2025 год токен-акции: анализ NAV-показателя для оценки шифрования акций
На текущем бычьем рынке шифрования, рынок акций США стал первопроходцем в создании волнения. С тем, что "стратегия резервирования шифрованных активов" становится новой тенденцией, эффект взаимосвязи токенов и акций становится все более заметным. В этом контексте как правильно оценить стоимость шифрованной акции? Следует ли смотреть только на объем шифрованных активов, которыми она владеет, или стоит обратить внимание на ее способность к постоянному увеличению доли?
В последнее время в анализе шифрования американских акций часто встречается термин - NAV (чистая стоимость активов). Аналитики используют его для определения, переоценены или недооценены шифровые акции, а также для сравнения цен акций различных компаний. Более того, похоже, что на рынке сложилось общее мнение: биржевые компании, владеющие токеном на 1 доллар, часто имеют стоимость, превышающую 1 доллар.
Эти компании, использующие стратегию резервирования шифрования, постоянно увеличивают свои активы или выкупают акции, что приводит к тому, что их рыночная капитализация часто значительно превышает NAV. Однако для обычных инвесторов редко используются строгие показатели при оценке шифрованных проектов, не говоря уже о том, чтобы использовать их для оценки стоимости традиционных акций.
Таким образом, в этой статье будет подробно рассмотрен показатель NAV, чтобы помочь инвесторам, интересующимся связью между токенами и акциями, лучше понять его логистику и методы оценки.
NAV：Базовая мера стоимости акций
Прежде чем углубляться в шифрование американских акций, нам нужно сначала понять основное понятие NAV.
NAV не был специально разработан для шифрования рынка, а является одним из наиболее распространенных методов оценки стоимости компании в традиционном финансовом анализе. Он призван ответить на простой вопрос: какова фактическая стоимость акции компании?
Способ расчета NAV очевиден: общие активы компании минус общие обязательства, деленные на общее количество акций, дают стоимость чистых активов на акцию.
Возьмем, к примеру, компанию по недвижимости: предположим, что она владеет 10 зданиями общей стоимостью 1 миллиард долларов; долговые обязательства составляют 200 миллионов долларов; общий акционерный капитал составляет 100 миллионов акций. Таким образом, NAV на акцию составляет 80 долларов. Это означает, что если компания будет ликвидирована и погасит все свои долги, теоретически на каждую акцию можно будет получить 80 долларов.
NAV особенно подходит для компаний, ориентированных на активы, таких как компании в сфере недвижимости, инвестиционные фонды и т.д. Активы этих компаний обычно довольно прозрачны, их оценка относительно проста, поэтому NAV может лучше отражать внутреннюю стоимость их акций.
На традиционных рынках инвесторы часто сравнивают NAV с текущей ценой акций, чтобы определить, переоценены ли акции или недооценены:
Цена акций выше NAV: может существовать премия, отражающая уверенность инвесторов в будущем росте компании
Цена акций ниже NAV: возможно, недооценена, что показывает недостаток доверия рынка к компании или неопределенность в оценке активов
Шифрование нового значения NAV на американском рынке акций
Когда NAV применяется к шифрованным американским акциям, его значение претерпевает тонкие изменения. В этой области NAV в основном используется для оценки влияния токенов, удерживаемых компанией, на стоимость ее акций.
Это означает, что NAV больше не является простым формулой "активы минус обязательства", но также необходимо особенно учитывать стоимость токенов, которыми владеет компания. Эти колебания цен на токены напрямую влияют на NAV компании, а следовательно, и на цену акций.
Для таких компаний, как MicroStrategy, расчет их чистой активной стоимости (NAV) будет особенно акцентироваться на стоимости биткойн-резервов, так как эта часть активов занимает подавляющую часть общего актива компании.
Когда шифрованные активы включаются в расчет NAV, необходимо учитывать следующие изменения:
Значительное увеличение волатильности NAV: из-за резких колебаний цен на шифрование, NAV больше не стабилен, как на традиционных рынках.
NAV стоимость увеличивается из-за шифрованных активов: шифрованные активы обычно получают премию на рынке, инвесторы готовы платить цену, превышающую балансовую стоимость, чтобы купить соответствующие акции.
