الضغط宏观与 ضعف资金 يتواجدان معًا ، سوق العملات الرقمية يدخل فترة دفاعية
في الآونة الأخيرة، يظهر سوق العملات الرقمية اتجاهًا دفاعيًا للتصحيح، متأثرًا بشكل رئيسي بزيادة عدم اليقين الاقتصادي الكلي وضعف تدفق الأموال.
الميزات الرئيسية تشمل:
تزايد المتغيرات في البيئة الكلية، مما يعيق الميل للمخاطرة. تأجيل توقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، وارتفاع الرسوم الجمركية والمخاطر الجيوسياسية، مما يضغط على الميل للمخاطرة في السوق.
تم إصلاح الزخم المالي بشكل هامشي ولكن هيكليًا متنوعًا. تدفق الأموال إلى صناديق المؤشرات المتداولة تحول إلى خروج، وزيادة المعروض من العملات المستقرة بشكل معتدل، وتخفيض سعر USDT خارج البورصة، مما يعكس موقف الأموال الحذر.
تباين أداء العملات الرئيسية. لا يزال البيتكوين قويًا نسبيًا لكن الزخم يتراجع، في حين يظهر الإيثريوم علامات ضعف في تشكيل القاع، نسبة ETH/BTC تضعف.
تعاني العملات ذات القيمة السوقية الصغيرة من نقص في السيولة، واستمرار المخاطر في الانفراج. يتراجع TOTAL2 و TVL بالتزامن، وتكسر نسبة القيمة السوقية لـ OTHERS الاتجاه نحو الأسفل.
في هذه المرحلة، يُنصح بالحفاظ على تخصيص دفاعي، والتركيز على نقاط تحول حركة الإيثريوم وإيقاع تدفق الأموال، وتوزيع الأصول عالية β في الوقت المناسب.
تحليل البيئة الماكرو والسوق
مخاوف التضخم الناتجة عن الرسوم الجمركية قد تؤخر عملية خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، مما يشكل ضغطًا قصير الأجل على سعر البيتكوين.
ارتفاع قيمة الين الياباني يؤدي إلى تقلبات في الأسواق العالمية، وقد يتسبب في تصحيح قصير الأجل لبيتكوين.
إذا لم تتحقق بعض التوقعات السياسية، فقد تواجه البيتكوين مخاطر التعديل.
اتجاهات الأموال وبنية سوق العملات الرقمية
تدفق الأموال الخارجية:
أموال ETF: تدفق 6.97 مليار دولار هذا الأسبوع، من تدفق قوي في الأسبوع الماضي إلى تدفق صافي.
العملات المستقرة: تم إصدار 2.3 مليار هذا الأسبوع، بمتوسط إصدار يومي يبلغ 321 مليون، مستوى الإصدار مرتفع نسبيًا.
مؤشر مشاعر السوق:
سعر الفائدة الخارجي: استمر انخفاض سعر الفائدة على العملات المستقرة، حيث انخفض تحت 100% ودخل منطقة الخصم.
بيتكوين(BTC):
الجانب الفني: السوق في نطاق صعودي متذبذب.
الرقائق على السلسلة: تعزيز الرقائق التي تزيد عن 10.3 ألف دولار.
إيثيريوم ( ETH ):
الأداء أضعف من BTC، ETH/BTC يحافظ على التقلب، والأموال تستمر في العودة إلى BTC.
مؤشرات على السلسلة: ارتفاع العناوين النشطة، قد يشير إلى انتهاء المرحلة التأسيسية.
مراجعة الاقتصاد الكلي
ديون الولايات المتحدة والعجز المالي:
حجم ديون الولايات المتحدة 36 تريليون دولار، ومصروفات الفائدة 880 مليار دولار، ومن المتوقع أن يكون هناك عجز إضافي بقيمة 3 تريليون دولار خلال السنوات العشر القادمة. خفض التصنيف الائتماني أثار قلق السوق. قد تؤدي الديون العالية إلى إضعاف الثقة طويلة الأمد في الدولار، مما يدفع المستثمرين إلى التوجه نحو أصول ملاذ آمن مثل البيتكوين.
توقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي:
تتوقع السوق زيادة احتمال خفض سعر الفائدة في النصف الثاني من عام 2025. يمكن أن يوفر خفض سعر الفائدة بنسبة 1% أكثر من 100 مليار دولار من نفقات الفائدة للولايات المتحدة. سيزيد خفض سعر الفائدة من السيولة، مما يعود بالنفع على الأصول ذات المخاطر مثل البيتكوين.
