RWA: 真实资产的崛起之路

1. RWA概述

RWA全称Real World Assets，指在区块链或Web3生态中以数字化、代币化方式表示和交易的现实世界资产。这包括房地产、商品、债券、股票、艺术品等。RWA的核心是通过区块链技术，将传统金融资产引入DeFi生态，实现更高效、透明、安全的资产管理和交易。

RWA的意义在于将难以流动的现实资产通过区块链技术实现流动性，并参与DeFi生态中的借贷、质押、交易等操作。这种连接现实资产与区块链世界的方式正成为Web3生态的重要发展方向。

RWA是加密原生资产和传统资产的桥梁。它既需要智能合约的链上技术支持，也需要现实社会法律对底层资产的保护。RWA的代币化过程包括底层资产的购买与托管、建立代币与资产间的法律关联框架，以及最终的代币发行。

2. RWA发展历程

RWA的发展可分为三个阶段:

1. 早期探索阶段(2017-2019年)

   • 2017年:RWA概念萌芽,Polymath等项目开始探索证券代币化
   • 2018年:RealT等项目尝试房地产代币化
   • 2019年:TAC联盟成立,推动RWA标准化

2. 初步发展阶段(2020-2022年)

   • 2020年:Centrifuge等项目获关注,DeFi平台引入RWA
   • 2021年:MakerDAO加入RWA市场
   • 2022年:传统金融机构开始布局RWA

3. 快速扩展阶段(2023年至今)

   • 大型资产管理公司尝试通过代币化管理资产
   • 监管机构开始制定RWA相关监管框架

3. RWA主要应用领域

1. 房地产行业

   • 提高资产流动性,降低个人投资风险
   • 代表项目:Tangible、Landshare、PropChain等

2. 法币到稳定币

   • 以USDT为代表的稳定币将法币引入区块链生态

3. 借贷市场

   • 扩大可质押资产范围,为企业提供更多融资渠道

4. 债券和证券

   • 使债券和证券发行交易更高效透明
   • 代表项目:Maple Finance、Securitize、Ondo Finance

4. RWA市场规模

据defillama数据,RWA相关TVL已达63亿美元,同比增长6000%。RWA.xyz数据显示,RWA资产持有者达62487人,资产发行方99个,稳定币总价值1690亿美元。多家机构预测2030年RWA总市值可达16万亿美元。

5. RWA生态发展

Centrifuge

• 链上代币化现实世界资产平台
• 核心架构:Centrifuge Chain、Tinlake、链上NAV计算和分层投资结构
• 发展问题:TVL持续下滑,目前仅497944美元

ONDO Finance

• 机构级去中心化金融协议
• 主要产品:USDY(美元收益代币)和OUSG(短期美国政府国债)
• TVL达538.97m美元,排名第三

BlackRock BUIDL

• 贝莱德与Securitize推出的以太坊首个代币化基金
• 监管合规性较高
• TVL稳定在502.41m美元,排名第四

总结

RWA旨在实现现实资产与链上资产互通,模糊DeFi与传统金融边界。主要聚焦证券、房地产、信用借贷、稳定币等领域。相比其他赛道,RWA面临更严格的监管,投资时需保持谨慎。