Шифрование империи: крах и темные сделки

23 июня 2023 года в банкротном суде Делавэра началась эпическая юридическая битва. Команда по ликвидации банкротства одной крупной платформы для шифрования подала в суд весомый документ, полностью отклоняющий требования о возмещении ущерба в размере 1,53 миллиарда долларов от одного известного хедж-фонда, и потребовала от судьи полностью "обнулить" его. Этот шаг мгновенно вывел многолетнюю "битву душ" на новый уровень. Два уже обанкротившихся шифровальных империи снова столкнулись в суде, открыв новую главу в самой темной и хаотичной странице истории шифрования.

Чтобы полноценно понять этот сложный юридический спор, нам нужно сначала познакомиться с тремя ключевыми персонажами и их легендарной историей, сравнимой с голливудским блокбастером.

Сначала это основатель крупной платформы для торговли шифрованием, молодой предприниматель, которого когда-то называли спасителем мира шифрования. Перед катастрофическим крахом в 2022 году он был "белым рыцарем" в глазах бесчисленных последователей. СМИ ставили его в ряд с финансовыми гигантами, а политики проявляли к нему симпатию. С его характерной взъерошенной прической и небрежной одеждой он создавал образ неординарного гения, утверждая, что собирается изменить мир с помощью шифрования. Однако, когда его бизнес-империя рухнула, люди осознали, что под доспехами этого "рыцаря" ничего нет, он всего лишь "вековой мошенник", приговоренный к 25 годам тюрьмы.

Во-вторых, это два основателя известного хедж-фонда в области шифрования. Они известны в криптосообществе как "короли азартных игр", славящиеся своей высокомерностью, агрессивностью и огромным кредитным плечом. Их предложенная "теория суперцикла" когда-то считалась эталоном, и каждое их движение вызывало огромные колебания на рынке. Но когда рыночная ситуация изменилась, их так называемый "миф" оказался лишь огромным пузырем. После банкротства компании двое из них разыграли глобальную драму побега, один был арестован и заключен в тюрьму в Сингапуре, а другой ведет жизнь "изгнанного аристократа" в Дубае.

Третьим является руководитель по банкротству одного из крупных платформ для шифрования, опытный специалист по финансовой реструктуризации. Он занимался одним из крупнейших случаев корпоративного мошенничества в истории США. Когда он взялся за эту запутанную ситуацию, даже этот закаленный "король ликвидации" был в шоке. Он признался, что за более чем сорок лет своей карьеры никогда не сталкивался с такой полной утратой контроля над управлением компанией и такой полной нехваткой достоверной финансовой информации.

Сюжет истории разворачивается вокруг этих трех сторон. В 2022 году беспрецедентный финансовый цунами, вызванный крахом стабильной монеты на основе определенного алгоритма, охватил весь мир шифрования. Известный шифровальный хедж-фонд, роскошный лайнер, поддерживаемый за счет кредитного плеча и долгов, оказался в эпицентре и быстро затонул. Через несколько месяцев, казавшаяся непоколебимой крупная криптовалютная биржа также внезапно взорвалась изнутри, обнажив потрясающую схему на десятки миллиардов долларов.

Сегодня, в банкротном суде Делавэра, эти два уже "покоившихся" гиганта продолжают бороться за "адскую книгу" на сумму до 1,53 миллиарда долларов. Куратор известного шифрования-хедж-фонда утверждает, что в последние моменты перед их банкротством одна крупная криптовалютная торговая платформа, как кровожадная акула, провела против них подлую операцию "черное на черное" и незаконно захватила их последние активы. Однако куратор крупной криптовалютной торговой платформы возразил: вы, азартные игроки, сами все испортили, а теперь хотите отобрать у нас, таких же обобранных жертв, свою долю? Ни за что!

Это в конечном итоге бесстыдный шантаж или запоздалое восстановление справедливости? Чтобы разгадать эту сложную загадку, нам необходимо вернуться в лето 2022 года, полное крови и слез, и углубиться в расследование тех истин, которые были намеренно скрыты.

