Reenviar el título original 'Aprendiendo de la historia: Una revisión de 50 años de los mercados bajistas del mercado de valores de EE. UU. y lecciones clave'

TL;DR

Bajo las políticas comerciales extremas de Trump, el Russell y el Nasdaq han entrado en mercados bajistas uno tras otro; he ordenado las razones, las caídas y los puntos de inflexión alcista-bajista para el mercado de valores de EE. UU. que ha experimentado cada mercado bajista (más del 20% desde su punto más alto) en los últimos 50 años.

1. Mercado bajista de 1973-1974
   Tiempo: enero de 1973 – octubre de 1974
   Declive: aproximadamente -48% (S&P 500)
   Motivo:
   Crisis del petróleo (primera crisis del petróleo, embargo de la OPEP de 1973)
   Alta inflación + estanflación
   Apriete de la política monetaria de la Fed, escándalo de la administración Nixon ("Watergate")
   Punto de inflexión oso-toro: los precios del petróleo se estabilizan, la Reserva Federal suaviza la política monetaria y el presidente Ford asume el cargo

2. Mercado bajista de 1980-1982
   Tiempo: noviembre de 1980 a agosto de 1982
   Declive: aproximadamente -27%
   Razón:
   El presidente Paul Volcker aumenta agresivamente las tasas de interés para frenar la inflación, con la tasa de fondos federales subiendo al 20%
   Economía en profunda recesión
   Alto desempleo y beneficios corporativos en declive
   Punto de inflexión alcista-bajista: la Fed comienza a recortar las tasas de interés y la inflación alcanza su punto máximo (agosto de 1982)

3. "Lunes negro" 1987
   Tiempo: agosto de 1987 – diciembre de 1987
   Descenso: aproximadamente -34% (S&P 500)
   Razón:
   Trading programático automatizado (seguro de cartera)
   Venta técnica desencadenada
   Preocupaciones sobre el aumento de las tasas de interés y el déficit comercial
   Las fluctuaciones del dólar estadounidense están vinculadas a los mercados globales
   Punto de inflexión de oso-toro: la Reserva Federal inyectó rápidamente liquidez e intervino en el mercado nuevamente

4. Mercado bajista de la recesión de 1990
   Tiempo: julio de 1990 - octubre de 1990
   Declive: alrededor de -20%
   Razón:
   La primera Guerra del Golfo desencadenó un aumento en los precios del petróleo
   EE. UU. entra en una leve recesión
   Crisis inmobiliaria comercial + restricción crediticia bancaria
   Punto de inflexión de Oso-Toro: Después de que estallara la Guerra del Golfo, las expectativas del mercado se volvieron optimistas (victoria rápida)

5. Burbuja tecnológica de 2000-2002 estalló
   Tiempo: marzo de 2000 a octubre de 2002
   Declive: aproximadamente -49% (S&P 500), Nasdaq superó el -78%
   Motivo:
   La burbuja de valoración de las acciones de tecnología de Internet estalla
   Los ataques terroristas del 11 de septiembre de 2001 trajeron incertidumbre
   Descenso de beneficios empresariales y crisis de confianza
   Punto de inflexión de oso-toro: reajuste de la valoración del Nasdaq completado, la Fed continúa recortando las tasas de interés

6. Crisis financiera global de 2007-2009
   Tiempo: octubre de 2007 - marzo de 2009
   Declive: aproximadamente -57% (S&P 500)
   Razón:
   Burbuja inmobiliaria estalló
   Crisis de las hipotecas de alto riesgo → Quiebra de Lehman Brothers
   Congelación global del crédito, crisis bancaria, la Reserva Federal se ve obligada a rescatar
   Punto de inflexión de oso-toro: el inicio de la Fed QE1 + estímulo fiscal en marzo de 2009

