A licença de ativos virtuais de Hong Kong suscita o interesse do mercado, a Guotai Junan International foi a primeira a ser aprovada

Recentemente, a Guotai Junan International anunciou que obteve uma licença de ativos virtuais em Hong Kong, o que gerou uma forte reação no mercado de capitais. O preço das ações da empresa subiu significativamente após a divulgação da notícia, com um aumento que chegou a mais de 80%. Este evento não apenas impulsionou o preço das ações da Guotai Junan International, mas também elevou todo o setor de corretoras.

Atualmente, o número de empresas listadas que possuem licenças relacionadas a ativos virtuais em Hong Kong é bastante reduzido, contando apenas com 4 empresas, incluindo OSL, Guotai Junan International, Futu Holdings e Xiangshang Rongke. Dentre elas, as empresas listadas em Hong Kong são principalmente OSL e Guotai Junan International, enquanto no mercado de ações dos EUA estão Futu Holdings e Xiangshang Rongke.

De acordo com o anúncio, a Guotai Junan International recebeu autorização para atualizar a sua "licença de negociação de valores mobiliários de Classe 1" para uma licença que permite a prestação de serviços de negociação de ativos virtuais. O escopo dos serviços inclui a prestação de serviços de negociação direta de ativos virtuais, a oferta de conselhos durante o processo de negociação, bem como a emissão e distribuição de produtos relacionados a ativos virtuais, como derivados de balcão, notas estruturadas e valores mobiliários tokenizados.

Na verdade, a Guotai Junan International começou a introduzir produtos estruturais baseados em ETFs de ativos virtuais à vista no mercado de Hong Kong já em 2024, e foi autorizada a realizar atividades de agente de introdução para plataformas de negociação de ativos virtuais. A obtenção da licença de atualização coincide perfeitamente com o mais recente "A-S-P-I-Re" roteiro regulatório publicado pelas autoridades de Hong Kong, sendo vista como a concretização da estratégia de Hong Kong como um "hub internacional de ativos virtuais".

O mercado reagiu fortemente à concessão de licença da Guotai Junan International, principalmente com base nos seguintes fatores:

1. A Guotai Junan International tem um background de capital estatal, e o mercado acredita que pode ter vantagens iniciais em termos de políticas, financiamento e aquisição de recursos.

2. Como a primeira corretora com fundo chinês aprovada para fornecer serviços de ativos virtuais de ponta a ponta, a Guotai Junan International tem um significado simbólico de "pioneira de caminhos" dentro do quadro regulatório.

3. A Guotai Junan International é um ativo do Stock Connect, permitindo que os fundos de A-share invistam nesta ação através do canal norte, o que atraiu uma grande quantidade de capital à medida que o conceito de corretoras A-share, Web3 e stablecoins está em alta.

No entanto, especialistas da indústria apontam que, embora a Guotai Junan International seja a primeira corretora chinesa a obter aprovação, não é a única instituição a buscar licenças de ativos virtuais. Várias corretoras locais de Hong Kong já concluíram o pedido de atualização da licença número 1.

É importante notar que, atualmente, a maioria das corretoras não possui uma bolsa de valores própria, mas sim, acessa serviços de negociação principalmente através da criação de contas integradas em plataformas licenciadas. Este modelo limita severamente o alcance dos clientes, pois geralmente não aceita residentes do continente para negociação. Portanto, embora a quebra de regulamentações tenha gerado muito debate, os serviços de ativos virtuais realmente abertos estão disponíveis apenas para um pequeno número de investidores estrangeiros.

Para a Guotai Junan International, como transformar este novo negócio em receita sustentável continua a ser um desafio. Atualmente, baseia-se principalmente na estrutura de serviços subjacente fornecida por uma determinada bolsa de valores, incluindo a intermediação de transações, custódia de ativos, processos de liquidação e gestão de ativos em cadeia. Este modelo de cooperação "corretora + bolsa" embora tenha realizado uma complementaridade de vantagens, também pode trazer riscos potenciais.

Por exemplo, uma vez que as exchanges parceiras expandem seus negócios próprios ou enfrentam falhas técnicas e disputas de conformidade, a estrutura de cooperação altamente vinculada pode tornar difícil controlar a exposição ao risco. Além disso, atualmente, o número de plataformas de conformidade com licenças relevantes no mercado de Hong Kong é limitado, o que, em certa medida, restringe a vitalidade da concorrência e a liquidez do mercado.

Apesar disso, a Guotai Junan International obteve a licença de serviços de negociação de ativos virtuais em Hong Kong, o que ainda é visto como um passo importante na fusão dos corretores tradicionais com a tecnologia blockchain. Este evento demonstra que Hong Kong está se esforçando para construir um ecossistema financeiro de ativos digitais que seja tanto compatível quanto dinâmico. O mercado também começou a se posicionar em torno de "ativos virtuais compatíveis + infraestrutura financeira", como stablecoins, títulos tokenizados e corretores reformados.

No entanto, para os investidores do continente, participar dos serviços de ativos criptográficos oferecidos em Hong Kong ainda enfrenta várias limitações. Atualmente, tanto a Guotai Junan International quanto outras instituições licenciadas proíbem claramente investidores com identidade da China Continental de abrirem contas para participar em transações de ativos digitais. No futuro, com a gradual melhoria da regulamentação, investidores qualificados do continente poderão ter a oportunidade de participar em investimentos em ativos virtuais de forma reconhecida pela regulamentação.