В мае 2025 года предложение по улучшению под названием HIP-3 вызвало широкий интерес в области Децентрализованные финансы, его минимально жизнеспособная версия была запущена в Тестовой сети. Это не просто простое обновление Протокола, но и важный шаг вперед в развитии торговли деривативами.
Чтобы полностью понять значение HIP-3, нам нужно сначала ознакомиться с общей концепцией его дизайна, что начинается с трех основных предложений.
Трехступенчатая стратегия развития
Развитие данного протокола имеет четкий и ясный путь, который строится на трех ключевых предложениях по улучшению и создает многоуровневую, функционально полноценную финансовую экосистему.
Первый шаг: снизить порог входа для токенов
Текущая ситуация: На протяжении долгого времени процесс листинга новых проектов на основных торговых платформах был непрозрачным, затратным и часто сопровождался жесткими условиями. Команды проектов вынуждены проходить долгие переговоры, возможно, им придется платить высокие сборы или передавать значительное количество токенов.
Меры: Первое предложение предоставляет новые возможности для криптопроектов. Оно позволяет любому создавать новые токены без разрешения, аналогично стандарту ERC-20. Команде проекта нужно просто оплатить определённую сумму, чтобы создать свой токен и автоматически открыть рынок спотовой торговли. Это значительно снижает барьер для выхода активов на открытый рынок и предоставляет более справедливую и прозрачную платформу для выпуска для сторон проекта.
Второй шаг: решить проблему ликвидности
Текущая ситуация: Новый токен, даже если он успешно запущен, трудно проявить свою ценность, если не хватает глубины покупок и продаж. Это и есть проблема "холодного старта ликвидности".
Мера: Второе предложение вводит нативную автоматизированную стратегию ликвидности. После создания нового токена на первом этапе эта стратегия автоматически размещает ордера на покупку и продажу на книжке заказов, предоставляя базовую ликвидность для нового рынка и эффективно решая проблему холодного старта новых активов.
Третий шаг: открыть разрешение на создание бессрочных контрактов
Текущая ситуация: Перпетуальные контракты являются крупнейшей областью торгового объема на криптовалютном рынке, но ранее только核心团队 имел право决定, какие активы включать в перпетуальные контракты, что ограничивало потенциал развития платформы и разнообразие активов.
Стратегия: Третье предложение полностью открывает права на создание рынка бессрочных контрактов. Любой "строитель", который заложит достаточное количество токенов, сможет развернуть настраиваемый бессрочный контракт. Строитель имеет полный контроль над развернутым рынком и может самостоятельно определять все ключевые параметры, включая выбор залога, ценового оракула, предела заемного плеча и параметры маржи и т.д. Кроме того, строитель может получать определенный процент от торговых сборов на этом рынке, что обеспечивает значительную доходность.
После выполнения этих трех шагов платформа превратилась из чисто ориентированной на конечных пользователей децентрализованной биржи в "финансовую инфраструктуру", превосходя других конкурентов в нарративе и порождая новые бизнес-экосистемы и способы игры.
Влияние 1: Соответствие тренду токенизации физических активов
Третье предложение имеет высокий порог: строители должны заложить большое количество токенов в качестве залога. Этот дизайн является механизмом фильтрации, который гарантирует, что только финансово состоятельные и серьезные участники могут участвовать.
Институциональный капитал естественным образом принадлежит квалифицированным участникам. Они не будут тратить огромные суммы на запуск малокапитализированных криптовалют с быстро сокращающимся объемом торговли, а сосредоточатся на тех рынках традиционных финансов, где объем торговли велик и стабилен, а ценность глубока, что и является местом применения токенизации реальных активов. Основные мировые фондовые индексы, товарные рынки, основные валютные пары и т.д. являются потенциальными целями.
Например, возьмем самый крупный индекс фьючерсов S&P 500 в мире. Предположим, что на этой платформе развернут бессрочный контракт на индекс SP 500, даже если он получает лишь небольшую долю от традиционного объема торгов, учитывая распределение комиссий, доходность инвестиций строителя также будет довольно значительной. Это, безусловно, представляет огромный интерес для учреждений, стремящихся к стабильной доходности.
