Результаты компании за первый квартал впечатляют, спрос на высококачественные PCB, движимый ИИ, растёт
Некоторый компания опубликовала финансовый отчет за первый квартал 2024 года, достигнув выручки в 25,8 миллиардов юаней, что на 38% больше по сравнению с прошлым годом. Чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, составила 5,1 миллиардов юаней, что на 157% больше по сравнению с прошлым годом. Чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, за вычетом внеочередных доходов и убытков, составила 5 миллиардов юаней, что на 172% больше по сравнению с прошлым годом. Валовая маржа составила 34%, а чистая маржа продаж составила 20%.
Компания показала отличные результаты, близкие к ожидаемому максимуму, валовая и чистая рентабельность значительно возросли, что указывает на возможное улучшение структуры продуктов:
Фактические показатели компании за первый квартал близки к максимальному значению прогноза, чистая прибыль после вычета непрофильных доходов достигла ожидаемого верхнего предела. Рентабельность значительно улучшилась, валовая и чистая рентабельность за первый квартал увеличились на 8 и 9 процентных пунктов соответственно по сравнению с прошлым годом.
Анализ показывает, что значительное увеличение темпа роста прибыли компании и рентабельности отражает дальнейшую оптимизацию структуры продукции компании на фоне роста спроса на высококачественные печатные платы (PCB) для серверов ИИ и высокопроизводительных вычислений, а также увеличение доли доходов от продуктов с высокой маржей. С учетом ускоренного развития AIGC, спрос на высококачественные печатные платы, вероятно, будет оставаться стабильным, и структура продукции компании может продолжать улучшаться, поддерживая высокую прибыльность.
С точки зрения корпоративного телекоммуникационного бизнеса, доля продуктов компании, связанных с AI-вычислительной мощностью, вероятно, будет продолжать расти, компенсируя влияние слабого спроса в традиционной области дата-центров, способствуя восстановлению и улучшению показателей всего сегмента. В 2023 году ПКБ с высоким уровнем сложности более 18 слоев показали лучшие результаты, поскольку структурный спрос компенсировал такие неблагоприятные факторы, как замедление темпов роста расходов на традиционные дата-центры. Ожидается, что по мере продолжения роста спроса на AI-вычислительную мощность, высокослойные ПКБ компании будут продолжать получать выгоду, увеличивая свою долю в сегменте телекоммуникаций, что приведет к постепенному повышению общей маржи этой деятельности.
С точки зрения общей стратегии компании, доля доходов от сектора электромобилей увеличивается, и в будущем компания будет сосредоточена на повышении производственной эффективности. В бизнесе электромобилей рынок таких новых продуктов, как миллиметровые雷达 и системы помощи водителю на основе HDI, продолжает расти. В условиях ценовой конкуренции на рынке электромобилей компания заявила о намерении увеличить инвестиции в повышение производственной эффективности, автоматизацию и внедрение новых технологий, продолжая улучшать эффективность и качество, а также снижать затраты. Анализ показывает, что благодаря всеобъемлющему присутствию в таких областях, как автомобили и корпоративные коммуникации, компания имеет возможность воспользоваться возможностями на рынке вычислительных мощностей и новых источников энергии, что позволит ей расширить доходы.
Инвестиционные рекомендации: AI-управляемая инфраструктура сетевого оборудования имеет потенциал для роста существующих и новых объемов, наступает эра 800G коммутаторов, быстро растет спрос на AI-серверы. В будущем, в связи с ростом потребности в вычислительной мощности AI, компания ожидает достигнуть высокой скорости роста. Ожидается, что доход компании в 2024-2026 годах составит 115/138/160 миллиардов юаней, чистая прибыль для акционеров составит 22/27/33 миллиарда юаней, что соответствует PE в 26/21/17 раз, сохраняем рекомендацию "покупать".
Предупреждение о рисках: усиливающаяся конкурентная борьба на рынке, риски колебания валютного курса, развитие зарубежного бизнеса ниже ожиданий.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
7 Лайков
Награда
7
9
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
AlphaBrain
· 08-07 02:11
Рынок первичных печатных плат сошел с ума
Посмотреть ОригиналОтветить0
SerNgmi
· 08-07 01:31
pcb уже лег
Посмотреть ОригиналОтветить0
SandwichVictim
· 08-05 06:58
низкая цена покупайте падения его!
Посмотреть ОригиналОтветить0
OnchainHolmes
· 08-05 00:45
акции концепции ИИ снова На луну
Посмотреть ОригиналОтветить0
DEXRobinHood
· 08-04 08:37
Опять один в поле воин, ха
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketSurvivor
· 08-04 08:32
Этот рост прибыли, наконец, у лагеря появились запасы.
