No contexto de um declínio geral no mercado de encriptação, o protocolo Hyperliquid contraria a tendência com seu mecanismo de lucro único e subir de alto volume. Este artigo é da MarsBit e foi compilado, compilado e contribuído pelo PANews. (Sinopse: Hyperliquid lança cadeia de contratos inteligentes HyperEVM, $HYPE pode ser usado como GasToken, preço de curto prazo Grande subida 6%) (Suplemento de fundo: Carta para a equipe Hyperliquid: Você fez um produto muito bom, mas poderia ser melhor) Recentemente, o mercado de encriptação continuou a cair, e o TVL (bloqueio total) dos principais protocolos diminuiu. No entanto, nesta desaceleração, há um protocolo que contraria a tendência e não diminui, mas aumenta, ou seja, o hiperlíquido. Com um mecanismo de lucro único e um forte volume, seu Token HYPE não apenas manteve a resiliência no mercado em queda, mas também colheu US$ 2,19 milhões em receita de protocolo em apenas 24 horas, e superou a Pumpfun em 7 dias e ficou em sétimo lugar em toda a lista de receita da rede. O que torna a Hyperliquid única no inverno frio da encriptação? Como é que quebra a maldição da indústria e consegue um duplo aumento de receitas e de limite de mercado? Vamos mergulhar nas forças motrizes por trás desse fenômeno. Camada de Alto Desempenho1 - Livro de Encomendas Full NA CADEIA Troca Perpétua Hiperlíquido DEX O principal produto da Hyperliquid é o seu Futuros Perpétuos DEX, que permite aos traders ganhar alavancagem de até 50x em BTC, ETH, SOL e outros ativos. Tem uma carteira de pedidos NA CADEIA completa e taxas de gás zero. Ao contrário do Solana, que suporta uma ampla gama de (DApp) de aplicação de Descentralização, a camada 1 da Hyperliquid é construída para otimizar a eficiência das transações das Finanças Descentralizadas. Em 28 de fevereiro de 2025, a Hyperliquid (HYPE) ocupava a sétima posição com uma receita de protocolo de 24 horas de US$ 2,19 milhões, com um desempenho acumulado de US$ 12,61 milhões em 7 dias, não apenas superando protocolos emergentes como Pumpfun, mas também estabelecendo domínio absoluto na faixa Descentralização Futuros Perpétuos. Inovação multidimensional da estrutura de receita A fonte de receita da Hyperliquid rompe o modelo único da DEX tradicional que depende de taxas de transação para formar um modelo de foguete de três estágios: Taxas de transação de derivados (70% + de receita): Futuros Perpétuos 0,01%-0,035% sistema de taxas escalonadas, combinado com um volume médio diário de dezenas de bilhões de dólares, constitui a placa de renda básica; Receita do leilão Ponto: Através do mecanismo de leilão holandês HIP-1 Token, a taxa de listagem para um único projeto atinge 300.000-500.000 dólares americanos, e o potencial de receita anualizado excede 140 milhões de dólares americanos; Interação entre cadeiasponte e taxas de serviço ecológico: Com o lançamento do HyperEVM, as taxas de gás (pagas em HYPE) e as taxas de serviço de contrato inteligente se tornarão o novo subir. Seus principais indicadores de dados exibem uma lógica de subida que é muito diferente do DEX tradicional: 1. Avanços disruptivos no tamanho e eficiência das transações O volume diário se estabilizou no nível de US$ 9 bilhões, atingindo um pico de US$ 10 bilhões, que atingiu 6% a 10% do volume da moeda Futuros Perpétuos, superando em muito plataformas semelhantes de Descentralização (como dYdX, GMX, etc.). A relação TVL/receita é de apenas 50,6 (TVL $ 638 milhões vs receita de 7 dias de $ 12,61 milhões), significativamente melhor do que Uniswap (184,9) e Raydium (12,7). A Top DEX Uniswap gerou US$ 22,8 milhões em receita no mesmo período, mas seu TVL mais alto destaca as margens de lucro da Hyperliquid, provando que sua utilização de capital está no topo da