry Fink kısa süre önce yatırımcılara 2025 yıllık mektubunun tam metnini yayınladı, Larry Fink yatırımın demokratikleşmesiyle başlıyor ve ardından özel pazarların kilidini açma ve tokenizasyon hakkında konuşuyor. Larry Fink, yatırımcı mektubunda Bitcoin'in doların rezerv para birimi, DeFi ve tokenizasyon statüsüne yönelik tehdidine de değindi. ABD'nin borcu kontrol edememesi ve açığın şişmeye devam etmesi durumunda, ABD'nin doların rezerv para birimi statüsünü BTC'ye bırakabileceğini söyledi. Merkezi olmayan finans (DeFi), piyasayı daha hızlı, daha ucuz ve daha şeffaf hale getiren olağanüstü bir yeniliktir. Ve tokenizasyon demokratikleşmedir, her hisse senedi, her tahvil, her fon – her varlık – tokenize edilebilir. Tokenize olurlarsa, sermaye piyasası yatırım ortamında devrim yaratacaktır. En önemlisi, tokenizasyon yatırımı daha demokratik hale getirir. Tokenizasyon, kısmi sahipliğe izin verir. Bu, varlıkların sonsuz küçük parçalara bölünebileceği anlamına gelir. Bu, özel gayrimenkul ve özel sermaye gibi değerli, daha önce elde edilemeyen varlıklara yatırım yapmanın önündeki engellerden birini azaltır. Yatırımı demokratikleştirmek ve özel pazarların kilidini açmak için BlackRock, altyapıya ve özel krediye geçiyor. Altyapıda BlackRock, Küresel Altyapı Ortağını satın aldı (GIP) 2024'te GIP, dünyanın en önemli altyapı varlıklarından bazılarına sahiptir - Londra Gatwick Havaalanı, büyük enerji boru hatları ve 40'tan fazla küresel veri merkezi. GIP'in Akdeniz denizcilik şirketi (MSC) ve terminal yatırım şirketi (TiL) ile ortaklaşa Yangtze Nehri Hutchison altındaki Panama Kanalı'nı satın alması da dikkate değer. Özel kredide BlackRock, 2024'te dünyanın önde gelen özel piyasa veri firması Preqin'i ve üst düzey bir özel kredi yöneticisi olan HPS Investment Partners'ı satın aldı. I. Refahın Volanı Yatırımı Demokratikleştirmek: Refahı Daha Fazla Yere, Daha Fazla İnsana Getirmek Konuştuğum hemen hemen her müşteri, her lider ve hemen hemen herkes, ekonomi hakkında son zamanlarda olduğundan daha fazla endişeli olduklarını söyledi. Nedenini anlıyorum. Ama daha önce de böyle anlar yaşadık. Ve uzun vadede her zaman bir çözüm bulacağız. İnsanlar zeki ve uyarlanabilir yaratıklardır ve kendi imajımızı yansıtan sistemler inşa ederiz - etrafımızdaki kaosu çözen, anlamlandıran ve beklenmedik şekilde iyi sonuçlar üreten sistemler. Bilgisayarlar bizim için karmaşık verileri (ve şimdi dilleri) işliyor. Şehirler milyonlarca insanın barış içinde bir arada yaşamasını sağlar ve çoğu üretkendir. Ancak yarattığımız tüm sistemler arasında en güçlü ve anlarımıza en uygun olanı 400 yıldan daha uzun bir süre önce başladı. Bu, bolluktaki kıtlık ve refahtaki kaygı gibi çelişkilerin üstesinden gelmek için özel olarak icat ettiğimiz bir sistemdir. Bu sisteme sermaye piyasası diyoruz. İnşa ettiğimiz tüm sistemler arasında en güçlüsü (ve özellikle bizimki gibi anlara uygun) 400 yıldan daha uzun bir süre önce başladı...... Bu sisteme sermaye piyasası diyoruz. 1602'de dünyanın ilk borsası Amsterdam'da açıldı ve yatırım yapmak daha demokratik bir girişim haline geldi. Bundan önce, yatırım esas olarak zengin işadamlarının koruyucusuydu. Aslında, Amsterdam borsasındaki orijinal 1.143 yatırımcının yaklaşık %90'ı zengindi. Ancak yatırımcıların geri kalanı sıradan insanlar. 