Introdução: Um Novo Paradigma para as Narrativas de Poupança Web3
No mercado de criptomoedas de 2025, "economizar" já não é um conceito exclusivo das finanças tradicionais. Através da combinação de contratos inteligentes e modelos econômicos de tokens, o ato de os usuários depositarem ativos ociosos em um pool de protocolo é tanto uma estratégia de gestão financeira contra a inflação quanto uma estratégia central para capturar potenciais ganhos de airdrop. Este artigo analisa 11 protocolos populares de economia que ainda não emitiram tokens, a partir de dimensões como TVL (Valor Total Bloqueado), base de usuários e inovação do protocolo, para entender seus mecanismos subjacentes e potencial de crescimento.
Protocólo de stablecoin: Aumento de rendimento e cobertura de risco
Resolv Labs
Localização: Agregador de rendimento de stablecoins do ecossistema Ethereum
Mecanismo: Após os usuários depositarem stablecoins como USDC/USDT, podem cunhar o token de governança do protocolo, USR, e obter recompensas em pontos por meio do staking de USR, RLP (certificado de liquidez) e outras camadas.
Destaques de dados: TVL atinge 420 milhões de dólares, cobrindo 48 mil endereços independentes, dos quais 6.873 são detentores de $USR e 5.102 são apostadores de RLP. Seu modelo de rendimento em camadas permite que os usuários escolham estratégias de staking com base em sua preferência de risco.
Inovação: Primeiro token encapsulado "wstUSR", que suporta a reutilização de ativos de staking em cenários DeFi entre cadeias, com 952 endereços já implementando essa estratégia.
Level Protocol
Localização: Protocolo de rendimento de stablecoin baseado em Ethereum
Mecanismo: Após o usuário depositar USDC/USDT, é gerada uma stablecoin de rendimento chamada lvlUSD, que pode ser utilizada em cenários como empréstimos e negociações alavancadas.
Destaques dos dados: a capitalização de mercado em circulação do lvlUSD é de 150 milhões de dólares, com uma base de usuários de 15 mil, e o TVL está concentrado em protocolos de empréstimo blue-chip como Aave e Morpho.
Hedge de risco: reduz o risco de desvinculação de uma única stablecoin através da diversificação dos ativos subjacentes (USDC+USDT), mantendo uma taxa de retorno anual estável entre 5% e 8%.
Noble XYZ
Localização: Emissor de stablecoin do ecossistema Cosmos
Mecanismo: os usuários fazem staking de USDN (stablecoin de rendimento) no cofre, capturando o direito à distribuição futura de tokens do protocolo através de um sistema de pontos.
Destaques dos dados: TVL de 64 milhões de dólares, 11.000 endereços participando da staking do tesouro, regras de pontos vinculadas à duração e ao tamanho do staking.
Escalabilidade: Planeja suportar a participação de ativos cross-chain, e no futuro pode interagir com ecossistemas de novas blockchains emergentes como a Berachain.
Dois, Ecossistema de Cross-Chain e Multi-Chain: Novo Campo de Batalha para Captura de Liquidez
BOB Protocol
Localização: Protocolo de liquidez de cadeia completa Layer2 do Bitcoin
Mecanismo: suporta depósitos de BTC, ETH e derivativos de stablecoins, recompensando os usuários pela contribuição de liquidez entre cadeias através de "pontos Fusion".
Destaques de dados: TVL de 245 milhões de dólares, 552 mil endereços participando da mineração de pontos, estabelecendo um recorde de usuários no ecossistema Bitcoin L2. O pool de derivativos utiliza um algoritmo de deslizamento zero, reduzindo a perda na troca de grandes ativos.
Narrativa tecnológica: como o primeiro protocolo compatível com EVM no L2 do Bitcoin, o BOB pode aproveitar os benefícios da migração de usuários do DeFi do Ethereum.
