Уединённый человек, преодолевающий бычьи и медвежьи циклы: шифрование маркетмейкеры

В отличие от традиционных финансов, деятельность маркетмейкеров на рынке шифрования по своей сути не сильно отличается. Однако модели работы, технологии, управление рисками и регулирование имеют значительные различия. Масштаб рынка шифрования относительно невелик, ликвидность низкая, а волатильность высокая, поэтому маркетмейкеры должны быть более осторожными в управлении рисками. Процесс торговли на рынке шифрования трудно поддается регулированию, и нет строгой системы маркетмейкеров, которая бы ограничивала их. Отношения между торговыми платформами, проектами и маркетмейкерами становятся более сложными. Деятельность маркетмейкеров возникает не только на централизованных торговых платформах, но также включает в себя маркетмейкинг на блокчейне, что стало основой для появления некоторых промежуточных программ и протоколов, обслуживающих маркетмейкинг. В плане технической архитектуры индустрия шифрования требует более высокой технической способности для обеспечения безопасности торгов.

Шифрование рынка – это синяя океанская ниша, предоставляющая каждому инвестору возможность, но также сопряженная с рисками. В настоящее время Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) и Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) усиливают регулирование шифрования рынка, и многие учреждения и бизнесы оказываются под воздействием. Вместе с медвежьим рынком, крупные учреждения сталкиваются с частыми кризисами, что делает управление рисками для маркет-мейкеров еще более сложным. Кроме того, шифровые маркет-мейкеры сталкиваются с проблемами фрагментации рынка, низкой эффективностью капиталовложений, неопределенностью в регулировании и продолжающимися улучшениями технологий обмена.

Тем не менее, шифрование маркетмейкеры все еще имеют большие возможности для развития и получения прибыли. Шифрование маркетмейкеры в будущем также будут проявлять некоторые характеристики развития традиционных финансовых маркетмейкеров:

1. Участники рыночного формирования постепенно становятся более разнообразными
2. Диверсификация торговых пар
3. Высокий бизнес-рычаг
4. Эффект ведущих рыночных участников становится все более заметным

В инвестиционной сфере стоит обратить внимание на централизованные стратегии малых рыночных участников или сервисные проекты, инструменты для решения проблем интероперабельности, а также проекты CeDeFi.

! 10 000-символьный доксинг криптомаркет-мейкера: отшельник, который способствует процветанию рынка и пересекает бычий и медвежий цикл

1. Традиционная дорожка маркет-мейкеров

Маркет-мейкер – это учреждения или лица, которые обеспечивают ликвидность на финансовых рынках. Их основная задача заключается в предоставлении ликвидности и глубины рынка для рынков ценных бумаг. Маркет-мейкеры обычно совершают сделки между покупателями и продавцами на рынках ценных бумаг и предоставляют котировки, чтобы другие трейдеры могли совершать покупки или продажи по этим котировкам. Обычно маркет-мейкеры состоят из инвестиционных банков, брокерских компаний или профессиональных учреждений, которые играют важную роль на рынке, помогая поддерживать стабильность и ликвидность рынка.

1.1 Обзор отрасли

Маркет-мейкеры выполняют 6 основных функций на финансовых рынках:

1. Предоставление ликвидности
2. Постоянные котировки
3. Управление рисками
4. Предоставление консультаций
5. Увеличение рыночной эффективности
6. Предоставление инновационных продуктов

Клиенты маркет-мейкеров в основном включают трейдеров, инвестиционные учреждения, компании высокочастотной торговли, частных инвесторов и другие финансовые учреждения.

Развитие сектора маркет-мейкеров можно разделить на пять этапов:

1. До 19 века: начальная стадия маркетмейкеров, когда сделки осуществлялись на традиционном прилавочном рынке.
2. 19 век - 70-е годы 20 века: появились и быстро развивались стандартизированные торговые платформы, маркетмейкеры обеспечивали ликвидность на внутренних рынках.
3. 70-е - 80-е годы XX века: маркетмейкеры начали постепенно применять электронные торговые системы.
4. 1990-е годы: институциональные инвесторы и розничные дисконтные брокеры стали доминировать, доля сделок на внутренних платформах маркетмейкеров продолжала расти.
5. 21 век: Роль маркет-мейкеров постепенно расширяется и укрепляется, они начинают выходить на новые рынки.

Согласно данным FINRA, по состоянию на сентябрь 2021 года в США зарегистрировано более 500 легальных маркет-мейкеров. К более известным компаниям-маркет-мейкерам относятся Jane Street, Citadel Securities, IMC Trading, Optiver, Susquehanna International Group и Jump Trading.