Когда рынок ожидает роста цен на биткойн, NAV компании может быть оценен с дополнительной надбавкой; наоборот, когда рыночные настроения подавлены,参考价值 NAV может снизиться.
Например, в случае с MicroStrategy, по состоянию на 22 июля компания владела 607,770 токенами биткойн, стоимость которых составляет около 72 миллиардов долларов, другие активы составляют около 1 миллиона долларов, а обязательства — 8,2 миллиарда долларов. Таким образом, ее NAV составляет около 248 долларов за акцию. Однако на предыдущей торговой сессии фактическая цена акций MicroStrategy составила 426 долларов, что отражает рыночную премию и показывает ожидания инвесторов относительно будущего роста токена биткойн.
mNAV: Шифрование настроения на американском рынке акций
Кроме NAV, аналитики также часто упоминают этот показатель mNAV. Если NAV является показателем основного значения акций, то mNAV представляет собой более продвинутый инструмент, который лучше соответствует динамике шифрования рынка.
NAV в основном отражает текущее состояние чистых активов компании, тогда как mNAV более ориентирован на рынок и используется для оценки соотношения рыночной капитализации компании и ее чистой стоимости шифрования активов. Формула расчета: рыночная капитализация компании делится на чистую стоимость шифрования активов (активы в виде шифрования валюты за вычетом связанных обязательств).
Например, в случае с MicroStrategy, общая рыночная капитализация ее акций составляет примерно 120 миллиардов долларов, чистая стоимость принадлежащих ей биткойнов составляет около 63,5 миллиарда долларов, mNAV составляет примерно 1,83. Это означает, что рыночная капитализация компании в 1,83 раза превышает стоимость ее активов в биткойнах.
mNAV лучше раскрывает ожидания рынка по отношению к шифрованным активам, отражая премию или дисконт инвесторов к шифрованным активам компании. Для краткосрочных инвесторов, которые обращают внимание на рыночные настроения, mNAV является более чувствительным эталоном.
Когда цена биткойна растет, инвесторы могут стать более оптимистичными по отношению к компаниям, ориентированным на шифрование активов, и это настроение может отражаться через mNAV, что приводит к тому, что цена акций компании превышает ее NAV.
mNAV выше 1 указывает на то, что рынок оценивает шифрование активов компании с премией; ниже 1 означает недостаток доверия рынка.
Премия, рефлексивное колесо и потенциальные риски
С ростом популярности эфириума как резервного актива для публичных компаний, понимание mNAV этих компаний имеет важное значение для оценки, переоценены или недооценены соответствующие акции в США.
Согласно последним данным, разница в значениях mNAV основных компаний, резервирующих ETH, значительна. Например, mNAV BMNR составляет 6,98 раз, что значительно превышает стоимость его ETH-держания, возможно, существует риск переоценки. В то же время mNAV BTCS составляет всего 1,53 раза, что указывает на относительно низкую премию.
Эти данные раскрывают роль эффекта "рефлексивного маховика" в текущем бычьем рынке. Эта концепция исходит из теории рефлексивности Сороса и стала ключевым фактором, способствующим стремительному росту цен на акции этих компаний.
Рефлексивный маховик — это цикл положительной обратной связи: компания выпускает акции или финансирует через ATM для покупки ETH, увеличение запасов ETH поднимает NAV и mNAV, привлекая больше инвесторов, цена акций растет, более высокая рыночная капитализация облегчает рефинансирование и продолжает накапливать ETH, создавая эффект самоподдержки.
Однако, как только цена ETH откатится, регулирование ужесточится или стоимость финансирования возрастет, этот маховик может обратить в "смертельную спираль": обвал акций, резкое падение mNAV и, в конечном итоге, ущерб интересам инвесторов.
В общем, такие показатели, как NAV, не являются универсальными, а представляют собой важные инструменты в инвестиционном арсенале. Инвесторы, преследуя возможности связи между токенами и акциями, должны учитывать макро-тенденции биткойна/эфириума, уровень задолженности компаний и темпы роста для комплексной оценки, чтобы в этом новом цикле, полном возможностей, но также и скрытых рисков, найти подходящие для себя инвестиционные возможности.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
20 Лайков
Награда
20
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
BearMarketBuyer
· 08-06 16:19
В эти времена, если не лежать на диване, кто посчитает тебе NAV?
