7 мая 2025 года штат Нью-Гэмпшир оставил яркий след в финансовой истории. Губернатор Келли Айотт подписала законопроект HB302, сделавший штат первым в США, официально включившим шифрование - в частности, биткойн - в стратегические резервы. Этот новаторский закон вступит в силу через 60 дней и позволит финансовому департаменту штата инвестировать до 5% своих общественных средств в цифровые активы с рыночной капитализацией более 500 миллиардов долларов, а также в драгоценные металлы (такие как золото и серебро). В текущем рынке только биткойн с рыночной капитализацией около 1,88 триллиона долларов соответствует этому стандарту, что делает Нью-Гэмпшир пионером в мейнстримизации шифрования.
Это мероприятие имеет значение, выходящее за пределы границ штата. Оно знаменует собой изменение отношения правительства США к цифровым активам с недоверия на стратегическое принятие. В качестве первого штата, реализующего подобную политику, Нью-Гэмпшир не просто пробует это на практике, но и смело принимает будущее, в котором биткойн может занять место рядом с традиционными активами, такими как золото. В этой статье мы подробно рассмотрим детали законопроекта HB302, его потенциальное экономическое влияние, аналогичное законодательное развитие в других штатах и более широкое значение роли биткойна в глобальных финансах.
Законопроект HB302 был внесен республиканцем Китом Аммоном (Keith Ammon) и с небольшой поддержкой двух партий был принят в Государственной палате штата с результатом 192 голоса против 179, а также в сенатском комитете с результатом 4 против 1. Законопроект разрешает государственному казначею инвестировать до 5% общественных средств (включая общий фонд и фонд стабилизации доходов) в квалифицированные цифровые активы и драгоценные металлы. Первоначальное предложение предполагало выделение 10%, но в конечной версии оно было снижено до 5% в ответ на опасения по поводу волатильности и безопасности.
Законопроект четко требует инвестиций в активы с рыночной капитализацией более 500 миллиардов долларов, что делает биткойн единственной соответствующей стандарту шифровальной валютой, в то время как второе место занимает эфириум с рыночной капитализацией всего около 214 миллиардов долларов. Эта целевая направленность подчеркивает биткойн как единственный цифровой актив, обладающий масштабом и стабильностью, подходящий для государственных инвестиций. Законопроект также устанавливает безопасные способы хранения, позволяя держать активы через многоподписные кошельки, контролируемые государством, квалифицированные депозитарные учреждения или продукты, торгуемые на бирже, обеспечивая надежные меры безопасности.
Потенциальная покупательская способность
Общий бюджет штата Нью-Гэмпшир на 2025 финансовый год составляет около 15,4 миллиарда долларов, общий фонд составляет около 5,6 миллиарда долларов. При верхнем пределе в 5% штат может выделить от 280 миллионов до 770 миллионов долларов на инвестиции в биткойны и драгоценные металлы. Государственный финансовый министр Моника Меззапелле (Monica Mezzapelle) заявила, что первоначальные инвестиции могут быть запущены в виде пилотного проекта размером около 180 миллионов долларов для тестирования рыночной реакции, а затем постепенно расширяться.
Чтобы было проще понять, если штат Нью-Гемпшир инвестирует 280 миллионов долларов по цене 95 000 долларов за один биткойн (по разумной оценке в соответствии с недавними рыночными тенденциями), он сможет купить около 2947 биткойнов. Если инвестировать 770 миллионов долларов, то можно будет приобрести около 8105 биткойнов, что составляет 0,04% от общего объема обращения биткойнов в 19,7 миллиона. Хотя на глобальном уровне это незначительно, такое распределение сделает Нью-Гемпшир важным институциональным держателем, подчеркивая его уверенность в долгосрочной ценности биткойна.
Принятие этого законопроекта совпало с тем, что цена биткойна преодолела 100 000 долларов, отчасти благодаря подписанному на федеральном уровне 20 марта 2025 года указу президента Трампа, в котором объявлено о создании национального резервуара биткойна с использованием 200 000 конфискованных биткойнов. Инициатива штата Нью-Гэмпшир еще больше усилила этот импульс, что может способствовать дальнейшему росту цен в условиях постоянно растущего институционального спроса.
