Автор: Эдуардо Источник: X, @emaverick90 Перевод: Шань Обба, Золотая экономика
Вы создали продукт, получили пользователей, выпустили токены. Но где доход? Все еще 0 долларов.
Эта ситуация, возможно, наконец изменится.
Hyperliquid тихо представила новую бизнес-модель, которую большинство людей в отрасли еще не полностью понимает: прямое распределение доходов от торговых сборов между эмитентами токенов. Это означает, что если ваш токен протокола торгуется на Hyperliquid, вы фактически можете зарабатывать на торговых объемах. Не только поставщики ликвидности (LP) или маркет-мейкеры, а вы.
Это всего лишь небольшое изменение в механизме, но огромный поворот в системе стимулов. Если эта модель сможет существовать, она может открыть совершенно новый путь для устойчивого развития проектов DeFi — путь, который не требует финансовой пирамиды или спекулятивного роста.
Потому что в DeFi спекуляции приносят доход, пока они работают. Это может быть первая модель получения прибыли на основе объема. Позвольте мне объяснить, почему это важно.
Расчет неактивного дохода в DeFi протоколах
Мы все видели этот цикл: протокол запускается, выпускаются токены, добавляется ликвидность на децентрализованной бирже (DEX), и начинают привлекать внимание с помощью майнинга. Иногда это срабатывает, общая заблокированная стоимость (TVL) растет, объем торгов взлетает, токены появляются на большем количестве платформ.
Но есть один тревожный факт: все это не гарантирует, что соглашение принесет какую-либо прибыль.
Большая часть объема торгов происходит на DEX, таких как Uniswap или Curve. Хотя эти протоколы генерируют комиссии, все эти сборы идут к поставщикам ликвидности (LP), а не к команде, изначально создавшей токен или протокол. Как строителю, вы не можете извлечь выгоду из успеха своего токена.
Так как же большинству команд удалось выжить?
Выпуск токенов и майнинговые стимулы
Спекуляция токенами как косвенное финансирование
Токены управления, не связанные с доходами
Наратив "реальной доходности", основанный на спекуляциях, а не на денежном потоке
Вот в чем проблема. У вас могут быть пользователи и большой объем торгов токенами, даже рост цен. Но у вас все равно нет модели получения прибыли.
Если вы не являетесь одним из немногих исключений DeFi, которые действительно могут приносить доход, вы будете исключены из экономики своей экосистемы.
И именно в этом Hyperliquid разрушает традиции.
Изменения Hyperliquid: торговые сборы как доход протокола
Hyperliquid внедрила элегантный и простой механизм: если вы разместите свои токены на их платформе и будете торговать, вы сможете зарабатывать на комиссиях.
Представьте себе. Не нужно выпускать или предоставлять дополнительные стимулы. Вам просто нужно создать объем транзакций с комиссиями, и затем вы можете преобразовать эти комиссии в доход от протокола.
Вот как это работает:
Протокол размещает свои токены на Hyperliquid.
Трейдеры покупают и продают, как на любом другом спотовом рынке.
Каждая транзакция будет сопровождаться комиссией.
Эта комиссия не будет направлена маркетмейкерам, а будет направлена на протокол, который разместил этот актив.
Это означает, что если ваш протокол создает спрос на определенный токен (я имею в виду любой токен), вы теперь можете получить вознаграждение за эту активность. Не через спекулятивный рост, а через регулярный, родной доход протокола.
Вам не нужно создавать "управляющий" токен с сложным механизмом накопления стоимости. Вы можете выпустить стейблкоин, токены для стекинга, даже токены для участия в мероприятиях; если есть объем торгов, вы сможете зарабатывать.
В конечном итоге это свяжет объем, спекуляцию и стоимость напрямую с протоколом. Рыночная соответствие продукту превратилось в соответствие доходу.
Почему это изменит бизнес-модель DeFi
Это изменило подход DeFi протоколов к способам получения прибыли.
До этого момента устойчивый доход был ограничен только следующими командами:
Приложения, которые взимают плату напрямую (например, кредитование, мосты, протоколы ликвидности)
За счет креативной интеграции захватываются ценности, которые могут быть извлечены майнерами (MEV), ликвидации или сборов реле.
Но Hyperliquid открывает третий путь: создать токен, который используется и торгуется, и зарабатывать на этом спросе через комиссионные.
Это разблокировало:
Нестабильные токены с реальными путями к прибыли: Стейблкоины, утилитарные токены и обертки для залога теперь могут стать источником дохода.
Упрощенная и масштабируемая бизнес-модель протокола команды: Вам не нужен 10-шаговый цикл накопления ценности, достаточно объема торгов и реального спроса.