indústria. Economia do token: Construindo uma máquina de movimento perpétuo para captura de valor O design do modelo de token da HYPE, pioneiro na ligação direta entre a renda do protocolo e o valor do token: A unidade tripla do motor de deflação 100% de vendas de recompra de receita: A plataforma usa taxas de transação de derivados e mais de 70% da receita de leilão da Ponto para recompra de mercado HYPE e vende-o. De acordo com o nível de receita atual, o volume de vendas anualizado pode chegar a 150 milhões, representando 21,4% da Oferta Circulante; Mecanismo deflacionário de stake: validadores requer stake HYPE para participar do Consenso, a participação atual APY é de 18,9%, atraindo mais de 31% de bloqueio Oferta Circulante; Expansão do cenário de utilidade de token: Depois que o HyperEVM foi lançado, o HYPE se tornou um token necessário para a Interação entre cadeias Pagamento de gás e implantação de contratos inteligentes, adicionando uma força motriz dupla para desenvolvedores e usuários do lado da demanda. Jogo de tempo de alocação de tokens Desbloqueie a controlabilidade de risco: o Team Token (23,8%) está bloqueado até dezembro de 2025 e usa liberação linear (24 meses), o que é mais conservador do que projetos semelhantes (como o desbloqueio de equipe dYdX imediatamente); Reserva de incentivo comunitária: 38,9% do token é usado para construção ecológica, e a liquidez externa é continuamente atraída através da volumeMineração, incentivos de desenvolvedores, etc. De acordo com os dados, cada incentivo de US $ 1 pode alavancar US $ 5,3 subir TVL. Construção do Modelo de Avaliação: Reavaliação numa Perspetiva Multidimensional 1. Método de avaliação relativa (comparação entre pares) A circulação atual da HYPE de US$ 6,7 bilhões Limite de mercado, correspondente a PS 5,8, está no nível mais baixo do setor, considerando que sua taxa de crescimento de receita é de 3 a 4 vezes a dos pares, e a taxa PEG é de apenas 0,27, o que é de fato subvalorizado no geral. 2. Cálculo do modelo DCF Principais pressupostos: taxa de crescimento da receita composta de 55% nos próximos 3 anos (estimativa conservadora) O rendimento da participação permanece acima de 15% para atrair a contribuição do ecossistema hyperEVM de longo prazo de mais de 25% Nova receita Resultados de desconto: Avaliação justa no final de 2025: US$ 48,2 (+130%) preço-alvo de 2026: US$ 79,5 (média do setor de retorno PEG 0,8) 3. na cadeia value capture fator (VCC) introduz medição métrica TVL/(MC/TVL): HYPE VCC=6.38/(69/6.38)=0.59 Média da indústria = 0.31 Os dados indicam que cada $1 TVL está em O valor criado pelo ecossistema Hyperliquid é 1,9 vezes a média da indústria. Fatores de Risco e Erro de Apreciação do Mercado 1. A Revisit to "Centralization Questioning" O token nativo da Hyperliquid, HYPE, foi lançado via Airdrop em novembro de 2024, cobrindo 94.000 endereços únicos. Essa alocação gerou US$ 2 bilhões em Limite de mercado no primeiro dia, indicando alta adoção da comunidade. No entanto, de acordo com a NA Cadeia, a equipe controla 78% das participações. Embora a concentração de Nó seja controversa, é importante notar que: o comitê de validadores utiliza um sistema de rotação dinâmica, com 1/3 Nó substituído aleatoriamente a cada época (cerca de 4 horas); O programa Código aberto está progredindo em etapas, e o código principal do RustVM foi auditado pela CertiK. 2. Barreiras profundas ao cenário competitivo Fosso Liquidez: O efeito de rede de US$ 9 bilhões por dia exige que os concorrentes gastem pelo menos US$ 1,8 bilhão em ataques de vampiros (medido por incentivos de 0,2%), enquanto o mecanismo de recompra da HYPE pode compensar instantaneamente mais de 30% do impacto; Custos de migração do desenvolvedor: HyperEVM...