Почему это Нью-Гэмпшир? Уникальное положение Granite State
Принятие HB302 в Нью-Гэмпшире не случайно. Штат известен своим девизом «Живи свободно или умри» (Live Free or Die) и на протяжении долгого времени развивал культуру независимости и инноваций. Отсутствие налога с продаж и минимальная регуляторная нагрузка делают его убежищем для бизнеса и частных лиц, стремящихся к финансовой свободе. Штат также привлекает энтузиастов блокчейна и либералов через такие инициативы, как «Свободный штат», создавая среду, дружественную к шифрованию.
HB302 соответствует этому духу, позиционируя биткойн как инструмент борьбы с инфляцией и защиты покупательной способности государственных средств. В отличие от традиционных активов, децентрализованный характер биткойна и фиксированный предел в 21 миллион монет делают его привлекательным средством хранения ценности, особенно в эпоху роста федерального долга и нарастающей денежной неопределенности. Включив драгоценные металлы в законопроект, законодатели ставят биткойн в один ряд с золотом, позиционируя его как «твердый актив» в бурное время.
Эффект ряби: Продвижение законодательства в других штатах
Инициатива Нью-Гэмпшира не является изолированным событием. По меньшей мере 26 штатов по всей стране предложили или активно рассматривают законодательство о создании резервов биткойнов или цифровых активов, что отражает растущее признание потенциала криптовалют. Эти усилия поддерживаются федеральными органами и процессом внедрения биткойна в основное русло, их масштаб и прогресс варьируются. Ниже приведен обзор нескольких ключевых штатов и их инициатив на основе имеющихся данных.
Аризона: следует за этим
Аризона стала популярным кандидатом для создания резервов биткойнов. В апреле 2025 года государственная палата представителей приняла два законопроекта SB1373 и SB1025, которые позволяют государственному казначею инвестировать до 10% государственных средств в биткойн и другие цифровые активы. Эти законопроекты ожидают подписи губернатора Кэти Хоббс, и если будут приняты, Аризона может стать вторым штатом с официальными резервами. Учитывая бюджет примерно в 18 миллиардов долларов, предел в 10% может превратиться в инвестиции в 1,8 миллиарда долларов, что значительно превышает штат Нью-Гэмпшир. Однако губернатор-демократ Хоббс настроена скептически, и возможность наложения вето по-прежнему существует.
Огайо: Долгосрочные обязательства
Законопроект «SB57» штата Огайо был предложен сенатором Сандрой О'Брайен (Sandra O’Brien) в январе 2025 года и представляет собой смелую стратегию. Этот законопроект разрешает прямые инвестиции в биткойн, требует минимального срока хранения в пять лет и обязывает государственные учреждения принимать платежи в шифрование, а также позволяет жителям и организациям делать пожертвования биткойнами в резерв. В настоящее время законопроект находится на рассмотрении в Комитете по финансам, страхованию и технологиям Сената, и вызывает большой интерес из-за своего амбициозного масштаба, но также сталкивается с препятствиями. При бюджете штата Огайо в 86 миллиардов долларов верхний предел в 10% может поддержать инвестиции в 8,6 миллиарда долларов, хотя первоначальное распределение может быть более консервативным.
Техас: Принятие децентрализации
Техас служит центром криптоинноваций, и в декабре 2024 года член палаты представителей Джованни Каприльоне представил Закон о стратегическом резерве биткоинов в Техасе. Законопроект учреждает специальный фонд для биткоина, который управляется генеральным аудитором штата, требует, чтобы он находился в его владении не менее пяти лет, и позволяет общественности делать пожертвования. С бюджетом Техаса в более чем 150 миллиардов долларов, 10-процентный лимит может поддержать 15 миллиардов долларов инвестиций, что делает его потенциальным тяжеловесом для принятия биткоина на уровне штата. Законопроект находится на ранней стадии, и комитет продолжает его рассматривать.
