O MakerDAO recentemente ajustou a taxa de juros de depósito de DAI no seu protocolo de empréstimo Spark Protocol para 8%, uma taxa de juros de moeda estável que é superior ao rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA, o que levantou dúvidas sobre a sua sustentabilidade. Então, de onde vem realmente esse rendimento elevado de 8%? Existe realmente o risco de um modelo Ponzi?
A introdução de uma grande quantidade de ativos do mundo real (RWA) pelo MakerDAO é a chave por trás deste alto rendimento. Ao introduzir RWA, o MakerDAO visa diversificar seus ativos de suporte, aproveitando os rendimentos de longo prazo dos títulos do governo dos EUA para estabilizar a taxa de câmbio do DAI, aumentar a flexibilidade da emissão e reduzir a dependência do USDC. Atualmente, os ativos RWA já representam mais da metade do balanço patrimonial do protocolo MakerDAO.
Esses ativos RWA que geram rendimento, principalmente títulos do governo dos EUA, trouxeram um retorno considerável para o MakerDAO. Os dados mostram que mais da metade da receita do MakerDAO vem de ativos RWA geradores de rendimento, sendo que a taxa de juros sem risco da maioria desses ativos está próxima de 5%. Esses rendimentos acabam indo para a conta do MakerDAO, e não para os detentores de DAI.
Então, por que o MakerDAO decidiu aumentar a Taxa de juros para 8%? De acordo com o fundador, essa medida visa aumentar a demanda por DAI e DSR (Taxa de juros da depósito de Dai), garantindo que haja um número crescente de usuários participando de SubDAOs e outras partes do plano Endgame. Em resumo, isso é para aumentar a demanda por DAI, resultando em mais colaterais, mais compras de ativos geradores de rendimento (RWA) e, finalmente, obter mais lucros. Ao mesmo tempo, isso também avança o plano Endgame do MakerDAO para uma descentralização total.
No entanto, essa alta Taxa de juros de 8% não é sustentável a longo prazo. Na verdade, isso é uma "promoção" única. O MakerDAO introduziu o mecanismo Enhanced Dai Savings Rate (EDSR), que temporariamente aumenta o DSR efetivo disponível para os usuários nas fases iniciais, quando a utilização do DSR é baixa. À medida que a utilização do DSR aumenta, o EDSR diminuirá gradualmente até desaparecer. Quando a taxa de utilização do DSR atingir 50%, essa taxa de juros excessiva desaparecerá, e o MakerDAO promete não ter perdas devido a isso.
De um modo geral, o MakerDAO obteve lucros consideráveis através da compra de uma grande quantidade de RWA, e depois distribuiu parte dos lucros a detentores de DAI a uma alta Taxa de juros de 8%, para aumentar a demanda e a base de usuários do DAI. Uma vez que o número de participantes atinge um certo nível, essa Taxa de juros começará a diminuir gradualmente para níveis normais. Embora essa abordagem tenha atraído muita atenção no curto prazo, a sua sustentabilidade a longo prazo ainda está por ser observada.
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AirdropHunter420
· 08-08 07:25
Enrole-se e vá rápido guardar.
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ContractTester
· 08-08 07:25
Não consigo conter, vou entrar e acumular um pouco de dai.
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DaoResearcher
· 08-08 07:22
De acordo com a análise dos dados MIP-302, o coeficiente de risco é muito inferior ao dos pools de ativos tradicionais de Finanças Descentralizadas.
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ImpermanentTherapist
· 08-08 07:03
Uma taxa anual de 8%, isso é um esquema Ponzi, certo?
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CryptoSourGrape
· 08-08 06:59
Se eu soubesse que eles eram tão fortes, por que eu fui comprar Bitcoin na época!!!
MakerDAO lança depósito de DAI com juros altos de 8% - Análise da estratégia RWA por trás disso
O MakerDAO recentemente ajustou a taxa de juros de depósito de DAI no seu protocolo de empréstimo Spark Protocol para 8%, uma taxa de juros de moeda estável que é superior ao rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA, o que levantou dúvidas sobre a sua sustentabilidade. Então, de onde vem realmente esse rendimento elevado de 8%? Existe realmente o risco de um modelo Ponzi?
A introdução de uma grande quantidade de ativos do mundo real (RWA) pelo MakerDAO é a chave por trás deste alto rendimento. Ao introduzir RWA, o MakerDAO visa diversificar seus ativos de suporte, aproveitando os rendimentos de longo prazo dos títulos do governo dos EUA para estabilizar a taxa de câmbio do DAI, aumentar a flexibilidade da emissão e reduzir a dependência do USDC. Atualmente, os ativos RWA já representam mais da metade do balanço patrimonial do protocolo MakerDAO.
Esses ativos RWA que geram rendimento, principalmente títulos do governo dos EUA, trouxeram um retorno considerável para o MakerDAO. Os dados mostram que mais da metade da receita do MakerDAO vem de ativos RWA geradores de rendimento, sendo que a taxa de juros sem risco da maioria desses ativos está próxima de 5%. Esses rendimentos acabam indo para a conta do MakerDAO, e não para os detentores de DAI.
Então, por que o MakerDAO decidiu aumentar a Taxa de juros para 8%? De acordo com o fundador, essa medida visa aumentar a demanda por DAI e DSR (Taxa de juros da depósito de Dai), garantindo que haja um número crescente de usuários participando de SubDAOs e outras partes do plano Endgame. Em resumo, isso é para aumentar a demanda por DAI, resultando em mais colaterais, mais compras de ativos geradores de rendimento (RWA) e, finalmente, obter mais lucros. Ao mesmo tempo, isso também avança o plano Endgame do MakerDAO para uma descentralização total.
No entanto, essa alta Taxa de juros de 8% não é sustentável a longo prazo. Na verdade, isso é uma "promoção" única. O MakerDAO introduziu o mecanismo Enhanced Dai Savings Rate (EDSR), que temporariamente aumenta o DSR efetivo disponível para os usuários nas fases iniciais, quando a utilização do DSR é baixa. À medida que a utilização do DSR aumenta, o EDSR diminuirá gradualmente até desaparecer. Quando a taxa de utilização do DSR atingir 50%, essa taxa de juros excessiva desaparecerá, e o MakerDAO promete não ter perdas devido a isso.
De um modo geral, o MakerDAO obteve lucros consideráveis através da compra de uma grande quantidade de RWA, e depois distribuiu parte dos lucros a detentores de DAI a uma alta Taxa de juros de 8%, para aumentar a demanda e a base de usuários do DAI. Uma vez que o número de participantes atinge um certo nível, essa Taxa de juros começará a diminuir gradualmente para níveis normais. Embora essa abordagem tenha atraído muita atenção no curto prazo, a sua sustentabilidade a longo prazo ainda está por ser observada.