Глобальный торговый порядок сталкивается с серьезными изменениями, Биткойн как "цифровое золото" все более укрепляет свои позиции.
В марте глобальные рынки оказались в глубоком состоянии неопределенности в отношении политики, стремясь найти новые точки опоры. Американские акции ускоряют реконструкцию оценки, и крипторынок также неизбежно колебался в зависимости от ситуации. С выходом новых тарифных политик 2 апреля глобальный торговый порядок сталкивается с глубокой перестройкой, а экономические политики стран вынуждены срочно корректироваться. В таких условиях особенно важно сохранять терпение и долгосрочную перспективу. Как только новый порядок начнет постепенно формироваться, настроение на рынке, вероятно, станет улучшаться.
Введение новой тарифной политики вызвало резкие колебания на рынке. Американские акции и доллар значительно упали, индекс доллара опустился ниже отметки 104; фьючерсы на индекс Nasdaq упали более чем на 4%, фьючерсы на индекс S&P 500 упали на 3,5%. Особенно заметно снизились акции семи крупнейших технологических компаний США, одна из технологических компаний после закрытия рынка упала на 7,5%. Капитал устремился в защитные активы, цена на золото на спотовом рынке взлетела до исторического рекорда в 3160 долларов за унцию.
Увеличение тарифов в этот раз значительно превысило ожидания Уолл-стрита. Инвесторы обеспокоены тем, что торговая война в конечном итоге повлияет на основы экономического роста США. Прежде всего, это риск разрыва цепочки поставок. Целенаправленное повышение налогов на автомобили, сталь и алюминий, а также технологические продукты (некоторые ставки достигают 25%-50%) заставляет компании ускорять региональную реорганизацию цепочки поставок, что резко увеличивает затраты в промышленности. Во-вторых, существует тревога по поводу инфляционной спирали. По расчетам одного инвестиционного банка, после применения ответных мер индекс потребительских цен (CPI) в США может вырасти на 2-2,8 процентных пункта.
Экономисты повысили вероятность рецессии в экономике США. В марте некоторые экономические показатели США показали снижение. Хотя данные по занятости в конце марта показывают, что текущий уровень безработицы в США составляет 4,1%, окончательное значение индекса потребительской уверенности в марте упало с 64,7 в феврале до 57, что ниже медианного прогноза экономистов. В то же время, годовой индекс цен PCE по-прежнему составляет 2,8%, подтверждая "замедление экономического роста и упорную инфляцию".
Федеральная резервная система выразила обеспокоенность экономической неопределенностью на заседании по денежно-кредитной политике в марте. С одной стороны, экономический рост демонстрирует замедление, прогноз ВВП на 2025 год был снижен с 2,1% до 1,7%; с другой стороны, инфляция сохраняет свою устойчивость. В этой ситуации решение политики Федеральной резервной системы оказалась в сложном положении.
После объявления новой налоговой политики трейдеры усилили ставки на снижение процентной ставки Федеральной резервной системой. Согласно сообщениям, вероятность снижения ставки на заседании ФРС в июне возросла до около 70%, тогда как до объявления тарифов эта вероятность составляла около 60%.
Влияние новой тарифной политики далеко не ограничивается только экономикой США и денежно-кредитной политикой Федеральной резервной системы. Будут ли другие страны готовы сотрудничать в переговорах? Насколько они готовы пойти на уступки в ходе обсуждений? В настоящее время основные экономики мира разрабатывают списки ответных мер, и некоторые аналитики считают, что глобальная торговая напряженность переходит от "точечных конфликтов" к "системной конфронтации". В будущем глобальная экономика и финансовые рынки все еще будут находиться под давлением в условиях этой неопределенности.
Американские акции в марте продолжили падение, что привело к снижению индексов S&P 500 и Nasdaq на 8,7% и 12,3% соответственно в первом квартале 2025 года, что стало крупнейшим квартальным падением с 2022 года. С более длинной временной точки зрения, с ноября прошлого года индекс S&P 500 упал с 6200 пунктов до 5572 пунктов, что составляет более 10%, в результате чего было потеряно 4 триллиона долларов от пикового значения.
