Aave V4: Grande atualização do protocolo de empréstimos em Finanças Descentralizadas
Como um dos protocolos de empréstimo mais abrangentes e maduros no ecossistema de Finanças Descentralizadas, qualquer movimento da Aave é amplamente observado. Recentemente, na conferência ETHCC, o fundador da Aave anunciou oficialmente o lançamento da próxima geração de versão importante - Aave V4.
Esta atualização não é uma simples atualização de rotina, mas sim um marco crucial no roteiro estratégico de longo prazo da Aave. O plano foi proposto pela primeira vez em maio de 2024, e o objetivo central é resolver sistematicamente as limitações expostas pela versão V3, especialmente em áreas-chave como escalabilidade e gestão de risco. Através desta atualização de grande importância, a Aave pretende reformular fundamentalmente a arquitetura subjacente e as funções centrais do protocolo de empréstimos DeFi, preparando-se para o desenvolvimento futuro.
Este artigo irá explorar detalhadamente o conteúdo do Aave V4, revisitar a sua evolução, analisar a nova arquitetura e interpretar essas mudanças no contexto das tendências mais amplas do setor de Finanças Descentralizadas.
A evolução do Aave
A jornada da Aave começou com o ETHLend, uma plataforma P2P onde credores e mutuários precisam encontrar seus pares, mas o processo de busca por pares correspondentes é lento e cheio de incertezas. Após reconhecer essas falhas fundamentais, a equipe atualizou a marca para Aave (ou seja, versão V1) em setembro de 2018, passando do modelo P2P para um modelo de contratos ponto a ponto baseado em pools de liquidez, permitindo empréstimos instantâneos. A versão V2 subsequente, através da otimização de contratos inteligentes, reduziu ainda mais os custos de transação, permitindo que mais pessoas tivessem acesso às Finanças Descentralizadas.
A versão V3 atual deu um passo importante em termos de eficiência de capital e gestão de riscos. Ela introduz várias características chave, como:
Modo Eficiente (E-Mode): Quando os ativos depositados e emprestados têm preços altamente correlacionados, permite desbloquear uma maior capacidade de empréstimo.
Modo de Isolamento (Isolation Mode): Permite que novos ativos de maior risco sejam lançados de forma "isolada", prevenindo efetivamente a contaminação do risco.
No entanto, a V3 também expôs limitações estratégicas mais profundas: a arquitetura de uma única entidade não consegue responder de forma flexível às necessidades de mercados emergentes e cenários diversificados. Especialmente quando a indústria começa a introduzir RWA (como títulos do governo tokenizados ou crédito privado) como colateral, a arquitetura única da V3 torna-se insuficiente.
Aave V4 visa resolver fundamentalmente a questão central: como evoluir de um único produto rígido para uma plataforma flexível capaz de suportar inúmeras cenários financeiros.
Aave V4: nova arquitetura modular
Aave V4 introduz um novo design, chamado modelo "Centro de Liquidez + Raios" (Liquidity Hub + Spoke). Esta arquitetura é uma resposta direta às limitações da "entidade única", podendo ser comparada à rede de bancos comerciais e ao banco central na finança tradicional.
Centro de Liquidez: o "banco central" da Aave
Em cada rede de blockchain operando no Aave, haverá um centro de liquidez unificado que reúne todos os ativos fornecidos pelos usuários. Ele se concentra na gestão macro da liquidez e no controle de risco, fornecendo liquidez estável e profunda para todo o ecossistema. Os centros de liquidez em diferentes cadeias podem comunicar-se e transferir liquidez de forma eficiente entre si, principalmente através do mecanismo de "camada unificada de liquidez entre cadeias".
Spoke: O "banco comercial especializado" da Aave
O centro de liquidez opera em segundo plano, e os usuários interagem com o protocolo através de vários Spokes. Spoke é um mercado de empréstimos modular voltado para o usuário, cada mercado é projetado para um propósito específico e conectado ao centro de liquidez central. Por exemplo, pode haver:
Core Spoke: empréstimo genérico de ativos criptográficos blue-chip de baixo risco e alta liquidez.
E-Mode Spoke: otimiza pares de moedas de forte correlação, como stablecoins e LST, oferecendo a máxima eficiência de capital.
RWA Spoke: personalizado para ativos do mundo real, como títulos do tesouro tokenizados, imóveis, etc.
Negociação de alta alavancagem Spoke: projetada para traders profissionais, com um modelo de taxa especial e parâmetros de controle de risco.
