En marzo de 2025, la Fundación Ethereum (Ethereum Foundation, abreviada como EF) anunció un importante cambio en su liderazgo: la directora ejecutiva Aya Miyagotchi dejó su cargo como directora ejecutiva y asumió la presidencia de la fundación; al mismo tiempo, Hsiao-Wei Wang y Tomasz Stańczak fueron nombrados nuevos co-directores ejecutivos; el ex investigadora de EF Danny Ryan se unió a Etherealize.
Frente a la intensa competencia, Ethereum se enfrenta a un momento de transformación. Esta reforma no solo es un ajuste en el personal, sino más bien una lucha estratégica en torno a la dirección futura de Ethereum. Durante mucho tiempo, Aya ha impulsado la construcción de un "jardín infinito" para Ethereum con una visión idealizada. Sin embargo, a medida que la competencia en el mercado se intensifica y surgen problemas como altas tarifas de Gas y congestión en la red, la comunidad ha planteado muchas dudas sobre su conservadora estrategia de distribución de recursos y promoción cultural. Incluso ha habido críticas y ataques extremos hacia Aya, lo que llevó a Vitalik Buterin a hacer un llamado a la calma.
En este contexto, EF intenta responder al descontento externo ajustando su liderazgo y busca encontrar un nuevo equilibrio entre el idealismo y la realidad del mercado. Este artículo abordará tres dimensiones: los cambios en la estructura organizativa de EF, la posición de Etherealize y los ajustes recientes de EF y sus perspectivas futuras, explorando los logros de su transformación estratégica hasta la fecha.
Doble liderazgo: nueva estructura de derechos y responsabilidades
Aya mandato
Desde 2018, Aya Miyaguchi ha sido la directora ejecutiva de la EF. El liderazgo de Aya coincide con la importante transición de Ethereum de la prueba de trabajo a la prueba de participación.
A nivel estratégico, Aya aboga e implementa un principio rector conocido como "filosofía de la sustracción". Este principio requiere que la fundación evite conscientemente convertirse en una institución de poder altamente centralizada, distribuyendo más oportunidades y responsabilidades en toda la comunidad. Al mismo tiempo, EF se adhiere a los valores fundamentales de apertura, confianza, neutralidad y descentralización, evitando la búsqueda de beneficios o la adopción de estrategias de marketing agresivas.
En cuanto a la reestructuración interna, Aya ha liderado la creación de varios nuevos equipos y proyectos. Tomemos como ejemplo el programa EF Fellowship, lanzado en 2022, que apoya a los constructores en comunidades emergentes, contribuyendo a la visión de "el próximo billón". Además, las nuevas formas de conferencias como Devconnect, introducidas desde 2021, también muestran los nuevos intentos de EF en la organización de conferencias y la construcción de comunidades.
Arquitectura EF y cambios recientes
La Fundación Ethereum, como organización sin fines de lucro, no tiene una estructura jerárquica piramidal, sino que ha evolucionado hacia una "comunidad de equipos". La fundación apoya a numerosos equipos semi-autónomos que operan de manera independiente en sus respectivas áreas de especialización, mientras colaboran orgánicamente bajo valores compartidos.
La estructura organizativa de EF se puede dividir en cuatro grandes bloques funcionales: desarrollo de protocolos (PR&D), desarrollo ecológico (EcoDev), garantía de operaciones (Ops) y exploración de privacidad y escalabilidad (PSE). Cada bloque tiene su propia función, pero bajo la coordinación de los equipos de "Protocol Guild" y "Protocol Support", colabora con la comunidad externa, instituciones de investigación y equipos de desarrollo.
La fundación desempeña un papel de puente en la coordinación de la colaboración entre equipos, como organizar seminarios sobre interoperabilidad de clientes, impulsar actualizaciones de la red y llevar a cabo eventos globales como Devcon. Al mismo tiempo, la dirección de EF siempre evita la microgestión de cada proyecto y, en su lugar, fomenta que cada equipo trabaje en un ambiente de "autonomía y responsabilidad".
