Artikel ini akan fokus pada empat peristiwa halving Bitcoin dari tahun 2012 hingga 2024, secara sistematis memilah mekanisme halving Bitcoin, tren tingkat inflasi, dan menggabungkan kinerja pasar sebelum dan sesudah halving sebelumnya untuk membahas secara mendalam dampaknya terhadap tren harga. Melalui analisis data historis dan perbandingan makro, makalah ini menunjukkan bahwa Bitcoin telah memasuki kisaran siklus di mana tingkat inflasi lebih rendah daripada emas, dan kelangkaannya menjadi semakin menonjol, dan secara bertahap memiliki logika nilai jangka panjang untuk bersaing dengan aset tradisional. Pada saat yang sama, dilihat dari ritme siklus dari empat putaran halving, meskipun halving pada tahun 2024 telah meningkat sedikit, itu masih dalam tahap mendapatkan momentum, dan jendela sebenarnya mungkin secara bertahap terbuka antara tahun 2025 dan 2026. Terakhir, artikel ini membahas fondasi nilai inti Bitcoin, termasuk kelangkaan, mekanisme desentralisasi, dan model deflasi, dan menunjukkan bahwa logikanya sebagai "emas digital" semakin matang dari hari ke hari.
Satu, Hadiah dasar siklus pemotongan Bitcoin dan tingkat inflasi
Bitcoin dirancang oleh Satoshi Nakamoto pada tahun 2009, dengan total pasokan tetap sebanyak 21 juta koin. Pada awalnya, setiap kali satu blok berhasil ditambang, penambang dapat memperoleh 50 BTC sebagai hadiah. Hadiah ini secara otomatis akan setengah setiap kali sekitar 210.000 blok (sekitar empat tahun) ditambang, secara bertahap mengurangi jumlah pasokan baru.
Siklus pengurangan BTC secara resmi dimulai pada tahun 2012, dengan pengurangan setiap empat tahun, pengurangan berikutnya pada tahun 2024, dengan hadiah setiap blok sebesar 3,125 BTC, jumlah inflasi tahunan adalah: 52560x3,125=164,250 koin, yang sekitar 0,782% dari total. Tingkat inflasi sekitar 0,78% sudah lebih rendah daripada tingkat inflasi tahunan sebagian besar negara maju, sedangkan tingkat inflasi total dari peningkatan produksi emas berkisar antara 1,5%-2%. Saat ini, BTC sudah memasuki periode dengan tingkat inflasi yang lebih rendah dari tingkat inflasi emas.
Fig.1 Grafik Hadiah dan Inflasi Periode Pengurangan Bitcoin
Seperti yang ditunjukkan dalam tabel: ketika setiap blok memiliki 50 hadiah, jumlah peningkatan dalam setahun adalah sekitar: 52560x50=2.628.000, sekitar 12,5% dari total 21 juta, sedangkan pada tahun 2025, ketika setiap blok memiliki 6,25 hadiah, jumlah peningkatan dalam setahun adalah: 52560x6,25=328.500, sekitar 1,564% dari total 21 juta.
Hingga sekitar 14:00 pada 7 Mei 2025, total BTC yang ditambang adalah sekitar: 19.861.268 koin, yang merupakan sekitar 94,58% dari total pasokan, dengan total kapitalisasi pasar sekitar 2 triliun dolar AS ($2034.300.009.004). Jika dibandingkan dengan siklus pengurangan setengah terakhir pada tahun 2020, saat itu ditambang sekitar: 18.385.031 koin, yang merupakan sekitar 87,5%, dengan total kapitalisasi pasar sekitar 161,8 miliar dolar AS. Setelah sekitar 5 tahun, total kapitalisasi pasar meningkat sekitar 1236%.
Selama 4 tahun ke depan, tingkat inflasi setiap tahunnya hanya 0,782%,
Gambar 2 Perbandingan Tingkat Inflasi Negara-Negara Utama di Dunia 2019-2025
Inflasi di China pada tahun 2019 sekitar 2,9%, sedangkan inflasi di Amerika Serikat adalah 2,3%. Pada saat itu, karena bantuan akibat pandemi COVID-19 pada tahun 2020, kami memperkirakan bahwa pencetakan uang yang besar di AS akan menyebabkan inflasi meningkat secara signifikan antara tahun 2020 hingga 2022. Dan memang, inflasi di AS benar-benar mencapai puncaknya di 8%, lalu menurun setiap tahun karena kebijakan kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve. Hingga tahun 2024, inflasi turun menjadi sekitar 2,2%, sementara inflasi tahunan di China sekitar 0,2%, yang merupakan salah satu negara utama dengan pengendalian inflasi yang baik (2019–2024: data berasal dari lembaga statistik resmi masing-masing negara. Data untuk tahun 2025: merupakan nilai prediksi yang diperbarui berdasarkan laporan dan perkiraan International Monetary Fund IMF.) Sebagian besar data negara maju tercatat sekitar 2,5%, tetapi pengalaman nyata dalam berbelanja dan depresiasi mata uang seharusnya jauh lebih besar dibandingkan dengan angka statistik.
