Autoridades de supervisão de seguros da UE: As seguradoras devem ter uma cobertura de capital de 100% para ativos encriptados, que apresentam alto risco de flutuação.
A Autoridade Europeia de Seguros e Pensões Ocupacionais (EIOPA) recentemente apresentou uma nova proposta à Comissão Europeia, defendendo que os seguradores, ao cobrir negócios relacionados com empresas de encriptação ou ao deter ativos de encriptação de forma direta ou indireta, devem ter um capital coberto de 100% ( para evitar os potenciais riscos que a flutuação acentuada dos ativos de encriptação pode causar aos segurados.
A encriptação de ativos apresenta altos riscos, EIOPA recomenda a adoção dos requisitos de capital mais rigorosos.
No relatório de recomendações técnicas que a EIOPA submeteu à Comissão Europeia em 27 de março, a autoridade reguladora afirmou que, devido à encriptação de ativos "possui riscos inerentes )Inherent risk( e alta Flutuação", recomenda-se a imposição de requisitos de capital para as companhias de seguros muito superiores a outras classes de ativos.
A EIOPA também exemplificou em outra declaração que a taxa de cobertura de capital para ativos de ações varia entre 39% e 49%, enquanto para imóveis é apenas 25%. Em contraste, a EIOPA recomenda a implementação de um requisito de capital de 100% para encriptação, demonstrando sua atitude cautelosa:
Implementar uma cobertura de capital de 100% para ativos encriptados sob a fórmula padrão em vigor é uma escolha prudente e adequada.
)Morgan Stanley: A regulamentação MiCA da UE promove o desenvolvimento de stablecoins em euros, e os EUA podem seguir o exemplo da regulamentação com a nova administração de Trump (
Quatro opções de política, 100% de cobertura com o apoio mais forte
No relatório, a EIOPA apresentou quatro opções de políticas à Comissão Europeia:
Manter o status quo, sem tomar quaisquer medidas
Impor uma exigência de cobertura de 80% sobre ativos encriptados
Impor uma exigência de cobertura de 100% sobre os ativos encriptação
Incluir de forma mais ampla a consideração dos riscos dos ativos tokenizados
A EIOPA deixou claro que a terceira opção é a mais adequada, justificando que "80% da cobertura de ativos é insuficiente para lidar com os potenciais riscos dos ativos encriptados", enquanto o nível de pressão de 100% está mais próximo dos requisitos de capital regulamentares )CRR( sobre o tratamento transitório de ativos encriptados:
O Bitcoin )BTC( e o Ethereum )ETH( já caíram 82% e 91%, respectivamente, no passado, provando que os ativos de encriptação apresentam riscos de flutuação extrema, e explicando por que a diversificação de investimentos não pode mitigar efetivamente os impactos relacionados.
Reforçar a proteção dos segurados, sem causar um ônus excessivo
Embora esta proposta represente um custo de capital mais elevado para as companhias de seguros, a EIOPA ainda afirma que "não trará custos substanciais" para os segurados, nem imporá um ônus excessivo à indústria. Pelo contrário, esta medida ajudará a melhorar a estabilidade dos produtos de seguros e a proteção dos segurados:
A exigência de capital deve capturar completamente os riscos dos ativos encriptados; se o nível de risco aumentar no futuro, isso terá um efeito positivo na proteção dos segurados.
A encriptação de ativos atualmente tem uma participação de mercado extremamente baixa, com Luxemburgo e Suécia tendo a maior influência.
De acordo com os dados do quarto trimestre de 2023 citados pela EIOPA, o valor total dos ativos relacionados à encriptação pelas seguradoras europeias é de apenas 655 milhões de euros, representando 0,0068% dos ativos totais, o que é realmente muito pouco.
Na distribuição regional, os operadores de seguros de Luxemburgo e Suécia serão os mais afetados, com os dois países a ocuparem 69% e 21% do nível de exposição a ativos encriptados, respetivamente. Outros, como a Irlanda e a Dinamarca, representam 3,4% e 1,4%, respectivamente.
A maior parte das posições em ativos de encriptação das companhias de seguros é detida através de fundos ), como ETF(, e os beneficiários reais desses ativos são os segurados que compraram apólices unit-linked ).