Кроме того, после введения нового предложения, основной движок платформы предоставляет унифицированные возможности для торговли и расчетов, в то время как каждый рынок физических активов может иметь индивидуально настроенные параметры риска, залоговые активы и логику клиринга для конкретного актива. Эта модульная конструкция необходима для безопасного и эффективного ввода физических активов с различными характеристиками в цепочку.
Влияние 2: создание новой экосистемы токенов
Хотя новое предложение приносит возможности, все же существуют две проблемы:
Высокие затраты на залог для создания рынка бессрочных контрактов исключают большинство обычных инвесторов.
Начальный источник ликвидности для нового рынка еще не определен.
На эти проблемы, даже если платформа не предоставляет официальных решений, сообщество может воспользоваться преимуществами компоновки Децентрализованных финансов для предоставления сторонних решений.
Например, могут появиться новые DeFi Протоколы, позволяющие обычным пользователям вносить токены в общий пул и собирать необходимое количество залога через краудфандинг, чтобы получить право на развертывание вечного контракта. В качестве вознаграждения пользователи получат залоговые сертификаты, представляющие их долю, и будут иметь право делиться доходами от сборов, получаемыми на рынке данного контракта в будущем.
Эти протоколы также могут выпускать свои собственные токены управления. При принятии решения о том, на какой токен использовать средства краудфандинга для создания рынка бессрочных контрактов, наличие большего количества токенов управления означает большее влияние. Это может привести к тому, что команды проектов будут пытаться "привлечь" держателей токенов управления, например, проводя аирдропы.
Таким образом, проблема ликвидности на новом рынке контрактов также может быть решена. Эти сторонние протоколы могут стимулировать пользователей предоставлять начальную ликвидность для нового рынка, распределяя собственные токены или сотрудничая с проектами для распределения токенов.
С успехом таких решений могут возникнуть новые команды, разрабатывающие аналогичные "ликвидные агрегаторы", что вызовет "экологическую войну" за привлечение пользовательских депозитов, сотрудничество с проектами и право на распределение реальной прибыли.
Влияние три: удовлетворение потребностей в торговле акциями, не вышедшими на рынок
В последнее время интерес инвесторов к частным акциям непубличных компаний растет. Хотя некоторые известные технологические компании еще не вышли на биржу, многие хотят заранее участвовать в инвестициях. Некоторые платформы ранее выпустили небольшое количество токенизированных акций таких компаний, что вызвало споры, но также доказало высокий спрос на непубличные акции.
Платформа имеет преимущества в удовлетворении этого рыночного спроса. У нее есть специальная функция, которая решает проблему предоставления фьючерсной торговли для активов, которые еще не были официально запущены или не имеют надежного источника цен. Этот механизм не зависит от внешних ценовых оракулов на спотовом рынке, а основан на разнице между ценой фьючерса и ее скользящим средним за определенный период, что эффективно балансирует рыночные настроения.
Новая комбинация предложений с этой функцией позволяет любому (при выполнении требований по ставке) самостоятельно развертывать бессрочные контракты на популярные частные акции. Это решает две основные проблемы: "можно ли торговать" и "колебания цен".
Хотя эта механика запускается с фьючерсными контрактами, а не с настоящими акциями, и может не подходить для инвесторов, ориентированных на стоимость, она предоставляет обычным инвесторам возможность участвовать в доходах от колебаний цен этих компаний. Более важно, что эта механика предоставляет функцию определения цены, которая служит ориентиром для ценообразования при будущем IPO этих компаний.
Влияние четыре: гибкая реакция на конкуренцию традиционных бирж
В последнее время некоторые лицензированные биржи также начали предоставлять пользователям услуги по торговле фьючерсами. Их преимущество заключается в соответствии требованиям, что является сильным стимулом для некоторых институциональных инвесторов. Однако традиционные биржи проявляют осторожность при запуске новых продуктов, существует ограничение на виды продуктов и уровни кредитного плеча, а запуск новых продуктов требует сложного процесса одобрения, что затрудняет быструю реакцию на рыночные запросы.