Sementara itu, pengurangan #Bitcoin kali ini akan membuat tingkat inflasi BTC kembali berkurang setengah, memasuki tingkat inflasi yang lebih rendah dalam sejarah, yaitu 0,782%. Penurunan tingkat inflasi, secara prinsip, bukanlah hal yang buruk untuk aset mana pun, karena akan meningkatkan kelangkaan lebih lanjut. Namun, ini tidak selalu berarti bahwa nilai aset akan meningkat 100% dalam waktu singkat, tetapi merupakan faktor penting dalam melawan depresiasi.
Dua, Analisis Perbandingan Kinerja Pasar Setelah 4 Kali Pengurangan Bitcoin
Sejak Bitcoin diluncurkan, setiap kali hadiah blok dibelah dua telah menghasilkan dampak yang mendalam terhadap harga pasar BTC. Dari 2012 hingga 2024, empat peristiwa pembelahan menunjukkan beberapa karakteristik siklus yang relatif konsisten. Artikel ini melalui perbandingan rinci terhadap tren harga pasar sebelum dan setelah setiap pembelahan, juga menyajikan beberapa pola yang bernilai referensi bagi pembaca. Sejarah tidak akan pernah terulang dengan cara yang sama, tetapi sebelum mencapai puncak atau mendekati kehancuran, selalu ada pola yang mirip.
Fig.3 Grafik perubahan nilai dari empat siklus pengurangan BTC
Seperti yang ditunjukkan pada Gambar Gbr.3, data tren paruh pertama tahun ini, 1 tahun setelah halving BTC dihitung, serta tren titik tertinggi dalam periode tandingan. Seperti yang Anda lihat dari grafik, harga Bitcoin telah naik tajam setelah setiap halving. Berdasarkan harga penutupan pada hari halving, kenaikannya lebih dari 8.000% dalam satu tahun setelah halving pada tahun 2012, sekitar 286% pada tahun 2016, sekitar 475% pada tahun 2020, dan hanya sekitar 31% pada tahun setelah halving pada tahun 2024 (68,75%-$109588 sejauh ini).
1. Enam bulan sebelum pengurangan setengah biasanya sudah mengalami kenaikan yang signifikan
Merefleksikan peristiwa pengurangan setengah empat kali, Bitcoin biasanya mulai memasuki saluran kenaikan enam bulan sebelum pengurangan setengah. Contohnya:
Pada saat pengurangan setengah pada tahun 2012, dibandingkan dengan 6 bulan sebelumnya, kenaikannya mencapai 141,03%
Pengurangan setengah pada tahun 2024 adalah, dibandingkan dengan 6 bulan yang lalu, kenaikan sebesar 118,88%
Tahap ini sering kali sesuai dengan proses pasar yang secara bertahap memperhitungkan "harapan pengurangan setengah", yang memiliki nilai sinyal persiapan yang kuat.
2. 6~12 bulan setelah halving adalah periode wabah inti, tetapi belum tentu titik tertinggi
Pengalaman sejarah tiga kali menunjukkan bahwa 6-12 bulan setelah pemotongan setengah adalah tahap gelombang kenaikan utama Bitcoin:
Tahun 2012: Kenaikan sebesar 8181,51% satu tahun kemudian
Tahun 2016: Kenaikan setelah satu tahun sebesar 286,29%
2020: 475,64% meningkat satu tahun kemudian
Tahun 2024: Saat ini belum genap setahun, sementara itu 31,18%, tertinggi adalah 68,75% ($100,9k)
Terutama pada tahun 2012 dan 2020, menunjukkan struktur khas "konsolidasi dalam enam bulan, kemudian meledak". Setelah satu tahun, memasuki periode ledakan maksimum mencapai puncak sejarah sementara. Saat ini, setelah setahun berlalu sejak pengurangan pada tahun 2024, jika sejarah terulang, jendela ledakan yang sebenarnya mungkin akan terbuka antara tahun 2025 hingga Q1 2026.
3. Pergerakan tahun pertama setelah pengurangan setengah memiliki makna referensi awal untuk penilaian
Setelah pengurangan setengah pada tahun 2024, Bitcoin naik 10,02% dalam satu bulan, tetapi kemudian mengalami fluktuasi penyesuaian selama dua bulan, secara keseluruhan berada dalam fase akumulasi. Hingga Oktober 2024 (yaitu enam bulan setelah pengurangan setengah), harga hanya naik sedikit sebesar 6,30% dibandingkan dengan hari pengurangan setengah, jauh dari memasuki fase kenaikan utama. Namun, ini juga tidak jarang dalam sejarah, pada tahun 2016 dan 2020, pasar baru resmi mulai bergerak setelah enam bulan pengurangan setengah.
