En el contexto de un declive generalizado en el mercado de la encriptación, Hyperliquid protocolo se opuso a la tendencia con su mecanismo único de rentabilidad y su alto volumen de subida. Este artículo es de MarsBit y fue compilado, compilado y contribuido por PANews. (Sinopsis: Hyperliquid lanza la cadena de contratos inteligentes HyperEVM, $HYPE se puede usar como GasToken, precio a corto plazo Gran aumento6%) (Suplemento de antecedentes: Carta al equipo de Hyperliquid: Hiciste un muy buen producto, pero podría ser mejor) Recientemente, el mercado de la encriptación ha seguido cayendo, y el TVL (bloqueo total) de los principales protocoloes ha disminuido. Sin embargo, en esta recesión, hay un protocolo que se opone a la tendencia y no disminuye sino que aumenta, es decir, Hyperliquid. Con su mecanismo de ganancias único y su fuerte volumen, su Token HYPE no solo mantuvo la resistencia en el mercado bajista, sino que también cosechó USD 2.19 millones en ingresos por protocolo en solo 24 horas, y superó a Pumpfun en 7 días para ocupar el séptimo lugar en toda la lista de ingresos de la red. ¿Qué hace que Hyperliquid sea único en el invierno de la encriptación? ¿Cómo se rompe la maldición de la industria y se logra un doble aumento de ingresos con Capitalización de mercado? Profundicemos en las fuerzas impulsoras detrás de este fenómeno. High Performance Layer1 - Libro de órdenes on-chain completo intercambio perpetuo DEX hiperlíquido El producto principal de Hyperliquid es su DEX perpetuos Futuros, que permite a los operadores obtener un apalancamiento de hasta 50 veces en BTC, ETH, SOL y otros activos. Tiene una cartera de pedidos on-chain completa y cero tarifas de gas. A diferencia de Solana, que soporta una amplia gama de (DApp) de aplicaciones de Descentralización, la capa 1 de Hyperliquid está diseñada para optimizar la eficiencia de las transacciones descentralizadas de Finanzas. Al 28 de febrero de 2025, Hyperliquid (HYPE) ocupó el séptimo lugar con un ingreso de protocolo de 24 horas de $2.19 millones, con un rendimiento acumulado de $12.61 millones en 7 días, no solo superando protocolos emergentes como Pumpfun, sino también estableciendo un dominio absoluto en la pista de Descentralización Futuros perpetuos. Innovación multidimensional de la estructura de ingresos La fuente de ingresos de Hyperliquid rompe con el modelo único de DEX tradicional que se basa en las tarifas de transacción para formar un modelo de cohete de tres etapas: Tarifas de transacción de Derivados (70%+ de los ingresos): Futuros perpetuos 0.01%-0.035% sistema de tarifas escalonadas, combinado con un volumen diario promedio de decenas de miles de millones de dólares, constituye la placa básica de ingresos; Ingresos de la subasta de Al Contado: a través del mecanismo de subasta holandés HIP-1 Token, la tarifa de lista para un solo proyecto alcanza los 300,000-500,000 dólares estadounidenses, y el potencial de ingresos anualizados supera los 140 millones de dólares estadounidenses; Interacción cross-chainpuente y tarifas de servicios ecológicos: Con el lanzamiento de HyperEVM, las tarifas de gas (pagadas en HYPE) y las tarifas de servicio de contratos inteligentes se convertirán en el nuevo subir. Sus principales indicadores de datos exhiben una lógica de carga que es muy diferente de la DEX tradicional: 1. Avances disruptivos en el tamaño y la eficiencia de las transacciones El volumen diario se estabilizó en 9.000 millones de dólares, alcanzando un máximo de 10.000 millones de dólares, lo que ha alcanzado entre el 6% y el 10% del volumen de Futuros de la moneda, superando con creces plataformas de descentralización similares (como dYdX, GMX, etc.). La relación TVL/ingresos es de solo 50.6 (TVL de USD 638 millones frente a ingresos de 7 días de USD 12.61 millones), significativamente mejor que Uniswap (184.9) y Raydium (12.7). Uniswap generó 22,8 millones de dólares en ingresos durante el mismo periodo, pero su mayor TVL pone de manifiesto los márgenes de beneficio de Hyperliquid, lo que demuestra que su utilización de capital está en la cima del sector. Economía de tokens: Construyendo una máquina de