Оклахома и Флорида: усиливающийся импульс
Законопроект HB1203 штата Оклахома был предложен членом палаты представителей Кодом Мейнардом (Cody Maynard) с целью создания резервов биткойнов для использования их потенциала роста. Штат Флорида также продвигает законодательство, позволяющее государственному казначею инвестировать в биткойн, голосование в палате представителей ожидается. Бюджеты этих двух штатов значительно превышают бюджет штата Нью-Гэмпшир, и если законопроект будет принят, потенциальные инвестиции могут составить от 1 до 3 миллиардов долларов.
Родос: Гибкая стратегия
Законопроект HB6007, принятый в Род-Айленде, уполномочивает государственного казначея и пенсионную систему инвестировать в биткойн и другие цифровые активы для хеджирования инфляции. Этот законопроект имеет более широкое определение цифровых активов, включая стабильные монеты и NFT, что отражает более инклюзивную стратегию. При бюджете около 14 миллиардов долларов Род-Айленд может выделить до 700 миллионов долларов. Законопроект в настоящее время рассматривается в комитете, обсуждения продолжаются.
Заблокированные усилия и противодействие
Не все штаты принимают биткойн-резерв. Пенсильвания, Монтана, Северная Дакота, Вайоминг и Южная Дакота отклонили аналогичные законопроекты по причинам, включая волатильность, энергопотребление и риски для средств налогоплательщиков. Отклонение Вайоминга особенно примечательно, поскольку сенатор Синтия Луммис активно выступает за биткойн на федеральном уровне. Эти неудачи подчеркивают проблемы балансирования между инновациями и финансовой осторожностью.
Потенциальная покупательская способность каждого штата
Если все 26 штатов с активными или предложенными законами о резервировании биткойнов примут распределение в 5-10%, коллективная покупательская способность будет ошеломляющей. Предположим, что средний бюджет штата составляет 30 миллиардов долларов, при консервативном лимите в 5%, 26 штатов могут совместно инвестировать 39 миллиардов долларов, что достаточно для покупки примерно 410,5 тысячи биткойнов по цене 95 тысяч долларов за монету, что составляет 2% от обращения биткойнов. Если лимит составит 10%, эта цифра может удвоиться до 78 миллиардов долларов, или 821 тысяча биткойнов. Этот спрос может значительно повысить цены, поскольку предложение биткойнов ограничено.
Однако политическая и экономическая реальность ограничивает этот потенциал. Штаты, управляемые демократами, такие как Калифорния и Нью-Йорк, вряд ли будут проводить такие политики, тогда как республиканские опорные штаты, такие как Техас и Флорида, более склонны к этому. Реальные инвестиции могут осуществляться поэтапно, и пилотная программа в Нью-Гэмпшире на сумму 180 миллионов долларов может стать примером для других штатов.
Новая эпоха биткойна
HB302 в штате Нью-Гэмпшир является знаковым моментом не только для этого штата, но и для глобального восприятия биткойна. Сделав шифрование законным стратегическим активом, штат Гранит открыл двери для других штатов. Хотя прямое финансовое воздействие — потенциальные инвестиции от 280 миллионов до 770 миллионов долларов — достаточно ограничено, его символическое значение велико. Это показывает, что биткойн больше не является маргинальным экспериментом, а является серьезным конкурентом в финансовом мире.
С учетом того, что такие штаты, как Аризона, Техас и Огайо, продвигают свои законопроекты, США могут столкнуться с волной институционального принятия биткойнов, что изменит рынок и политику. Для инвесторов это четкий сигнал: роль биткойна как средства хранения стоимости начинает признаваться, и его доля в портфеле может увеличиться. Для скептиков это вызов для переоценки предположений о цифровых активах в быстро меняющемся мире.
Через 60 дней, когда HB302 вступит в силу, штат Нью-Гэмпшир начнет свое путешествие в качестве пионера шифрования в США. Приведет ли это к революции или станет предостерегающей историей, еще предстоит узнать, но одно ясно: штат Гранит только что изменил правила игры.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Свидетельство истории: первый штат США с шифрованием шокирующе появился, готовятся ли крупные покупки со стороны регулярной армии?