El equipo de investigación responsable de la investigación y desarrollo central del protocolo también ha experimentado cambios significativos a finales de 2024 y principios de 2025. A principios de 2025, el Departamento de Investigación de la Fundación Ethereum (EFR) se reorganizará de un solo equipo de investigación a cinco grupos de trabajo: Grupo de Investigación Aplicada (ARG), Investigación y Desarrollo de Consenso, Criptografía, Seguridad de Protocolos y Grupo de Incentivos Robustos (RIG). La división se deriva de la rápida expansión de la Fundación en el campo de la criptografía y la seguridad, que requiere un equipo más profesional para centrarse en diferentes direcciones de investigación y mejorar la eficiencia y la transparencia de la investigación y el desarrollo. Al mismo tiempo, los investigadores Alex Stokes y Barnabé Monnot codirigen la dirección de la investigación.
Anteriormente conocido como el equipo AppliedZKP dentro de EF, el equipo PSE es un grupo clave centrado en pruebas de conocimiento cero y tecnologías de privacidad, y ahora es un modelo de "comunidad de equipo" interdisciplinario independiente, que opera en paralelo con otros equipos semiautónomos de la Fundación. A través de talleres, campamentos de verano, redes experimentales (como Alphanet, Testnet) y otras formas de ayudar a que la red Ethereum evolucione en la dirección de "igual énfasis en la privacidad y el escalado". PSE se fundó a partir de la urgente necesidad de la Fundación Ethereum de prácticas de privacidad y escalabilidad. En el pasado, la investigación de conocimiento cero y MPC se quedaba principalmente en el nivel académico, pero PSE surgió para promover la madurez tecnológica de una manera "impulsada por la aplicación", cerrando la brecha entre la investigación y la ingeniería. En 2024, el equipo se sometió a una importante reestructuración. Los miembros mayores dejaron el equipo más tarde ese año, y el equipo casi se "reinició".
Tras los últimos cambios de personal, la estructura de gestión de EF es la siguiente: Aya se convertirá en presidenta, responsable de impulsar la cooperación estratégica y mantener las relaciones, y reducirá la participación directa en asuntos específicos; En el lado de la gestión, Hsiao-Wei Wang y Tomasz se desempeñan como codirectores ejecutivos para manejar el trabajo de gestión juntos de manera paralela y colaborativa. En el área de investigación, Barnabé Monnot y Alex Stokes codirigirán la investigación, mientras que Tju Liang Chua continuará desempeñándose como Consejero General de EF, mientras que Bastian y Josh Stark continuarán asumiendo responsabilidades operativas y de gestión para EF.
Ahora, el principal liderazgo de EF es el siguiente:
Hsiao-Wei Wang y Tomasz: el motor dual de la tecnología y la gestión
Como parte de este cambio, EF ha introducido una estructura de liderazgo dual, nombrando a dos directores ejecutivos con una profunda formación técnica y experiencia práctica:
Hsiao-Wei Wang（王筱薇）
Desde que se unió a EF en 2017, Xiaowei Wang se ha desempeñado como investigador principal. Se graduó de la Universidad Chiao Tung de Taiwán con una especialización en Ingeniería de Redes y tiene una sólida base técnica. Está profundamente involucrada en la fragmentación y la cadena de balizas y desempeñó un papel clave en The Merge en 2022. Hoy, como directora ejecutiva, Xiaowei Wang no solo es responsable de liderar la dirección de la investigación y el desarrollo, sino también de asumir la importante tarea de promover la construcción de comunidades, y su nombramiento se considera un punto de inflexión clave en el regreso de Ethereum a la innovación tecnológica y al espíritu de base.
Tomasz Stańczak
Tomasz es conocido por su liderazgo en Nethermind. Después de más de siete años de esfuerzo, Nethermind ocupa actualmente el segundo lugar en el mercado de clientes de ejecución, solo detrás de Geth, con una cuota de mercado de aproximadamente el 35%. Al mismo tiempo, Nethermind continúa expandiendo su ámbito de negocio, lanzando diversos productos y llevando a cabo colaboraciones e investigaciones activamente, contribuyendo al ecosistema de Ethereum. Tomasz no solo ha llevado a Nethermind a lograr grandes éxitos en el desarrollo de clientes, sino que también explora activamente temas de vanguardia como MEV y PBS. La amplia experiencia que Tomasz ha acumulado en Nethermind aporta experiencia en gestión y visión estratégica a la EF.