movimiento perpetuo para la captura de valor El diseño del modelo de tokens de HYPE, pionero en la vinculación directa entre los ingresos del protocolo y el valor del token: El triple impulso del motor de deflación Ventas de recompra de ingresos del 100%: La plataforma utiliza más del 70% de las tarifas de transacción de Derivados y los ingresos de la subasta de Al Contado para la recompra en el mercado de HYPE y las ventas. Con los niveles actuales de ingresos, las ventas anualizadas pueden alcanzar los 150 millones, lo que representa el 21,4% de Suministro circulante; Mecanismo deflacionario de stake: validadores requiere stake HYPE para participar en Consenso, el APY de stake actual es de 18.9%, atrayendo más del 31% de bloqueo de Suministro circulante; Expansión del escenario de utilidad de tokens: Después de que se lanzó HyperEVM, HYPE se convirtió en un token necesario para el pago de gas entre cadenas de Interacción y la implementación de contratos inteligentes, agregando una fuerza impulsora dual para desarrolladores y usuarios en el lado de la demanda. Juego de tiempo de asignación de tokens Desbloqueo de la capacidad de control del riesgo: Team Token (23,8 %) está bloqueado hasta diciembre de 2025 y utiliza el lanzamiento lineal (24 meses), que es más conservador que proyectos similares (como el desbloqueo inmediato del equipo dYdX); Reserva de incentivos comunitarios: el 38,9% del token se destina a la construcción ecológica, y continuamente se atrae liquidez externa a través de volumenMinería, incentivos a desarrolladores, etc. De acuerdo con los datos, cada incentivo de $1 puede apalancar $5.3 TVL de subida. Construcción del modelo de valoración: la revalorización desde una perspectiva multidimensional 1. Método de valoración relativa (comparación entre pares) La circulación actual de HYPE es de $ 6.7 mil millones Capitalización de mercado, correspondiente a PS 5.8 en el nivel más bajo de la industria, considerando que su tasa de crecimiento de ingresos es de 3 a 4 veces mayor que la de sus pares, el índice PEG es de solo 0.27, que de hecho está subvaluado en general. 2. Cálculo del modelo DCF Supuestos clave: Tasa de crecimiento de los ingresos compuestos del 55 % en los próximos 3 años (estimación conservadora) El rendimiento de STAKE se mantiene por encima del 15 % para atraer a los titulares a largo plazo Contribución del ecosistema HyperEVM de más del 25 % Nuevos ingresos Resultados de descuento: Valoración justa a finales de 2025: 48,2 dólares (+130 %) Precio objetivo para 2026: 79,5 dólares (rendimiento PEG medio del sector 0,8) 3. El Factor de Captura de Valor (VCC) en cadena introduce la medición métrica TVL/(MC/TVL): HYPE VCC=6.38/(69/6.38)=0.59 Media de la industria = 0.31 Los datos indican que cada $1 TVL está en El valor creado por el ecosistema hiperlíquido es 1,9 veces superior a la media del sector. Factores de riesgo y juicio erróneo del mercado 1. Una revisión al "cuestionamiento de la centralización" El token nativo de Hyperliquid, HYPE, se lanzó a través de Airdrop en noviembre de 2024 y cubre 94,000 DIRECCIÓN únicos. Esta asignación generó $2 mil millones en Capitalización de mercado desde el primer día, lo que indica una alta adopción por parte de la comunidad. Sin embargo, los datos on-chain muestran que el equipo controla el 78% de las apuestas. Aunque la concentración de Nodo es controvertida, es importante tener en cuenta que el comité de validadores utiliza un sistema de rotación dinámica, con 1/3 de Nodo reemplazado aleatoriamente cada época (aproximadamente 4 horas); El programa Código abierto avanza por etapas, y el código central de RustVM ha sido auditado por CertiK. 2. Profundas barreras al panorama competitivo Foso de Liquidez: El efecto de red de un volumen de 9.000 millones de dólares al día requiere que los competidores gasten al menos 1.800 millones de dólares en ataques de vampiros (medidos por incentivos del 0,2%), mientras que el mecanismo de recompra de HYPE puede compensar instantáneamente más del 30% del impacto; Costos de migración de desarrolladores: HyperEVM...
