Re-staking et re-staking de liquidité : un regard approfondi sur les tendances émergentes de l’écosystème Ethereum
Introduction
Le re-staking et le re-staking de liquidité ont été sous les feux de la rampe ces derniers temps, en particulier dans le contexte du potentiel positif pour les ETF ETH. La TVL dans ces deux catégories connaît une croissance rapide, se classant respectivement cinquième et sixième dans le classement de DeFi Llama. Avant d’explorer les avantages supplémentaires du re-staking et du re-staking de liquidité, comprenons d’abord leurs fondamentaux.
stake et Liquidité : aperçu
Le staking d'Ethereum implique d'investir de l'ETH pour sécuriser le réseau et obtenir des récompenses. Cependant, le staking comporte également des risques de pénalité, ainsi qu'un manque de liquidité dû à la période de déstaking.
Il faut 32 ETH pour devenir un validateur, ce qui constitue une barrière élevée à l’entrée pour beaucoup. D’où l’émergence des services de staking mutualisé, qui permettent à plusieurs personnes de fusionner des ETH pour répondre aux exigences minimales.
Mais l'ETH staké est toujours dans un état de "verrouillage" jusqu'à ce que le déverrouillage soit effectué pour y accéder. Le staking liquide a été créé, il crée des tokens de liquidité représentant l'ETH staké, qui peuvent être utilisés pour participer à des activités DeFi afin d'augmenter les rendements. Lido est le pionnier du staking liquide, suivi de Rocket et Stader, entre autres. Ces solutions non seulement abaissent le seuil d'entrée, mais augmentent également la flexibilité et le potentiel de rendement.
EigenLayer a introduit pour la première fois le concept de re-staking, utilisant l'ETH staké pour protéger des modules qui ne peuvent pas être déployés ou vérifiés sur l'EVM, tels que les sidechains, les réseaux d'oracles, etc. Ces modules nécessitent généralement des services de vérification actifs (AVS), protégés par leur propre jeton, et font face à des problèmes tels que la nécessité de construire eux-mêmes un réseau de sécurité. Le re-staking peut tirer la sécurité d'un grand ensemble de validateurs d'Ethereum, augmentant le coût des attaques.
En plus d’EigenLayer, d’autres protocoles de re-staking ont vu le jour. Ils sont tous deux conçus pour fournir une sécurité à l’aide d’actifs remis en gage, mais diffèrent dans les détails.
Vue d’ensemble du protocole de re-pledge
À l’heure actuelle, il existe trois principaux protocoles de re-jalonnement : EigenLayer, Karak et Symbiotic :
EigenLayer ne prend en charge que les jetons de jalonnement liquide ETH et ETH (LST), Karak et Symbiotic prennent en charge un plus large éventail d’actifs.
EigenLayer dispose d’un haut niveau de sécurité et n’accepte que l’ETH et ses variantes moins volatiles. Karak et Symbiotic offrent des options de sécurité plus flexibles.
Les contrats intelligents de base d’EigenLayer et de Karak sont évolutifs et gérés par plusieurs signatures. Le contrat de base de Symbiotic est immuable.
EigenLayer et Symbiotic acceptent principalement des actifs sur Ethereum, tandis que Karak prend en charge les dépôts sur 5 chaînes.
EigenLayer a le plus de partenaires, y compris EigenDA, AltLayer, etc. Karak collabore avec Wormhole, Symbiotic collabore avec Ethena.
À l'avenir, ces protocoles pourraient converger et offrir des services similaires. Le succès dépendra de la capacité à établir des partenariats importants de manière continue.
Depuis la fin de 2023, les dépôts de re-staking ont augmenté de manière significative. Le ratio de re-staking de liquidité ( Liquidité re-staking TVL/re-staking TVL ) a dépassé 70 %, avec une croissance continue de 5 à 10 % ces derniers mois.
Mais après le 27 juin, les dépôts d'Eigenlayer et de Pendle ont connu un flux sortant de plus de 40 %. Cela pourrait être lié à la TGE et à la distribution des jetons de la plupart des principaux protocoles de liquidité de remploi en 2024.
Avec l'émission de jetons futurs de Symbiotic et Karak ainsi que l'augmentation des limites de dépôt, les utilisateurs pourraient continuer à cultiver sur ces protocoles.
À compter du 1er juillet 2024, environ 13,4 millions d'ETH(460 milliards de dollars) sont stakés via des plateformes de liquidité, représentant 40,5 % de tous les ETH stakés. Le ratio de re-staking par rapport au staking liquide est d'environ 35,6 %.
Avec l'annulation des limites de dépôt sur les plateformes de re-staking et l'expansion vers d'autres actifs, cela pourrait attirer davantage de flux de capitaux à l'avenir. Bien que les agriculteurs de l'air pourraient sortir en raison de la distribution des jetons, les chercheurs de rendement pourraient être attirés au fil du temps.
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SilentObserver
· 07-20 00:04
Je suis optimiste pour cette vague de nouveau stake.
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AirdropSweaterFan
· 07-19 21:58
Je suis optimiste quant à cette vague de succès.
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MissedAirdropBro
· 07-17 01:38
J'ai l'impression de rater une occasion encore une fois.