4. Puncak bull market setiap siklus biasanya terjadi dalam 6-12 bulan setelah pengurangan setengah dalam setahun
Menurut data dari tiga putaran sebelumnya, harga penutupan relatif terhadap tanggal pengurangan paruh, harga tertinggi, semuanya muncul pada periode menengah sebelum pengurangan paruh berikutnya:
Tahun 2012: Kenaikan tertinggi 9237,15%
Tahun 2016: Kenaikan 2825,84%
Tahun 2020: Kenaikan 700,28%
Setelah putaran halving saat ini pada tahun 2024, saat ini ada tahap tertinggi $109.588, meningkat 68,75% dibandingkan dengan hari halving, dan belum memasuki tahap wabah eksponensial. Aturan ini hanya berlaku untuk akhir putaran saat ini, karena setelah akhir putaran, jika BTC dapat mencapai nilai hingga 30-50W atau bahkan sekitar 100W, maka volume valuasinya sudah sangat besar. Halving berikutnya, kecuali jika itu adalah depresiasi jangkar referensi atau perluasan lebih lanjut dari eksplorasi terapan, seperti eksplorasi antarbintang. Jika tidak, akan sulit untuk meningkat beberapa kali.
Ringkasan Grafik:
Sejarah siklus pengurangan setengah Bitcoin menunjukkan ritme tiga tahap yang sangat konsisten:
Kenaikan yang terakumulasi (6 bulan sebelum pengurangan setengah) → Fluktuasi yang stabil (6 bulan setelah pengurangan setengah) → Ledakan gelombang utama (6~18 bulan setelah pengurangan setengah) Saat ini, pengurangan setengah pada tahun 2024 hampir satu tahun, yang berarti pasar mungkin masih mengakumulasi energi untuk ledakan di masa depan. Mirip dengan situasi menjelang tahun 2017, kebetulan juga terjadi pada awal masa kepresidenan Trump. Selain itu, grafik Stock-to-Flow juga secara tidak langsung membantu pandangan kami tentang nilai referensi yang masih dalam fase akumulasi: namun data dan pola sejarah hanya memiliki nilai referensi, tidak boleh secara membabi buta mengikuti petunjuk data, juga harus memiliki penilaian diri yang cukup untuk mempelajari DYOR.
Gambar 4 Grafik Harga Bitcoin Stock-to-flow
Tiga, sifat ilmiah nilai jangka panjang BTC itu sendiri
Nilai aset berasal dari konsensus dan nilai intrinsiknya, sedangkan konsensus jangka panjang pasti berasal dari keunggulan dan sifat ilmiahnya yang melekat serta keunikan yang tidak dapat digantikan. Bitcoin (BTC) bukan hanya sekadar aset kripto, tetapi juga merupakan hasil inovasi yang muncul dari pertemuan berbagai disiplin ilmu seperti teknologi, ekonomi, matematika, dan kriptografi. Nilai jangka panjangnya tidak hanya bergantung pada spekulasi pasar, tetapi dibangun di atas satu set desain sistem yang ketat, dapat diverifikasi, dan tahan terhadap manipulasi.
**1. Kelangkaan: **
Seperti yang telah kami sebutkan sebelumnya, total jumlah Bitcoin tetap pada 21 juta koin, yang ditulis oleh Satoshi Nakamoto dalam kode dasar protokol, dan secara bertahap dilepaskan melalui mekanisme pengurangan blok hadiah. Setiap sekitar empat tahun sekali, jumlahnya akan berkurang setengah, dan akhirnya akan sepenuhnya diterbitkan sekitar tahun 2140. Berbeda dengan mekanisme pencetakan uang fiat yang tidak terbatas, Bitcoin memiliki karakteristik deflasi yang alami, yang mendukung logika apresiasi jangka panjangnya dari sudut pandang penawaran dan permintaan.
Desain kelangkaan adalah pilar inti dari Bitcoin yang tahan inflasi, yang menjadi dasar baginya untuk menjadi "emas digital".
2. Desentralisasi: Mekanisme konsensus menjamin netralitas jaringan
Jaringan Bitcoin bergantung pada mekanisme konsensus PoW (Proof of Work) yang terdesentralisasi yang disediakan oleh daya komputasi, di mana setiap node dapat memverifikasi transaksi dan berpartisipasi dalam pemeliharaan buku besar. Struktur ini secara efektif menghindari masalah seperti titik kegagalan terpusat, penyalahgunaan kekuasaan, dan pengendalian sistem yang terjadi dalam jaringan keuangan tradisional. Desentralisasi yang sangat besar secara global juga meminimalkan kemungkinan serangan 51%.