اتجاه الدولار:
في مايو، ضعف الدولار، لكن من المتوقع أن يستقر في النصف الثاني من العام. الدولار مرتبط سلبًا بالبيتكوين، وضعف الدولار مفيد لارتفاع البيتكوين. إذا استقر الدولار، قد يتعرض البيتكوين لضغوط على المدى القصير؛ إذا انخفضت الثقة في الدولار، فإن البيتكوين يبدو أنه سيرتفع على المدى الطويل.
تحليل البيانات على السلسلة
تدفق أموال العملات المستقرة:
هذا الأسبوع، بلغ حجم إصدار العملات المستقرة 1.005 مليار، بزيادة نسبتها +82% على أساس أسبوعي، بمعدل إصدار يومي يبلغ 143 مليون. هناك اتجاه نحو عودة الأموال، ولكن لا يزال يُعتبر وتيرة معتدلة حذرة.
تدفق أموال ETF:
من 31/5 إلى 6/6، حدث تدفق صافي للخارج بقيمة 6.97 مليار دولار، وهو أول انسحاب واضح للتمويل في الآونة الأخيرة، مما يعكس مشاعر الحذر لدى المستثمرين المؤسسيين على المدى القصير.
الخصم والزيادة في التداول خارج السوق:
انخفضت نسبة السعر المتميز خارج البورصة لكل من USDT و USDC إلى أقل من 100%، ودخلت في نطاق خصم، مما يدل على ضعف تدفق الأموال وانخفاض تفضيل المخاطرة لدى المستثمرين.
شراء المؤسسات الكبيرة:
قامت مؤسسة كبيرة بزيادة حيازتها من 705 بيتكوين في 2 يونيو، وهو ما يمثل تباطؤاً كبيراً مقارنة بالفترات السابقة، مما يدل على الحذر في ظل عدم وجود محفزات واضحة لارتفاع السوق الحالي.
سلوك حاملي المدى القصير والطويل:
وصلت إمدادات حائزي المدى الطويل إلى أعلى مستوى لها في نصف عام، بينما ارتفعت إمدادات حائزي المدى القصير بشكل طفيف مؤخرًا بعد انخفاضها من أعلى نقطة لها منذ بداية العام.
بشكل عام، يظهر السوق اتجاهًا مضطربًا في التنظيم. لا يزال هناك مجال للارتداد من الناحية الفنية، ولكن الأداء من ناحية السيولة والعواطف ليس جيدًا. يُنصح بمراقبة قوة شراء المؤسسات الكبرى وما إذا كان أداء العملات ذات القيمة السوقية الصغيرة يمكن أن يشعل حماس السوق مرة أخرى.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 11
أعجبني
11
4
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
MeltdownSurvivalist
· منذ 17 س
يبدو أن هذه المرحلة من التأسيس ستستغرق بعض الوقت.
شاهد النسخة الأصليةرد0
ApyWhisperer
· 08-06 09:33
في هذه الظروف، يمكننا أن نكون سعداء لمجرد البقاء على قيد الحياة.
سوق العملات الرقمية يدخل فترة الدفاع: الضغط الكلي وضعف السيولة يتواجدان معًا
الضغط宏观与 ضعف资金 يتواجدان معًا ، سوق العملات الرقمية يدخل فترة دفاعية
في الآونة الأخيرة، يظهر سوق العملات الرقمية اتجاهًا دفاعيًا للتصحيح، متأثرًا بشكل رئيسي بزيادة عدم اليقين الاقتصادي الكلي وضعف تدفق الأموال.
الميزات الرئيسية تشمل:
تزايد المتغيرات في البيئة الكلية، مما يعيق الميل للمخاطرة. تأجيل توقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، وارتفاع الرسوم الجمركية والمخاطر الجيوسياسية، مما يضغط على الميل للمخاطرة في السوق.
تم إصلاح الزخم المالي بشكل هامشي ولكن هيكليًا متنوعًا. تدفق الأموال إلى صناديق المؤشرات المتداولة تحول إلى خروج، وزيادة المعروض من العملات المستقرة بشكل معتدل، وتخفيض سعر USDT خارج البورصة، مما يعكس موقف الأموال الحذر.
تباين أداء العملات الرئيسية. لا يزال البيتكوين قويًا نسبيًا لكن الزخم يتراجع، في حين يظهر الإيثريوم علامات ضعف في تشكيل القاع، نسبة ETH/BTC تضعف.
تعاني العملات ذات القيمة السوقية الصغيرة من نقص في السيولة، واستمرار المخاطر في الانفراج. يتراجع TOTAL2 و TVL بالتزامن، وتكسر نسبة القيمة السوقية لـ OTHERS الاتجاه نحو الأسفل.