За последние два года американский фондовый рынок привлек глобальные инвестиции благодаря "TINA" (Нет альтернативы акциям), его рыночная капитализация составляет более 50% от мировой фондовой биржи. Однако с развитием экономического цикла поддерживать такое завышенное значение, не соответствующее фундаментальным показателям, становится все труднее. Оптимистичные ожидания институтов по поводу американского фондового рынка корректируются: один из инвестиционных банков понизил целевой уровень индекса S&P 500 на конец года с 6500 до 6200 пунктов, сославшись на "риски тарифов и замедление роста прибыли".
В то же время путаница в политических сигналах США еще больше усиливает рыночную панику. Политики с одной стороны призывают к снижению ставок, а с другой стороны не исключают возможности экономической рецессии; с одной стороны, они уменьшают риски рецессии, а с другой стороны, признают болезненные переходные моменты. Эта противоречивая риторика вводит инвесторов в замешательство, и рыночная уверенность серьезно пострадала.
Стоит отметить, что под динамическим воздействием трех факторов: ожиданий снижения процентных ставок, уровня пошлин и рисков рецессии, некоторые учреждения четко указали, что соотношение риска и доходности односторонних ставок на американские акции значительно ухудшилось. Инвесторы должны больше полагаться на диверсифицированные стратегии, не следует слепо ставить на односторонний рост американских акций.
В условиях этой волатильности, Биткойн по-прежнему демонстрирует стойкость. После резких колебаний в конце февраля, в марте Биткойн не показал одностороннего падения, а, наоборот, продемонстрировал "V-образную" волатильность с начальным снижением и последующим ростом. Месячное падение сократилось до 2,09%, что значительно лучше падения на 8,2% индекса Nasdaq за тот же период. На протяжении довольно длительного времени Биткойн и акции высоких технологий двигались очень схоже, часто поднимаясь и падая вместе. Однако в этот раз, во время рыночной волатильности, Биткойн показал независимую динамику.
Особенно в середине и конце марта, с ослаблением регуляторной политики и увеличением доли институциональных инвесторов, в сочетании с сигналом ФРС о "троекратном снижении ставок в этом году", Биткойн переживает мощный рост. В целом, корректировка Биткойна в марте больше является технической коррекцией, а не трендовым падением. Одно исследовательское учреждение считает, что негативное влияние тарифов уже частично "учтено" рынком, и самая плохая фаза распродаж, возможно, уже закончена.
Хотя текущий рынок криптовалют все еще находится в тени новых тарифных политик, признание и процесс регулирования криптоактивов правительством США становятся все более ясными, и ряд мер прокладывает путь для долгосрочного развития отрасли:
Во-первых, правительство США официально создало "Стратегический резерв Биткойна" (SBR), в который вошло около 200000 BTC, ранее конфискованных, с ясным указанием не продавать их в течение четырех лет. Это первый случай, когда правительство США управляет Биткойном как постоянным государственным активом, что знаменует установление его статуса "цифрового золота".
Во-вторых, регулирующие органы постепенно смягчают свою исторически жесткую позицию по отношению к криптовалютам, начали проводить круглые столы по криптовалютам и планируют провести еще 4 круглых стола по торговле, хранению, токенизации и DeFi в апреле, мае и июне этого года, что явно свидетельствует о переходе от "применения закона в первую очередь" к "сотрудничеству и разработке правил", что рассматривается как ключевая прелюдия к реализации регуляторной структуры.
![Крипто макрообзор: глобальный торговый порядок сталкивается с крупнейшей волной переустройства со времен Второй мировой войны, консенсус о Биткойн "цифровом золоте" усиливается](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3099db53422667828047dc8036227156.webp01
Интерес институциональных инвесторов к криптоактивам, особенно к Биткойну, продолжает расти. Генеральный директор одной из ведущих мировых инвестиционных компаний в своем ежегодном письме инвесторам предостерег: если США не смогут эффективно контролировать растущий долг и дефицит бюджета, то "глобальный резервный статус" доллара, который сохранялся на протяжении десятилетий, с большой вероятностью может быть заменен такими новыми цифровыми активами, как Биткойн.
С введением новой тарифной политики перспективы экономики США становятся все более неопределенными. Если экономика США не столкнется с глубокой рецессией под воздействием тарифной политики и Федеральная резервная система снизит процентные ставки в июне, Биткойн может ожидать разворот тренда во втором квартале. В условиях экономической нестабильности дефицит Биткойна и его хеджирующие свойства будут все более заметны. Как только риск аппетита на рынке возрастет, Биткойн, как новый класс активов, соответствует потенциальному спросу на новые методы хеджирования и хранения стоимости, и, возможно, первым преодолеет ключевые уровни сопротивления, ожидая переоценки стоимости.