Посмотреть ОригиналОтветить0
RugDocScientist
· 08-05 04:06
Неудивительно, что m впереди, уже превысил NAV.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ChainWatcher
· 08-04 20:02
Капитал в этой ловушке везде одинаковый.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SleepTrader
· 08-04 19:56
Ликвидность активов больше, чем прибыльность компании
Посмотреть ОригиналОтветить0
PonziDetector
· 08-04 19:52
Старые ловушки снова в ходу, опять манипулируем показателями.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaLord420
· 08-04 19:52
мир криптовалют真разыгрывайте людей как лохов
Посмотреть ОригиналОтветить0
SmartMoneyWallet
· 08-04 19:34
Мусорный индикатор NAV, основное внимание следует уделять потоку средств!
NAV и mNAV: анализ новых подходов к оценке шифрования американских акций в связи с токенами
2025 год токен-акции: анализ NAV-показателя для оценки шифрования акций
На текущем бычьем рынке шифрования, рынок акций США стал первопроходцем в создании волнения. С тем, что "стратегия резервирования шифрованных активов" становится новой тенденцией, эффект взаимосвязи токенов и акций становится все более заметным. В этом контексте как правильно оценить стоимость шифрованной акции? Следует ли смотреть только на объем шифрованных активов, которыми она владеет, или стоит обратить внимание на ее способность к постоянному увеличению доли?
В последнее время в анализе шифрования американских акций часто встречается термин - NAV (чистая стоимость активов). Аналитики используют его для определения, переоценены или недооценены шифровые акции, а также для сравнения цен акций различных компаний. Более того, похоже, что на рынке сложилось общее мнение: биржевые компании, владеющие токеном на 1 доллар, часто имеют стоимость, превышающую 1 доллар.
Эти компании, использующие стратегию резервирования шифрования, постоянно увеличивают свои активы или выкупают акции, что приводит к тому, что их рыночная капитализация часто значительно превышает NAV. Однако для обычных инвесторов редко используются строгие показатели при оценке шифрованных проектов, не говоря уже о том, чтобы использовать их для оценки стоимости традиционных акций.
Таким образом, в этой статье будет подробно рассмотрен показатель NAV, чтобы помочь инвесторам, интересующимся связью между токенами и акциями, лучше понять его логистику и методы оценки.
NAV：Базовая мера стоимости акций
Прежде чем углубляться в шифрование американских акций, нам нужно сначала понять основное понятие NAV.
NAV не был специально разработан для шифрования рынка, а является одним из наиболее распространенных методов оценки стоимости компании в традиционном финансовом анализе. Он призван ответить на простой вопрос: какова фактическая стоимость акции компании?
Способ расчета NAV очевиден: общие активы компании минус общие обязательства, деленные на общее количество акций, дают стоимость чистых активов на акцию.
Возьмем, к примеру, компанию по недвижимости: предположим, что она владеет 10 зданиями общей стоимостью 1 миллиард долларов; долговые обязательства составляют 200 миллионов долларов; общий акционерный капитал составляет 100 миллионов акций. Таким образом, NAV на акцию составляет 80 долларов. Это означает, что если компания будет ликвидирована и погасит все свои долги, теоретически на каждую акцию можно будет получить 80 долларов.
NAV особенно подходит для компаний, ориентированных на активы, таких как компании в сфере недвижимости, инвестиционные фонды и т.д. Активы этих компаний обычно довольно прозрачны, их оценка относительно проста, поэтому NAV может лучше отражать внутреннюю стоимость их акций.
На традиционных рынках инвесторы часто сравнивают NAV с текущей ценой акций, чтобы определить, переоценены ли акции или недооценены:
Шифрование нового значения NAV на американском рынке акций
Когда NAV применяется к шифрованным американским акциям, его значение претерпевает тонкие изменения. В этой области NAV в основном используется для оценки влияния токенов, удерживаемых компанией, на стоимость ее акций.
Это означает, что NAV больше не является простым формулой "активы минус обязательства", но также необходимо особенно учитывать стоимость токенов, которыми владеет компания. Эти колебания цен на токены напрямую влияют на NAV компании, а следовательно, и на цену акций.
Для таких компаний, как MicroStrategy, расчет их чистой активной стоимости (NAV) будет особенно акцентироваться на стоимости биткойн-резервов, так как эта часть активов занимает подавляющую часть общего актива компании.