Desafios reais: razões pelas quais as seguradoras não estão dispostas a assegurar ativos encriptados
Apesar de a política ter boas intenções, na esperança de melhorar a estabilidade financeira e a proteção dos segurados, na prática, a maioria das companhias de seguros evita ativamente os ativos encriptados, sendo as principais razões:
Alta flutuação e imprevisibilidade: os preços dos ativos encriptados flutuam drasticamente, tornando o risco difícil de quantificar e prever.
Falta de dados históricos e suporte de modelos: os seguros tradicionais dependem de estatísticas históricas e modelos atuariais, enquanto os ativos encriptados carecem de uma base de dados a longo prazo.
Riscos de regulação e legais não claros: A regulação dos ativos encriptados varia entre os países, com alto risco de conformidade.
Fraudes e incidentes de segurança estão a tornar-se frequentes: ataques de hackers ou a perda de chaves privadas dificultam a subscrição por parte das seguradoras.
A demanda do mercado ainda é pequena, tornando difícil a escalabilidade: atualmente, o tamanho do mercado de seguros relacionado a ativos encriptados é muito pequeno, não sendo viável em termos de custo-benefício.
Na realidade de "alto risco, baixo lucro, regras nebulosas", o desenvolvimento de produtos de seguros de encriptação de ativos ainda enfrenta muitas resistências.
( tem "seguro FDIC" é seguro? Uma análise profunda sobre a queda da startup Fintech Synapse, preocupações e buracos regulatórios )
No futuro, é necessário uma regulamentação mais detalhada para evitar uma abordagem única.
Mesmo que a EIOPA sugira a adoção de medidas mais rigorosas, a entidade também reconhece que, se os ativos encriptação se tornarem cada vez mais comuns no sistema financeiro no futuro, pode ser necessário adotar uma "abordagem regulatória mais diferenciada" para equilibrar inovação e gestão de riscos.
Este artigo da autoridade de supervisão de seguros da UE: As companhias de seguros que possuem ativos encriptados devem ter uma cobertura de capital de 100%, apresentando um alto risco de Flutuação. Apareceu pela primeira vez na Chain News ABMedia.
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Autoridades de supervisão de seguros da UE: As seguradoras devem ter uma cobertura de capital de 100% para ativos encriptados, que apresentam alto risco de flutuação.
A Autoridade Europeia de Seguros e Pensões Ocupacionais (EIOPA) recentemente apresentou uma nova proposta à Comissão Europeia, defendendo que os seguradores, ao cobrir negócios relacionados com empresas de encriptação ou ao deter ativos de encriptação de forma direta ou indireta, devem ter um capital coberto de 100% ( para evitar os potenciais riscos que a flutuação acentuada dos ativos de encriptação pode causar aos segurados.
A encriptação de ativos apresenta altos riscos, EIOPA recomenda a adoção dos requisitos de capital mais rigorosos.
No relatório de recomendações técnicas que a EIOPA submeteu à Comissão Europeia em 27 de março, a autoridade reguladora afirmou que, devido à encriptação de ativos "possui riscos inerentes )Inherent risk( e alta Flutuação", recomenda-se a imposição de requisitos de capital para as companhias de seguros muito superiores a outras classes de ativos.
A EIOPA também exemplificou em outra declaração que a taxa de cobertura de capital para ativos de ações varia entre 39% e 49%, enquanto para imóveis é apenas 25%. Em contraste, a EIOPA recomenda a implementação de um requisito de capital de 100% para encriptação, demonstrando sua atitude cautelosa:
Implementar uma cobertura de capital de 100% para ativos encriptados sob a fórmula padrão em vigor é uma escolha prudente e adequada.