O aspecto mais importante deste design é a sua abertura. Aave V4 permitirá que os desenvolvedores construam e proponham os seus próprios Spokes. Se o novo design do Spoke for aprovado pela governança, ele poderá obter uma linha de crédito do centro de liquidez, utilizando a rede de liquidez da Aave para lançar novos mercados especializados. Isto transformará a Aave de um simples produto numa plataforma fundamental para a inovação financeira.
Aave VS. Sky (anteriormente MakerDAO)
Para entender completamente a direção estratégica da Aave, será útil compará-la com o principal concorrente Sky (anteriormente MakerDAO). A Sky também passou recentemente por uma reformulação de marca e lançou seu próprio plano "final". Ambas adotam uma arquitetura modular, sinalizando que a indústria está avançando para um design mais flexível e escalável.
semelhanças
A arquitetura do Sky pode ser descrita como "Sky Core + SubDAO".
Sky Core desempenha o papel de "banco central", herdando a função de emitir stablecoins. Estabelece regras centrais, mantém a estabilidade do USDS e atua como a garantia final de crédito e segurança.
SubDAO é uma organização especializada, semi-independente, que opera dentro do ecossistema Sky, desempenhando o papel de "banco comercial" voltado para áreas específicas. Elas são responsáveis pela gestão de ativos e avaliação de riscos, e estão autorizadas a receber tipos específicos de garantias, além de solicitar à Sky Core a emissão de USDS.
As semelhanças entre o "Liquidity Hub + Spoke" da Aave e o "Sky Core + SubDAO" da Sky são evidentes: ambos reconhecem que uma única entidade não pode atender a todas as demandas do mercado, adotando assim o modelo de "banco central + bancos comerciais especializados".
principais diferenças
Apesar das semelhanças, Aave e Sky apresentam diferenças significativas em termos de negócios principais, modelo econômico e soberania ecológica:
Tipos de liquidez: O Liquidity Hub da Aave destina-se a fornecer liquidez para uma ampla gama de classes de ativos, incluindo stablecoins, ativos voláteis, ativos derivados, entre outros. A estratégia central da Sky gira em torno da emissão, estabilização e promoção da sua stablecoin nativa USDS.
Modelo econômico e soberania: esta é a diferença mais fundamental. O Sky SubDAO é dotado de alta soberania econômica, e cada SubDAO pode emitir seu próprio token de governança, construindo um modelo econômico independente. Em contraste, a independência dos Spokes no Aave V4 é mais fraca, e atualmente não podem emitir seus próprios tokens. Eles são mais como diferentes departamentos sob um grande grupo, operando sob a marca e a estrutura econômica unificadas do Aave.
Perspectiva Macroscópica
As mudanças de arquitetura da Aave e da Sky refletem as principais tendências que moldam o futuro das Finanças Descentralizadas:
Integração de RWA: O próximo frontier do crescimento das Finanças Descentralizadas é considerado a tokenização de ativos do mundo real. A arquitetura modular permite que o protocolo crie ambientes independentes e personalizáveis, especificamente dedicados a aceitar e gerenciar RWA.
A ascensão das cadeias de aplicativos: Aave e Sky anunciaram planos para lançar blockchains exclusivas, a Aave Network e a NewChain, respetivamente. Ter uma cadeia de aplicativos significa que o protocolo pode controlar completamente o seu ambiente de execução, capturando mais valor e proporcionando uma experiência mais fluida para os usuários.
Impacto no Ethereum: Embora essas cadeias de aplicativos pareçam "sair" do Ethereum, na verdade, ainda dependem do Ethereum como camada final de segurança e liquidação. Isso reflete a mudança de papel do Ethereum, de um local onde todas as atividades ocorrem, para uma camada de confiança fundamental que fornece segurança para um enorme ecossistema de cadeias interconectadas.
Conclusão
Aave V4 não é apenas uma atualização, mas uma reposição estratégica. É uma solução para desafios internos e uma resposta proativa a oportunidades externas. Ao se transformar em uma plataforma aberta e modular, a Aave está estabelecendo as bases para se tornar a infraestrutura de finanças on-chain da próxima geração. O modelo "Liquidity Hub + Spoke" oferece aos usuários maior eficiência de capital e fornece aos desenvolvedores uma flexibilidade sem precedentes.
O lançamento do Aave V4 será um evento chave a ser observado, com potencial para estabelecer novos padrões no campo do empréstimo em Finanças Descentralizadas nos próximos anos.
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GetRichLeek
· 07-23 00:43
Este aave v4 pode me ajudar a recuperar o investimento? Estou a comprar na baixa à espera de uma Grande subida.