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¿Cómo valorar Hyperliquid (HYPE) cuando los ingresos semanales superan a Pumpfun?
En el contexto de un declive generalizado en el mercado de la encriptación, Hyperliquid protocolo se opuso a la tendencia con su mecanismo único de rentabilidad y su alto volumen de subida. Este artículo es de MarsBit y fue compilado, compilado y contribuido por PANews. (Sinopsis: Hyperliquid lanza la cadena de contratos inteligentes HyperEVM, $HYPE se puede usar como GasToken, precio a corto plazo Gran aumento6%) (Suplemento de antecedentes: Carta al equipo de Hyperliquid: Hiciste un muy buen producto, pero podría ser mejor) Recientemente, el mercado de la encriptación ha seguido cayendo, y el TVL (bloqueo total) de los principales protocoloes ha disminuido. Sin embargo, en esta recesión, hay un protocolo que se opone a la tendencia y no disminuye sino que aumenta, es decir, Hyperliquid. Con su mecanismo de ganancias único y su fuerte volumen, su Token HYPE no solo mantuvo la resistencia en el mercado bajista, sino que también cosechó USD 2.19 millones en ingresos por protocolo en solo 24 horas, y superó a Pumpfun en 7 días para ocupar el séptimo lugar en toda la lista de ingresos de la red. ¿Qué hace que Hyperliquid sea único en el invierno de la encriptación? ¿Cómo se rompe la maldición de la industria y se logra un doble aumento de ingresos con Capitalización de mercado? Profundicemos en las fuerzas impulsoras detrás de este fenómeno. High Performance Layer1 - Libro de órdenes on-chain completo intercambio perpetuo DEX hiperlíquido El producto principal de Hyperliquid es su DEX perpetuos Futuros, que permite a los operadores obtener un apalancamiento de hasta 50 veces en BTC, ETH, SOL y otros activos. Tiene una cartera de pedidos on-chain completa y cero tarifas de gas. A diferencia de Solana, que soporta una amplia gama de (DApp) de aplicaciones de Descentralización, la capa 1 de Hyperliquid está diseñada para optimizar la eficiencia de las transacciones descentralizadas de Finanzas. Al 28 de febrero de 2025, Hyperliquid (HYPE) ocupó el séptimo lugar con un ingreso de protocolo de 24 horas de $2.19 millones, con un rendimiento acumulado de $12.61 millones en 7 días, no solo superando protocolos emergentes como Pumpfun, sino también estableciendo un dominio absoluto en la pista de Descentralización Futuros perpetuos. Innovación multidimensional de la estructura de ingresos La fuente de ingresos de Hyperliquid rompe con el modelo único de DEX tradicional que se basa en las tarifas de transacción para formar un modelo de cohete de tres etapas: Tarifas de transacción de Derivados (70%+ de los ingresos): Futuros perpetuos 0.01%-0.035% sistema de tarifas escalonadas, combinado con un volumen diario promedio de decenas de miles de millones de dólares, constituye la placa básica de ingresos; Ingresos de la subasta de Al Contado: a través del mecanismo de subasta holandés HIP-1 Token, la tarifa de lista para un solo proyecto alcanza los 300,000-500,000 dólares estadounidenses, y el potencial de ingresos anualizados supera los 140 millones de dólares estadounidenses; Interacción cross-chainpuente y tarifas de servicios ecológicos: Con el lanzamiento de HyperEVM, las tarifas de gas (pagadas en HYPE) y las tarifas de servicio de contratos inteligentes se convertirán en el nuevo subir. Sus principales indicadores de datos exhiben una lógica de carga que es muy diferente de la DEX tradicional: 1. Avances disruptivos en el tamaño y la eficiencia de las transacciones El volumen diario se estabilizó en 9.000 millones de dólares, alcanzando un máximo de 10.000 millones de dólares, lo que ha alcanzado entre el 6% y el 10% del volumen de Futuros de la moneda, superando con creces plataformas de descentralización similares (como dYdX, GMX, etc.). La relación TVL/ingresos es de solo 50.6 (TVL de USD 638 millones frente a ingresos de 7 días de USD 12.61 millones), significativamente mejor que Uniswap (184.9) y Raydium (12.7). Uniswap generó 22,8 millones de dólares en ingresos durante el mismo periodo, pero su mayor TVL pone de manifiesto los márgenes de beneficio de Hyperliquid, lo que demuestra que su utilización de capital está en