Посмотреть ОригиналОтветить0
DeFiVeteran
· 08-04 08:25
PCB все еще в игре, давай разойдемся
Посмотреть ОригиналОтветить0
ForkTongue
· 08-04 08:18
Рано купил - рано заработал, поздно купил - Получить ликвидацию
Спрос на высококачественные PCB, управляемые ИИ, чистая прибыль компании за первый квартал выросла на 157%
Результаты компании за первый квартал впечатляют, спрос на высококачественные PCB, движимый ИИ, растёт
Некоторый компания опубликовала финансовый отчет за первый квартал 2024 года, достигнув выручки в 25,8 миллиардов юаней, что на 38% больше по сравнению с прошлым годом. Чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, составила 5,1 миллиардов юаней, что на 157% больше по сравнению с прошлым годом. Чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, за вычетом внеочередных доходов и убытков, составила 5 миллиардов юаней, что на 172% больше по сравнению с прошлым годом. Валовая маржа составила 34%, а чистая маржа продаж составила 20%.
Компания показала отличные результаты, близкие к ожидаемому максимуму, валовая и чистая рентабельность значительно возросли, что указывает на возможное улучшение структуры продуктов:
Фактические показатели компании за первый квартал близки к максимальному значению прогноза, чистая прибыль после вычета непрофильных доходов достигла ожидаемого верхнего предела. Рентабельность значительно улучшилась, валовая и чистая рентабельность за первый квартал увеличились на 8 и 9 процентных пунктов соответственно по сравнению с прошлым годом.
Анализ показывает, что значительное увеличение темпа роста прибыли компании и рентабельности отражает дальнейшую оптимизацию структуры продукции компании на фоне роста спроса на высококачественные печатные платы (PCB) для серверов ИИ и высокопроизводительных вычислений, а также увеличение доли доходов от продуктов с высокой маржей. С учетом ускоренного развития AIGC, спрос на высококачественные печатные платы, вероятно, будет оставаться стабильным, и структура продукции компании может продолжать улучшаться, поддерживая высокую прибыльность.
С точки зрения корпоративного телекоммуникационного бизнеса, доля продуктов компании, связанных с AI-вычислительной мощностью, вероятно, будет продолжать расти, компенсируя влияние слабого спроса в традиционной области дата-центров, способствуя восстановлению и улучшению показателей всего сегмента. В 2023 году ПКБ с высоким уровнем сложности более 18 слоев показали лучшие результаты, поскольку структурный спрос компенсировал такие неблагоприятные факторы, как замедление темпов роста расходов на традиционные дата-центры. Ожидается, что по мере продолжения роста спроса на AI-вычислительную мощность, высокослойные ПКБ компании будут продолжать получать выгоду, увеличивая свою долю в сегменте телекоммуникаций, что приведет к постепенному повышению общей маржи этой деятельности.
С точки зрения общей стратегии компании, доля доходов от сектора электромобилей увеличивается, и в будущем компания будет сосредоточена на повышении производственной эффективности. В бизнесе электромобилей рынок таких новых продуктов, как миллиметровые雷达 и системы помощи водителю на основе HDI, продолжает расти. В условиях ценовой конкуренции на рынке электромобилей компания заявила о намерении увеличить инвестиции в повышение производственной эффективности, автоматизацию и внедрение новых технологий, продолжая улучшать эффективность и качество, а также снижать затраты. Анализ показывает, что благодаря всеобъемлющему присутствию в таких областях, как автомобили и корпоративные коммуникации, компания имеет возможность воспользоваться возможностями на рынке вычислительных мощностей и новых источников энергии, что позволит ей расширить доходы.
Инвестиционные рекомендации: AI-управляемая инфраструктура сетевого оборудования имеет потенциал для роста существующих и новых объемов, наступает эра 800G коммутаторов, быстро растет спрос на AI-серверы. В будущем, в связи с ростом потребности в вычислительной мощности AI, компания ожидает достигнуть высокой скорости роста. Ожидается, что доход компании в 2024-2026 годах составит 115/138/160 миллиардов юаней, чистая прибыль для акционеров составит 22/27/33 миллиарда юаней, что соответствует PE в 26/21/17 раз, сохраняем рекомендацию "покупать".
Предупреждение о рисках: усиливающаяся конкурентная борьба на рынке, риски колебания валютного курса, развитие зарубежного бизнеса ниже ожиданий.