)Morgan Stanley: A regulamentação MiCA da UE promove o desenvolvimento de stablecoins em euros, e os EUA podem seguir o exemplo da regulamentação com a nova administração de Trump (
Quatro opções de política, 100% de cobertura com o apoio mais forte
No relatório, a EIOPA apresentou quatro opções de políticas à Comissão Europeia:
Manter o status quo, sem tomar quaisquer medidas
Impor uma exigência de cobertura de 80% sobre ativos encriptados
Impor uma exigência de cobertura de 100% sobre os ativos encriptação
Incluir de forma mais ampla a consideração dos riscos dos ativos tokenizados
A EIOPA deixou claro que a terceira opção é a mais adequada, justificando que "80% da cobertura de ativos é insuficiente para lidar com os potenciais riscos dos ativos encriptados", enquanto o nível de pressão de 100% está mais próximo dos requisitos de capital regulamentares )CRR( sobre o tratamento transitório de ativos encriptados:
O Bitcoin )BTC( e o Ethereum )ETH( já caíram 82% e 91%, respectivamente, no passado, provando que os ativos de encriptação apresentam riscos de flutuação extrema, e explicando por que a diversificação de investimentos não pode mitigar efetivamente os impactos relacionados.
Reforçar a proteção dos segurados, sem causar um ônus excessivo
Embora esta proposta represente um custo de capital mais elevado para as companhias de seguros, a EIOPA ainda afirma que "não trará custos substanciais" para os segurados, nem imporá um ônus excessivo à indústria. Pelo contrário, esta medida ajudará a melhorar a estabilidade dos produtos de seguros e a proteção dos segurados:
A exigência de capital deve capturar completamente os riscos dos ativos encriptados; se o nível de risco aumentar no futuro, isso terá um efeito positivo na proteção dos segurados.
A encriptação de ativos atualmente tem uma participação de mercado extremamente baixa, com Luxemburgo e Suécia tendo a maior influência.
De acordo com os dados do quarto trimestre de 2023 citados pela EIOPA, o valor total dos ativos relacionados à encriptação pelas seguradoras europeias é de apenas 655 milhões de euros, representando 0,0068% dos ativos totais, o que é realmente muito pouco.
Na distribuição regional, os operadores de seguros de Luxemburgo e Suécia serão os mais afetados, com os dois países a ocuparem 69% e 21% do nível de exposição a ativos encriptados, respetivamente. Outros, como a Irlanda e a Dinamarca, representam 3,4% e 1,4%, respectivamente.
A maior parte das posições em ativos de encriptação das companhias de seguros é detida através de fundos ), como ETF(, e os beneficiários reais desses ativos são os segurados que compraram apólices unit-linked ).
Desafios reais: razões pelas quais as seguradoras não estão dispostas a assegurar ativos encriptados
Apesar de a política ter boas intenções, na esperança de melhorar a estabilidade financeira e a proteção dos segurados, na prática, a maioria das companhias de seguros evita ativamente os ativos encriptados, sendo as principais razões:
Alta flutuação e imprevisibilidade: os preços dos ativos encriptados flutuam drasticamente, tornando o risco difícil de quantificar e prever.
Falta de dados históricos e suporte de modelos: os seguros tradicionais dependem de estatísticas históricas e modelos atuariais, enquanto os ativos encriptados carecem de uma base de dados a longo prazo.
Riscos de regulação e legais não claros: A regulação dos ativos encriptados varia entre os países, com alto risco de conformidade.
Fraudes e incidentes de segurança estão a tornar-se frequentes: ataques de hackers ou a perda de chaves privadas dificultam a subscrição por parte das seguradoras.
A demanda do mercado ainda é pequena, tornando difícil a escalabilidade: atualmente, o tamanho do mercado de seguros relacionado a ativos encriptados é muito pequeno, não sendo viável em termos de custo-benefício.
Na realidade de "alto risco, baixo lucro, regras nebulosas", o desenvolvimento de produtos de seguros de encriptação de ativos ainda enfrenta muitas resistências.
( tem "seguro FDIC" é seguro? Uma análise profunda sobre a queda da startup Fintech Synapse, preocupações e buracos regulatórios )
No futuro, é necessário uma regulamentação mais detalhada para evitar uma abordagem única.
Mesmo que a EIOPA sugira a adoção de medidas mais rigorosas, a entidade também reconhece que, se os ativos encriptação se tornarem cada vez mais comuns no sistema financeiro no futuro, pode ser necessário adotar uma "abordagem regulatória mais diferenciada" para equilibrar inovação e gestão de riscos.
Este artigo da autoridade de supervisão de seguros da UE: As companhias de seguros que possuem ativos encriptados devem ter uma cobertura de capital de 100%, apresentando um alto risco de Flutuação. Apareceu pela primeira vez na Chain News ABMedia.