La nueva arquitectura tiene como objetivo lograr lo siguiente:
Responsabilidad de decisión descentralizada: Dos directores ejecutivos tienen cada uno un espacio de decisión independiente y con plenos poderes, lo que no solo reduce el riesgo de fallos en un solo punto, sino que también facilita a las partes interesadas elegir sus contrapartes según sus preferencias. Por ejemplo, las instituciones o desarrolladores en Europa pueden reunirse y comunicarse directamente con Tomasz según su itinerario de visitas de abril a julio. Al mismo tiempo, esto permite a las partes interesadas interactuar de manera flexible con asuntos de diferentes regiones y controlar el ritmo de la cooperación de manera autónoma.
Ventajas complementarias en tecnología y gestión: La profunda investigación de Wang Xiaowei en innovaciones clave de Ethereum (como la cadena de balizas, la tecnología de fragmentación y ETH 2.0) se complementa poderosamente con la experiencia madura de Tomasz en la expansión organizativa y la gestión operativa.
Aya asume el cargo de presidenta, Vitalik regresa a la investigación
Al mismo tiempo, la exdirectora ejecutiva Aya Miyagotchi ha sido nombrada presidenta, enfocándose más en la colaboración estratégica externa y el mantenimiento de relaciones. Después de siete años como directora ejecutiva, Aya ahora se centra en la orientación estratégica y el contacto externo, mientras que la gestión operativa diaria está bajo el control total de Wang Xiaowei y Tomasz Stańczak.
Según Tomasz, uno de los objetivos de este cambio de liderazgo es dedicar Vitalik más a la investigación y la exploración que a la coordinación diaria o la respuesta a las crisis. Los recientes artículos de Vitalik sobre RISC-V y zkVMs han abierto vías prometedoras para la investigación, y su discurso sobre la privacidad ha ayudado a la comunidad a realinearse con los valores fundamentales de EF. Al mismo tiempo, la propuesta de Vitalik, si bien es importante, tiene más que ver con generar debates y avanzar en áreas de investigación difíciles; Las revisiones de la comunidad pueden alterar significativamente o incluso rechazar estas propuestas.
Reacción de la comunidad
Después de la publicación de los nuevos nombramientos, la comunidad de Ethereum felicitó y dio la bienvenida a Hsiao-Wei y Tomasz.
Georgios Konstantopoulos, CTO de Paradigm, dice que Tomasz ha alcanzado "nuevas alturas": es inteligente y experimentado, tiene un don para los matices técnicos y tiene la capacidad de construir y liderar equipos de alto rendimiento. Existe una creencia general en la comunidad de que la comprensión profunda del protocolo por parte de Hsiao-Wei garantizará que la dirección técnica de la Fundación permanezca en manos de profesionales. Sassal habla muy bien del nombramiento del codirector ejecutivo y considera que el cambio de liderazgo es un "cambio significativo" para llevar a Ethereum a la siguiente etapa. Muchos constructores son optimistas de que tener un líder de investigación junto con un líder de los equipos de ingeniería y clientes ayudará a lograr un buen equilibrio a nivel de gobernanza.
Algunos miembros de la comunidad se sorprendieron de que Danny Ryan no asumiera un papel de liderazgo principal en la EF. Pero justo ese mismo fin de semana, EF anunció a su nuevo co-director ejecutivo, mientras que Danny Ryan también anunció que se unía a Etherealize como cofundador. Incluso voces que anteriormente habían criticado, como la de Evan Van Ness, admitieron después la decisión de Vitalik; él considera que, aunque había esperado ver a Danny tener un papel más importante en la EF, el nuevo co-director ejecutivo, gracias a su sólida trayectoria y experiencia, ha calmado las controversias previas sobre el liderazgo.