3. Model deflasi melawan depresiasi mata uang fiat
Seperti yang ditunjukkan dalam gambar Fig2, model penerbitan deflasi yang dibangun dalam Bitcoin kontras kuat dengan struktur inflasi mata uang fiat di berbagai negara di seluruh dunia. Terutama sejak 2020, di tengah pelonggaran kuantitatif besar-besaran oleh bank sentral global dan penyebaran mata uang, Bitcoin secara bertahap membuktikan bahwa ia dapat menjadi alat lindung nilai terhadap risiko devaluasi mata uang fiat dan gelembung aset. BTC secara bertahap menjadi aset safe haven bagi modal global di "era ketidakpercayaan terhadap mata uang fiat".
4. Atribut Teknologi: Kriptografi Canggih + Desain Jaringan Peer-to-Peer
Bitcoin mengintegrasikan berbagai teknologi canggih berikut:
Kriptografi Kurva Elips (ECDSA): menjamin keamanan akun dan tanda tangan kunci privat
Algoritma hash SHA-256: memastikan ketidakberubahan data
Struktur Pohon Merkle: Verifikasi transaksi dalam blok secara efisien
Jaringan P2P peer-to-peer: mewujudkan transfer nilai global tanpa perantara
Kombinasi teknologi inti ini membuat Bitcoin menjadi jaringan transmisi nilai yang sangat kuat, tidak dapat dipertukarkan, dan dapat diskalakan tanpa batas, meletakkan dasar yang kuat untuk ekspansi Layer 2 berikutnya (seperti Lightning Network dan aplikasi ekologis). BTC bukan hanya aset, tetapi juga mahakarya rekayasa teknologi kripto. Pembaruan tahan kuantum di masa mendatang juga patut dinantikan.
5. Penantang Tatanan Keuangan Global: Aset Konsensus Alternatif untuk Perubahan Tren Dolar
Dunia saat ini sedang mengalami gelombang de-dollarization: Penyelesaian antara negara mulai beralih ke mata uang lokal, emas, dan #去中心化资产。比特币以其非主权客观性、全球化、稀缺性等特质，成为新兴市场与动荡国家资产转移与储值的重要通道。它构建了一种与# dolar, model tatanan keuangan baru yang bersamaan tetapi independen - "Sistem Netral Mata Uang Konsensus". Ketika "kepercayaan terhadap kredit negara tertentu" sulit untuk dipercaya, bergantung pada kredit algoritma yang objektif akan menjadi benteng antara negara-negara, tentu saja juga memerlukan campur tangan lebih lanjut dari otoritas regulasi di masing-masing negara untuk mencegah frekuensi tindakan ilegal.
6. Infrastruktur Keuangan Potensial untuk Peradaban Antarbintang (belum diterapkan, merupakan pandangan eksplorasi pribadi)
Bitcoin saat ini adalah satu-satunya protokol nilai yang tidak bergantung pada negara mana pun, #银行、# entitas internet. Buku besarnya dapat ada di simpul mana pun antar planet, dan hanya daya dan daya komputasi yang diperlukan untuk memelihara jaringan. Struktur ini secara alami cocok untuk skenario eksplorasi ruang angkasa di masa depan, seperti eksplorasi Mars atau Bulan, dan nyaman untuk penggunaan dan aplikasi yang cepat dan langsung. Namun, karena fakta bahwa eksplorasi manusia terhadap alien masih dalam tahap embrio, dan belum ada terobosan besar dalam pendaratan dan kedatangan yang stabil, poin ini terbatas pada imajinasi pribadi. Tetapi jika Anda melihat siklus 30-50 tahun, tampaknya aplikasi planet awal tidak sepenuhnya mustahil. Bitcoin (atau poin kuasi-kredit) dapat digunakan sebagai token yang mendasari peradaban digital manusia.
Jadi, sifat ilmiah keseluruhan dari BTC:
Langit-langit pasokan (kelangkaan) + Kekuatan konsensus (desentralisasi);
Latar belakang dunia nyata: Kredit mata uang fiat terus melemah, gelembung utang semakin meluas;
Dalam ketidakpastian masa depan, atribut "penyangga" Bitcoin semakin menonjol.
Empat, Ringkasan nilai tren jangka panjang utama BTC
Artikel ini menghasilkan kesimpulan berikut melalui analisis kinerja siklus pengurangan BTC dan penelitian tentang sifat ilmiah jangka panjangnya:
Siklus pengurangan setengah Bitcoin menunjukkan ritme pasar yang sangat konsisten: yaitu ekspektasi sebelum pengurangan yang mendorong kenaikan, konsolidasi jangka pendek setelah pengurangan, dan kemudian memasuki gelombang kenaikan utama. Dari sudut pandang tingkat inflasi, setelah pengurangan pada tahun 2024, tingkat inflasi tahunan Bitcoin turun menjadi 0,78%, untuk pertama kalinya lebih rendah dari emas, semakin mengukuhkan posisinya sebagai aset langka. Di tengah latar belakang inflasi tinggi yang terus berlanjut dalam sistem fiat global, ekspansi kredit, dan defisit utang yang semakin besar, model deflasi Bitcoin dan karakteristik desentralisasinya semakin menarik perhatian dan alokasi dari lebih banyak modal tradisional.