Finanças Infravermelhas
Localização: Infraestrutura de liquidez do ecossistema Berachain
Mecanismo: Os utilizadores que depositam ativos na cadeia Berachain (como iBERA) podem ganhar pontos iBGT, que poderão ser trocados por tokens de governança no futuro.
Destaques dos dados: TVL atinge 1,6 bilhões de dólares, 12 mil endereços independentes participam da staking, tornando-se o núcleo central do ecossistema Berachain PoL (Prova de Liquidez).
Expectativa de airdrop: com base no modelo de airdrop do protocolo semelhante Celestia, os primeiros stakers podem receber entre 10% a 15% do total de tokens.
Três, Reestacar e Agregar Rendimentos: Estratégia de Rendimento Alavancada
Fragmetric
Localização: Protocolo de re-staking de liquidez do ecossistema Solana
Mecanismo: Após os usuários depositarem SOL ou LST (tokens de staking líquido), geram-se fragSOL/fragJTO e outros LRT (tokens de re-staking líquido), ganhando pontos F através da posse de LRT.
Destaques dos dados: a circulação de fragSOL é de 266,5 mil unidades (MC cerca de 5 milhões de dólares), 34 mil endereços possuem LRT. Sua função de "LRT embalado" (como wfragSOL) pode aumentar o peso do rendimento em 30%.
Ecossistema colaborativo: em parceria com protocolos de alavancagem como o Loopscale, os usuários podem alcançar um rendimento fixo de 32% ao ano através do staking em ciclo.
Huma Finance
Localização: Centro de rendimento da rede Solana PayFi
Mecanismo: Após o usuário depositar USDC, a estratégia de rendimento em cadeia é automaticamente correspondida (como empréstimos, mineração com alavancagem), e a parte dos rendimentos é convertida em recompensas de pontos.
Destaques dos dados: TVL de 81,74 milhões de dólares, 28.000 endereços de depósito, a média anualizada da biblioteca de estratégias atinge 18%. Seu algoritmo de rebalanceamento de rendimento impulsionado por IA pode otimizar dinamicamente a alocação de ativos.
Quatro, pista de inovação: Integração de RWA e derivativos
OpenEden
Localização: RWA (ativos do mundo real) protocolo de rendimento
Mecanismo: os usuários que depositam pares de stablecoins LP (como DAI/USDC) podem gerar pontos Bills, que estão ligados ao rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA.
Destaques dos dados: TVL de 190 milhões de dólares, 13 mil endereços participantes, tornando-se a maior entrada para a exposição a títulos do Tesouro on-chain. Seus certificados T-Bill apoiam negociação no mercado secundário, com profundidade de liquidez superior a protocolos semelhantes.
Perena
Localização: Infraestrutura de stablecoin nativa da Solana
Mecanismo: Após os usuários depositarem stablecoins, eles podem cunhar USD* (stablecoin sobrecolateralizada), obtendo pontos duplos ao fornecer liquidez para USD*.
Destaques dos dados: TVL de 24,2 milhões de dólares, 96 mil endereços de Swap, 22 mil detentores de USD*. O seu modelo dinâmico de taxa de colateral (mínimo de 110%) encontra um equilíbrio entre risco e eficiência de capital.
Cinco, Oportunidades de Ecossistema de Cauda Longa: A Valorização das Cadeias Públicas Verticais
MMT Finance
Localização: DEX e agregador de rendimento do ecossistema Sui
Mecanismo: Após os usuários depositarem tokens LP, o TVL e o volume de transações determinam conjuntamente o peso das recompensas iniciais.
Destaques de dados: TVL de 20 milhões de dólares, um único endereço pode entrar entre os 13.500 primeiros depositando apenas 30U, volume de transações de 77U classificado em 31.500, mostrando dividendos significativos no início do ecossistema.
Aster DEX
Localização: Protocolo de negociação e depósito BNB Chain
Mecanismo: Depositar USDT permite a cunhagem de USDF (token de crédito do protocolo), e ao manter USDF, você desfruta de dividendos de taxas de transação e recompensas de pontos.
