Гонконгский проект Закона о стейблкоинах принят: анализ влияния на индустрию виртуальных денег
Законодательное собрание Специального административного района Гонконг 21 мая 2025 года одобрило проект закона о стейблкоинах, став первой юрисдикцией в мире, создавшей полную систему регулирования стейблкоинов на основе фиатных валют. Этот законодательный акт предоставляет четкую юридическую основу для сектора виртуальных активов в Гонконге, сбалансировав финансовые инновации и управление рисками, что окажет глубокое влияние на развитие сектора виртуальных денег как в Гонконге, так и на материковом Китае. В данной статье рассматривается положительное значение принятия этого законопроекта с двух точек зрения: Гонконга и материкового Китая, в сочетании с политическим фоном, влиянием на отрасль и будущими тенденциями.
Один. Положительное влияние на Гонконг
(1) Укрепление позиций Гонконга как глобального центра цифровых активов
Гонконг, как международный финансовый центр, в последние годы активно развивает сферу виртуальных активов. Принятие «Проекта закона о стейблкоинах» further укрепило лидерство Гонконга на мировом рынке цифровых активов. Законопроект четко определяет требования к регулированию эмитентов стейблкоинов, включая порог регистрации в 25 миллионов гонконгских долларов, привязку объема эмиссии к резервным активам в соотношении 1:1 и обязательное обеспечение безусловного права на выкуп. Эти строгие, но четкие регуляторные стандарты обеспечивают прозрачную среду для соблюдения норм на рынке стейблкоинов, что способствует привлечению глобальных инвесторов и компаний, выбирающих Гонконг в качестве центра операций по стейблкоинам.
Гонконгская комиссия по финансовым услугам планирует быстро выпустить регуляторные указания после принятия закона и открыть подачу заявок на лицензии в конце 2025 года. Это привлечет к активному участию компании, включая несколько финансовых учреждений, ускорив разработку и применение гонконгского стейблкоина. Запуск гонконгского стейблкоина не только повысит конкурентоспособность Гонконга в области международных платежей, но и будет способствовать развитию экосистемы Web3, придавая новую жизнь цифровой экономике Гонконга. Например, гонконгский стейблкоин может использоваться для эффективного и недорогого расчета по международной торговле,进一步巩固香港作为亚洲金融枢纽的地位.
（二）Стимулирование финансовых инноваций и технологического развития
Принятие проекта "Закона о стейблкоинах" свидетельствует о том, что правительство Гонконга рассматривает стейблкоины как важную часть цифровой финансовой инфраструктуры, а не как периферийную технологию. Принятие закона предоставляет четкий путь к соблюдению норм для эмитентов стейблкоинов, поощряя компании к технологическим инновациям в рамках регулирующей структуры. Например, одна крупная корпоративная группа вошла в этап тестирования стейблкоинов в "песочнице" Гонконга, что свидетельствует о доверии бизнеса к гонконгскому рынку. Этот механизм "регуляторной песочницы" позволяет компаниям тестировать инновационные продукты в контролируемой среде, снижая затраты на соблюдение норм для стартапов и одновременно предоставляя пространство для итераций технологий.
Стейблкоины как ключевая составляющая децентрализованных финансов (DeFi) будут способствовать легализации и дальнейшему развитию таких областей, как Web3, NFT и метавселенная. Правительство Гонконга с 2022 года начало разработку регулирования виртуальных активов, в 2023 году провело общественные консультации, а в 2024 году внедрит регулируемую песочницу, что демонстрирует долгосрочную поддержку экосистемы Web3. Принятие закона еще больше активизирует применение технологий блокчейн в таких областях, как платежи, расчеты, финансирование цепочки поставок, создавая в Гонконге динамичную экосистему цифровых активов.
(三) Повышение доверия к рынку и защита инвесторов
Отрасль виртуальных активов сталкивается с кризисом доверия из-за некоторых событий в прошлом. Гонконг, создавая комплексную систему регулирования стейблкоинов, акцентирует внимание на управлении резервными активами, ликвидности и требованиях по борьбе с отмыванием денег (AML), что эффективно снижает рыночные риски. Эти меры обеспечивают устойчивость бизнес-моделей эмитентов стейблкоинов, одновременно предлагая инвесторам более высокую степень безопасности. Например, обязательное требование резервирования активов 1:1 и безусловное право на выкуп могут эффективно предотвратить риски отклонения стейблкоинов от курса, укрепляя доверие рынка к стейблкоинам.