En general, las discusiones dentro de la comunidad en torno al período de transición tras la salida de Aya Miyaguchi, aunque fueron intensas, finalmente se unieron en un consenso constructivo. Los miembros de la comunidad reconocen las contribuciones de Aya a la EF, y varias figuras clave expresaron públicamente su agradecimiento hacia ella; al mismo tiempo, en cuanto a la incorporación de Hsiao-Wei Wang y Tomasz Stańczak, todos tienen grandes expectativas y esperan que la nueva estructura de liderazgo responda a las deficiencias anteriores en comunicación y colaboración técnica.
Reconstrucción ecológica: El auge de Etherealize
Anteriormente, había una expectativa general en la comunidad de que Danny Ryan pudiera asumir directamente el cargo de director ejecutivo de EF. Sin embargo, para sorpresa de todos, Danny Ryan no regresó a EF, sino que volvió al ecosistema de Ethereum como cofundador de Etherealize. Esta elección también sugiere otra posibilidad: la creación de una nueva organización similar a EF, para abordar las deficiencias de EF y centrarse en llevar a la práctica el verdadero potencial técnico y comercial de Ethereum.
Como dijo Danny Ryan: "En lugar de hablar en vano sobre la visión de Ethereum, es mejor mostrar cómo las instituciones pueden utilizar Ethereum de manera efectiva." Siguiendo esta filosofía, eligió Etherealize, una plataforma dedicada a la expansión comercial y el marketing dentro del ecosistema de Ethereum.
Misión central
Etherealize no es solo una herramienta de marketing, sino una plataforma multidimensional, cuya misión central se refleja en los siguientes 4 aspectos:
Integración institucional y productización: Al igual que los bonos del Tesoro estadounidense en cadena por 1,000 millones de dólares de BlackRock y el fondo de inversión conjunta de Franklin Templeton, Etherealize ofrece a las instituciones financieras tradicionales "un acompañamiento integral desde el diseño conceptual hasta el despliegue en la cadena", reduciendo significativamente el costo de prueba y error para las instituciones.
• Combinación de tecnología y mercado: Conecte la investigación y el desarrollo (R&D) y el desarrollo de negocios (BD), itere rápidamente en pruebas de conocimiento cero, módulos de privacidad y soluciones de puente cross-rollup, y verifíquelas y optimícelas instantáneamente en un entorno de cliente real.
Promoción de políticas y diálogo regulatorio: participación profunda en mesas redondas de políticas y audiencias del Senado sobre blockchain, publicación de la serie de informes "Interpretación de Políticas Regulatorias para el Público", análisis de temas como la legislación sobre stablecoins, reglas sobre valores tokenizados y reforma de la estructura del mercado. El reciente "Programa de Certificación de Sandbox Regulatorio" ha atraído la participación de la FINMA de Suiza y la MAS de Singapur en su co-construcción.
Retroalimentación y transparencia: El panel de datos de Etherealize rastrea en tiempo real los indicadores clave en la cadena (valor total bloqueado en L2, tamaño de activos tokenizados, retraso en liquidaciones) y la dinámica de instituciones fuera de la cadena (progreso de certificación de cumplimiento, crecimiento de socios). El informe mensual de "Perspectivas Institucionales" convierte directamente los puntos de dolor prácticos de los clientes en necesidades de optimización a nivel de protocolo.
arquitectura de doble vía
Etherealize se ha dividido oficialmente en una estructura de doble entidad legal para avanzar simultáneamente en la entrega del mercado y la gobernanza ecológica.
La entidad con fines de lucro Etherealize Inc. (una empresa clase C registrada en Delaware) se centra en "proporcionar servicios de tokenización de extremo a extremo, soluciones de implementación de Layer2 y herramientas de cumplimiento para bancos y instituciones de gestión de activos", y su misión principal es reducir la barrera de entrada a la cadena para las instituciones financieras tradicionales a través de la estandarización de la infraestructura.
La entidad sin fines de lucro Etherealize Foundation se centra en "la investigación abierta, el desarrollo de herramientas de privacidad y la defensa de políticas para establecer un puente entre el mundo real y Ethereum", enfatizando la preservación de la neutralidad confiable y la adaptabilidad regulatoria de Ethereum.
