Reconstruction de l'écosystème après un resserrement de la réglementation Web3 à Singapour

L'Autorité monétaire de Singapour (MAS) a publié une déclaration le 30 mai, demandant aux fournisseurs de services de jetons numériques non autorisés de cesser toutes leurs activités avant le 30 juin, sinon ils feront face à des sanctions pénales. Cette mesure stricte marque un tournant significatif dans la politique de réglementation des cryptomonnaies à Singapour, ayant un impact profond sur l'ensemble de l'industrie Web3 en Asie.

Le cœur de la nouvelle réglementation est la logique de la "régulation par transparence", couvrant l'ensemble des activités à l'intérieur et à l'extérieur de Singapour. Tous les prestataires de services doivent être agréés, marquant le début d'une régulation complète par la MAS pour les acteurs locaux du Web3. La définition de la MAS pour les "services de tokens numériques" couvre presque tous les aspects des activités liées aux actifs numériques, y compris l'émission de tokens, les services de garde, le courtage et la mise en relation pour les transactions, les services de paiement de transfert, ainsi que les services de vérification et de gouvernance.

La démarche de Singapour vise principalement à défendre la réputation financière du pays. Les attributs d'anonymat transfrontalier des services de jetons numériques peuvent facilement être utilisés pour des activités illégales telles que le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme. L'incident de FTX et plusieurs affaires de blanchiment d'argent récentes ont également été un déclencheur direct du renforcement des politiques. Singapour espère éviter d'assumer des impacts réputationnels et réglementaires globaux en instaurant une réglementation stricte.

Face à la nouvelle réglementation, les praticiens du Web3 sont rapidement divisés. Certaines petites équipes et start-ups ont du mal à se permettre le coût élevé de la conformité et envisagent de quitter Singapour. Cependant, les initiés de l’industrie qui sont à Singapour depuis longtemps pensent qu’il s’agit davantage d’une clarification et d’un raffinement du cadre existant, plutôt que d’un virage drastique. La réglementation de la MAS se concentre principalement sur les jetons de paiement et les jetons ayant des attributs sur le marché des capitaux, tandis que les jetons d’utilité et de gouvernance ne sont pas actuellement les principaux objets réglementaires.

Lorsque Singapour a renforcé la réglementation, Hong Kong et Dubaï ont lancé des branches d’olivier aux sociétés de crypto-monnaies presque simultanément. Les membres du Conseil législatif de Hong Kong ont ouvertement invité les entreprises de cryptomonnaies singapouriennes à se relocaliser et ont lancé le premier cadre réglementaire complet au monde pour les stablecoins fiduciaires. Dubaï, en revanche, a attiré l’attention du monde entier grâce à ses politiques fiscales favorables et à ses régulateurs indépendants des actifs numériques.

Cependant, la tendance à la mondialisation de la réglementation devient de plus en plus évidente, il n'est pas possible qu'une région soit indépendante de l'environnement mondial et profite des dividendes sans respecter les règles. Le Web3 et les stablecoins sont en essence le résultat inévitable de l'absorption de l'innovation technologique par le système financier traditionnel, et le monde entier continue de fonctionner sur la base des règles et de la confiance existantes.

Dans cette transformation réglementaire, les stablecoins et la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) deviennent des domaines à fort potentiel de développement. Le marché des stablecoins a connu une croissance de plus de 1100 % en cinq ans, et l'activité dans les paiements transfrontaliers ne cesse d'augmenter. Le marché des RWA connaît également une croissance rapide et pourrait devenir le prochain marché de mille milliards. À l'échelle mondiale, les pays se livrent à une concurrence féroce pour le "droit de battre monnaie" des monnaies numériques.

Dans le nouveau paysage réglementaire, les institutions qui ont réussi à obtenir une licence commencent progressivement à établir des barrières à la concurrence. Actuellement, seules 33 entreprises ont obtenu une licence de jeton de paiement numérique à Singapour, et des fonds et des institutions de la région s'accélèrent vers ces entreprises conformes. Certaines institutions locales ont déjà mis en place un système de licence conforme complet, construisant la prochaine génération d'infrastructures financières par le biais de la blockchain.

MetaComp, en tant qu'institution de paiement de grande envergure autorisée par le MAS, détient non seulement des licences pour les paiements transfrontaliers et les activités de DPT, mais a également construit un système de conformité intégré couvrant plusieurs domaines tels que les paiements, les valeurs mobilières, la garde et les dérivés. Cette approche locale de conformité complète offre une référence importante pour l'expansion des activités à Singapour.

Au cours de la prochaine décennie, avec l’approfondissement des réglementations dans divers pays, les capacités de conformité deviendront un tournant pour l’industrie. On s’attend à ce que les pionniers dotés de pré-licences, de réseaux de paiement solides et de structures d’émission de RWA définissent les règles et avancent régulièrement dans le nouveau cycle de l’ordre financier numérique mondial.