Один контракт, два толкования

В суде адвокаты обеих сторон изложили совершенно разные версии, как две книги, фиксирующие одно и то же событие, но имеющие совершенно различные содержания.

Некоторые крупные платформы шифрования утверждают, что это история о "порядке и правилах".

В их рассказе платформа играет роль добросовестного и беспристрастного «сторожа». Их логика проста: известный фонд шифрования является крупным клиентом платформы, но также является азартным игроком, не соблюдающим правила. Когда рынок сильно падает, счета этого фонда несут серьезные убытки, и уровень его маржи падает ниже установленной в контракте безопасной линии, что является явным нарушением.

Платформа утверждает, что они многократно связывались с этим фондом с требованием о дополнительном обеспечении, но другая сторона игнорировала их. Еще хуже, что фонд не только не пополнил средства, но и извлек большое количество шифрования из уже находящихся на грани краха счетов. Столкнувшись с таким поведением, платформа заявила, что их действия полностью соответствуют процедуре и являются беспристрастным управлением рисками. В соответствии с соглашением они принудительно ликвидировали часть активов фонда, чтобы предотвратить появление отрицательного баланса на его счету, тем самым защищая интересы платформы и других клиентов.

Под руководством судебного управляющего команда юристов платформы занимает твёрдую позицию. Они подчеркнули в суде, что кредиторы платформы не должны и не могут стать "приёмщиками" неудачных сделок известного шифрования хедж-фонда. Их повествование изобразило платформу как "ответственного защитника", который защищает всех в бурю.

А высказывание одного известного шифрования-хедж-фонда рассказывает историю о "заговоре и преследовании".

Эта версия началась с руин. Когда ликвидатор фонда взял на себя управление компанией, они обнаружили, что в офисе практически нет полезных записей. Основатель крайне не сотрудничал, что сделало работу по ликвидации чрезвычайно трудной.

В условиях серьезного недостатка информации, ликвидатор изначально смог только на основе отдельной информации подать первоначальную заявку на сумму 120 миллионов долларов на одну крупную платформу для шифрования. Однако, когда они через юридические процедуры, преодолев множество препятствий, наконец получили от платформы большое количество оригинальных данных о сделках, поразительный факт всплыл на поверхность. Они обнаружили, что всего за два дня, когда платформа объявила о дефолте известного шифровального хедж-фонда и закрытии позиций, на счету фонда было почти полностью ликвидировано активов на сумму до 1,53 миллиарда долларов.

Это открытие полностью изменило ход истории. Кредитор фонда немедленно подал в суд заявление о значительном увеличении суммы иска с 120 миллионов до 1,53 миллиарда. Платформа, конечно, решительно возражала, считая это беспочвенным. Однако главный судья вынес ключевое решение: он считал, что фонд так поздно изменил исковые требования в значительной степени из-за самой платформы, так как платформа неоднократно задерживала предоставление ключевых данных.

Это судебное решение предоставило мощную официальную поддержку "теории заговора" фонда. Если операции по ликвидации на платформе действительно так прозрачны и справедливы, как они утверждают, зачем же им так упорно мешать и затягивать предоставление торговых данных? Если только за этой бухгалтерией не скрываются более глубокие и мрачные секреты.

Ядро мошенничества: внутренний сигнал SOS

Чтобы разгадать эту загадку, мы должны снять маску "белого рыцаря" основателя одной крупной платформы для шифрования криптовалют, чтобы увидеть, что происходило в его империи в июне 2022 года, когда он, выступая в роли спасителя, указывал на мир, и как в это время происходила смертельная интрация в его собственном ядре.

Ключевой свидетель — это бывшая девушка основателя этой платформы и руководитель другой компании, которую он тайно контролирует.

В последующем уголовном суде она, как свидетель с компроматом, раскрыла миру шокирующую тайну. Она подтвердила, что в ту же неделю, когда одна крупная платформа для торговли шифрованием с серьезным лицом заявила, что "недостаточно маржи" и "ликвидировала" известный хедж-фонд шифрования, ее компания также понесла катастрофические убытки из-за обвала рынка, и на балансе образовался дефицит в десятки миллиардов долларов. Все кредиторы начали звонить, требуя погашения кредитов.