Meskipun masih ada fluktuasi pasar jangka pendek dan kita tidak dapat mengabaikan kemungkinan munculnya black swan secara tiba-tiba, logika nilai jangka panjang Bitcoin semakin jelas: ini bukan hanya cryptocurrency, tetapi juga aset baru yang didasarkan pada kriptografi dan konsensus. Dalam siklus mendatang, potensi nilai jangka panjangnya, kemampuannya untuk mengatasi inflasi, dan sifat yang tidak dapat digantikan dari teknologi dasar, serta pengembangan ekosistem yang terus diperluas, akan terus memberdayakannya, membangun batas nilai inti yang seharusnya dimiliki oleh "emas digital".
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Studi Tren Nilai Bitcoin: Meneliti Kode Evolusi Nilai dalam Empat Kali Halving
Penulis: SanTiLi, Naxida, Legolas
Artikel ini akan fokus pada empat peristiwa halving Bitcoin dari tahun 2012 hingga 2024, secara sistematis memilah mekanisme halving Bitcoin, tren tingkat inflasi, dan menggabungkan kinerja pasar sebelum dan sesudah halving sebelumnya untuk membahas secara mendalam dampaknya terhadap tren harga. Melalui analisis data historis dan perbandingan makro, makalah ini menunjukkan bahwa Bitcoin telah memasuki kisaran siklus di mana tingkat inflasi lebih rendah daripada emas, dan kelangkaannya menjadi semakin menonjol, dan secara bertahap memiliki logika nilai jangka panjang untuk bersaing dengan aset tradisional. Pada saat yang sama, dilihat dari ritme siklus dari empat putaran halving, meskipun halving pada tahun 2024 telah meningkat sedikit, itu masih dalam tahap mendapatkan momentum, dan jendela sebenarnya mungkin secara bertahap terbuka antara tahun 2025 dan 2026. Terakhir, artikel ini membahas fondasi nilai inti Bitcoin, termasuk kelangkaan, mekanisme desentralisasi, dan model deflasi, dan menunjukkan bahwa logikanya sebagai "emas digital" semakin matang dari hari ke hari.
Satu, Hadiah dasar siklus pemotongan Bitcoin dan tingkat inflasi
Bitcoin dirancang oleh Satoshi Nakamoto pada tahun 2009, dengan total pasokan tetap sebanyak 21 juta koin. Pada awalnya, setiap kali satu blok berhasil ditambang, penambang dapat memperoleh 50 BTC sebagai hadiah. Hadiah ini secara otomatis akan setengah setiap kali sekitar 210.000 blok (sekitar empat tahun) ditambang, secara bertahap mengurangi jumlah pasokan baru.
Siklus pengurangan BTC secara resmi dimulai pada tahun 2012, dengan pengurangan setiap empat tahun, pengurangan berikutnya pada tahun 2024, dengan hadiah setiap blok sebesar 3,125 BTC, jumlah inflasi tahunan adalah: 52560x3,125=164,250 koin, yang sekitar 0,782% dari total. Tingkat inflasi sekitar 0,78% sudah lebih rendah daripada tingkat inflasi tahunan sebagian besar negara maju, sedangkan tingkat inflasi total dari peningkatan produksi emas berkisar antara 1,5%-2%. Saat ini, BTC sudah memasuki periode dengan tingkat inflasi yang lebih rendah dari tingkat inflasi emas.
Seperti yang ditunjukkan dalam tabel: ketika setiap blok memiliki 50 hadiah, jumlah peningkatan dalam setahun adalah sekitar: 52560x50=2.628.000, sekitar 12,5% dari total 21 juta, sedangkan pada tahun 2025, ketika setiap blok memiliki 6,25 hadiah, jumlah peningkatan dalam setahun adalah: 52560x6,25=328.500, sekitar 1,564% dari total 21 juta.
Hingga sekitar 14:00 pada 7 Mei 2025, total BTC yang ditambang adalah sekitar: 19.861.268 koin, yang merupakan sekitar 94,58% dari total pasokan, dengan total kapitalisasi pasar sekitar 2 triliun dolar AS ($2034.300.009.004). Jika dibandingkan dengan siklus pengurangan setengah terakhir pada tahun 2020, saat itu ditambang sekitar: 18.385.031 koin, yang merupakan sekitar 87,5%, dengan total kapitalisasi pasar sekitar 161,8 miliar dolar AS. Setelah sekitar 5 tahun, total kapitalisasi pasar meningkat sekitar 1236%.