53 zanaatkar, 8 esnaf, 6 ipek dokumacısı, 4 sabun üreticisi ve her biri 50 lonca yatırımla en az iki hizmetçiden oluşuyordu, bu da yaklaşık olarak bir yıllığına mütevazı bir kulübe kiralamaya yetiyordu. Sermaye piyasaları Manş Denizi'ni geçerek İngiltere'ye girse bile, katı sınıf sistemi ile Londra Menkul Kıymetler Borsası bir sarayda inşa edilmedi. Bunun yerine, Change Alley'deki Jonathan's Coffee House'da başladı. Piskoposlar ve muhasebeciler, doğrudan canlı hayvan pazarından gelen, botları hala çamurla lekelenmiş çiftçilere yatırım yaptılar. Bazı insanlar buraya spekülasyon yapmak için geliyor, ancak birçoğu buraya yeni işlere yatırım yapmak için geliyor - özellikle umut verici olanı da dahil olmak üzere: İngiltere Merkez Bankası. İlk defa, sıradan insanlar sadece etraflarındaki ekonomik büyümeye bakmadılar. Bu büyümenin bir kısmına sahipler - gerçek, takas edilebilir bir pay. Dört yüzyılı aşkın bir süredir, pazarımız bir ara sokaktaki bir kahve dükkanından bugüne kadar büyüdü. Ancak temelde, piyasalar hala aynı şekilde çalışır - bir refah çarkı gibi: insanlar tasarruflarını yatırır, piyasa bu parayı şirketlere ve endüstrilere yönlendirir ve herhangi bir başarı yatırımcılara geri döner - emeklilik, kolej ve barınma masraflarını karşılamalarına yardımcı olur. Volan her zaman dönüyor. Yaşamlarımız boyunca, piyasa katılımı patladı. 20. yüzyılın ilk yarısında, Amerikalıların hisse senedi sahipliği %1'den %4'e yükseldi. Ancak 1976'da ilk işim için Wall Street'e geldiğimden beri - uzun saçlar, turkuaz takılar, dünyanın en çirkin kahverengi takım elbisesi ile - yatırım yapmak giderek daha moda hale geldi (ve neyse ki ben de). 1989'a gelindiğinde, ABD'deki hanelerin üçte birinden azı piyasaya yatırım yapıyordu; Bugün, bu sayı yüzde 60 civarında. Bu yatırımcılar, insanlık tarihindeki en büyük servet yaratma döneminden yararlanıyor. Son 40 yılda, küresel GSYİH'nın (GDP), önceki iki bin yılın toplamından daha fazla büyüdü. Bu olağanüstü büyüme - kısmen tarihsel olarak düşük faiz oranlarından kaynaklanıyor - kayda değer uzun vadeli getiriler sağladı. Ama elbette herkes bu zenginliği paylaşmıyor. Şekil 1.1 Geçmiş performans, gelecekteki yatırım performansının göstergesi olmak zorunda değildir. Bu olağanüstü pazar genişlemesi dönemi, küreselleşme ile aynı zamana denk geldi ve büyük ölçüde küreselleşme tarafından yönlendirildi. Daha düz bir dünya, günde 1 dolarla 1 milyar insanı yoksulluktan kurtarırken, zengin ülkelerdeki milyonlarca insanın daha iyi bir yaşam için çabalamasını da engelledi. Bugün, birçok ülke çifte tersine çevirme ekonomisine sahiptir: bir ülke servet biriktirirken, diğeri zor durumda. Bu bölünme siyasetimizi, politikalarımızı ve hatta olasılık algımızı yeniden şekillendirdi. Korumacılık güçlü bir şekilde geri döndü. Apaçık varsayım, kapitalizmin işe yaramayacağı ve yeni bir şey denemenin zamanının geldiğidir. Ancak başka bir görüş daha var: kapitalizm işe yarıyor - sadece çok az insan için. Piyasalar, insanların inşa ettiği her şey gibi, mükemmel değildir. Bizi yansıtırlar – bitmemiş, bazen kusurlu, ama her zaman geliştirilebilecek bir şey. Çözüm, pazarı terk etmek değil, 400 yıl önce başlayan pazarın demokratikleşmesini tamamlayarak onu genişletmektir, böylece daha fazla insan çevrelerinde meydana gelen büyümenin anlamlı faydalarına sahip olabilir. Aşağıdaki içerikte, yatırımın iki şekilde nasıl daha da demokratikleştirilebileceğine dair bazı fikirler sunacağım: 1. Mevcut yatırımcıların daha önce kısıtlanmış alanlarının bazı bölümlerine erişmelerine yardımcı olun...