! 10 000 слов: доксинг криптомаркет-мейкера: отшельник, который способствует процветанию рынка и охватывает бычий и медвежий цикл

1.2 Необходимые условия для маркетмейкерской компании

Для создания компании по созданию рынка необходимо выполнить следующие условия:

1. Понимание рынка
2. Создание технологической платформы
3. Определите потребность в капитале
4. Реализация управления рисками

1.3 Модель работы и система маркетмейкинга

Маркетмейкеры предоставляют ликвидность через двусторонние котировки, их операционная модель обычно включает следующие шаги:

1. Выбор актива
2. Анализ рынка
3. Предоставить котировку
4. Принять транзакцию
5. Контроль рисков
6. Прибыль

На торговой платформе существуют две системы управления: система управления по котировкам и система управления по приказам.

1.4 Модель прибыли

Основная модель получения прибыли для маркет-мейкеров заключается в получении прибыли от разницы между покупкой и продажей. Кроме того, они могут получать прибыль через высокочастотную торговлю, хеджирование, арбитраж и другие способы. Уровень прибыли маркет-мейкеров обычно зависит от таких факторов, как волатильность рынка, ликвидность и объем торгов.

1.5 Регулирование и требования соответствия

В США компании по маркетмейкингу должны строго соблюдать нормативные требования SEC и FINRA, а также соблюдать законодательство о ценных бумагах. Кроме того, компании по маркетмейкингу должны выполнять требования в области соблюдения норм и противодействия отмыванию денег.

1.6 Будущие тенденции развития

Основные долгосрочные вызовы, с которыми сталкиваются маркетмейкеры, включают в себя технологические риски, юридические риски, рыночные риски, конкурентные риски и операционные риски. Однако, одновременно с непрерывным развитием мировых финансовых рынков, маркетмейкеры также сталкиваются с большим количеством возможностей.

! 10 000 слов доксинг криптомаркет-мейкера: отшельник, который способствует процветанию рынка и охватывает бычий и медвежий цикл

2. Шифрование рынка маркет-мейкеров

В сущности, маркетмейкеры в шифровании не сильно отличаются от традиционных финансов, они обеспечивают ликвидность на рынке, быстро открывают и закрывают позиции, получая прибыль от спреда. Однако модель работы, технологии, управление рисками и регулирование имеют значительные отличия.

2.1 Этапы развития

Развитие шифрования рынка маркетмейкеров можно разделить на 3 этапа:

1. Начальный (2009-2012 год )
2. Период развития (2013-2017 годы )
3. Период больших изменений (2018 года по настоящее время )

2.2 Шифрование маркетмейкера операционная модель

Шифрование маркет-мейкеров работает аналогично традиционным финансовым маркет-мейкерам, в основном предоставляя ликвидность и глубину рынка для рынка криптовалют, одновременно получая прибыль. Процесс шифрования маркет-мейкинга обычно включает в себя следующие несколько шагов:

1. Отбор валютных пар
2. Цитата
3. Сопоставление сделок
4. Управление рисками
5. Расчет и клиринг

2.3 Технический порог для маркет-мейкинга

Шифрование маркет-мейкеров необходимо освоить следующие технологии:

1. Технология блокчейн
2. Технология безопасности
3. API платформы цифровой валюты
4. Анализ данных и машинное обучение
5. Социальные медиа и сетевой маркетинг

2.4 Торговая платформа и маркетмейкеры

Существует два варианта сотрудничества торговых платформ с маркетмейкерами:

1. Прямое сотрудничество с шифрование торговой платформой
2. Косвенное сотрудничество с шифрование платформами для торговли

2.5 Команда проекта и маркетмейкеры

Отношения между проектной стороной и маркет-мейкерами в основном устанавливаются через предоставление маркет-мейкерами услуг ликвидности проектной стороне. Маркет-мейкеры выполняют 3 функции:

1. Недостаток, компенсирующий недостаток ликвидности на рынке
2. Стабильная цена монеты
3. Управление капитализацией

2.6 шифрование рыночного создания прибыльной модели

Шифрование маркетмейкеров прибыльная модель в основном включает:

1. Спред покупки и продажи
2. Сотрудничество с проектом для получения прибыли
3. Сотрудничество с торговыми платформами для получения вознаграждений и комиссий

2.7 Оценочные факторы для рыночных торговцев

Обычные показатели оценки команды маркет-мейкеров включают объем торговли и частоту сделок, точность и стабильность котировок, рентабельность и способность управления рисками, долю рынка и репутацию и т. д.