![Крипто макро-отчет: глобальный торговый порядок сталкивается с крупнейшей волной переработки с времен Второй мировой войны, консенсус о Биткойне как "цифровом золоте" усиливается])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6f2c2ce3ae7c692ce4b70a97452f1b77.webp(
В марте рынок колебался между "опасениями стагфляции" и "ослаблением политики". В долгосрочной перспективе, если введение тарифов приведет к росту инфляции и подорвёт кредитоспособность доллара, это вынудит капитал перейти к несоответствующим активам. В письме инвесторам генеральный директор одной инвестиционной компании поднял вопрос: "Сможет ли Биткойн поколебать долларовое господство?" Этот вопрос не является безосновательным; он напоминает нам о том, что в процессе формирования нового глобального финансового порядка уже появились самые разрушительные переменные.
![Крипто макрообзор: глобальный торговый порядок переживает крупнейшую волну перестройки со времён Второй мировой войны, консенсус "цифрового золота" Биткойн усиливается])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9310309ab6fc7568dd72391e000bbd93.webp(
![Крипто-макрообзор: глобальный торговый порядок переживает крупнейшую со времен Второй мировой войны волну перестройки, консенсус о Биткойне как "цифровом золоте" укрепляется])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f99a1b7b4790c41f67f38146bf3c3b91.webp(
![Крипто-макро отчет: глобальный торговый порядок сталкивается с крупнейшей волной переустройства с момента Второй мировой войны, консенсус "Биткойн - цифровое золото" укрепляется])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8c8e407471e26d8805384cdf47edcee9.webp(
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
24 Лайков
Награда
24
10
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
ser_ngmi
· 07-25 23:47
Рынок большой дамп, BTC стейблкоин является необходимостью.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SchrodingersFOMO
· 07-25 02:45
На старте. Ты готов?
Посмотреть ОригиналОтветить0
DevChive
· 07-24 03:00
Покупка BTC - единственный выход. Дикий рост, вперед!
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoSurvivor
· 07-24 02:59
Что, разве меня испугает такое колебание? Биткойн - это самый надежный актив для хеджирования.
Посмотреть ОригиналОтветить0
StakeTillRetire
· 07-24 02:57
hodl и всё. В любом случае, я собираюсь лечь и спать крепким сном.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-e51e87c7
· 07-24 02:50
刺激 Накопление монет的好机会
Посмотреть ОригиналОтветить0
ZkSnarker
· 07-24 02:44
ну, технически биткойн только начинает... цифровое золото? больше похоже на цифровое всё
Биткойн стойко противостоит колебаниям, укрепляя свое положение цифрового золота, мировая торговая система сталкивается с перестройкой.
Глобальный торговый порядок сталкивается с серьезными изменениями, Биткойн как "цифровое золото" все более укрепляет свои позиции.
В марте глобальные рынки оказались в глубоком состоянии неопределенности в отношении политики, стремясь найти новые точки опоры. Американские акции ускоряют реконструкцию оценки, и крипторынок также неизбежно колебался в зависимости от ситуации. С выходом новых тарифных политик 2 апреля глобальный торговый порядок сталкивается с глубокой перестройкой, а экономические политики стран вынуждены срочно корректироваться. В таких условиях особенно важно сохранять терпение и долгосрочную перспективу. Как только новый порядок начнет постепенно формироваться, настроение на рынке, вероятно, станет улучшаться.
Введение новой тарифной политики вызвало резкие колебания на рынке. Американские акции и доллар значительно упали, индекс доллара опустился ниже отметки 104; фьючерсы на индекс Nasdaq упали более чем на 4%, фьючерсы на индекс S&P 500 упали на 3,5%. Особенно заметно снизились акции семи крупнейших технологических компаний США, одна из технологических компаний после закрытия рынка упала на 7,5%. Капитал устремился в защитные активы, цена на золото на спотовом рынке взлетела до исторического рекорда в 3160 долларов за унцию.
Увеличение тарифов в этот раз значительно превысило ожидания Уолл-стрита. Инвесторы обеспокоены тем, что торговая война в конечном итоге повлияет на основы экономического роста США. Прежде всего, это риск разрыва цепочки поставок. Целенаправленное повышение налогов на автомобили, сталь и алюминий, а также технологические продукты (некоторые ставки достигают 25%-50%) заставляет компании ускорять региональную реорганизацию цепочки поставок, что резко увеличивает затраты в промышленности. Во-вторых, существует тревога по поводу инфляционной спирали. По расчетам одного инвестиционного банка, после применения ответных мер индекс потребительских цен (CPI) в США может вырасти на 2-2,8 процентных пункта.