Её компания почти не может выдержать. Что делать? Она дрожащим голосом произнесла ответ в суде: это основатель платформы указал ей совершить эти преступления. Он заставил её открыть "секретный канал" и "заимствовать" миллиарды долларов из фонда клиентов платформы для погашения долгов компании.

Этот свидетельский показания подобно молнии, мгновенно осветившей темное ядро всего события. Оказалось, что в то время как одна крупная платформа шифрования выступала в роли "холодного стража", ее "родная" компания тайно и незаконно принимала "беспредельную трансфузию" средств от клиентов платформы из-за гораздо более крупного финансового дефицита аналогичной природы.

Данные на блокчейне предоставляют холодные железные доказательства этой лжи.

Отчет компании по анализу блокчейна показывает, что в середине июня 2022 года, во время краха известного шифрования хедж-фонда, компания, контролируемая основателем платформы, отправила на адрес кошелька платформы токены платформы стоимостью около 4 миллиардов долларов. Этот токен был выпущен самой платформой, и его стоимость полностью поддерживалась самой платформой. Этот шаг не что иное, как использование "игровых монет", напечатанных в собственном дворе, которые почти не имеют реальной ликвидности, в качестве залога для получения настоящих денег, хранящихся в казне платформы, внесенных клиентами.

Теперь давайте снова взглянем на публичное выступление основателя платформы в то время, это было на уровне Оскара. Он в то время за кулисами безумно использовал средства клиентов, а на переднем плане давал интервью СМИ, легкомысленно заявляя, что мы готовы совершать некоторые не слишком идеальные сделки, если это необходимая цена для стабилизации ситуации и защиты клиентов.

Эта щедрая речь ныне звучит полным иронии. Он не является надежным участником, протягивающим руку помощи, а скорее неплатежеспособным мошенником с внешним блеском и внутренней пустотой. Его так называемая "помощь" лишь для того, чтобы предотвратить падение домино и скрыть тот факт, что именно он является крупнейшей дырой.

Когда мы собираем эти фрагменты воедино, слова основателя известного шифрования хедж-фонда о том, что "нас преследуют", больше не кажутся пустыми. Что касается одной крупной платформы для обмена шифрованием, которая уже в июне 2022 года находилась в отчаянной борьбе, ликвидация крупного контрагента с высоким кредитным плечом, как известный хедж-фонд, имела две совершенно ясные мотивации: во-первых, это было "убийство ради выгоды", чтобы немедленно получить необходимую ликвидность для закрытия своих дыр; во-вторых, это было "убить курицу, чтобы запугать макаку", чтобы устранить огромный источник риска на рынке, успокоить общественность и скрыть правду о том, что они тоже уже получили "внутренние травмы".

Они не следуют правилам, а как утопающий, отчаянно тянут другого человека рядом с собой, лишь для того, чтобы выжить на один вдох дольше.

Эхо истории

Поместив этот спор в более широкий исторический контекст, мы увидим, что его модель не нова. Сняв слой технической терминологии и кодов с шифрования, мы обнаружим, что его суть — это всего лишь повторение финансового кризиса 2008 года, это "перекресток" истории о крахе крупного инвестиционного банка.

Исходный грех двух кризисов один и тот же: не удалось изолировать активы клиентов.

Это самая неприкосновенная красная линия в мире финансов. Независимо от того, речь идет о традиционных банках столетней давности или о современных криптовалютных биржах, деньги клиента остаются деньгами клиента, и платформа не имеет права их использовать. Однако в одной крупной инвестиционной компании, после банкротства, было обнаружено "поразительное бездействие" и "впечатляющие нарушения" в области изоляции клиентских средств. А вся система мошенничества одной крупной криптовалютной биржи была непосредственно основана на смешении клиентских активов с собственными торговыми фондами связанных компаний. Это катастрофический перенос риска, который превращает клиента из владельца активов в неконтрактного кредитора платформы.

Конец двух кризисов тоже одинаков: длительный, хаотичный.