Кроме того, регуляторная структура Гонконга стремится найти баланс между инновациями и защитой, демонстрируя открытое и совместимое отношение. Этот баланс не только привлекает внимание глобальных крипто-компаний, но и предоставляет местным розничным инвесторам более безопасные инвестиционные каналы. Например, один из банков уже первенствовал в предоставлении услуг по торговле виртуальными активами, поддерживая торговлю основными криптовалютами, и в будущем может дополнительно расширить свои услуги до торговли стейблкоинами. Этот эффект первопроходца будет способствовать привлечению большего числа финансовых учреждений на рынок виртуальных активов и расширению базы инвесторов в Гонконге.
（四）Содействие трансграничным платежам и финансовой взаимосвязанности
стейблкоин в кросс-границах платежей обладает преимуществами низкой стоимости и высокой эффективности, законопроект о стейблкоинах в Гонконге заложил основы для широкого применения гонконгского стейблкоина. Выход гонконгского стейблкоина оптимизирует финансовую взаимосвязанность Гонконга с другими регионами Азии, особенно в рамках инициативы "Пояс и путь" и строительства Большого залива Гуандун-Гонконг-Макао. Например, гонконгский стейблкоин может быть использован для кросс-границ электронной коммерции, расчетов по торговле и финансов в цепочке поставок, снижая затраты на транзакции и повышая эффективность расчетов. Это не только помогает Гонконгу укрепить его статус глобального торгового центра, но и предоставит местным предприятиям больше цифровых финансовых инструментов.
Два, положительное влияние на материковый Китай
（一）для предоставления опыта регулирования для материкового Китая
Китайская континентальная часть строго регулирует виртуальные деньги, запрещая операции с криптовалютами и ICO, но придерживается открытого подхода к технологии блокчейн. Принятие законопроекта о стейблкоинах в Гонконге предоставляет внутреннему рынку пример для подражания в области регулирования. Регуляторная структура Гонконга подчеркивает баланс между соблюдением норм, управлением рисками и финансовыми инновациями, что соответствует политическим целям материкового Китая по продвижению технологии блокчейн в финансовой сфере (например, цифрового юаня).
Например, механизм "регуляторного песочницы" в Гонконге предоставляет тестовую среду для эмиссии стейблкоинов, и эта модель может вдохновить материковый Китай на изучение аналогичных пилотных механизмов в определенных областях (таких как цифровая валюта центрального банка CBDC или финансовые технологии цепочки поставок). Гонконг, как мост между материковым Китаем и международными рынками, может способствовать тому, что успешный опыт будет способствовать постепенному ослаблению ограничений на регулирование стейблкоинов и других виртуальных активов в материковом Китае в будущем, особенно в области стейблкоинов, привязанных к гонконгскому доллару или юаню.
(2) Содействие интернационализации юаня
Законопроект о стейблкоинах в Гонконге предоставляет экспериментальную площадку для нестабильных стейблкоинов (например, стейблкоинов, привязанных к гонконгскому доллару или юаню). Хотя в настоящее время регулирование стейблкоинов в Гонконге в основном сосредоточено на стейблкоинах, привязанных к гонконгскому доллару, его открытое регулирование предоставляет возможности для исследования стейблкоинов, привязанных к юаню. Гонконг, как офшорный центр для юаня, имеет развитую финансовую инфраструктуру и интернациональную рыночную среду, что делает его подходящим местом для испытаний стейблкоинов, привязанных к юаню. Если стейблкоин на основе юаня добьется успеха в Гонконге, это дополнительно ускорит использование юаня в глобальных платежах и расчетах и поможет процессу интернационализации юаня.
Например, регуляторная структура стейблкоинов в Гонконге может предоставить китайским компаниям каналы для соблюдения норм, выпуская стейблкоины, привязанные к юаню, для трансакций и инвестиций через границу. Эта модель не только повысит международное признание юаня, но и предоставит китайским компаниям новые инструменты финансирования и платежей, усиливая их конкурентоспособность на мировом рынке.
