Queda repentina à meia-noite, como se fosse um tremor antes da tempestade.
O desempenho do mercado de ontem tornou-se o maior foco - o índice Nasdaq caiu 1,4%, uma queda que merece alta atenção.
Primeiro, esta é a segunda maior queda após a controvérsia tarifária do comércio em abril, apagando em um único dia os ganhos de quase 7 sessões de negociação anteriores. Dentre elas, a Nvidia despencou 3,5%, arrastando diretamente o mercado. Curiosamente, embora mais de 350 empresas no S&P 500 tenham visto seus preços das ações subirem, isso não foi suficiente para contrabalançar a queda dos "Sete Gigantes", evidenciando a profunda dependência do aumento das ações americanas em relação a algumas poucas líderes de tecnologia. É como em um jogo de basquete, onde o desempenho geral da equipe é razoável, mas se a estrela central de repente tem uma queda de desempenho, a pontuação acabará sendo reprimida. Observando o gráfico diário, o índice fechou próximo ao menor ponto do dia, indicando que a queda ainda não terminou. Mesmo que isso não seja o início de um "grande mercado", muitos potenciais "eventos armadilha" podem a qualquer momento desencadear uma verdadeira volatilidade.
Em segundo lugar, observando a correlação de mercado, os títulos do Tesouro dos EUA e o fortalecimento do dólar, o mercado começou a buscar "seguros" - isso está alinhado com a lógica de que "ativos de risco estão sob pressão geral", o que significa que as pessoas estão reduzindo suas posições de risco. Criptomoedas como o Bitcoin também caíram, e é evidente que a mentalidade atual do mercado é: primeiro evitar riscos, depois discutir o futuro (primeiro vender, depois observar as mudanças subsequentes). Isso se assemelha ao padrão clássico de 2008: o que os investidores fazem primeiro é "desfazer-se de ativos de risco" e, em seguida, comprar ativos que possam "salvar suas vidas". Isso indica que o mercado está em uma fase de "desalavancagem", e não apenas de flutuações emocionais. Como as criptomoedas costumam ser os ativos de maior apetite ao risco, uma vez que os fundos estão dispostos a abandoná-las, isso realmente indica um aperto nas exposições ao risco.
Em terceiro lugar, se o índice Dow Jones cair, talvez tudo fique bem, mas o protagonista desta queda é o "Nasdaq". Wall Street começa a se preocupar, pois isso se assemelha um pouco à bolha da Internet dos anos 90, e a manchete da Bloomberg até menciona diretamente a palavra "bolha", como em "A valorização da Intel dispara para níveis da época da bolha da Internet". No mercado de opções, já há investidores comprando "opções de venda catastróficas" para se proteger contra os riscos das ações de tecnologia, temendo que ocorra mais uma onda de queda. No entanto, o que é diferente de 2000 é que os lucros das empresas americanas realmente ainda estão crescendo, e os investimentos em IA também estão se concretizando. Mas a semelhança entre os dois casos é que a velocidade da expansão das avaliações supera em muito a velocidade da realização dos lucros.
Por último, no último mês, a volatilidade real de ações individuais do Nasdaq superou o índice em 19 pontos, uma das situações mais extremas dos últimos 15 anos. O mercado está "tranquilo de uma forma quase irreal": a volatilidade do índice está em níveis extremamente baixos, enquanto a volatilidade das ações individuais está a disparar, o que é um sinal típico de "sinais antes de um terremoto".
A seguir, a direção do mercado será decidida por Powell. Atualmente, as expectativas do mercado em relação ao "dovish" estão excessivas (acreditando que haverá uma redução das taxas em setembro e que haverá mais uma redução ainda este ano), portanto, o risco é que a atitude de Powell possa ser menos "dovish" do que o esperado - basta que ele jogue um pouco de água fria, e isso pode provocar turbulência no mercado. Se a sua declaração for apenas ambígua (neutra), o mercado poderá "cair primeiro e depois se recuperar", aguardando os próximos dados (como dados de emprego e inflação) para fornecer orientação.
Isto não é a tempestade em si, mas o momento antes da tempestade chegar, quando o vento para e as nuvens se acumulam. #BTC ETF持仓破1530亿美元##BTC#
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Queda repentina à meia-noite, como se fosse um tremor antes da tempestade.