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BoredStaker
· 07-22 10:13
Veio até rápido v4
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CrashHotline
· 07-21 21:07
Os desenvolvedores são assim? Pelo menos v8, certo?
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CompoundPersonality
· 07-20 14:30
V4 chegou! A carteira V3 finalmente foi libertada.
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wagmi_eventually
· 07-20 14:29
v4 finalmente chegou, vamos abrir o champanhe!
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GweiObserver
· 07-20 14:27
Já vamos para o v4 tão rápido? O v3 ainda nem aqueceram bem.
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VitaliksTwin
· 07-20 14:22
Chegou bem cedo, quer ser o primeiro a lançar?
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SmartContractWorker
· 07-20 14:14
aave tem novas estratégias, ainda assim não dá para ganhar dinheiro?
Aave V4: Arquitetura modular reconfigurando o futuro do financiamento descentralizado
Aave V4: Grande atualização do protocolo de empréstimos em Finanças Descentralizadas
Como um dos protocolos de empréstimo mais abrangentes e maduros no ecossistema de Finanças Descentralizadas, qualquer movimento da Aave é amplamente observado. Recentemente, na conferência ETHCC, o fundador da Aave anunciou oficialmente o lançamento da próxima geração de versão importante - Aave V4.
Esta atualização não é uma simples atualização de rotina, mas sim um marco crucial no roteiro estratégico de longo prazo da Aave. O plano foi proposto pela primeira vez em maio de 2024, e o objetivo central é resolver sistematicamente as limitações expostas pela versão V3, especialmente em áreas-chave como escalabilidade e gestão de risco. Através desta atualização de grande importância, a Aave pretende reformular fundamentalmente a arquitetura subjacente e as funções centrais do protocolo de empréstimos DeFi, preparando-se para o desenvolvimento futuro.
Este artigo irá explorar detalhadamente o conteúdo do Aave V4, revisitar a sua evolução, analisar a nova arquitetura e interpretar essas mudanças no contexto das tendências mais amplas do setor de Finanças Descentralizadas.
A evolução do Aave
A jornada da Aave começou com o ETHLend, uma plataforma P2P onde credores e mutuários precisam encontrar seus pares, mas o processo de busca por pares correspondentes é lento e cheio de incertezas. Após reconhecer essas falhas fundamentais, a equipe atualizou a marca para Aave (ou seja, versão V1) em setembro de 2018, passando do modelo P2P para um modelo de contratos ponto a ponto baseado em pools de liquidez, permitindo empréstimos instantâneos. A versão V2 subsequente, através da otimização de contratos inteligentes, reduziu ainda mais os custos de transação, permitindo que mais pessoas tivessem acesso às Finanças Descentralizadas.
A versão V3 atual deu um passo importante em termos de eficiência de capital e gestão de riscos. Ela introduz várias características chave, como:
Modo Eficiente (E-Mode): Quando os ativos depositados e emprestados têm preços altamente correlacionados, permite desbloquear uma maior capacidade de empréstimo.
Modo de Isolamento (Isolation Mode): Permite que novos ativos de maior risco sejam lançados de forma "isolada", prevenindo efetivamente a contaminação do risco.
No entanto, a V3 também expôs limitações estratégicas mais profundas: a arquitetura de uma única entidade não consegue responder de forma flexível às necessidades de mercados emergentes e cenários diversificados. Especialmente quando a indústria começa a introduzir RWA (como títulos do governo tokenizados ou crédito privado) como colateral, a arquitetura única da V3 torna-se insuficiente.
Aave V4 visa resolver fundamentalmente a questão central: como evoluir de um único produto rígido para uma plataforma flexível capaz de suportar inúmeras cenários financeiros.
Aave V4: nova arquitetura modular
Aave V4 introduz um novo design, chamado modelo "Centro de Liquidez + Raios" (Liquidity Hub + Spoke). Esta arquitetura é uma resposta direta às limitações da "entidade única", podendo ser comparada à rede de bancos comerciais e ao banco central na finança tradicional.
Em cada rede de blockchain operando no Aave, haverá um centro de liquidez unificado que reúne todos os ativos fornecidos pelos usuários. Ele se concentra na gestão macro da liquidez e no controle de risco, fornecendo liquidez estável e profunda para todo o ecossistema. Os centros de liquidez em diferentes cadeias podem comunicar-se e transferir liquidez de forma eficiente entre si, principalmente através do mecanismo de "camada unificada de liquidez entre cadeias".