(三) содействие совместному развитию финансовых технологий в регионе Большого залива Гуандун-Гонконг-Макао
Грянько-Гонконгская заливная зона является важным регионом для применения финансовых технологий и блокчейн-технологий в материковом Китае. Законодательство о стейблкоинах в Гонконге предоставляет новые возможности для совместного развития финансовых технологий в заливной зоне. Например, стейблкоин гонконгского доллара может дополнить цифровой юань, совместно обслуживая потребности заливной зоны в трансакциях, торговом финансировании и финансировании цепочки поставок. Регуляторный опыт Гонконга и зрелый финансовый рынок могут предоставить компаниям в заливной зоне рекомендации по соблюдению норм, привлекая больше материковых технологических компаний для выхода на международные рынки через Гонконг.
Кроме того, платформы торговли Виртуальными деньгами и эмитенты стейблкоинов в Гонконге могут сотрудничать с континентальными компаниями для разработки финансовых продуктов на основе блокчейна. Например, стейблкоины могут использоваться на платформах финансовых услуг для цепочки поставок в Большом заливе для решения проблемы финансирования малых и средних предприятий. Такое межрегиональное сотрудничество будет способствовать интеграции и развитию финансово-технологической экосистемы Большого залива.
(四) косвенное стимулирование применения технологий блокчейна внутри страны
Хотя материковый Китай проявляет осторожный подход к торговле криптовалютой, технологии блокчейн уже широко применяются в таких областях, как финансовые цепочки поставок, трансакции через границу и цифровая идентификация. Законопроект о стейблкоинах в Гонконге предоставляет успешный пример коммерческого применения технологий блокчейн, что может косвенно стимулировать материковые компании ускорить разработку и применение технологий блокчейн в рамках соблюдения законодательства. Например, опыт "песочницы" для стейблкоинов в Гонконге может предоставить технологические рекомендации материковым компаниям и содействовать внедрению блокчейна в области финансовых технологий.
Третье. Перспективы будущего
Принятие "Закона о стейблкоинах" в Гонконге знаменует собой новый этап регулирования стейблкоинов в мире. В будущем Гонконг может стать глобальной площадкой для экспериментов с нестабильными стейблкоинами, привлекая больше международных компаний на свой рынок. В то же время, модель регулирования Гонконга может послужить примером для других стран и регионов, способствуя координации и развитию глобального регулирования стейблкоинов.
Для материкового Китая успешный опыт Гонконга может побудить регулирующие органы в будущем постепенно смягчить ограничения на Виртуальные деньги, особенно в области, связанной с интернационализацией юаня. Материковые компании могут участвовать в глобальном рынке цифровых активов через соблюдающие нормы каналы Гонконга, что повысит их международную конкурентоспособность. Кроме того, сотрудничество в области финансовых технологий между Гонконгом и материком будет углубляться в рамках инициативы Большого залива Гуандун-Гонконг-Макао, создавая образец совместного регионального развития.
Четыре, Заключение
Принятие «Законопроекта об стейблкоинах» в Гонконге имеет глубокое положительное влияние на отрасль виртуальных денег Гонконга и материкового Китая. Для Гонконга этот законопроект укрепляет его статус глобального центра цифровых активов, содействуя развитию финансовых инноваций, защиты инвесторов и трансакций через границу. Для материкового Китая опыт регулирования Гонконга служит ориентиром, способствуя интернационализации юаня, совместному развитию финансовых технологий в районе Большого залива Гуандун-Гонконг-Макао и косвенной стимуляции применения технологий блокчейн. В будущем, по мере зрелости рынка стейблкоинов в Гонконге и дальнейшего сотрудничества с материковым Китаем, обе стороны займут более важное место в глобальной цифровой финансовой сфере, внося новый импульс в развитие региональной экономики.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
9
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
OldLeekMaster
· 08-14 04:58
Гонконг действительно надежен! В других местах все блокируют.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasGrillMaster
· 08-13 13:08
Кажется, hk собирается На луну?