Это именно то, в чем заключается преимущество данной платформы. До нового предложения она уже очень быстро реагировала на рыночные потребности, например, выпуская индексные контракты на NFT в разгар популярности NFT-рынка и соответствующие индексы во время бума социального финансирования. Теперь новое предложение делает создание контрактного рынка "без разрешений", что еще больше повышает скорость реагирования на рыночные потребности, такая гибкость недоступна традиционным биржам.
Таким образом, эта платформа постоянно внедряет новшества, предлагает новые функции, именно благодаря своей гибкости противостоит комплаенс-преимуществам традиционных гигантов, усиливая свои отличительные черты в условиях жесткой рыночной конкуренции.
Заключение
В общем, это обновление является важным шагом в развитии платформы. Это не только техническое обновление, но и стратегический выбор, направленный на создание ядра финансовой инфраструктуры, соединяющего реальные активы, порождающего инновационную экосистему и оперативно реагирующего на рыночные потребности, способствуя глубокому слиянию децентрализованных финансов и традиционных финансов.
Конечно, впереди нас ждут и вызовы. Эффективное управление ликвидностью нового рынка и адаптация к сложной глобальной регуляторной среде станут ключевыми факторами, определяющими его окончательный успех или неудачу. Тем не менее, это обновление уже нарисовало для нас более открытое, составное и полное воображения будущее финансов на цепочке.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
24 Лайков
Награда
24
10
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
TooScaredToSell
· 08-06 18:42
Снова разыгрывайте людей как лохов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SchroedingerGas
· 08-06 15:58
Еще одна ловушка для неудачников пришла.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AlwaysAnon
· 08-06 12:37
Высоко подняв флаг аирдропа, я ринулся в бой!
Посмотреть ОригиналОтветить0
WalletDetective
· 08-05 21:34
Снова будут играть для лохов
Посмотреть ОригиналОтветить0
FloorPriceNightmare
· 08-04 19:35
Скоро снова будет рост комиссии за токены.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropHarvester
· 08-04 19:33
Снова можно собирать урожай.
Посмотреть ОригиналОтветить0
DegenWhisperer
· 08-04 19:30
Снова новое предложение, да ты меня дразнишь.
Посмотреть ОригиналОтветить0
Layer2Observer
· 08-04 19:22
Исходный код — это справедливость Глубина исследования предложения
HIP-3 предложение: Создание открытой финансовой инфраструктуры для продвижения будущего развития Децентрализованных финансов
В мае 2025 года предложение по улучшению под названием HIP-3 вызвало широкий интерес в области Децентрализованные финансы, его минимально жизнеспособная версия была запущена в Тестовой сети. Это не просто простое обновление Протокола, но и важный шаг вперед в развитии торговли деривативами.
Чтобы полностью понять значение HIP-3, нам нужно сначала ознакомиться с общей концепцией его дизайна, что начинается с трех основных предложений.
Трехступенчатая стратегия развития
Развитие данного протокола имеет четкий и ясный путь, который строится на трех ключевых предложениях по улучшению и создает многоуровневую, функционально полноценную финансовую экосистему.
Первый шаг: снизить порог входа для токенов
Текущая ситуация: На протяжении долгого времени процесс листинга новых проектов на основных торговых платформах был непрозрачным, затратным и часто сопровождался жесткими условиями. Команды проектов вынуждены проходить долгие переговоры, возможно, им придется платить высокие сборы или передавать значительное количество токенов.
Меры: Первое предложение предоставляет новые возможности для криптопроектов. Оно позволяет любому создавать новые токены без разрешения, аналогично стандарту ERC-20. Команде проекта нужно просто оплатить определённую сумму, чтобы создать свой токен и автоматически открыть рынок спотовой торговли. Это значительно снижает барьер для выхода активов на открытый рынок и предоставляет более справедливую и прозрачную платформу для выпуска для сторон проекта.