Destaques dos dados: TVL de 300 milhões de dólares, base de 540 mil usuários, tornando-se uma das DEXs de crescimento mais rápido na BNB Chain. Seu modelo dual de "pontos + dividendos" atrai muitos traders de baixa frequência.
Aviso de risco: desafios potenciais de projetos que ainda não emitiram moedas
Incerteza do modelo econômico do token: a maioria dos projetos ainda não divulgou as regras de liberação do token, existindo o risco de diluição das recompensas para os participantes iniciais.
Segurança do protocolo: contratos inteligentes de protocolos emergentes que não foram auditados por um longo período exigem cautela para evitar a repetição de eventos semelhantes ao ataque da ponte cross-chain do Solana em 2024.
Jogo regulatório: protocolos semelhantes ao RWA (como o OpenEden) podem enfrentar revisão de conformidade de títulos dos EUA, e é necessário prestar atenção à dinâmica da SEC dos EUA.
Conclusão: A senha Alpha da estratégia de poupança
Desde o aumento dos rendimentos de stablecoins até a mineração de liquidez de Bitcoin L2, as inovações nos protocolos de poupança Web3 superaram amplamente o âmbito da poupança tradicional. Para os usuários comuns, uma estratégia eficaz é a alocação descentralizada de 3-5 protocolos de alto TVL e baixa base de usuários (como Fragmetric, BOB Protocol), enquanto acompanha continuamente as mudanças nas regras de pontos, ou captura os benefícios de airdrops. Já os jogadores de nível institucional podem focar na alocação em RWA e no setor cross-chain, influenciando a distribuição de tokens por meio de staking em larga escala. Com mais protocolos entrando no ciclo de emissão de tokens, esta 'competição de poupança em cadeia' pode remodelar a estrutura de distribuição de rendimentos no mercado cripto.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
2025 Airdrop Fest: 11 projetos de armazenamento de moedas não emitidas acumulam bilhões em TVL, ensinando passo a passo como ganhar Alpha!
Escrito por: Lawrence, Mars Finance
Introdução: Um Novo Paradigma para as Narrativas de Poupança Web3
No mercado de criptomoedas de 2025, "economizar" já não é um conceito exclusivo das finanças tradicionais. Através da combinação de contratos inteligentes e modelos econômicos de tokens, o ato de os usuários depositarem ativos ociosos em um pool de protocolo é tanto uma estratégia de gestão financeira contra a inflação quanto uma estratégia central para capturar potenciais ganhos de airdrop. Este artigo analisa 11 protocolos populares de economia que ainda não emitiram tokens, a partir de dimensões como TVL (Valor Total Bloqueado), base de usuários e inovação do protocolo, para entender seus mecanismos subjacentes e potencial de crescimento.
Protocólo de stablecoin: Aumento de rendimento e cobertura de risco
Resolv Labs
Localização: Agregador de rendimento de stablecoins do ecossistema Ethereum
Mecanismo: Após os usuários depositarem stablecoins como USDC/USDT, podem cunhar o token de governança do protocolo, USR, e obter recompensas em pontos por meio do staking de USR, RLP (certificado de liquidez) e outras camadas.
Destaques de dados: TVL atinge 420 milhões de dólares, cobrindo 48 mil endereços independentes, dos quais 6.873 são detentores de $USR e 5.102 são apostadores de RLP. Seu modelo de rendimento em camadas permite que os usuários escolham estratégias de staking com base em sua preferência de risco.
Inovação: Primeiro token encapsulado "wstUSR", que suporta a reutilização de ativos de staking em cenários DeFi entre cadeias, com 952 endereços já implementando essa estratégia.
Localização: Protocolo de rendimento de stablecoin baseado em Ethereum
Mecanismo: Após o usuário depositar USDC/USDT, é gerada uma stablecoin de rendimento chamada lvlUSD, que pode ser utilizada em cenários como empréstimos e negociações alavancadas.