Когда шифрованные активы включаются в расчет NAV, необходимо учитывать следующие изменения:
Когда рынок ожидает роста цен на биткойн, NAV компании может быть оценен с дополнительной надбавкой; наоборот, когда рыночные настроения подавлены,参考价值 NAV может снизиться.
Например, в случае с MicroStrategy, по состоянию на 22 июля компания владела 607,770 токенами биткойн, стоимость которых составляет около 72 миллиардов долларов, другие активы составляют около 1 миллиона долларов, а обязательства — 8,2 миллиарда долларов. Таким образом, ее NAV составляет около 248 долларов за акцию. Однако на предыдущей торговой сессии фактическая цена акций MicroStrategy составила 426 долларов, что отражает рыночную премию и показывает ожидания инвесторов относительно будущего роста токена биткойн.
mNAV: Шифрование настроения на американском рынке акций
Кроме NAV, аналитики также часто упоминают этот показатель mNAV. Если NAV является показателем основного значения акций, то mNAV представляет собой более продвинутый инструмент, который лучше соответствует динамике шифрования рынка.
NAV в основном отражает текущее состояние чистых активов компании, тогда как mNAV более ориентирован на рынок и используется для оценки соотношения рыночной капитализации компании и ее чистой стоимости шифрования активов. Формула расчета: рыночная капитализация компании делится на чистую стоимость шифрования активов (активы в виде шифрования валюты за вычетом связанных обязательств).
Например, в случае с MicroStrategy, общая рыночная капитализация ее акций составляет примерно 120 миллиардов долларов, чистая стоимость принадлежащих ей биткойнов составляет около 63,5 миллиарда долларов, mNAV составляет примерно 1,83. Это означает, что рыночная капитализация компании в 1,83 раза превышает стоимость ее активов в биткойнах.
mNAV лучше раскрывает ожидания рынка по отношению к шифрованным активам, отражая премию или дисконт инвесторов к шифрованным активам компании. Для краткосрочных инвесторов, которые обращают внимание на рыночные настроения, mNAV является более чувствительным эталоном.
Когда цена биткойна растет, инвесторы могут стать более оптимистичными по отношению к компаниям, ориентированным на шифрование активов, и это настроение может отражаться через mNAV, что приводит к тому, что цена акций компании превышает ее NAV.
mNAV выше 1 указывает на то, что рынок оценивает шифрование активов компании с премией; ниже 1 означает недостаток доверия рынка.
Премия, рефлексивное колесо и потенциальные риски
С ростом популярности эфириума как резервного актива для публичных компаний, понимание mNAV этих компаний имеет важное значение для оценки, переоценены или недооценены соответствующие акции в США.
Согласно последним данным, разница в значениях mNAV основных компаний, резервирующих ETH, значительна. Например, mNAV BMNR составляет 6,98 раз, что значительно превышает стоимость его ETH-держания, возможно, существует риск переоценки. В то же время mNAV BTCS составляет всего 1,53 раза, что указывает на относительно низкую премию.
Эти данные раскрывают роль эффекта "рефлексивного маховика" в текущем бычьем рынке. Эта концепция исходит из теории рефлексивности Сороса и стала ключевым фактором, способствующим стремительному росту цен на акции этих компаний.
Рефлексивный маховик — это цикл положительной обратной связи: компания выпускает акции или финансирует через ATM для покупки ETH, увеличение запасов ETH поднимает NAV и mNAV, привлекая больше инвесторов, цена акций растет, более высокая рыночная капитализация облегчает рефинансирование и продолжает накапливать ETH, создавая эффект самоподдержки.
Однако, как только цена ETH откатится, регулирование ужесточится или стоимость финансирования возрастет, этот маховик может обратить в "смертельную спираль": обвал акций, резкое падение mNAV и, в конечном итоге, ущерб интересам инвесторов.
В общем, такие показатели, как NAV, не являются универсальными, а представляют собой важные инструменты в инвестиционном арсенале. Инвесторы, преследуя возможности связи между токенами и акциями, должны учитывать макро-тенденции биткойна/эфириума, уровень задолженности компаний и темпы роста для комплексной оценки, чтобы в этом новом цикле, полном возможностей, но также и скрытых рисков, найти подходящие для себя инвестиционные возможности.