Второй шаг: решить проблему ликвидности
Текущая ситуация: Новый токен, даже если он успешно запущен, трудно проявить свою ценность, если не хватает глубины покупок и продаж. Это и есть проблема "холодного старта ликвидности".
Мера: Второе предложение вводит нативную автоматизированную стратегию ликвидности. После создания нового токена на первом этапе эта стратегия автоматически размещает ордера на покупку и продажу на книжке заказов, предоставляя базовую ликвидность для нового рынка и эффективно решая проблему холодного старта новых активов.
Третий шаг: открыть разрешение на создание бессрочных контрактов
Текущая ситуация: Перпетуальные контракты являются крупнейшей областью торгового объема на криптовалютном рынке, но ранее только核心团队 имел право决定, какие активы включать в перпетуальные контракты, что ограничивало потенциал развития платформы и разнообразие активов.
Стратегия: Третье предложение полностью открывает права на создание рынка бессрочных контрактов. Любой "строитель", который заложит достаточное количество токенов, сможет развернуть настраиваемый бессрочный контракт. Строитель имеет полный контроль над развернутым рынком и может самостоятельно определять все ключевые параметры, включая выбор залога, ценового оракула, предела заемного плеча и параметры маржи и т.д. Кроме того, строитель может получать определенный процент от торговых сборов на этом рынке, что обеспечивает значительную доходность.
После выполнения этих трех шагов платформа превратилась из чисто ориентированной на конечных пользователей децентрализованной биржи в "финансовую инфраструктуру", превосходя других конкурентов в нарративе и порождая новые бизнес-экосистемы и способы игры.
Влияние 1: Соответствие тренду токенизации физических активов
Третье предложение имеет высокий порог: строители должны заложить большое количество токенов в качестве залога. Этот дизайн является механизмом фильтрации, который гарантирует, что только финансово состоятельные и серьезные участники могут участвовать.
Институциональный капитал естественным образом принадлежит квалифицированным участникам. Они не будут тратить огромные суммы на запуск малокапитализированных криптовалют с быстро сокращающимся объемом торговли, а сосредоточатся на тех рынках традиционных финансов, где объем торговли велик и стабилен, а ценность глубока, что и является местом применения токенизации реальных активов. Основные мировые фондовые индексы, товарные рынки, основные валютные пары и т.д. являются потенциальными целями.
Например, возьмем самый крупный индекс фьючерсов S&P 500 в мире. Предположим, что на этой платформе развернут бессрочный контракт на индекс SP 500, даже если он получает лишь небольшую долю от традиционного объема торгов, учитывая распределение комиссий, доходность инвестиций строителя также будет довольно значительной. Это, безусловно, представляет огромный интерес для учреждений, стремящихся к стабильной доходности.
Кроме того, после введения нового предложения, основной движок платформы предоставляет унифицированные возможности для торговли и расчетов, в то время как каждый рынок физических активов может иметь индивидуально настроенные параметры риска, залоговые активы и логику клиринга для конкретного актива. Эта модульная конструкция необходима для безопасного и эффективного ввода физических активов с различными характеристиками в цепочку.
Влияние 2: создание новой экосистемы токенов
Хотя новое предложение приносит возможности, все же существуют две проблемы:
На эти проблемы, даже если платформа не предоставляет официальных решений, сообщество может воспользоваться преимуществами компоновки Децентрализованных финансов для предоставления сторонних решений.
Например, могут появиться новые DeFi Протоколы, позволяющие обычным пользователям вносить токены в общий пул и собирать необходимое количество залога через краудфандинг, чтобы получить право на развертывание вечного контракта. В качестве вознаграждения пользователи получат залоговые сертификаты, представляющие их долю, и будут иметь право делиться доходами от сборов, получаемыми на рынке данного контракта в будущем.
Эти протоколы также могут выпускать свои собственные токены управления. При принятии решения о том, на какой токен использовать средства краудфандинга для создания рынка бессрочных контрактов, наличие большего количества токенов управления означает большее влияние. Это может привести к тому, что команды проектов будут пытаться "привлечь" держателей токенов управления, например, проводя аирдропы.