Посмотреть ОригиналОтветить0
BlockchainArchaeologist
· 08-12 01:15
Действительно, есть вкус колбасы~ наконец-то добился этого
Посмотреть ОригиналОтветить0
RamenDeFiSurvivor
· 08-12 01:15
Сижу и жду бычий рынок
Посмотреть ОригиналОтветить0
LayerHopper
· 08-12 01:06
Наконец-то сделали что-то грандиозное! Мир криптовалют, новая эра!
Гонконгский законопроект о стейблкоинах принят, что способствует развитию нового формата Виртуальных денег.
Гонконгский проект Закона о стейблкоинах принят: анализ влияния на индустрию виртуальных денег
Законодательное собрание Специального административного района Гонконг 21 мая 2025 года одобрило проект закона о стейблкоинах, став первой юрисдикцией в мире, создавшей полную систему регулирования стейблкоинов на основе фиатных валют. Этот законодательный акт предоставляет четкую юридическую основу для сектора виртуальных активов в Гонконге, сбалансировав финансовые инновации и управление рисками, что окажет глубокое влияние на развитие сектора виртуальных денег как в Гонконге, так и на материковом Китае. В данной статье рассматривается положительное значение принятия этого законопроекта с двух точек зрения: Гонконга и материкового Китая, в сочетании с политическим фоном, влиянием на отрасль и будущими тенденциями.
Один. Положительное влияние на Гонконг
(1) Укрепление позиций Гонконга как глобального центра цифровых активов
Гонконг, как международный финансовый центр, в последние годы активно развивает сферу виртуальных активов. Принятие «Проекта закона о стейблкоинах» further укрепило лидерство Гонконга на мировом рынке цифровых активов. Законопроект четко определяет требования к регулированию эмитентов стейблкоинов, включая порог регистрации в 25 миллионов гонконгских долларов, привязку объема эмиссии к резервным активам в соотношении 1:1 и обязательное обеспечение безусловного права на выкуп. Эти строгие, но четкие регуляторные стандарты обеспечивают прозрачную среду для соблюдения норм на рынке стейблкоинов, что способствует привлечению глобальных инвесторов и компаний, выбирающих Гонконг в качестве центра операций по стейблкоинам.
Гонконгская комиссия по финансовым услугам планирует быстро выпустить регуляторные указания после принятия закона и открыть подачу заявок на лицензии в конце 2025 года. Это привлечет к активному участию компании, включая несколько финансовых учреждений, ускорив разработку и применение гонконгского стейблкоина. Запуск гонконгского стейблкоина не только повысит конкурентоспособность Гонконга в области международных платежей, но и будет способствовать развитию экосистемы Web3, придавая новую жизнь цифровой экономике Гонконга. Например, гонконгский стейблкоин может использоваться для эффективного и недорогого расчета по международной торговле,进一步巩固香港作为亚洲金融枢纽的地位.
（二）Стимулирование финансовых инноваций и технологического развития
Принятие проекта "Закона о стейблкоинах" свидетельствует о том, что правительство Гонконга рассматривает стейблкоины как важную часть цифровой финансовой инфраструктуры, а не как периферийную технологию. Принятие закона предоставляет четкий путь к соблюдению норм для эмитентов стейблкоинов, поощряя компании к технологическим инновациям в рамках регулирующей структуры. Например, одна крупная корпоративная группа вошла в этап тестирования стейблкоинов в "песочнице" Гонконга, что свидетельствует о доверии бизнеса к гонконгскому рынку. Этот механизм "регуляторной песочницы" позволяет компаниям тестировать инновационные продукты в контролируемой среде, снижая затраты на соблюдение норм для стартапов и одновременно предоставляя пространство для итераций технологий.
Стейблкоины как ключевая составляющая децентрализованных финансов (DeFi) будут способствовать легализации и дальнейшему развитию таких областей, как Web3, NFT и метавселенная. Правительство Гонконга с 2022 года начало разработку регулирования виртуальных активов, в 2023 году провело общественные консультации, а в 2024 году внедрит регулируемую песочницу, что демонстрирует долгосрочную поддержку экосистемы Web3. Принятие закона еще больше активизирует применение технологий блокчейн в таких областях, как платежи, расчеты, финансирование цепочки поставок, создавая в Гонконге динамичную экосистему цифровых активов.