Милестон в истории финансов США
7 мая 2025 года штат Нью-Гэмпшир оставил яркий след в финансовой истории. Губернатор Келли Айотт подписала законопроект HB302, сделавший штат первым в США, официально включившим шифрование - в частности, биткойн - в стратегические резервы. Этот новаторский закон вступит в силу через 60 дней и позволит финансовому департаменту штата инвестировать до 5% своих общественных средств в цифровые активы с рыночной капитализацией более 500 миллиардов долларов, а также в драгоценные металлы (такие как золото и серебро). В текущем рынке только биткойн с рыночной капитализацией около 1,88 триллиона долларов соответствует этому стандарту, что делает Нью-Гэмпшир пионером в мейнстримизации шифрования.
Это мероприятие имеет значение, выходящее за пределы границ штата. Оно знаменует собой изменение отношения правительства США к цифровым активам с недоверия на стратегическое принятие. В качестве первого штата, реализующего подобную политику, Нью-Гэмпшир не просто пробует это на практике, но и смело принимает будущее, в котором биткойн может занять место рядом с традиционными активами, такими как золото. В этой статье мы подробно рассмотрим детали законопроекта HB302, его потенциальное экономическое влияние, аналогичное законодательное развитие в других штатах и более широкое значение роли биткойна в глобальных финансах.
Деконструкция HB302: смелый финансовый эксперимент
Законопроект HB302 был внесен республиканцем Китом Аммоном (Keith Ammon) и с небольшой поддержкой двух партий был принят в Государственной палате штата с результатом 192 голоса против 179, а также в сенатском комитете с результатом 4 против 1. Законопроект разрешает государственному казначею инвестировать до 5% общественных средств (включая общий фонд и фонд стабилизации доходов) в квалифицированные цифровые активы и драгоценные металлы. Первоначальное предложение предполагало выделение 10%, но в конечной версии оно было снижено до 5% в ответ на опасения по поводу волатильности и безопасности.
Законопроект четко требует инвестиций в активы с рыночной капитализацией более 500 миллиардов долларов, что делает биткойн единственной соответствующей стандарту шифровальной валютой, в то время как второе место занимает эфириум с рыночной капитализацией всего около 214 миллиардов долларов. Эта целевая направленность подчеркивает биткойн как единственный цифровой актив, обладающий масштабом и стабильностью, подходящий для государственных инвестиций. Законопроект также устанавливает безопасные способы хранения, позволяя держать активы через многоподписные кошельки, контролируемые государством, квалифицированные депозитарные учреждения или продукты, торгуемые на бирже, обеспечивая надежные меры безопасности.
Потенциальная покупательская способность
Общий бюджет штата Нью-Гэмпшир на 2025 финансовый год составляет около 15,4 миллиарда долларов, общий фонд составляет около 5,6 миллиарда долларов. При верхнем пределе в 5% штат может выделить от 280 миллионов до 770 миллионов долларов на инвестиции в биткойны и драгоценные металлы. Государственный финансовый министр Моника Меззапелле (Monica Mezzapelle) заявила, что первоначальные инвестиции могут быть запущены в виде пилотного проекта размером около 180 миллионов долларов для тестирования рыночной реакции, а затем постепенно расширяться.
Чтобы было проще понять, если штат Нью-Гемпшир инвестирует 280 миллионов долларов по цене 95 000 долларов за один биткойн (по разумной оценке в соответствии с недавними рыночными тенденциями), он сможет купить около 2947 биткойнов. Если инвестировать 770 миллионов долларов, то можно будет приобрести около 8105 биткойнов, что составляет 0,04% от общего объема обращения биткойнов в 19,7 миллиона. Хотя на глобальном уровне это незначительно, такое распределение сделает Нью-Гемпшир важным институциональным держателем, подчеркивая его уверенность в долгосрочной ценности биткойна.