Selama 4 tahun ke depan, tingkat inflasi setiap tahunnya hanya 0,782%,
Inflasi di China pada tahun 2019 sekitar 2,9%, sedangkan inflasi di Amerika Serikat adalah 2,3%. Pada saat itu, karena bantuan akibat pandemi COVID-19 pada tahun 2020, kami memperkirakan bahwa pencetakan uang yang besar di AS akan menyebabkan inflasi meningkat secara signifikan antara tahun 2020 hingga 2022. Dan memang, inflasi di AS benar-benar mencapai puncaknya di 8%, lalu menurun setiap tahun karena kebijakan kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve. Hingga tahun 2024, inflasi turun menjadi sekitar 2,2%, sementara inflasi tahunan di China sekitar 0,2%, yang merupakan salah satu negara utama dengan pengendalian inflasi yang baik (2019–2024: data berasal dari lembaga statistik resmi masing-masing negara. Data untuk tahun 2025: merupakan nilai prediksi yang diperbarui berdasarkan laporan dan perkiraan International Monetary Fund IMF.) Sebagian besar data negara maju tercatat sekitar 2,5%, tetapi pengalaman nyata dalam berbelanja dan depresiasi mata uang seharusnya jauh lebih besar dibandingkan dengan angka statistik.
Sementara itu, pengurangan #Bitcoin kali ini akan membuat tingkat inflasi BTC kembali berkurang setengah, memasuki tingkat inflasi yang lebih rendah dalam sejarah, yaitu 0,782%. Penurunan tingkat inflasi, secara prinsip, bukanlah hal yang buruk untuk aset mana pun, karena akan meningkatkan kelangkaan lebih lanjut. Namun, ini tidak selalu berarti bahwa nilai aset akan meningkat 100% dalam waktu singkat, tetapi merupakan faktor penting dalam melawan depresiasi.
Dua, Analisis Perbandingan Kinerja Pasar Setelah 4 Kali Pengurangan Bitcoin
Sejak Bitcoin diluncurkan, setiap kali hadiah blok dibelah dua telah menghasilkan dampak yang mendalam terhadap harga pasar BTC. Dari 2012 hingga 2024, empat peristiwa pembelahan menunjukkan beberapa karakteristik siklus yang relatif konsisten. Artikel ini melalui perbandingan rinci terhadap tren harga pasar sebelum dan setelah setiap pembelahan, juga menyajikan beberapa pola yang bernilai referensi bagi pembaca. Sejarah tidak akan pernah terulang dengan cara yang sama, tetapi sebelum mencapai puncak atau mendekati kehancuran, selalu ada pola yang mirip.
Seperti yang ditunjukkan pada Gambar Gbr.3, data tren paruh pertama tahun ini, 1 tahun setelah halving BTC dihitung, serta tren titik tertinggi dalam periode tandingan. Seperti yang Anda lihat dari grafik, harga Bitcoin telah naik tajam setelah setiap halving. Berdasarkan harga penutupan pada hari halving, kenaikannya lebih dari 8.000% dalam satu tahun setelah halving pada tahun 2012, sekitar 286% pada tahun 2016, sekitar 475% pada tahun 2020, dan hanya sekitar 31% pada tahun setelah halving pada tahun 2024 (68,75%-$109588 sejauh ini).
1. Enam bulan sebelum pengurangan setengah biasanya sudah mengalami kenaikan yang signifikan
Merefleksikan peristiwa pengurangan setengah empat kali, Bitcoin biasanya mulai memasuki saluran kenaikan enam bulan sebelum pengurangan setengah. Contohnya:
Tahap ini sering kali sesuai dengan proses pasar yang secara bertahap memperhitungkan "harapan pengurangan setengah", yang memiliki nilai sinyal persiapan yang kuat.
2. 6~12 bulan setelah halving adalah periode wabah inti, tetapi belum tentu titik tertinggi
Pengalaman sejarah tiga kali menunjukkan bahwa 6-12 bulan setelah pemotongan setengah adalah tahap gelombang kenaikan utama Bitcoin:
Terutama pada tahun 2012 dan 2020, menunjukkan struktur khas "konsolidasi dalam enam bulan, kemudian meledak". Setelah satu tahun, memasuki periode ledakan maksimum mencapai puncak sejarah sementara. Saat ini, setelah setahun berlalu sejak pengurangan pada tahun 2024, jika sejarah terulang, jendela ledakan yang sebenarnya mungkin akan terbuka antara tahun 2025 hingga Q1 2026.
3. Pergerakan tahun pertama setelah pengurangan setengah memiliki makna referensi awal untuk penilaian
Setelah pengurangan setengah pada tahun 2024, Bitcoin naik 10,02% dalam satu bulan, tetapi kemudian mengalami fluktuasi penyesuaian selama dua bulan, secara keseluruhan berada dalam fase akumulasi. Hingga Oktober 2024 (yaitu enam bulan setelah pengurangan setengah), harga hanya naik sedikit sebesar 6,30% dibandingkan dengan hari pengurangan setengah, jauh dari memasuki fase kenaikan utama. Namun, ini juga tidak jarang dalam sejarah, pada tahun 2016 dan 2020, pasar baru resmi mulai bergerak setelah enam bulan pengurangan setengah.