Стимулы, выравненные между пользователем и протоколом: Чем больше потребностей в взаимодействии с вашей системой, тем больше зарабатывает ваш протокол.
Более чистая и здоровая токеномика: Больше никаких искусственных доходов, больше не зависит от роста цен на токены, только объем использования → доход.
Самое главное, это снижает давление «финансировать все». Проекты теперь могут сосредоточиться на создании настоящей инфраструктуры, если люди будут торговать этим, они получат прибыль.
Переопределение успеха: от пампа токенов до настоящего соответствия продукта рынку
Одним из самых интересных вторичных эффектов модели комиссий Hyperliquid является то, как она заставляет изменить мышление:
Команды DeFi больше не должны прятаться за манипуляциями с токенами, им необходимо создавать то, что люди действительно хотят использовать.
Если торговые комиссии напрямую поступают в протокол, то объем торгов становится самым ясным сигналом о том, есть ли реальный рыночный спрос на ваш токен и ваш продукт. Больше не будет завышенного TVL или неясных показателей тщеславия от наемных майнеров, только использование и желание совершать сделки.
Это очень мощно.
Он переопределяет наш подход к оценке успеха:
Не: Насколько вырос токен?
А именно: Есть ли постоянный интерес к взаимодействию с данной системой? Достаточно ли спроса на торговлю, чтобы обеспечить постоянный объем торгов?
В мире, где торговая деятельность становится доходом по соглашению, соответствие продуктового рынка можно измерить с помощью денежного потока. Это полностью перестраивает структуру стимулов для новых проектов:
Создавать продукты, которые людям нравится использовать.
Спроектировать токен, соответствующий этому объему использования.
Увеличение объема торгов за счет практичности, а не спекуляций.
Дни, когда можно было выпускать мем-валюты без приложений, могут стать прошлым. Если модель Hyperliquid станет популярной, основателям придется делать более сложные и качественные вещи: прежде всего, создавать отличные продукты.
Это чистая победа для всей отрасли.
Вывод: Новая гипотеза доходов DeFi
Это не финансовый совет и не гарантия успешной модели.
Но это одна из самых интересных гипотез в DeFi на данный момент:
Что если объем торгов сможет напрямую финансировать разработку протокола, не полагаясь на эмиссию токенов или внешнюю финансовую поддержку?
Модель Hyperliquid все еще находится на ранней стадии. Большинство команд проектов еще не полностью понимают возможности, которые она предлагает. Но для тех, кто заинтересован, это может быть самый ясный путь к прибыли в DeFi на сегодняшний день.
Если ваши токены используются и торгуются, вы должны получать вознаграждение.
DEX не предоставляет этого, но Hyperliquid предлагает.
Таким образом, для строителей вопрос очень прост:
**Раз уж можно получить доход напрямую через Hyperliquid, **зачем выбирать выпуск токенов на традиционном DEX, если ничего не заработать?
Это может быть не "единственное" решение проблемы прибыли DeFi. Но это первое действительно значимое решение за долгое время.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Решает ли Hyperliquid проблему получения прибыли в Децентрализованных финансах?
Автор: Эдуардо Источник: X, @emaverick90 Перевод: Шань Обба, Золотая экономика
Вы создали продукт, получили пользователей, выпустили токены. Но где доход? Все еще 0 долларов.
Эта ситуация, возможно, наконец изменится.
Hyperliquid тихо представила новую бизнес-модель, которую большинство людей в отрасли еще не полностью понимает: прямое распределение доходов от торговых сборов между эмитентами токенов. Это означает, что если ваш токен протокола торгуется на Hyperliquid, вы фактически можете зарабатывать на торговых объемах. Не только поставщики ликвидности (LP) или маркет-мейкеры, а вы.
Это всего лишь небольшое изменение в механизме, но огромный поворот в системе стимулов. Если эта модель сможет существовать, она может открыть совершенно новый путь для устойчивого развития проектов DeFi — путь, который не требует финансовой пирамиды или спекулятивного роста.
Потому что в DeFi спекуляции приносят доход, пока они работают. Это может быть первая модель получения прибыли на основе объема. Позвольте мне объяснить, почему это важно.
Расчет неактивного дохода в DeFi протоколах
Мы все видели этот цикл: протокол запускается, выпускаются токены, добавляется ликвидность на децентрализованной бирже (DEX), и начинают привлекать внимание с помощью майнинга. Иногда это срабатывает, общая заблокированная стоимость (TVL) растет, объем торгов взлетает, токены появляются на большем количестве платформ.