O desempenho do mercado de ontem tornou-se o maior foco - o índice Nasdaq caiu 1,4%, uma queda que merece alta atenção.
Primeiro, esta é a segunda maior queda após a controvérsia tarifária do comércio em abril, apagando em um único dia os ganhos de quase 7 sessões de negociação anteriores. Dentre elas, a Nvidia despencou 3,5%, arrastando diretamente o mercado. Curiosamente, embora mais de 350 empresas no S&P 500 tenham visto seus preços das ações subirem, isso não foi suficiente para contrabalançar a queda dos "Sete Gigantes", evidenciando a profunda dependência do aumento das ações americanas em relação a algumas poucas líderes de tecnologia. É como em um jogo de basquete, onde o desempenho geral da equipe é razoável, mas se a estrela central de repente tem uma queda de desempenho, a pontuação acabará sendo reprimida. Observando o gráfico diário, o índice fechou próximo ao menor ponto do dia, indicando que a queda ainda não terminou. Mesmo que isso não seja o início de um "grande mercado", muitos potenciais "eventos armadilha" podem a qualquer momento desencadear uma verdadeira volatilidade.
Em segundo lugar, observando a correlação de mercado, os títulos do Tesouro dos EUA e o fortalecimento do dólar, o mercado começou a buscar "seguros" - isso está alinhado com a lógica de que "ativos de risco estão sob pressão geral", o que significa que as pessoas estão reduzindo suas posições de risco. Criptomoedas como o Bitcoin também caíram, e é evidente que a mentalidade atual do mercado é: primeiro evitar riscos, depois discutir o futuro (primeiro vender, depois observar as mudanças subsequentes). Isso se assemelha ao padrão clássico de 2008: o que os investidores fazem primeiro é "desfazer-se de ativos de risco" e, em seguida, comprar ativos que possam "salvar suas vidas". Isso indica que o mercado está em uma fase de "desalavancagem", e não apenas de flutuações emocionais. Como as criptomoedas costumam ser os ativos de maior apetite ao risco, uma vez que os fundos estão dispostos a abandoná-las, isso realmente indica um aperto nas exposições ao risco.
Em terceiro lugar, se o índice Dow Jones cair, talvez tudo fique bem, mas o protagonista desta queda é o "Nasdaq". Wall Street começa a se preocupar, pois isso se assemelha um pouco à bolha da Internet dos anos 90, e a manchete da Bloomberg até menciona diretamente a palavra "bolha", como em "A valorização da Intel dispara para níveis da época da bolha da Internet". No mercado de opções, já há investidores comprando "opções de venda catastróficas" para se proteger contra os riscos das ações de tecnologia, temendo que ocorra mais uma onda de queda. No entanto, o que é diferente de 2000 é que os lucros das empresas americanas realmente ainda estão crescendo, e os investimentos em IA também estão se concretizando. Mas a semelhança entre os dois casos é que a velocidade da expansão das avaliações supera em muito a velocidade da realização dos lucros.
Por último, no último mês, a volatilidade real de ações individuais do Nasdaq superou o índice em 19 pontos, uma das situações mais extremas dos últimos 15 anos. O mercado está "tranquilo de uma forma quase irreal": a volatilidade do índice está em níveis extremamente baixos, enquanto a volatilidade das ações individuais está a disparar, o que é um sinal típico de "sinais antes de um terremoto".
A seguir, a direção do mercado será decidida por Powell. Atualmente, as expectativas do mercado em relação ao "dovish" estão excessivas (acreditando que haverá uma redução das taxas em setembro e que haverá mais uma redução ainda este ano), portanto, o risco é que a atitude de Powell possa ser menos "dovish" do que o esperado - basta que ele jogue um pouco de água fria, e isso pode provocar turbulência no mercado. Se a sua declaração for apenas ambígua (neutra), o mercado poderá "cair primeiro e depois se recuperar", aguardando os próximos dados (como dados de emprego e inflação) para fornecer orientação.
Isto não é a tempestade em si, mas o momento antes da tempestade chegar, quando o vento para e as nuvens se acumulam. #BTC ETF持仓破1530亿美元# #BTC#