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
Receitas semanais superiores à Pumpfun, como avaliar o Hyperliquid (HYPE)?
No contexto de um declínio geral no mercado de encriptação, o protocolo Hyperliquid contraria a tendência com seu mecanismo de lucro único e subir de alto volume. Este artigo é da MarsBit e foi compilado, compilado e contribuído pelo PANews. (Sinopse: Hyperliquid lança cadeia de contratos inteligentes HyperEVM, $HYPE pode ser usado como GasToken, preço de curto prazo Grande subida 6%) (Suplemento de fundo: Carta para a equipe Hyperliquid: Você fez um produto muito bom, mas poderia ser melhor) Recentemente, o mercado de encriptação continuou a cair, e o TVL (bloqueio total) dos principais protocolos diminuiu. No entanto, nesta desaceleração, há um protocolo que contraria a tendência e não diminui, mas aumenta, ou seja, o hiperlíquido. Com um mecanismo de lucro único e um forte volume, seu Token HYPE não apenas manteve a resiliência no mercado em queda, mas também colheu US$ 2,19 milhões em receita de protocolo em apenas 24 horas, e superou a Pumpfun em 7 dias e ficou em sétimo lugar em toda a lista de receita da rede. O que torna a Hyperliquid única no inverno frio da encriptação? Como é que quebra a maldição da indústria e consegue um duplo aumento de receitas e de limite de mercado? Vamos mergulhar nas forças motrizes por trás desse fenômeno. Camada de Alto Desempenho1 - Livro de Encomendas Full NA CADEIA Troca Perpétua Hiperlíquido DEX O principal produto da Hyperliquid é o seu Futuros Perpétuos DEX, que permite aos traders ganhar alavancagem de até 50x em BTC, ETH, SOL e outros ativos. Tem uma carteira de pedidos NA CADEIA completa e taxas de gás zero. Ao contrário do Solana, que suporta uma ampla gama de (DApp) de aplicação de Descentralização, a camada 1 da Hyperliquid é construída para otimizar a eficiência das transações das Finanças Descentralizadas. Em 28 de fevereiro de 2025, a Hyperliquid (HYPE) ocupava a sétima posição com uma receita de protocolo de 24 horas de US$ 2,19 milhões, com um desempenho acumulado de US$ 12,61 milhões em 7 dias, não apenas superando protocolos emergentes como Pumpfun, mas também estabelecendo domínio absoluto na faixa Descentralização Futuros Perpétuos. Inovação multidimensional da estrutura de receita A fonte de receita da Hyperliquid rompe o modelo único da DEX tradicional que depende de taxas de transação para formar um modelo de foguete de três estágios: Taxas de transação de derivados (70% + de receita): Futuros Perpétuos 0,01%-0,035% sistema de taxas escalonadas, combinado com um volume médio diário de dezenas de bilhões de dólares, constitui a placa de renda básica; Receita do leilão Ponto: Através do mecanismo de leilão holandês HIP-1 Token, a taxa de listagem para um único projeto atinge 300.000-500.000 dólares americanos, e o potencial de receita anualizado excede 140 milhões de dólares americanos; Interação entre cadeiasponte e taxas de serviço ecológico: Com o lançamento do HyperEVM, as taxas de gás (pagas em HYPE) e as taxas de serviço de contrato inteligente se tornarão o novo subir. Seus principais indicadores de dados exibem uma lógica de subida que é muito diferente do DEX tradicional: 1. Avanços disruptivos no tamanho e eficiência das transações O volume diário se estabilizou no nível de US$ 9 bilhões, atingindo um pico de US$ 10 bilhões, que atingiu 6% a 10% do volume da moeda Futuros Perpétuos, superando em muito plataformas semelhantes de Descentralização (como dYdX, GMX, etc.). A relação TVL/receita é de apenas 50,6 (TVL $ 638 milhões vs receita de 7 dias de $ 12,61 milhões), significativamente melhor do que Uniswap (184,9) e Raydium (12,7). A Top DEX Uniswap gerou US$ 22,8 milhões em receita no mesmo período, mas seu TVL mais alto destaca as margens de lucro da