Но есть один тревожный факт: все это не гарантирует, что соглашение принесет какую-либо прибыль.
Большая часть объема торгов происходит на DEX, таких как Uniswap или Curve. Хотя эти протоколы генерируют комиссии, все эти сборы идут к поставщикам ликвидности (LP), а не к команде, изначально создавшей токен или протокол. Как строителю, вы не можете извлечь выгоду из успеха своего токена.
Так как же большинству команд удалось выжить?
Вот в чем проблема. У вас могут быть пользователи и большой объем торгов токенами, даже рост цен. Но у вас все равно нет модели получения прибыли.
Если вы не являетесь одним из немногих исключений DeFi, которые действительно могут приносить доход, вы будете исключены из экономики своей экосистемы.
И именно в этом Hyperliquid разрушает традиции.
Изменения Hyperliquid: торговые сборы как доход протокола
! co427nPKlwHIz8x9WhCX5UBVkocKXeDY0kJbNNh2.png
Hyperliquid внедрила элегантный и простой механизм: если вы разместите свои токены на их платформе и будете торговать, вы сможете зарабатывать на комиссиях.
Представьте себе. Не нужно выпускать или предоставлять дополнительные стимулы. Вам просто нужно создать объем транзакций с комиссиями, и затем вы можете преобразовать эти комиссии в доход от протокола.
Вот как это работает:
Это означает, что если ваш протокол создает спрос на определенный токен (я имею в виду любой токен), вы теперь можете получить вознаграждение за эту активность. Не через спекулятивный рост, а через регулярный, родной доход протокола.
Вам не нужно создавать "управляющий" токен с сложным механизмом накопления стоимости. Вы можете выпустить стейблкоин, токены для стекинга, даже токены для участия в мероприятиях; если есть объем торгов, вы сможете зарабатывать.
В конечном итоге это свяжет объем, спекуляцию и стоимость напрямую с протоколом. Рыночная соответствие продукту превратилось в соответствие доходу.
Почему это изменит бизнес-модель DeFi
Это изменило подход DeFi протоколов к способам получения прибыли.
До этого момента устойчивый доход был ограничен только следующими командами:
Но Hyperliquid открывает третий путь: создать токен, который используется и торгуется, и зарабатывать на этом спросе через комиссионные.
Это разблокировало:
Самое главное, это снижает давление «финансировать все». Проекты теперь могут сосредоточиться на создании настоящей инфраструктуры, если люди будут торговать этим, они получат прибыль.
Переопределение успеха: от пампа токенов до настоящего соответствия продукта рынку
Одним из самых интересных вторичных эффектов модели комиссий Hyperliquid является то, как она заставляет изменить мышление:
Команды DeFi больше не должны прятаться за манипуляциями с токенами, им необходимо создавать то, что люди действительно хотят использовать.
Если торговые комиссии напрямую поступают в протокол, то объем торгов становится самым ясным сигналом о том, есть ли реальный рыночный спрос на ваш токен и ваш продукт. Больше не будет завышенного TVL или неясных показателей тщеславия от наемных майнеров, только использование и желание совершать сделки.
Это очень мощно.
Он переопределяет наш подход к оценке успеха:
В мире, где торговая деятельность становится доходом по соглашению, соответствие продуктового рынка можно измерить с помощью денежного потока. Это полностью перестраивает структуру стимулов для новых проектов:
Дни, когда можно было выпускать мем-валюты без приложений, могут стать прошлым. Если модель Hyperliquid станет популярной, основателям придется делать более сложные и качественные вещи: прежде всего, создавать отличные продукты.
Это чистая победа для всей отрасли.
Вывод: Новая гипотеза доходов DeFi
Это не финансовый совет и не гарантия успешной модели.
Но это одна из самых интересных гипотез в DeFi на данный момент:
Что если объем торгов сможет напрямую финансировать разработку протокола, не полагаясь на эмиссию токенов или внешнюю финансовую поддержку?
Модель Hyperliquid все еще находится на ранней стадии. Большинство команд проектов еще не полностью понимают возможности, которые она предлагает. Но для тех, кто заинтересован, это может быть самый ясный путь к прибыли в DeFi на сегодняшний день.
Если ваши токены используются и торгуются, вы должны получать вознаграждение.
DEX не предоставляет этого, но Hyperliquid предлагает.
Таким образом, для строителей вопрос очень прост:
**Раз уж можно получить доход напрямую через Hyperliquid, **зачем выбирать выпуск токенов на традиционном DEX, если ничего не заработать?
Это может быть не "единственное" решение проблемы прибыли DeFi. Но это первое действительно значимое решение за долгое время.