Принятие этого законопроекта совпало с тем, что цена биткойна преодолела 100 000 долларов, отчасти благодаря подписанному на федеральном уровне 20 марта 2025 года указу президента Трампа, в котором объявлено о создании национального резервуара биткойна с использованием 200 000 конфискованных биткойнов. Инициатива штата Нью-Гэмпшир еще больше усилила этот импульс, что может способствовать дальнейшему росту цен в условиях постоянно растущего институционального спроса.
Почему это Нью-Гэмпшир? Уникальное положение Granite State
Принятие HB302 в Нью-Гэмпшире не случайно. Штат известен своим девизом «Живи свободно или умри» (Live Free or Die) и на протяжении долгого времени развивал культуру независимости и инноваций. Отсутствие налога с продаж и минимальная регуляторная нагрузка делают его убежищем для бизнеса и частных лиц, стремящихся к финансовой свободе. Штат также привлекает энтузиастов блокчейна и либералов через такие инициативы, как «Свободный штат», создавая среду, дружественную к шифрованию.
HB302 соответствует этому духу, позиционируя биткойн как инструмент борьбы с инфляцией и защиты покупательной способности государственных средств. В отличие от традиционных активов, децентрализованный характер биткойна и фиксированный предел в 21 миллион монет делают его привлекательным средством хранения ценности, особенно в эпоху роста федерального долга и нарастающей денежной неопределенности. Включив драгоценные металлы в законопроект, законодатели ставят биткойн в один ряд с золотом, позиционируя его как «твердый актив» в бурное время.
Эффект ряби: Продвижение законодательства в других штатах
Инициатива Нью-Гэмпшира не является изолированным событием. По меньшей мере 26 штатов по всей стране предложили или активно рассматривают законодательство о создании резервов биткойнов или цифровых активов, что отражает растущее признание потенциала криптовалют. Эти усилия поддерживаются федеральными органами и процессом внедрения биткойна в основное русло, их масштаб и прогресс варьируются. Ниже приведен обзор нескольких ключевых штатов и их инициатив на основе имеющихся данных.
Аризона: следует за этим
Аризона стала популярным кандидатом для создания резервов биткойнов. В апреле 2025 года государственная палата представителей приняла два законопроекта SB1373 и SB1025, которые позволяют государственному казначею инвестировать до 10% государственных средств в биткойн и другие цифровые активы. Эти законопроекты ожидают подписи губернатора Кэти Хоббс, и если будут приняты, Аризона может стать вторым штатом с официальными резервами. Учитывая бюджет примерно в 18 миллиардов долларов, предел в 10% может превратиться в инвестиции в 1,8 миллиарда долларов, что значительно превышает штат Нью-Гэмпшир. Однако губернатор-демократ Хоббс настроена скептически, и возможность наложения вето по-прежнему существует.
Огайо: Долгосрочные обязательства
Законопроект «SB57» штата Огайо был предложен сенатором Сандрой О'Брайен (Sandra O’Brien) в январе 2025 года и представляет собой смелую стратегию. Этот законопроект разрешает прямые инвестиции в биткойн, требует минимального срока хранения в пять лет и обязывает государственные учреждения принимать платежи в шифрование, а также позволяет жителям и организациям делать пожертвования биткойнами в резерв. В настоящее время законопроект находится на рассмотрении в Комитете по финансам, страхованию и технологиям Сената, и вызывает большой интерес из-за своего амбициозного масштаба, но также сталкивается с препятствиями. При бюджете штата Огайо в 86 миллиардов долларов верхний предел в 10% может поддержать инвестиции в 8,6 миллиарда долларов, хотя первоначальное распределение может быть более консервативным.
Техас: Принятие децентрализации
Техас служит центром криптоинноваций, и в декабре 2024 года член палаты представителей Джованни Каприльоне представил Закон о стратегическом резерве биткоинов в Техасе. Законопроект учреждает специальный фонд для биткоина, который управляется генеральным аудитором штата, требует, чтобы он находился в его владении не менее пяти лет, и позволяет общественности делать пожертвования. С бюджетом Техаса в более чем 150 миллиардов долларов, 10-процентный лимит может поддержать 15 миллиардов долларов инвестиций, что делает его потенциальным тяжеловесом для принятия биткоина на уровне штата. Законопроект находится на ранней стадии, и комитет продолжает его рассматривать.