Destaques dos dados: a capitalização de mercado em circulação do lvlUSD é de 150 milhões de dólares, com uma base de usuários de 15 mil, e o TVL está concentrado em protocolos de empréstimo blue-chip como Aave e Morpho.
Hedge de risco: reduz o risco de desvinculação de uma única stablecoin através da diversificação dos ativos subjacentes (USDC+USDT), mantendo uma taxa de retorno anual estável entre 5% e 8%.
Localização: Emissor de stablecoin do ecossistema Cosmos
Mecanismo: os usuários fazem staking de USDN (stablecoin de rendimento) no cofre, capturando o direito à distribuição futura de tokens do protocolo através de um sistema de pontos.
Destaques dos dados: TVL de 64 milhões de dólares, 11.000 endereços participando da staking do tesouro, regras de pontos vinculadas à duração e ao tamanho do staking.
Escalabilidade: Planeja suportar a participação de ativos cross-chain, e no futuro pode interagir com ecossistemas de novas blockchains emergentes como a Berachain.
Dois, Ecossistema de Cross-Chain e Multi-Chain: Novo Campo de Batalha para Captura de Liquidez
Localização: Protocolo de liquidez de cadeia completa Layer2 do Bitcoin
Mecanismo: suporta depósitos de BTC, ETH e derivativos de stablecoins, recompensando os usuários pela contribuição de liquidez entre cadeias através de "pontos Fusion".
Destaques de dados: TVL de 245 milhões de dólares, 552 mil endereços participando da mineração de pontos, estabelecendo um recorde de usuários no ecossistema Bitcoin L2. O pool de derivativos utiliza um algoritmo de deslizamento zero, reduzindo a perda na troca de grandes ativos.
Narrativa tecnológica: como o primeiro protocolo compatível com EVM no L2 do Bitcoin, o BOB pode aproveitar os benefícios da migração de usuários do DeFi do Ethereum.
Localização: Infraestrutura de liquidez do ecossistema Berachain
Mecanismo: Os utilizadores que depositam ativos na cadeia Berachain (como iBERA) podem ganhar pontos iBGT, que poderão ser trocados por tokens de governança no futuro.
Destaques dos dados: TVL atinge 1,6 bilhões de dólares, 12 mil endereços independentes participam da staking, tornando-se o núcleo central do ecossistema Berachain PoL (Prova de Liquidez).
Expectativa de airdrop: com base no modelo de airdrop do protocolo semelhante Celestia, os primeiros stakers podem receber entre 10% a 15% do total de tokens.
Três, Reestacar e Agregar Rendimentos: Estratégia de Rendimento Alavancada
Localização: Protocolo de re-staking de liquidez do ecossistema Solana
Mecanismo: Após os usuários depositarem SOL ou LST (tokens de staking líquido), geram-se fragSOL/fragJTO e outros LRT (tokens de re-staking líquido), ganhando pontos F através da posse de LRT.
Destaques dos dados: a circulação de fragSOL é de 266,5 mil unidades (MC cerca de 5 milhões de dólares), 34 mil endereços possuem LRT. Sua função de "LRT embalado" (como wfragSOL) pode aumentar o peso do rendimento em 30%.
Ecossistema colaborativo: em parceria com protocolos de alavancagem como o Loopscale, os usuários podem alcançar um rendimento fixo de 32% ao ano através do staking em ciclo.
Localização: Centro de rendimento da rede Solana PayFi
Mecanismo: Após o usuário depositar USDC, a estratégia de rendimento em cadeia é automaticamente correspondida (como empréstimos, mineração com alavancagem), e a parte dos rendimentos é convertida em recompensas de pontos.