7. Mercado bajista de 2018
   Tiempo: octubre de 2018 a diciembre de 2018 (primer mandato de Trump)
   Decline: Alrededor de -34%
   Razón:
   Trump intensificó la guerra comercial sino-estadounidense, la Reserva Federal aumentó las tasas de interés cuatro veces ese año, y la Casa Blanca y la Fed estaban en conflicto
   Punto de inflexión de oso-toro: La Fed se vuelve moderada en enero de 2019, deteniendo el aumento de las tasas y señalando una política más flexible

8. Mercado bajista de la epidemia de 2020
   Tiempo: febrero de 2020 - marzo de 2020 (el mercado bajista más rápido de la historia)
   Declive: Alrededor del -34%
   Motivo:
   El brote de COVID-19 desencadena un bloqueo económico global
   Disrupción de la cadena de suministro + cierres de negocios
   Venta de pánico + retraso inicial de la política
   Punto de inflexión del mercado alcista y bajista: La flexibilización cuantitativa ilimitada de la Reserva Federal + el proyecto de ley de alivio fiscal fue introducido el 23 de marzo de 2020

9. Mercado bajista para el aumento de tasas de interés en 2022
   Tiempo: Enero 2022 – Octubre 2022
   Decline: S&P -27%
   Razón:
   Alta inflación (IPC tan alto como 9.1%)
   La Reserva Federal aumentó significativamente las tasas de interés (la tasa de interés de referencia subió de 0 a más del 4.5%)
   La valoración de las acciones tecnológicas se comprime, los rendimientos de los bonos se disparan
   Punto de inflexión toro-oso: el IPC cayó en octubre, la Fed insinuó que frenaría el ritmo de las subidas de tipos de interés (T4 2022), el Banco del Valle de Silicio colapsó

Resumir:

1. Este mercado bajista comparte similitudes con los dos mercados bajistas durante la presidencia de Trump — todos fueron "osos rápidos", y ambos anteriores terminaron con un rebote en forma de V.
2. Normalmente se necesita un punto de inflexión "evento" para marcar el fondo de un mercado bajista.

Respuesta:

1. Evite el apalancamiento durante el lado izquierdo de la caída.
2. Asegúrese de que su cartera pueda soportar una caída del 57% en el S&P 500 (lo que sería un 40% adicional desde los niveles actuales) sin provocar una llamada de margen.
3. Mantén la calma durante las primeras etapas de la caída, compra gradualmente en lotes y mantente solo en fondos de índice.
4. Prepara capital fácilmente disponible para desplegar en el lado correcto de la curva (es decir, después de señales de recuperación).
5. En el lado derecho, espere pacientemente un punto de inflexión "evento" y confirmación a través de señales técnicas antes de comprar.

Importantes "eventos" o "señales":

1. Un posible retraso por parte de Trump en la implementación de aranceles adicionales retaliatorios — 30% de probabilidades en la próxima semana.

2. Una respuesta oficial de la UE respecto a aranceles de represalia — 50% de probabilidad la próxima semana, posiblemente alineándose con las concesiones del Reino Unido y el sudeste asiático.

3. Mayor escalada o alivio de los aranceles entre Estados Unidos y China, se espera entre el 7 y el 15 de abril. El interés de Trump en TikTok sugiere que es probable que haya negociaciones.

4. Movimientos en el mercado de Buffett: busque señales en la reunión de accionistas de Berkshire Hathaway el 3 de mayo.

5. La postura de la Reserva Federal sobre la intervención, improbable a corto plazo, pero si las condiciones empeoran, la acción es posible entre mayo y junio.

Si ocurren eventos negativos, continúe esperando. Si suceden eventos positivos, considere aumentar sus posiciones.

La base de la fortaleza estadounidense —en tecnología, poder militar y dominio del dólar— no puede ser deshecha por cuatro años de Trump. Cada gran mercado bajista oculta grandes oportunidades. La clave es sobrevivir primero, luego esperar pacientemente el momento perfecto para actuar.

Descargo de responsabilidad:

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