Re-staking et re-staking de liquidité : exploration des tendances émergentes et développement de l’écosystème Ethereum
Re-staking et re-staking de liquidité : un regard approfondi sur les tendances émergentes de l’écosystème Ethereum
Introduction
Le re-staking et le re-staking de liquidité ont été sous les feux de la rampe ces derniers temps, en particulier dans le contexte du potentiel positif pour les ETF ETH. La TVL dans ces deux catégories connaît une croissance rapide, se classant respectivement cinquième et sixième dans le classement de DeFi Llama. Avant d’explorer les avantages supplémentaires du re-staking et du re-staking de liquidité, comprenons d’abord leurs fondamentaux.
stake et Liquidité : aperçu
Le staking d'Ethereum implique d'investir de l'ETH pour sécuriser le réseau et obtenir des récompenses. Cependant, le staking comporte également des risques de pénalité, ainsi qu'un manque de liquidité dû à la période de déstaking.
Il faut 32 ETH pour devenir un validateur, ce qui constitue une barrière élevée à l’entrée pour beaucoup. D’où l’émergence des services de staking mutualisé, qui permettent à plusieurs personnes de fusionner des ETH pour répondre aux exigences minimales.
Mais l'ETH staké est toujours dans un état de "verrouillage" jusqu'à ce que le déverrouillage soit effectué pour y accéder. Le staking liquide a été créé, il crée des tokens de liquidité représentant l'ETH staké, qui peuvent être utilisés pour participer à des activités DeFi afin d'augmenter les rendements. Lido est le pionnier du staking liquide, suivi de Rocket et Stader, entre autres. Ces solutions non seulement abaissent le seuil d'entrée, mais augmentent également la flexibilité et le potentiel de rendement.
! Image complète de la remise en gage de liquidités
L'essor du re-staking
EigenLayer a introduit pour la première fois le concept de re-staking, utilisant l'ETH staké pour protéger des modules qui ne peuvent pas être déployés ou vérifiés sur l'EVM, tels que les sidechains, les réseaux d'oracles, etc. Ces modules nécessitent généralement des services de vérification actifs (AVS), protégés par leur propre jeton, et font face à des problèmes tels que la nécessité de construire eux-mêmes un réseau de sécurité. Le re-staking peut tirer la sécurité d'un grand ensemble de validateurs d'Ethereum, augmentant le coût des attaques.
En plus d’EigenLayer, d’autres protocoles de re-staking ont vu le jour. Ils sont tous deux conçus pour fournir une sécurité à l’aide d’actifs remis en gage, mais diffèrent dans les détails.
Vue d’ensemble du protocole de re-pledge
À l’heure actuelle, il existe trois principaux protocoles de re-jalonnement : EigenLayer, Karak et Symbiotic :
EigenLayer ne prend en charge que les jetons de jalonnement liquide ETH et ETH (LST), Karak et Symbiotic prennent en charge un plus large éventail d’actifs.
EigenLayer dispose d’un haut niveau de sécurité et n’accepte que l’ETH et ses variantes moins volatiles. Karak et Symbiotic offrent des options de sécurité plus flexibles.
Les contrats intelligents de base d’EigenLayer et de Karak sont évolutifs et gérés par plusieurs signatures. Le contrat de base de Symbiotic est immuable.
EigenLayer et Symbiotic acceptent principalement des actifs sur Ethereum, tandis que Karak prend en charge les dépôts sur 5 chaînes.
EigenLayer a le plus de partenaires, y compris EigenDA, AltLayer, etc. Karak collabore avec Wormhole, Symbiotic collabore avec Ethena.
À l'avenir, ces protocoles pourraient converger et offrir des services similaires. Le succès dépendra de la capacité à établir des partenariats importants de manière continue.
! Vue d’ensemble de la remise en gage de liquidité
Aperçu de la re-staking de liquidité
Les principaux protocoles sont EtherFi, Renzo, Puffer, Kelp, Eigenpie, Swell et Mellow :
Ils offrent différents types de jetons de liquidité pour le staking (LRT), y compris des LRT basés sur des paniers, natifs et indépendants.
Les actifs de dépôt pris en charge varient, allant d'un seul ETH à plusieurs LST.
L'intégration DeFi varie considérablement, allant de 5 à 136.
La plupart prennent en charge Layer 2, afin de réduire les coûts de gas.
Les types de validateurs incluent les listes blanches, les validateurs individuels et les validateurs sans autorisation.
Les intégrations avec les protocoles de retaking sont également différentes, certaines étant déjà intégrées à Symbiotic ou prévues pour l’être.
! Image complète du re-staking de liquidité
Croissance du staking
Depuis la fin de 2023, les dépôts de re-staking ont augmenté de manière significative. Le ratio de re-staking de liquidité ( Liquidité re-staking TVL/re-staking TVL ) a dépassé 70 %, avec une croissance continue de 5 à 10 % ces derniers mois.
Mais après le 27 juin, les dépôts d'Eigenlayer et de Pendle ont connu un flux sortant de plus de 40 %. Cela pourrait être lié à la TGE et à la distribution des jetons de la plupart des principaux protocoles de liquidité de remploi en 2024.
Avec l'émission de jetons futurs de Symbiotic et Karak ainsi que l'augmentation des limites de dépôt, les utilisateurs pourraient continuer à cultiver sur ces protocoles.
! Vue d’ensemble de la remise en gage de liquidités
Conclusion
À compter du 1er juillet 2024, environ 13,4 millions d'ETH(460 milliards de dollars) sont stakés via des plateformes de liquidité, représentant 40,5 % de tous les ETH stakés. Le ratio de re-staking par rapport au staking liquide est d'environ 35,6 %.
Avec l'annulation des limites de dépôt sur les plateformes de re-staking et l'expansion vers d'autres actifs, cela pourrait attirer davantage de flux de capitaux à l'avenir. Bien que les agriculteurs de l'air pourraient sortir en raison de la distribution des jetons, les chercheurs de rendement pourraient être attirés au fil du temps.
! Image complète du re-staking de liquidité