Este modelo de doble vía permitió a Etherealize crecer a pasos agigantados en los primeros tres meses de funcionamiento: la división con fines de lucro aterrizó con éxito en los proyectos de fondos mutuos on-chain de BlackRock y Franklin Templeton; El sector sin fines de lucro también está llevando a cabo mesas redondas regulatorias y probando esquemas de preservación de la privacidad basados en pruebas de conocimiento cero. El efecto sinérgico de "negocio de circuito cerrado + base ecológica" ha promovido que el proceso de institucionalización de Ethereum entre en una etapa acelerada.
Eterealizar Origen
El concepto de Etherealize se originó el 23 de julio de 2024, cuando se lanzó el ETF de Ethereum. Grant Hummer observó que, aunque el lanzamiento del ETF marcaba el reconocimiento de Wall Street hacia Ethereum, la adopción real estaba muy por debajo de las expectativas. Esta discrepancia lo llevó a colaborar con el inversionista James Fickle para buscar un líder que tuviera experiencia en Wall Street y conocimientos sobre Ethereum, y finalmente identificaron a Vivek Raman.
Después de recibir financiamiento de Vitalik Buterin y la Fundación Ethereum, el equipo se estableció oficialmente en enero de 2025 y rápidamente se expandió de pura BD a la entrega en el terreno. Posteriormente, Etherealize se dio cuenta de que para atraer a Wall Street no solo se necesitaba difundir ideas, sino también proporcionar herramientas físicas de acceso sin fisuras. Para ello, Vivek Raman trajo a su amigo cercano Zach Obront como cofundador para reconstruir la base técnica. Por último, Danny Ryan se unió como el último cofundador en el cargo de director de estrategia.
2025 Plan Estratégico
Durante la entrevista con Bankless y DeFi Dad, Danny Ryan compartió los planes recientes de Etherealize. A continuación se presenta la hoja de ruta principal para 2025:
Se lanzará un SDK de nivel institucional en el Q2, que integra interfaces de custodia, revisión de cumplimiento y módulo de optimización de tarifas de Gas.
Lanzamiento del piloto de billetera empresarial basado en el compilador de conocimiento cero Noir en el Q3
Q4 expandirse en los mercados de Asia-Pacífico y Europa, personalizando soluciones de adaptación regulatoria a través de la colaboración con el Puerto Digital de Singapur, el Valle Cripto de Suiza, entre otros.
Al ser preguntados sobre el roadmap del proyecto y los desafíos futuros, Danny y Vivek expusieron las estrategias de respuesta:
Ethereum VS Solana: la lucha oculta por las instituciones
El sector financiero tradicional se ha centrado durante mucho tiempo en Ethereum y su ecosistema de segunda capa, que en comparación con Solana, tiene una aplicación técnica en línea más temprana y una mayor aceptación en el mercado. Según los datos de RWA.xyz, Ethereum y su segunda capa representan más del 50% del valor de RWA.
En la colaboración con instituciones financieras tradicionales, debido a que Ethereum se lanzó antes, su ecosistema ha establecido numerosos casos de colaboración:
Fidelity: Fidelity estableció Fidelity Digital Assets en 2018, comenzando a invertir en activos digitales y ofreciendo servicios de custodia de Bitcoin. En 2019, Tom Jessop, el jefe de su departamento de criptomonedas, expresó un gran interés en Ethereum, señalando que la compañía ha invertido muchos recursos en el ámbito de Ethereum. Lanzamiento del ETF al contado de Ethereum (FETH) en 2024.
JPMorgan: JPMorgan lanzó Quorum, un libro mayor empresarial de código abierto basado en tecnología Ethereum, en 2016, apoyando proyectos como la red de información interbancaria y JPM Coin. En noviembre de 2022, realizó la primera transacción DeFi entre diferentes monedas utilizando la red Polygon en el Proyecto Guardian, en colaboración con el banco central de Singapur.
