RWA: O caminho de ascensão dos ativos reais

1. Visão Geral de RWA

RWA significa Ativos do Mundo Real, referindo-se a ativos do mundo real que são representados e negociados de forma digitalizada e tokenizada dentro da blockchain ou do ecossistema Web3. Isso inclui imóveis, mercadorias, títulos, ações, obras de arte, entre outros. O núcleo do RWA é, através da tecnologia blockchain, trazer ativos financeiros tradicionais para o ecossistema DeFi, alcançando uma gestão e negociação de ativos mais eficiente, transparente e segura.

O significado de RWA reside na capacidade de tornar ativos reais, que são difíceis de liquidar, líquidos através da tecnologia blockchain, permitindo operações como empréstimos, staking e trading dentro do ecossistema DeFi. Essa forma de conectar ativos reais ao mundo blockchain está se tornando uma direção de desenvolvimento importante para o ecossistema Web3.

RWA é a ponte entre ativos nativos de criptomoeda e ativos tradicionais. Ele requer tanto o suporte tecnológico em cadeia de contratos inteligentes quanto a proteção legal dos ativos subjacentes pela lei da sociedade real. O processo de tokenização de RWA inclui a compra e custódia dos ativos subjacentes, a criação de um quadro jurídico de associação entre os tokens e os ativos, e, finalmente, a emissão dos tokens.

2. História do desenvolvimento de RWA

O desenvolvimento de RWA pode ser dividido em três fases:

1. Fase de exploração inicial ( 2017-2019 )

   • 2017: Surgimento do conceito RWA, projetos como Polymath começam a explorar a tokenização de valores mobiliários
   • 2018: Projetos como RealT tentam a tokenização imobiliária
   • 2019: Fundação da aliança TAC, promovendo a padronização de RWA

2. Fase de desenvolvimento inicial ( 2020-2022 )

   • 2020: Projetos como Centrifuge ganharam atenção, plataformas DeFi introduziram RWA
   • 2021: MakerDAO junta-se ao mercado RWA
   • 2022: Instituições financeiras tradicionais começam a se envolver com RWA

3. Fase de rápida expansão (2023 até agora )

   • Grandes empresas de gestão de ativos tentam gerenciar ativos através da tokenização
   • As autoridades reguladoras começam a elaborar um quadro regulatório relacionado ao RWA

3. Principais áreas de aplicação do RWA

1. Indústria imobiliária

   • Aumentar a liquidez dos ativos, reduzir o risco de investimento pessoal
   • Representa projetos: Tangible, Landshare, PropChain, etc.

2. Moeda fiduciária para stablecoin

   • As stablecoins representados pelo USDT trazem moeda fiduciária para o ecossistema blockchain

3. Mercado de Empréstimos

   • Ampliar o alcance dos ativos que podem ser empenhados, proporcionando mais canais de financiamento para as empresas

4. Obrigações e Títulos

   • Tornar a emissão e negociação de obrigações e valores mobiliários mais eficientes e transparentes
   • Projetos representados: Maple Finance, Securitize, Ondo Finance

4. Tamanho do mercado RWA

De acordo com os dados da defillama, o TVL relacionado a RWA já atingiu 6,3 bilhões de dólares, um aumento de 6000% em relação ao ano anterior. Os dados da RWA.xyz mostram que o número de detentores de ativos RWA chega a 62.487, com 99 emissores de ativos e um valor total de stablecoins de 169 bilhões de dólares. Várias instituições preveem que o valor total de mercado de RWA pode chegar a 16 trilhões de dólares até 2030.

5. Desenvolvimento do Ecossistema RWA

Centrifuge

• Plataforma de tokenização de ativos do mundo real em blockchain
• Arquitetura Principal: Centrifuge Chain, Tinlake, cálculo de NAV on-chain e estrutura de investimento em camadas
• Problemas de desenvolvimento: o TVL continua a cair, atualmente apenas 497944 dólares.

ONDO Finance

• Protocolo de finanças descentralizadas de nível institucional
• Produtos principais: USDY( Token de rendimento em dólares americanos ) e OUSG( Títulos do governo dos EUA de curto prazo )
• TVL atingiu 538,97 milhões de dólares, ocupando o terceiro lugar

BlackRock BUIDL

• O primeiro fundo tokenizado em Ethereum lançado pela BlackRock e Securitize
• Alta conformidade regulatória
• TVL estabilizado em 502,41 milhões de dólares, classificado em quarto lugar

Resumo

RWA visa implementar a interconexão entre ativos do mundo real e ativos em cadeia, borrando as fronteiras entre DeFi e finanças tradicionais. Foca principalmente em áreas como títulos, imóveis, empréstimos com garantia e stablecoins. Em comparação com outras áreas, RWA enfrenta uma regulamentação mais rigorosa, sendo necessário manter cautela ao investir.