Таким образом, проблема ликвидности на новом рынке контрактов также может быть решена. Эти сторонние протоколы могут стимулировать пользователей предоставлять начальную ликвидность для нового рынка, распределяя собственные токены или сотрудничая с проектами для распределения токенов.
С успехом таких решений могут возникнуть новые команды, разрабатывающие аналогичные "ликвидные агрегаторы", что вызовет "экологическую войну" за привлечение пользовательских депозитов, сотрудничество с проектами и право на распределение реальной прибыли.
Влияние три: удовлетворение потребностей в торговле акциями, не вышедшими на рынок
В последнее время интерес инвесторов к частным акциям непубличных компаний растет. Хотя некоторые известные технологические компании еще не вышли на биржу, многие хотят заранее участвовать в инвестициях. Некоторые платформы ранее выпустили небольшое количество токенизированных акций таких компаний, что вызвало споры, но также доказало высокий спрос на непубличные акции.
Платформа имеет преимущества в удовлетворении этого рыночного спроса. У нее есть специальная функция, которая решает проблему предоставления фьючерсной торговли для активов, которые еще не были официально запущены или не имеют надежного источника цен. Этот механизм не зависит от внешних ценовых оракулов на спотовом рынке, а основан на разнице между ценой фьючерса и ее скользящим средним за определенный период, что эффективно балансирует рыночные настроения.
Новая комбинация предложений с этой функцией позволяет любому (при выполнении требований по ставке) самостоятельно развертывать бессрочные контракты на популярные частные акции. Это решает две основные проблемы: "можно ли торговать" и "колебания цен".
Хотя эта механика запускается с фьючерсными контрактами, а не с настоящими акциями, и может не подходить для инвесторов, ориентированных на стоимость, она предоставляет обычным инвесторам возможность участвовать в доходах от колебаний цен этих компаний. Более важно, что эта механика предоставляет функцию определения цены, которая служит ориентиром для ценообразования при будущем IPO этих компаний.
Влияние четыре: гибкая реакция на конкуренцию традиционных бирж
В последнее время некоторые лицензированные биржи также начали предоставлять пользователям услуги по торговле фьючерсами. Их преимущество заключается в соответствии требованиям, что является сильным стимулом для некоторых институциональных инвесторов. Однако традиционные биржи проявляют осторожность при запуске новых продуктов, существует ограничение на виды продуктов и уровни кредитного плеча, а запуск новых продуктов требует сложного процесса одобрения, что затрудняет быструю реакцию на рыночные запросы.
Это именно то, в чем заключается преимущество данной платформы. До нового предложения она уже очень быстро реагировала на рыночные потребности, например, выпуская индексные контракты на NFT в разгар популярности NFT-рынка и соответствующие индексы во время бума социального финансирования. Теперь новое предложение делает создание контрактного рынка "без разрешений", что еще больше повышает скорость реагирования на рыночные потребности, такая гибкость недоступна традиционным биржам.
Таким образом, эта платформа постоянно внедряет новшества, предлагает новые функции, именно благодаря своей гибкости противостоит комплаенс-преимуществам традиционных гигантов, усиливая свои отличительные черты в условиях жесткой рыночной конкуренции.
Заключение
В общем, это обновление является важным шагом в развитии платформы. Это не только техническое обновление, но и стратегический выбор, направленный на создание ядра финансовой инфраструктуры, соединяющего реальные активы, порождающего инновационную экосистему и оперативно реагирующего на рыночные потребности, способствуя глубокому слиянию децентрализованных финансов и традиционных финансов.
Конечно, впереди нас ждут и вызовы. Эффективное управление ликвидностью нового рынка и адаптация к сложной глобальной регуляторной среде станут ключевыми факторами, определяющими его окончательный успех или неудачу. Тем не менее, это обновление уже нарисовало для нас более открытое, составное и полное воображения будущее финансов на цепочке.