Goldman Sachs: En 2021, Goldman Sachs actuó como co-lider de la sindicación en la emisión de bonos digitales por 100 millones de euros por el Banco Europeo de Inversiones (EIB), utilizando contratos inteligentes de Ethereum para tokenizar valores y efectivo.
HSBC: HSBC utiliza su plataforma HSBC Orion para apoyar la emisión de bonos, el oro digital y los servicios de custodia mediante tecnología de contabilidad distribuida, al tiempo que logra la interoperabilidad entre cadenas privadas y cadenas públicas como Ethereum.
UBS: En noviembre de 2024, UBS Asset Management lanzó el primer fondo de inversión tokenizado emitido en la red de Ethereum: "UBS USD Money Market Fund Token" (uMINT), convirtiendo las participaciones del fondo del mercado monetario en tokens en cadena. A principios de 2025, UBS mostró los resultados de experimentos basados en la segunda capa de Ethereum, zkSync, utilizando tecnología de pruebas de conocimiento cero para realizar transacciones de productos de inversión en oro fraccionados, y trasladando productos de oro minorista a la red "Validium" de zkSync.
En comparación, Solana colabora menos con instituciones financieras tradicionales. Al mismo tiempo, los RWA en Solana se concentran principalmente en stablecoins, siendo la proporción de activos no estables inferior a la de Ethereum. Actualmente, los proyectos de bonos del gobierno y otros fondos principales son escasos en número y cantidad, como se muestra en la imagen; al mismo tiempo, la variedad de proyectos es bastante limitada, y aún no se han cubierto proyectos de RWA de productos a gran escala, así como en áreas como crédito privado y capital privado.
En la actualidad, la plataforma Ethereum sigue liderando el valor de los activos RWA, y su ecosistema de capa 2 también lleva una gran cantidad de activos RWA, superando con creces a otros proyectos de cadena pública. Si bien ya hay 6 ETF de Ethereum aprobados en el mercado, los ETF relacionados con Solana aún no han sido aprobados. Pero este año, organizaciones convencionales como BUIDL de BlackRock y BENJI de Franklin Templeton se han puesto en marcha en Solana, y la competencia se está volviendo más feroz. EF también ha establecido una clara posición estratégica para abordar los desafíos, y el establecimiento de Etheralize demuestra aún más la actitud positiva de Ethereum en la búsqueda de cooperación institucional.
resumen
Como señaló _gabrielShapir0 en los comentarios: "Etherealize puede considerarse esencialmente como el segundo EF, un desvío cultural y estratégico que hace que Ethereum sea más social y diverso."
De hecho, Etherealize marcó un momento político crucial en la historia de Ethereum, un momento durante el cual comenzaron a surgir divisiones culturales. Por lo tanto, el L0 de Ethereum prestará más atención a la descentralización social en el futuro, como se refleja en la "diversidad de clientes". Como resultado, han surgido en el mercado una variedad de visiones estratégicas de alto nivel que compiten entre sí, desde cómo promover ETH hasta la dirección del desarrollo futuro.
Etherealize utiliza una arquitectura de doble capa, abarcando tanto entidades con fines de lucro como organizaciones sin fines de lucro, lo que proporciona una mayor flexibilidad en su operación. Ambas partes desempeñan sus funciones y colaboran estrechamente. Otra gran ventaja radica en su enfoque impulsado por la tecnología, centrado en el producto en sí, en lugar de depender únicamente de la expansión comercial. Estas características hacen de Etherealize una plataforma eficiente y enfocada en conectar con instituciones financieras tradicionales.
Ajustes recientes y perspectivas de EF
A pesar de enfrentar numerosos desafíos, Ethereum sigue teniendo profundas ventajas que respaldan su posición en el ámbito criptográfico: estas ventajas a menudo son minimizadas por su liderazgo, lo que permite que las críticas negativas oculten su narrativa central. Un análisis sistemático de estas ventajas puede ayudar a establecer un marco de referencia objetivo sobre el potencial de Ethereum.