(三) Повышение доверия к рынку и защита инвесторов
Отрасль виртуальных активов сталкивается с кризисом доверия из-за некоторых событий в прошлом. Гонконг, создавая комплексную систему регулирования стейблкоинов, акцентирует внимание на управлении резервными активами, ликвидности и требованиях по борьбе с отмыванием денег (AML), что эффективно снижает рыночные риски. Эти меры обеспечивают устойчивость бизнес-моделей эмитентов стейблкоинов, одновременно предлагая инвесторам более высокую степень безопасности. Например, обязательное требование резервирования активов 1:1 и безусловное право на выкуп могут эффективно предотвратить риски отклонения стейблкоинов от курса, укрепляя доверие рынка к стейблкоинам.
Кроме того, регуляторная структура Гонконга стремится найти баланс между инновациями и защитой, демонстрируя открытое и совместимое отношение. Этот баланс не только привлекает внимание глобальных крипто-компаний, но и предоставляет местным розничным инвесторам более безопасные инвестиционные каналы. Например, один из банков уже первенствовал в предоставлении услуг по торговле виртуальными активами, поддерживая торговлю основными криптовалютами, и в будущем может дополнительно расширить свои услуги до торговли стейблкоинами. Этот эффект первопроходца будет способствовать привлечению большего числа финансовых учреждений на рынок виртуальных активов и расширению базы инвесторов в Гонконге.
（四）Содействие трансграничным платежам и финансовой взаимосвязанности
стейблкоин в кросс-границах платежей обладает преимуществами низкой стоимости и высокой эффективности, законопроект о стейблкоинах в Гонконге заложил основы для широкого применения гонконгского стейблкоина. Выход гонконгского стейблкоина оптимизирует финансовую взаимосвязанность Гонконга с другими регионами Азии, особенно в рамках инициативы "Пояс и путь" и строительства Большого залива Гуандун-Гонконг-Макао. Например, гонконгский стейблкоин может быть использован для кросс-границ электронной коммерции, расчетов по торговле и финансов в цепочке поставок, снижая затраты на транзакции и повышая эффективность расчетов. Это не только помогает Гонконгу укрепить его статус глобального торгового центра, но и предоставит местным предприятиям больше цифровых финансовых инструментов.
Два, положительное влияние на материковый Китай
（一）для предоставления опыта регулирования для материкового Китая
Китайская континентальная часть строго регулирует виртуальные деньги, запрещая операции с криптовалютами и ICO, но придерживается открытого подхода к технологии блокчейн. Принятие законопроекта о стейблкоинах в Гонконге предоставляет внутреннему рынку пример для подражания в области регулирования. Регуляторная структура Гонконга подчеркивает баланс между соблюдением норм, управлением рисками и финансовыми инновациями, что соответствует политическим целям материкового Китая по продвижению технологии блокчейн в финансовой сфере (например, цифрового юаня).
Например, механизм "регуляторного песочницы" в Гонконге предоставляет тестовую среду для эмиссии стейблкоинов, и эта модель может вдохновить материковый Китай на изучение аналогичных пилотных механизмов в определенных областях (таких как цифровая валюта центрального банка CBDC или финансовые технологии цепочки поставок). Гонконг, как мост между материковым Китаем и международными рынками, может способствовать тому, что успешный опыт будет способствовать постепенному ослаблению ограничений на регулирование стейблкоинов и других виртуальных активов в материковом Китае в будущем, особенно в области стейблкоинов, привязанных к гонконгскому доллару или юаню.
(2) Содействие интернационализации юаня
Законопроект о стейблкоинах в Гонконге предоставляет экспериментальную площадку для нестабильных стейблкоинов (например, стейблкоинов, привязанных к гонконгскому доллару или юаню). Хотя в настоящее время регулирование стейблкоинов в Гонконге в основном сосредоточено на стейблкоинах, привязанных к гонконгскому доллару, его открытое регулирование предоставляет возможности для исследования стейблкоинов, привязанных к юаню. Гонконг, как офшорный центр для юаня, имеет развитую финансовую инфраструктуру и интернациональную рыночную среду, что делает его подходящим местом для испытаний стейблкоинов, привязанных к юаню. Если стейблкоин на основе юаня добьется успеха в Гонконге, это дополнительно ускорит использование юаня в глобальных платежах и расчетах и поможет процессу интернационализации юаня.