4. Puncak bull market setiap siklus biasanya terjadi dalam 6-12 bulan setelah pengurangan setengah dalam setahun
Menurut data dari tiga putaran sebelumnya, harga penutupan relatif terhadap tanggal pengurangan paruh, harga tertinggi, semuanya muncul pada periode menengah sebelum pengurangan paruh berikutnya:
Setelah putaran halving saat ini pada tahun 2024, saat ini ada tahap tertinggi $109.588, meningkat 68,75% dibandingkan dengan hari halving, dan belum memasuki tahap wabah eksponensial. Aturan ini hanya berlaku untuk akhir putaran saat ini, karena setelah akhir putaran, jika BTC dapat mencapai nilai hingga 30-50W atau bahkan sekitar 100W, maka volume valuasinya sudah sangat besar. Halving berikutnya, kecuali jika itu adalah depresiasi jangkar referensi atau perluasan lebih lanjut dari eksplorasi terapan, seperti eksplorasi antarbintang. Jika tidak, akan sulit untuk meningkat beberapa kali.
Ringkasan Grafik:
Sejarah siklus pengurangan setengah Bitcoin menunjukkan ritme tiga tahap yang sangat konsisten:
Kenaikan yang terakumulasi (6 bulan sebelum pengurangan setengah) → Fluktuasi yang stabil (6 bulan setelah pengurangan setengah) → Ledakan gelombang utama (6~18 bulan setelah pengurangan setengah) Saat ini, pengurangan setengah pada tahun 2024 hampir satu tahun, yang berarti pasar mungkin masih mengakumulasi energi untuk ledakan di masa depan. Mirip dengan situasi menjelang tahun 2017, kebetulan juga terjadi pada awal masa kepresidenan Trump. Selain itu, grafik Stock-to-Flow juga secara tidak langsung membantu pandangan kami tentang nilai referensi yang masih dalam fase akumulasi: namun data dan pola sejarah hanya memiliki nilai referensi, tidak boleh secara membabi buta mengikuti petunjuk data, juga harus memiliki penilaian diri yang cukup untuk mempelajari DYOR.
Tiga, sifat ilmiah nilai jangka panjang BTC itu sendiri
Nilai aset berasal dari konsensus dan nilai intrinsiknya, sedangkan konsensus jangka panjang pasti berasal dari keunggulan dan sifat ilmiahnya yang melekat serta keunikan yang tidak dapat digantikan. Bitcoin (BTC) bukan hanya sekadar aset kripto, tetapi juga merupakan hasil inovasi yang muncul dari pertemuan berbagai disiplin ilmu seperti teknologi, ekonomi, matematika, dan kriptografi. Nilai jangka panjangnya tidak hanya bergantung pada spekulasi pasar, tetapi dibangun di atas satu set desain sistem yang ketat, dapat diverifikasi, dan tahan terhadap manipulasi.
**1. Kelangkaan: **
Seperti yang telah kami sebutkan sebelumnya, total jumlah Bitcoin tetap pada 21 juta koin, yang ditulis oleh Satoshi Nakamoto dalam kode dasar protokol, dan secara bertahap dilepaskan melalui mekanisme pengurangan blok hadiah. Setiap sekitar empat tahun sekali, jumlahnya akan berkurang setengah, dan akhirnya akan sepenuhnya diterbitkan sekitar tahun 2140. Berbeda dengan mekanisme pencetakan uang fiat yang tidak terbatas, Bitcoin memiliki karakteristik deflasi yang alami, yang mendukung logika apresiasi jangka panjangnya dari sudut pandang penawaran dan permintaan.
Desain kelangkaan adalah pilar inti dari Bitcoin yang tahan inflasi, yang menjadi dasar baginya untuk menjadi "emas digital".
2. Desentralisasi: Mekanisme konsensus menjamin netralitas jaringan
Jaringan Bitcoin bergantung pada mekanisme konsensus PoW (Proof of Work) yang terdesentralisasi yang disediakan oleh daya komputasi, di mana setiap node dapat memverifikasi transaksi dan berpartisipasi dalam pemeliharaan buku besar. Struktur ini secara efektif menghindari masalah seperti titik kegagalan terpusat, penyalahgunaan kekuasaan, dan pengendalian sistem yang terjadi dalam jaringan keuangan tradisional. Desentralisasi yang sangat besar secara global juga meminimalkan kemungkinan serangan 51%.
3. Model deflasi melawan depresiasi mata uang fiat
Seperti yang ditunjukkan dalam gambar Fig2, model penerbitan deflasi yang dibangun dalam Bitcoin kontras kuat dengan struktur inflasi mata uang fiat di berbagai negara di seluruh dunia. Terutama sejak 2020, di tengah pelonggaran kuantitatif besar-besaran oleh bank sentral global dan penyebaran mata uang, Bitcoin secara bertahap membuktikan bahwa ia dapat menjadi alat lindung nilai terhadap risiko devaluasi mata uang fiat dan gelembung aset. BTC secara bertahap menjadi aset safe haven bagi modal global di "era ketidakpercayaan terhadap mata uang fiat".