Оклахома и Флорида: усиливающийся импульс
Законопроект HB1203 штата Оклахома был предложен членом палаты представителей Кодом Мейнардом (Cody Maynard) с целью создания резервов биткойнов для использования их потенциала роста. Штат Флорида также продвигает законодательство, позволяющее государственному казначею инвестировать в биткойн, голосование в палате представителей ожидается. Бюджеты этих двух штатов значительно превышают бюджет штата Нью-Гэмпшир, и если законопроект будет принят, потенциальные инвестиции могут составить от 1 до 3 миллиардов долларов.
Родос: Гибкая стратегия
Законопроект HB6007, принятый в Род-Айленде, уполномочивает государственного казначея и пенсионную систему инвестировать в биткойн и другие цифровые активы для хеджирования инфляции. Этот законопроект имеет более широкое определение цифровых активов, включая стабильные монеты и NFT, что отражает более инклюзивную стратегию. При бюджете около 14 миллиардов долларов Род-Айленд может выделить до 700 миллионов долларов. Законопроект в настоящее время рассматривается в комитете, обсуждения продолжаются.
Заблокированные усилия и противодействие
Не все штаты принимают биткойн-резерв. Пенсильвания, Монтана, Северная Дакота, Вайоминг и Южная Дакота отклонили аналогичные законопроекты по причинам, включая волатильность, энергопотребление и риски для средств налогоплательщиков. Отклонение Вайоминга особенно примечательно, поскольку сенатор Синтия Луммис активно выступает за биткойн на федеральном уровне. Эти неудачи подчеркивают проблемы балансирования между инновациями и финансовой осторожностью.
Потенциальная покупательская способность каждого штата
Если все 26 штатов с активными или предложенными законами о резервировании биткойнов примут распределение в 5-10%, коллективная покупательская способность будет ошеломляющей. Предположим, что средний бюджет штата составляет 30 миллиардов долларов, при консервативном лимите в 5%, 26 штатов могут совместно инвестировать 39 миллиардов долларов, что достаточно для покупки примерно 410,5 тысячи биткойнов по цене 95 тысяч долларов за монету, что составляет 2% от обращения биткойнов. Если лимит составит 10%, эта цифра может удвоиться до 78 миллиардов долларов, или 821 тысяча биткойнов. Этот спрос может значительно повысить цены, поскольку предложение биткойнов ограничено.
Однако политическая и экономическая реальность ограничивает этот потенциал. Штаты, управляемые демократами, такие как Калифорния и Нью-Йорк, вряд ли будут проводить такие политики, тогда как республиканские опорные штаты, такие как Техас и Флорида, более склонны к этому. Реальные инвестиции могут осуществляться поэтапно, и пилотная программа в Нью-Гэмпшире на сумму 180 миллионов долларов может стать примером для других штатов.
Новая эпоха биткойна
HB302 в штате Нью-Гэмпшир является знаковым моментом не только для этого штата, но и для глобального восприятия биткойна. Сделав шифрование законным стратегическим активом, штат Гранит открыл двери для других штатов. Хотя прямое финансовое воздействие — потенциальные инвестиции от 280 миллионов до 770 миллионов долларов — достаточно ограничено, его символическое значение велико. Это показывает, что биткойн больше не является маргинальным экспериментом, а является серьезным конкурентом в финансовом мире.
С учетом того, что такие штаты, как Аризона, Техас и Огайо, продвигают свои законопроекты, США могут столкнуться с волной институционального принятия биткойнов, что изменит рынок и политику. Для инвесторов это четкий сигнал: роль биткойна как средства хранения стоимости начинает признаваться, и его доля в портфеле может увеличиться. Для скептиков это вызов для переоценки предположений о цифровых активах в быстро меняющемся мире.
Через 60 дней, когда HB302 вступит в силу, штат Нью-Гэмпшир начнет свое путешествие в качестве пионера шифрования в США. Приведет ли это к революции или станет предостерегающей историей, еще предстоит узнать, но одно ясно: штат Гранит только что изменил правила игры.