في هذه المرحلة، يُنصح بالحفاظ على تخصيص دفاعي، والتركيز على نقاط تحول حركة الإيثريوم وإيقاع تدفق الأموال، وتوزيع الأصول عالية β في الوقت المناسب.
تحليل البيئة الماكرو والسوق
مخاوف التضخم الناتجة عن الرسوم الجمركية قد تؤخر عملية خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، مما يشكل ضغطًا قصير الأجل على سعر البيتكوين.
ارتفاع قيمة الين الياباني يؤدي إلى تقلبات في الأسواق العالمية، وقد يتسبب في تصحيح قصير الأجل لبيتكوين.
إذا لم تتحقق بعض التوقعات السياسية، فقد تواجه البيتكوين مخاطر التعديل.
اتجاهات الأموال وبنية سوق العملات الرقمية
تدفق الأموال الخارجية:
مؤشر مشاعر السوق:
بيتكوين(BTC):
إيثيريوم ( ETH ):
مراجعة الاقتصاد الكلي
حجم ديون الولايات المتحدة 36 تريليون دولار، ومصروفات الفائدة 880 مليار دولار، ومن المتوقع أن يكون هناك عجز إضافي بقيمة 3 تريليون دولار خلال السنوات العشر القادمة. خفض التصنيف الائتماني أثار قلق السوق. قد تؤدي الديون العالية إلى إضعاف الثقة طويلة الأمد في الدولار، مما يدفع المستثمرين إلى التوجه نحو أصول ملاذ آمن مثل البيتكوين.
تتوقع السوق زيادة احتمال خفض سعر الفائدة في النصف الثاني من عام 2025. يمكن أن يوفر خفض سعر الفائدة بنسبة 1% أكثر من 100 مليار دولار من نفقات الفائدة للولايات المتحدة. سيزيد خفض سعر الفائدة من السيولة، مما يعود بالنفع على الأصول ذات المخاطر مثل البيتكوين.
في مايو، ضعف الدولار، لكن من المتوقع أن يستقر في النصف الثاني من العام. الدولار مرتبط سلبًا بالبيتكوين، وضعف الدولار مفيد لارتفاع البيتكوين. إذا استقر الدولار، قد يتعرض البيتكوين لضغوط على المدى القصير؛ إذا انخفضت الثقة في الدولار، فإن البيتكوين يبدو أنه سيرتفع على المدى الطويل.
تحليل البيانات على السلسلة
تدفق أموال العملات المستقرة: هذا الأسبوع، بلغ حجم إصدار العملات المستقرة 1.005 مليار، بزيادة نسبتها +82% على أساس أسبوعي، بمعدل إصدار يومي يبلغ 143 مليون. هناك اتجاه نحو عودة الأموال، ولكن لا يزال يُعتبر وتيرة معتدلة حذرة.
تدفق أموال ETF: من 31/5 إلى 6/6، حدث تدفق صافي للخارج بقيمة 6.97 مليار دولار، وهو أول انسحاب واضح للتمويل في الآونة الأخيرة، مما يعكس مشاعر الحذر لدى المستثمرين المؤسسيين على المدى القصير.
الخصم والزيادة في التداول خارج السوق: انخفضت نسبة السعر المتميز خارج البورصة لكل من USDT و USDC إلى أقل من 100%، ودخلت في نطاق خصم، مما يدل على ضعف تدفق الأموال وانخفاض تفضيل المخاطرة لدى المستثمرين.
شراء المؤسسات الكبيرة: قامت مؤسسة كبيرة بزيادة حيازتها من 705 بيتكوين في 2 يونيو، وهو ما يمثل تباطؤاً كبيراً مقارنة بالفترات السابقة، مما يدل على الحذر في ظل عدم وجود محفزات واضحة لارتفاع السوق الحالي.
سلوك حاملي المدى القصير والطويل: وصلت إمدادات حائزي المدى الطويل إلى أعلى مستوى لها في نصف عام، بينما ارتفعت إمدادات حائزي المدى القصير بشكل طفيف مؤخرًا بعد انخفاضها من أعلى نقطة لها منذ بداية العام.
بشكل عام، يظهر السوق اتجاهًا مضطربًا في التنظيم. لا يزال هناك مجال للارتداد من الناحية الفنية، ولكن الأداء من ناحية السيولة والعواطف ليس جيدًا. يُنصح بمراقبة قوة شراء المؤسسات الكبرى وما إذا كان أداء العملات ذات القيمة السوقية الصغيرة يمكن أن يشعل حماس السوق مرة أخرى.