la cima del sector. Economía de tokens: Construyendo una máquina de movimiento perpetuo para la captura de valor El diseño del modelo de tokens de HYPE, pionero en la vinculación directa entre los ingresos del protocolo y el valor del token: El triple impulso del motor de deflación Ventas de recompra de ingresos del 100%: La plataforma utiliza más del 70% de las tarifas de transacción de Derivados y los ingresos de la subasta de Al Contado para la recompra en el mercado de HYPE y las ventas. Con los niveles actuales de ingresos, las ventas anualizadas pueden alcanzar los 150 millones, lo que representa el 21,4% de Suministro circulante; Mecanismo deflacionario de stake: validadores requiere stake HYPE para participar en Consenso, el APY de stake actual es de 18.9%, atrayendo más del 31% de bloqueo de Suministro circulante; Expansión del escenario de utilidad de tokens: Después de que se lanzó HyperEVM, HYPE se convirtió en un token necesario para el pago de gas entre cadenas de Interacción y la implementación de contratos inteligentes, agregando una fuerza impulsora dual para desarrolladores y usuarios en el lado de la demanda. Juego de tiempo de asignación de tokens Desbloqueo de la capacidad de control del riesgo: Team Token (23,8 %) está bloqueado hasta diciembre de 2025 y utiliza el lanzamiento lineal (24 meses), que es más conservador que proyectos similares (como el desbloqueo inmediato del equipo dYdX); Reserva de incentivos comunitarios: el 38,9% del token se destina a la construcción ecológica, y continuamente se atrae liquidez externa a través de volumenMinería, incentivos a desarrolladores, etc. De acuerdo con los datos, cada incentivo de $1 puede apalancar $5.3 TVL de subida. Construcción del modelo de valoración: la revalorización desde una perspectiva multidimensional 1. Método de valoración relativa (comparación entre pares) La circulación actual de HYPE es de $ 6.7 mil millones Capitalización de mercado, correspondiente a PS 5.8 en el nivel más bajo de la industria, considerando que su tasa de crecimiento de ingresos es de 3 a 4 veces mayor que la de sus pares, el índice PEG es de solo 0.27, que de hecho está subvaluado en general. 2. Cálculo del modelo DCF Supuestos clave: Tasa de crecimiento de los ingresos compuestos del 55 % en los próximos 3 años (estimación conservadora) El rendimiento de STAKE se mantiene por encima del 15 % para atraer a los titulares a largo plazo Contribución del ecosistema HyperEVM de más del 25 % Nuevos ingresos Resultados de descuento: Valoración justa a finales de 2025: 48,2 dólares (+130 %) Precio objetivo para 2026: 79,5 dólares (rendimiento PEG medio del sector 0,8) 3. El Factor de Captura de Valor (VCC) en cadena introduce la medición métrica TVL/(MC/TVL): HYPE VCC=6.38/(69/6.38)=0.59 Media de la industria = 0.31 Los datos indican que cada $1 TVL está en El valor creado por el ecosistema hiperlíquido es 1,9 veces superior a la media del sector. Factores de riesgo y juicio erróneo del mercado 1. Una revisión al "cuestionamiento de la centralización" El token nativo de Hyperliquid, HYPE, se lanzó a través de Airdrop en noviembre de 2024 y cubre 94,000 DIRECCIÓN únicos. Esta asignación generó $2 mil millones en Capitalización de mercado desde el primer día, lo que indica una alta adopción por parte de la comunidad. Sin embargo, los datos on-chain muestran que el equipo controla el 78% de las apuestas. Aunque la concentración de Nodo es controvertida, es importante tener en cuenta que el comité de validadores utiliza un sistema de rotación dinámica, con 1/3 de Nodo reemplazado aleatoriamente cada época (aproximadamente 4 horas); El programa Código abierto avanza por etapas, y el código central de RustVM ha sido auditado por CertiK. 2. Profundas barreras al panorama competitivo Foso de Liquidez: El efecto de red de un volumen de 9.000 millones de dólares al día requiere que los competidores gasten al menos 1.800 millones de dólares en ataques de vampiros (medidos por incentivos del 0,2%), mientras que el mecanismo de recompra de HYPE puede compensar instantáneamente más del 30% del impacto; Costos de migración de desarrolladores: HyperEVM...