Например, регуляторная структура стейблкоинов в Гонконге может предоставить китайским компаниям каналы для соблюдения норм, выпуская стейблкоины, привязанные к юаню, для трансакций и инвестиций через границу. Эта модель не только повысит международное признание юаня, но и предоставит китайским компаниям новые инструменты финансирования и платежей, усиливая их конкурентоспособность на мировом рынке.
(三) содействие совместному развитию финансовых технологий в регионе Большого залива Гуандун-Гонконг-Макао
Грянько-Гонконгская заливная зона является важным регионом для применения финансовых технологий и блокчейн-технологий в материковом Китае. Законодательство о стейблкоинах в Гонконге предоставляет новые возможности для совместного развития финансовых технологий в заливной зоне. Например, стейблкоин гонконгского доллара может дополнить цифровой юань, совместно обслуживая потребности заливной зоны в трансакциях, торговом финансировании и финансировании цепочки поставок. Регуляторный опыт Гонконга и зрелый финансовый рынок могут предоставить компаниям в заливной зоне рекомендации по соблюдению норм, привлекая больше материковых технологических компаний для выхода на международные рынки через Гонконг.
Кроме того, платформы торговли Виртуальными деньгами и эмитенты стейблкоинов в Гонконге могут сотрудничать с континентальными компаниями для разработки финансовых продуктов на основе блокчейна. Например, стейблкоины могут использоваться на платформах финансовых услуг для цепочки поставок в Большом заливе для решения проблемы финансирования малых и средних предприятий. Такое межрегиональное сотрудничество будет способствовать интеграции и развитию финансово-технологической экосистемы Большого залива.
(四) косвенное стимулирование применения технологий блокчейна внутри страны
Хотя материковый Китай проявляет осторожный подход к торговле криптовалютой, технологии блокчейн уже широко применяются в таких областях, как финансовые цепочки поставок, трансакции через границу и цифровая идентификация. Законопроект о стейблкоинах в Гонконге предоставляет успешный пример коммерческого применения технологий блокчейн, что может косвенно стимулировать материковые компании ускорить разработку и применение технологий блокчейн в рамках соблюдения законодательства. Например, опыт "песочницы" для стейблкоинов в Гонконге может предоставить технологические рекомендации материковым компаниям и содействовать внедрению блокчейна в области финансовых технологий.
Третье. Перспективы будущего
Принятие "Закона о стейблкоинах" в Гонконге знаменует собой новый этап регулирования стейблкоинов в мире. В будущем Гонконг может стать глобальной площадкой для экспериментов с нестабильными стейблкоинами, привлекая больше международных компаний на свой рынок. В то же время, модель регулирования Гонконга может послужить примером для других стран и регионов, способствуя координации и развитию глобального регулирования стейблкоинов.
Для материкового Китая успешный опыт Гонконга может побудить регулирующие органы в будущем постепенно смягчить ограничения на Виртуальные деньги, особенно в области, связанной с интернационализацией юаня. Материковые компании могут участвовать в глобальном рынке цифровых активов через соблюдающие нормы каналы Гонконга, что повысит их международную конкурентоспособность. Кроме того, сотрудничество в области финансовых технологий между Гонконгом и материком будет углубляться в рамках инициативы Большого залива Гуандун-Гонконг-Макао, создавая образец совместного регионального развития.
Четыре, Заключение
Принятие «Законопроекта об стейблкоинах» в Гонконге имеет глубокое положительное влияние на отрасль виртуальных денег Гонконга и материкового Китая. Для Гонконга этот законопроект укрепляет его статус глобального центра цифровых активов, содействуя развитию финансовых инноваций, защиты инвесторов и трансакций через границу. Для материкового Китая опыт регулирования Гонконга служит ориентиром, способствуя интернационализации юаня, совместному развитию финансовых технологий в районе Большого залива Гуандун-Гонконг-Макао и косвенной стимуляции применения технологий блокчейн. В будущем, по мере зрелости рынка стейблкоинов в Гонконге и дальнейшего сотрудничества с материковым Китаем, обе стороны займут более важное место в глобальной цифровой финансовой сфере, внося новый импульс в развитие региональной экономики.