EF Silviculture Society: Consultoría múltiple e innovación interna
EF ha lanzado la Silviculture Society: un think tank informal compuesto por expertos externos, diseñado para proporcionar consejos interdisciplinarios y perspectivas múltiples a la fundación. Los miembros del think tank provienen de diversos campos, incluidos la tecnología, el derecho, la academia y la industria, y participan de forma voluntaria durante un año, presentando opiniones confidenciales a la junta de EF a través de canales especializados, explorando un conjunto de mecanismos de retroalimentación interna flexibles y diversos.
duda
Puede ser solo un experimento cultural superficial, difícil de mejorar la eficiencia en la toma de decisiones.
El modelo de participación gratuita a corto plazo puede tener dificultades para atraer a expertos con una profunda visión a largo plazo, lo que afecta la continuidad y profesionalidad de las recomendaciones.
No está claro cómo las sugerencias externas se traducen realmente en decisiones internas, y la transparencia y efectividad del mecanismo de retroalimentación aún necesitan ser evaluadas.
Estrategia financiera y gestión presupuestaria
En la gestión financiera, EF ha lanzado una estrategia presupuestaria de "gastar el 15% del fondo restante cada año" para asegurar la operación sostenible a largo plazo de los fondos. Según datos públicos, los activos en moneda fiduciaria de la tesorería de EF cayeron de 1,294 millones de dólares en marzo de 2022 a 784 millones de dólares en octubre de 2024, mientras que la posición valorada en ETH solo disminuyó aproximadamente un 11%. Al mismo tiempo, el gasto anual de EF aumentó de 48 millones de dólares en 2021 a 135 millones de dólares en 2023, lo que indica una creciente inversión en apoyo ecológico, investigación y desarrollo, y salarios del personal.
Duda
EF posee una gran cantidad de ETH. Si el precio de ETH sigue siendo bajo, aunque la reducción en la tenencia de ETH sea limitada, la fuerte disminución de los activos en dólares podría indicar que hay riesgos para la salud financiera.
La estrategia de "Fondos restantes del 15%" es atractiva, pero carece de pautas de ejecución claras; en los últimos años, la estrategia no se ha implementado de manera efectiva, lo que ha llevado a un aumento constante en los gastos anuales.
El aumento drástico de los gastos anuales puede reflejar una baja eficiencia en la asignación de recursos, o mostrar problemas relacionados con el aumento continuo de los costos de investigación y financiación.
Los detalles específicos de gastos y el plan de uso de fondos aún no se han hecho públicos completamente, lo que dificulta una evaluación integral de la situación operativa.
A pesar de la enorme inversión, los resultados reales aún no han alcanzado las expectativas, lo que muestra una desconexión entre la gestión interna y la demanda del mercado.
Entrar en DeFi e innovación ecológica
EF anunció una inversión de 50,000 ETH para participar en proyectos DeFi y ha ingresado al ecosistema DeFi a través de una nueva billetera multisig. Al mismo tiempo, han surgido herramientas de gestión de activos en cadena como EtherStrategy y se está discutiendo un nuevo modelo de gobernanza llamado "Second Foundation", lo que demuestra que EF está explorando modos de innovación diversificados para impulsar la evolución continua del ecosistema.
Problemas y cuestionamientos
Al entrar en DeFi mientras se apuesta ETH, podría obligar a EF a pronunciarse sobre temas sensibles como bifurcaciones duras en el futuro, lo que a su vez afectaría su posicionamiento como una plataforma neutral a nivel global.
El mercado cuestiona si este tipo de expansión se ajusta a la naturaleza de una organización sin fines de lucro y si puede llevar a una desviación en los recursos y el enfoque estratégico, afectando así la estabilidad del ecosistema en su conjunto.
Redes sociales y marketing
En respuesta a las críticas por la falta de presencia en las redes sociales, EF ha aumentado significativamente su inversión en las principales plataformas. Desde enero de este año, EF ha reactivado una serie de cuentas oficiales para comunicar las reformas internas y las iniciativas estratégicas de manera oportuna a través de una gran cantidad de contenido original y retweets dinámicos. Al mismo tiempo, figuras clave como Vitalik Buterin han mejorado la imagen de marca de Ethereum cambiando sus avatares e interactuando con frecuencia, reforzando el concepto de "Ethereum First" en conversaciones con las finanzas y los responsables políticos tradicionales.
duda
La activa presencia en las redes sociales puede ser solo una fachada de relaciones públicas, sin abordar los problemas de gobernanza interna y resultados reales.