Destaques dos dados: TVL de 81,74 milhões de dólares, 28.000 endereços de depósito, a média anualizada da biblioteca de estratégias atinge 18%. Seu algoritmo de rebalanceamento de rendimento impulsionado por IA pode otimizar dinamicamente a alocação de ativos.
Quatro, pista de inovação: Integração de RWA e derivativos
Localização: RWA (ativos do mundo real) protocolo de rendimento
Mecanismo: os usuários que depositam pares de stablecoins LP (como DAI/USDC) podem gerar pontos Bills, que estão ligados ao rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA.
Destaques dos dados: TVL de 190 milhões de dólares, 13 mil endereços participantes, tornando-se a maior entrada para a exposição a títulos do Tesouro on-chain. Seus certificados T-Bill apoiam negociação no mercado secundário, com profundidade de liquidez superior a protocolos semelhantes.
Localização: Infraestrutura de stablecoin nativa da Solana
Mecanismo: Após os usuários depositarem stablecoins, eles podem cunhar USD* (stablecoin sobrecolateralizada), obtendo pontos duplos ao fornecer liquidez para USD*.
Destaques dos dados: TVL de 24,2 milhões de dólares, 96 mil endereços de Swap, 22 mil detentores de USD*. O seu modelo dinâmico de taxa de colateral (mínimo de 110%) encontra um equilíbrio entre risco e eficiência de capital.
Cinco, Oportunidades de Ecossistema de Cauda Longa: A Valorização das Cadeias Públicas Verticais
Localização: DEX e agregador de rendimento do ecossistema Sui
Mecanismo: Após os usuários depositarem tokens LP, o TVL e o volume de transações determinam conjuntamente o peso das recompensas iniciais.
Destaques de dados: TVL de 20 milhões de dólares, um único endereço pode entrar entre os 13.500 primeiros depositando apenas 30U, volume de transações de 77U classificado em 31.500, mostrando dividendos significativos no início do ecossistema.
Localização: Protocolo de negociação e depósito BNB Chain
Mecanismo: Depositar USDT permite a cunhagem de USDF (token de crédito do protocolo), e ao manter USDF, você desfruta de dividendos de taxas de transação e recompensas de pontos.
Destaques dos dados: TVL de 300 milhões de dólares, base de 540 mil usuários, tornando-se uma das DEXs de crescimento mais rápido na BNB Chain. Seu modelo dual de "pontos + dividendos" atrai muitos traders de baixa frequência.
Aviso de risco: desafios potenciais de projetos que ainda não emitiram moedas
Incerteza do modelo econômico do token: a maioria dos projetos ainda não divulgou as regras de liberação do token, existindo o risco de diluição das recompensas para os participantes iniciais.
Segurança do protocolo: contratos inteligentes de protocolos emergentes que não foram auditados por um longo período exigem cautela para evitar a repetição de eventos semelhantes ao ataque da ponte cross-chain do Solana em 2024.
Jogo regulatório: protocolos semelhantes ao RWA (como o OpenEden) podem enfrentar revisão de conformidade de títulos dos EUA, e é necessário prestar atenção à dinâmica da SEC dos EUA.
Conclusão: A senha Alpha da estratégia de poupança
Desde o aumento dos rendimentos de stablecoins até a mineração de liquidez de Bitcoin L2, as inovações nos protocolos de poupança Web3 superaram amplamente o âmbito da poupança tradicional. Para os usuários comuns, uma estratégia eficaz é a alocação descentralizada de 3-5 protocolos de alto TVL e baixa base de usuários (como Fragmetric, BOB Protocol), enquanto acompanha continuamente as mudanças nas regras de pontos, ou captura os benefícios de airdrops. Já os jogadores de nível institucional podem focar na alocação em RWA e no setor cross-chain, influenciando a distribuição de tokens por meio de staking em larga escala. Com mais protocolos entrando no ciclo de emissão de tokens, esta 'competição de poupança em cadeia' pode remodelar a estrutura de distribuição de rendimentos no mercado cripto.