Экономисты повысили вероятность рецессии в экономике США. В марте некоторые экономические показатели США показали снижение. Хотя данные по занятости в конце марта показывают, что текущий уровень безработицы в США составляет 4,1%, окончательное значение индекса потребительской уверенности в марте упало с 64,7 в феврале до 57, что ниже медианного прогноза экономистов. В то же время, годовой индекс цен PCE по-прежнему составляет 2,8%, подтверждая "замедление экономического роста и упорную инфляцию".
Федеральная резервная система выразила обеспокоенность экономической неопределенностью на заседании по денежно-кредитной политике в марте. С одной стороны, экономический рост демонстрирует замедление, прогноз ВВП на 2025 год был снижен с 2,1% до 1,7%; с другой стороны, инфляция сохраняет свою устойчивость. В этой ситуации решение политики Федеральной резервной системы оказалась в сложном положении.
После объявления новой налоговой политики трейдеры усилили ставки на снижение процентной ставки Федеральной резервной системой. Согласно сообщениям, вероятность снижения ставки на заседании ФРС в июне возросла до около 70%, тогда как до объявления тарифов эта вероятность составляла около 60%.
Влияние новой тарифной политики далеко не ограничивается только экономикой США и денежно-кредитной политикой Федеральной резервной системы. Будут ли другие страны готовы сотрудничать в переговорах? Насколько они готовы пойти на уступки в ходе обсуждений? В настоящее время основные экономики мира разрабатывают списки ответных мер, и некоторые аналитики считают, что глобальная торговая напряженность переходит от "точечных конфликтов" к "системной конфронтации". В будущем глобальная экономика и финансовые рынки все еще будут находиться под давлением в условиях этой неопределенности.
Американские акции в марте продолжили падение, что привело к снижению индексов S&P 500 и Nasdaq на 8,7% и 12,3% соответственно в первом квартале 2025 года, что стало крупнейшим квартальным падением с 2022 года. С более длинной временной точки зрения, с ноября прошлого года индекс S&P 500 упал с 6200 пунктов до 5572 пунктов, что составляет более 10%, в результате чего было потеряно 4 триллиона долларов от пикового значения.
За последние два года американский фондовый рынок привлек глобальные инвестиции благодаря "TINA" (Нет альтернативы акциям), его рыночная капитализация составляет более 50% от мировой фондовой биржи. Однако с развитием экономического цикла поддерживать такое завышенное значение, не соответствующее фундаментальным показателям, становится все труднее. Оптимистичные ожидания институтов по поводу американского фондового рынка корректируются: один из инвестиционных банков понизил целевой уровень индекса S&P 500 на конец года с 6500 до 6200 пунктов, сославшись на "риски тарифов и замедление роста прибыли".
В то же время путаница в политических сигналах США еще больше усиливает рыночную панику. Политики с одной стороны призывают к снижению ставок, а с другой стороны не исключают возможности экономической рецессии; с одной стороны, они уменьшают риски рецессии, а с другой стороны, признают болезненные переходные моменты. Эта противоречивая риторика вводит инвесторов в замешательство, и рыночная уверенность серьезно пострадала.
Стоит отметить, что под динамическим воздействием трех факторов: ожиданий снижения процентных ставок, уровня пошлин и рисков рецессии, некоторые учреждения четко указали, что соотношение риска и доходности односторонних ставок на американские акции значительно ухудшилось. Инвесторы должны больше полагаться на диверсифицированные стратегии, не следует слепо ставить на односторонний рост американских акций.
В условиях этой волатильности, Биткойн по-прежнему демонстрирует стойкость. После резких колебаний в конце февраля, в марте Биткойн не показал одностороннего падения, а, наоборот, продемонстрировал "V-образную" волатильность с начальным снижением и последующим ростом. Месячное падение сократилось до 2,09%, что значительно лучше падения на 8,2% индекса Nasdaq за тот же период. На протяжении довольно длительного времени Биткойн и акции высоких технологий двигались очень схоже, часто поднимаясь и падая вместе. Однако в этот раз, во время рыночной волатильности, Биткойн показал независимую динамику.