O centro de liquidez opera em segundo plano, e os usuários interagem com o protocolo através de vários Spokes. Spoke é um mercado de empréstimos modular voltado para o usuário, cada mercado é projetado para um propósito específico e conectado ao centro de liquidez central. Por exemplo, pode haver:
O aspecto mais importante deste design é a sua abertura. Aave V4 permitirá que os desenvolvedores construam e proponham os seus próprios Spokes. Se o novo design do Spoke for aprovado pela governança, ele poderá obter uma linha de crédito do centro de liquidez, utilizando a rede de liquidez da Aave para lançar novos mercados especializados. Isto transformará a Aave de um simples produto numa plataforma fundamental para a inovação financeira.
Aave VS. Sky (anteriormente MakerDAO)
Para entender completamente a direção estratégica da Aave, será útil compará-la com o principal concorrente Sky (anteriormente MakerDAO). A Sky também passou recentemente por uma reformulação de marca e lançou seu próprio plano "final". Ambas adotam uma arquitetura modular, sinalizando que a indústria está avançando para um design mais flexível e escalável.
semelhanças
A arquitetura do Sky pode ser descrita como "Sky Core + SubDAO".
Sky Core desempenha o papel de "banco central", herdando a função de emitir stablecoins. Estabelece regras centrais, mantém a estabilidade do USDS e atua como a garantia final de crédito e segurança.
SubDAO é uma organização especializada, semi-independente, que opera dentro do ecossistema Sky, desempenhando o papel de "banco comercial" voltado para áreas específicas. Elas são responsáveis pela gestão de ativos e avaliação de riscos, e estão autorizadas a receber tipos específicos de garantias, além de solicitar à Sky Core a emissão de USDS.
As semelhanças entre o "Liquidity Hub + Spoke" da Aave e o "Sky Core + SubDAO" da Sky são evidentes: ambos reconhecem que uma única entidade não pode atender a todas as demandas do mercado, adotando assim o modelo de "banco central + bancos comerciais especializados".
principais diferenças
Apesar das semelhanças, Aave e Sky apresentam diferenças significativas em termos de negócios principais, modelo econômico e soberania ecológica:
Tipos de liquidez: O Liquidity Hub da Aave destina-se a fornecer liquidez para uma ampla gama de classes de ativos, incluindo stablecoins, ativos voláteis, ativos derivados, entre outros. A estratégia central da Sky gira em torno da emissão, estabilização e promoção da sua stablecoin nativa USDS.
Modelo econômico e soberania: esta é a diferença mais fundamental. O Sky SubDAO é dotado de alta soberania econômica, e cada SubDAO pode emitir seu próprio token de governança, construindo um modelo econômico independente. Em contraste, a independência dos Spokes no Aave V4 é mais fraca, e atualmente não podem emitir seus próprios tokens. Eles são mais como diferentes departamentos sob um grande grupo, operando sob a marca e a estrutura econômica unificadas do Aave.
Perspectiva Macroscópica
As mudanças de arquitetura da Aave e da Sky refletem as principais tendências que moldam o futuro das Finanças Descentralizadas:
Integração de RWA: O próximo frontier do crescimento das Finanças Descentralizadas é considerado a tokenização de ativos do mundo real. A arquitetura modular permite que o protocolo crie ambientes independentes e personalizáveis, especificamente dedicados a aceitar e gerenciar RWA.
A ascensão das cadeias de aplicativos: Aave e Sky anunciaram planos para lançar blockchains exclusivas, a Aave Network e a NewChain, respetivamente. Ter uma cadeia de aplicativos significa que o protocolo pode controlar completamente o seu ambiente de execução, capturando mais valor e proporcionando uma experiência mais fluida para os usuários.
Impacto no Ethereum: Embora essas cadeias de aplicativos pareçam "sair" do Ethereum, na verdade, ainda dependem do Ethereum como camada final de segurança e liquidação. Isso reflete a mudança de papel do Ethereum, de um local onde todas as atividades ocorrem, para uma camada de confiança fundamental que fornece segurança para um enorme ecossistema de cadeias interconectadas.
Conclusão
Aave V4 não é apenas uma atualização, mas uma reposição estratégica. É uma solução para desafios internos e uma resposta proativa a oportunidades externas. Ao se transformar em uma plataforma aberta e modular, a Aave está estabelecendo as bases para se tornar a infraestrutura de finanças on-chain da próxima geração. O modelo "Liquidity Hub + Spoke" oferece aos usuários maior eficiência de capital e fornece aos desenvolvedores uma flexibilidade sem precedentes.
O lançamento do Aave V4 será um evento chave a ser observado, com potencial para estabelecer novos padrões no campo do empréstimo em Finanças Descentralizadas nos próximos anos.