Hyperliquid, provando que sua utilização de capital está no topo da indústria. Economia do token: Construindo uma máquina de movimento perpétuo para captura de valor O design do modelo de token da HYPE, pioneiro na ligação direta entre a renda do protocolo e o valor do token: A unidade tripla do motor de deflação 100% de vendas de recompra de receita: A plataforma usa taxas de transação de derivados e mais de 70% da receita de leilão da Ponto para recompra de mercado HYPE e vende-o. De acordo com o nível de receita atual, o volume de vendas anualizado pode chegar a 150 milhões, representando 21,4% da Oferta Circulante; Mecanismo deflacionário de stake: validadores requer stake HYPE para participar do Consenso, a participação atual APY é de 18,9%, atraindo mais de 31% de bloqueio Oferta Circulante; Expansão do cenário de utilidade de token: Depois que o HyperEVM foi lançado, o HYPE se tornou um token necessário para a Interação entre cadeias Pagamento de gás e implantação de contratos inteligentes, adicionando uma força motriz dupla para desenvolvedores e usuários do lado da demanda. Jogo de tempo de alocação de tokens Desbloqueie a controlabilidade de risco: o Team Token (23,8%) está bloqueado até dezembro de 2025 e usa liberação linear (24 meses), o que é mais conservador do que projetos semelhantes (como o desbloqueio de equipe dYdX imediatamente); Reserva de incentivo comunitária: 38,9% do token é usado para construção ecológica, e a liquidez externa é continuamente atraída através da volumeMineração, incentivos de desenvolvedores, etc. De acordo com os dados, cada incentivo de US $ 1 pode alavancar US $ 5,3 subir TVL. Construção do Modelo de Avaliação: Reavaliação numa Perspetiva Multidimensional 1. Método de avaliação relativa (comparação entre pares) A circulação atual da HYPE de US$ 6,7 bilhões Limite de mercado, correspondente a PS 5,8, está no nível mais baixo do setor, considerando que sua taxa de crescimento de receita é de 3 a 4 vezes a dos pares, e a taxa PEG é de apenas 0,27, o que é de fato subvalorizado no geral. 2. Cálculo do modelo DCF Principais pressupostos: taxa de crescimento da receita composta de 55% nos próximos 3 anos (estimativa conservadora) O rendimento da participação permanece acima de 15% para atrair a contribuição do ecossistema hyperEVM de longo prazo de mais de 25% Nova receita Resultados de desconto: Avaliação justa no final de 2025: US$ 48,2 (+130%) preço-alvo de 2026: US$ 79,5 (média do setor de retorno PEG 0,8) 3. na cadeia value capture fator (VCC) introduz medição métrica TVL/(MC/TVL): HYPE VCC=6.38/(69/6.38)=0.59 Média da indústria = 0.31 Os dados indicam que cada $1 TVL está em O valor criado pelo ecossistema Hyperliquid é 1,9 vezes a média da indústria. Fatores de Risco e Erro de Apreciação do Mercado 1. A Revisit to "Centralization Questioning" O token nativo da Hyperliquid, HYPE, foi lançado via Airdrop em novembro de 2024, cobrindo 94.000 endereços únicos. Essa alocação gerou US$ 2 bilhões em Limite de mercado no primeiro dia, indicando alta adoção da comunidade. No entanto, de acordo com a NA Cadeia, a equipe controla 78% das participações. Embora a concentração de Nó seja controversa, é importante notar que: o comitê de validadores utiliza um sistema de rotação dinâmica, com 1/3 Nó substituído aleatoriamente a cada época (cerca de 4 horas); O programa Código aberto está progredindo em etapas, e o código principal do RustVM foi auditado pela CertiK. 2. Barreiras profundas ao cenário competitivo Fosso Liquidez: O efeito de rede de US$ 9 bilhões por dia exige que os concorrentes gastem pelo menos US$ 1,8 bilhão em ataques de vampiros (medido por incentivos de 0,2%), enquanto o mecanismo de recompra da HYPE pode compensar instantaneamente mais de 30% do impacto; Custos de migração do desenvolvedor: HyperEVM...