4. Atribut Teknologi: Kriptografi Canggih + Desain Jaringan Peer-to-Peer
Bitcoin mengintegrasikan berbagai teknologi canggih berikut:
Kombinasi teknologi inti ini membuat Bitcoin menjadi jaringan transmisi nilai yang sangat kuat, tidak dapat dipertukarkan, dan dapat diskalakan tanpa batas, meletakkan dasar yang kuat untuk ekspansi Layer 2 berikutnya (seperti Lightning Network dan aplikasi ekologis). BTC bukan hanya aset, tetapi juga mahakarya rekayasa teknologi kripto. Pembaruan tahan kuantum di masa mendatang juga patut dinantikan.
5. Penantang Tatanan Keuangan Global: Aset Konsensus Alternatif untuk Perubahan Tren Dolar
Dunia saat ini sedang mengalami gelombang de-dollarization: Penyelesaian antara negara mulai beralih ke mata uang lokal, emas, dan #去中心化资产。比特币以其非主权客观性、全球化、稀缺性等特质，成为新兴市场与动荡国家资产转移与储值的重要通道。它构建了一种与# dolar, model tatanan keuangan baru yang bersamaan tetapi independen - "Sistem Netral Mata Uang Konsensus". Ketika "kepercayaan terhadap kredit negara tertentu" sulit untuk dipercaya, bergantung pada kredit algoritma yang objektif akan menjadi benteng antara negara-negara, tentu saja juga memerlukan campur tangan lebih lanjut dari otoritas regulasi di masing-masing negara untuk mencegah frekuensi tindakan ilegal.
6. Infrastruktur Keuangan Potensial untuk Peradaban Antarbintang (belum diterapkan, merupakan pandangan eksplorasi pribadi)
Bitcoin saat ini adalah satu-satunya protokol nilai yang tidak bergantung pada negara mana pun, #银行、# entitas internet. Buku besarnya dapat ada di simpul mana pun antar planet, dan hanya daya dan daya komputasi yang diperlukan untuk memelihara jaringan. Struktur ini secara alami cocok untuk skenario eksplorasi ruang angkasa di masa depan, seperti eksplorasi Mars atau Bulan, dan nyaman untuk penggunaan dan aplikasi yang cepat dan langsung. Namun, karena fakta bahwa eksplorasi manusia terhadap alien masih dalam tahap embrio, dan belum ada terobosan besar dalam pendaratan dan kedatangan yang stabil, poin ini terbatas pada imajinasi pribadi. Tetapi jika Anda melihat siklus 30-50 tahun, tampaknya aplikasi planet awal tidak sepenuhnya mustahil. Bitcoin (atau poin kuasi-kredit) dapat digunakan sebagai token yang mendasari peradaban digital manusia.
Jadi, sifat ilmiah keseluruhan dari BTC:
Empat, Ringkasan nilai tren jangka panjang utama BTC
Artikel ini menghasilkan kesimpulan berikut melalui analisis kinerja siklus pengurangan BTC dan penelitian tentang sifat ilmiah jangka panjangnya:
Siklus pengurangan setengah Bitcoin menunjukkan ritme pasar yang sangat konsisten: yaitu ekspektasi sebelum pengurangan yang mendorong kenaikan, konsolidasi jangka pendek setelah pengurangan, dan kemudian memasuki gelombang kenaikan utama. Dari sudut pandang tingkat inflasi, setelah pengurangan pada tahun 2024, tingkat inflasi tahunan Bitcoin turun menjadi 0,78%, untuk pertama kalinya lebih rendah dari emas, semakin mengukuhkan posisinya sebagai aset langka. Di tengah latar belakang inflasi tinggi yang terus berlanjut dalam sistem fiat global, ekspansi kredit, dan defisit utang yang semakin besar, model deflasi Bitcoin dan karakteristik desentralisasinya semakin menarik perhatian dan alokasi dari lebih banyak modal tradisional.
Meskipun masih ada fluktuasi pasar jangka pendek dan kita tidak dapat mengabaikan kemungkinan munculnya black swan secara tiba-tiba, logika nilai jangka panjang Bitcoin semakin jelas: ini bukan hanya cryptocurrency, tetapi juga aset baru yang didasarkan pada kriptografi dan konsensus. Dalam siklus mendatang, potensi nilai jangka panjangnya, kemampuannya untuk mengatasi inflasi, dan sifat yang tidak dapat digantikan dari teknologi dasar, serta pengembangan ekosistem yang terus diperluas, akan terus memberdayakannya, membangun batas nilai inti yang seharusnya dimiliki oleh "emas digital".