! 10 000 слов доксинг криптомаркет-мейкера: отшельник, который способствует процветанию рынка и охватывает бычий и медвежий цикл

3. Шифрование маркет-мейкеров: анализ и управление рисками

3.1 Регулирование и соблюдение

Шифрование маркетмейкеры в настоящее время все еще находятся в серой зоне регулирования, но некоторые страны и регионы уже начали исследовать, как регулировать шифрование маркетмейкеров.

3.2 Рыночный риск

Маркет-мейкеры сталкиваются с множеством рисков на рынке шифрования, включая ценовой риск, риск ликвидности, риск контрагента и риск маркет-мейкерского капитала.

3.3 Риски на цепи и вне цепи

Риски вне цепи в основном связаны с рисками сделок, тогда как риски на цепи включают уязвимости смарт-контрактов, форки публичной цепи или замедление скорости транзакций и т.д.

3.4 управление рисками

Чтобы контролировать риски, маркетмейкеры должны уделять внимание качеству торговли, устанавливать хорошие партнерские отношения, поддерживать строгую дисциплину, эффективно управлять рисками запасов и постоянно мониторить рынок.

! 10 000-символьный доксинг криптомаркет-мейкера: отшельник, который способствует процветанию рынка и пересекает бычий и медвежий цикл

4. Шифрование маркетмейкеров типичный случай анализа

4.1 Крах FTX и банкротство Alameda Research

После краха FTX банкротство Alameda Research привело к большим потерям для торговой команды FTX, что вызвало нехватку рыночной ликвидности.

4.2 Wintermute и инцидент с хакерской атакой на DeFi

В сентябре 2022 года Wintermute потерял 160 миллионов долларов из-за возможного использования инструмента Profanity для создания привлекательных кошельков, что привело к краже его EOA-кошелька.

4.3 GSR рынок

GSR Markets — это алгоритмическая цифровая торговая компания из Гонконга, использующая собственное программное обеспечение для предоставления ликвидности решениям по исполнению заказов для нескольких категорий цифровых активов.

! 10 000-символьный доксинг криптомаркет-мейкера: отшельник, который способствует процветанию рынка и пересекает бычий и медвежий цикл

5. Децентрализованные маркет-мейкеры

Децентрализованные маркет-мейкеры имеют три основные формы:

1. Участие в предоставлении ликвидности на DEX
2. Участвуйте в децентрализованном рынке деривативов
3. Участвуйте в специализированных услугах по маркет-мейкингу DeFi-протоколов

! Доксинг криптомаркет-мейкер из 10 000 символов: отшельник, который способствует процветанию рынка и пересекает бычий и медвежий цикл

Шифрование маркетмейкеров: развитие и вызовы

Будущее развития шифрования маркет-мейкеров в основном проявляется в следующих аспектах:

1. Укрепление управления рисками
2. Разработка более интеллектуальной торговой системы
3. Укрепление ликвидности
4. Исследуйте новые бизнес-модели
5. Активно пытайтесь проводить маркетинг с помощью протоколов на блокчейне

Основные проблемы, с которыми сталкиваются шифровальные маркетмейкеры, включают фрагментацию рынка, низкую эффективность капитала, неопределенность в регулировании и продолжающиеся улучшения технологий обмена.

Размышления о направлении инвестиций

В области маркет-мейкеров можно сосредоточиться на следующих направлениях инвестиций:

1. Централизованная стратегия мелких рыночных маркет-мейкеров или сервисных проектов
2. Проекты по решению проблем интероперабельности
3. CeDeFi проект

В целом, шифрование маркет-мейкеров необходимо постоянно корректировать свои стратегии и бизнес-модели, чтобы адаптироваться к изменениям и требованиям рынка. Кроме того, необходимо укреплять сотрудничество и взаимодействие с другими участниками рынка для совместного продвижения и развития рынка.

! Доксинг криптомаркет-мейкера: отшельник, который способствует процветанию рынка и охватывает бычий и медвежий цикл

! 10 000 слов доксинг криптомаркет-мейкера: отшельник, который способствует процветанию рынка и охватывает бычий и медвежий цикл

! 10 000 слов доксинг криптомаркет-мейкера: отшельник, который способствует процветанию рынка и охватывает бычий и медвежий цикл

![万字起底шифрование做市商：推动市场繁荣，跨越бык熊周期的隐士](