Особенно в середине и конце марта, с ослаблением регуляторной политики и увеличением доли институциональных инвесторов, в сочетании с сигналом ФРС о "троекратном снижении ставок в этом году", Биткойн переживает мощный рост. В целом, корректировка Биткойна в марте больше является технической коррекцией, а не трендовым падением. Одно исследовательское учреждение считает, что негативное влияние тарифов уже частично "учтено" рынком, и самая плохая фаза распродаж, возможно, уже закончена.
Хотя текущий рынок криптовалют все еще находится в тени новых тарифных политик, признание и процесс регулирования криптоактивов правительством США становятся все более ясными, и ряд мер прокладывает путь для долгосрочного развития отрасли:
Во-первых, правительство США официально создало "Стратегический резерв Биткойна" (SBR), в который вошло около 200000 BTC, ранее конфискованных, с ясным указанием не продавать их в течение четырех лет. Это первый случай, когда правительство США управляет Биткойном как постоянным государственным активом, что знаменует установление его статуса "цифрового золота".
Во-вторых, регулирующие органы постепенно смягчают свою исторически жесткую позицию по отношению к криптовалютам, начали проводить круглые столы по криптовалютам и планируют провести еще 4 круглых стола по торговле, хранению, токенизации и DeFi в апреле, мае и июне этого года, что явно свидетельствует о переходе от "применения закона в первую очередь" к "сотрудничеству и разработке правил", что рассматривается как ключевая прелюдия к реализации регуляторной структуры.
![Крипто макрообзор: глобальный торговый порядок сталкивается с крупнейшей волной переустройства со времен Второй мировой войны, консенсус о Биткойн "цифровом золоте" усиливается](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3099db53422667828047dc8036227156.webp01
Интерес институциональных инвесторов к криптоактивам, особенно к Биткойну, продолжает расти. Генеральный директор одной из ведущих мировых инвестиционных компаний в своем ежегодном письме инвесторам предостерег: если США не смогут эффективно контролировать растущий долг и дефицит бюджета, то "глобальный резервный статус" доллара, который сохранялся на протяжении десятилетий, с большой вероятностью может быть заменен такими новыми цифровыми активами, как Биткойн.
С введением новой тарифной политики перспективы экономики США становятся все более неопределенными. Если экономика США не столкнется с глубокой рецессией под воздействием тарифной политики и Федеральная резервная система снизит процентные ставки в июне, Биткойн может ожидать разворот тренда во втором квартале. В условиях экономической нестабильности дефицит Биткойна и его хеджирующие свойства будут все более заметны. Как только риск аппетита на рынке возрастет, Биткойн, как новый класс активов, соответствует потенциальному спросу на новые методы хеджирования и хранения стоимости, и, возможно, первым преодолеет ключевые уровни сопротивления, ожидая переоценки стоимости.
![Крипто макро-отчет: глобальный торговый порядок сталкивается с крупнейшей волной переработки с времен Второй мировой войны, консенсус о Биткойне как "цифровом золоте" усиливается])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6f2c2ce3ae7c692ce4b70a97452f1b77.webp(
В марте рынок колебался между "опасениями стагфляции" и "ослаблением политики". В долгосрочной перспективе, если введение тарифов приведет к росту инфляции и подорвёт кредитоспособность доллара, это вынудит капитал перейти к несоответствующим активам. В письме инвесторам генеральный директор одной инвестиционной компании поднял вопрос: "Сможет ли Биткойн поколебать долларовое господство?" Этот вопрос не является безосновательным; он напоминает нам о том, что в процессе формирования нового глобального финансового порядка уже появились самые разрушительные переменные.
![Крипто макрообзор: глобальный торговый порядок переживает крупнейшую волну перестройки со времён Второй мировой войны, консенсус "цифрового золота" Биткойн усиливается])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9310309ab6fc7568dd72391e000bbd93.webp(
![Крипто-макрообзор: глобальный торговый порядок переживает крупнейшую со времен Второй мировой войны волну перестройки, консенсус о Биткойне как "цифровом золоте" укрепляется])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f99a1b7b4790c41f67f38146bf3c3b91.webp(
![Крипто-макро отчет: глобальный торговый порядок сталкивается с крупнейшей волной переустройства с момента Второй мировой войны, консенсус "Биткойн - цифровое золото" укрепляется])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8c8e407471e26d8805384cdf47edcee9.webp(