La efectividad real de la promoción en el mercado y la profundidad de la conexión con las instituciones financieras tradicionales y las aplicaciones prácticas aún presentan incertidumbres.
EF Financiamiento
EF lanzó en 2025 dos rondas de financiamiento temático y programado: la subvención prospectiva Pectra y la subvención académica 2025, ambas ya cerradas; al mismo tiempo, la subvención pequeña de ESP (≤ $30,000, decisión en aproximadamente dos semanas) y la subvención de proyectos (sin límite de monto, revisión de colaboración profunda) continúan abiertas todo el año.
Perspectivas estratégicas EF
Después de que se resolviera el ajuste de la dirección, Vitalik pudo volver a centrarse en la investigación; EF también sincronizó con la comunidad la dirección principal de la próxima etapa: primero, el mapa de ruta general que Tomasz reenvió y complementó, y segundo, el mapa de ruta de privacidad propuesto por Vitalik.
En cuanto a la ruta general, el mapa de ruta simplificado se centra en tres núcleos principales:
Mejorar la capacidad de procesamiento de datos mediante la escalabilidad basada en Blob;
Mejorar el rendimiento de L1 a través de la actualización del protocolo dirigido;
Mejorar la experiencia del usuario mediante el fortalecimiento de la interoperabilidad de L2 y enfocándose en la capa de aplicación.
Al mismo tiempo, Tomasz enfatizó que, además de esto, los asuntos secundarios incluyen:
Siempre acuñando activos en L1
Ganar activos del mundo real (RWA) y el mercado de stablecoins
Mejorar la comunicación y aclarar las expectativas de la comunidad y los usuarios
Aumentar significativamente los estándares de seguridad en economías de billones.
Promover la investigación y desarrollo impulsados por objetivos dentro de la fundación
Mientras tanto, Vitalik en su último artículo "A maximally simple L1 privacy roadmap ()" presentó su visión sobre la hoja de ruta de privacidad de Ethereum, que abarca cuatro formas clave de privacidad: privacidad de pagos en la cadena, anonimización parcial de las actividades dentro de la aplicación, lectura de datos de la cadena y anonimización a nivel de red.
El mapa de ruta es principalmente:
Integrar herramientas de privacidad como Railgun y Privacy Pools de forma nativa en billeteras populares, habilitando por defecto "ocultar saldo" y "enviar desde saldo oculto";
Impulsar el diseño de "una dirección por aplicación", con la "transacción espontánea" de protección de la privacidad habilitada por defecto;
Implementar FOCIL y EIP-7701, simplificando las transacciones resistentes a la censura sin reenvío y sin intermediarios;
Introducir una solución de privacidad RPC basada en TEE en la billetera a corto plazo, y en el futuro cambiar gradualmente a un PIR con mayores garantías criptográficas;
La billetera se conecta a múltiples nodos RPC a la vez (acceso a red mixta opcional) y promueve el soporte para clientes ligeros, reduciendo la filtración de metadatos;
Desarrollar un protocolo de agregación de pruebas de conocimiento cero, que comprima el costo de Gas de las transacciones privadas;
Crear una billetera keystore con conciencia de privacidad, que permita a los usuarios actualizar sin problemas el algoritmo de firma o la lógica de verificación entre L1/L2, mientras se mantiene la privacidad.
Conclusión
El ecosistema de Ethereum está experimentando una revolución paradigmática de adentro hacia afuera. La introducción de una estructura de liderazgo dual ha permitido la descentralización de la responsabilidad de la toma de decisiones, la complementariedad de las ventajas técnicas y de gestión, y también ha permitido que Viltaik se desliga de las operaciones prácticas, centrándose en la investigación de vanguardia y liderando Ethereum. Una serie de cambios en EF, incluida la división del departamento de investigación, la nueva co-dirección de investigación, la implementación de un enfoque pragmático y eficiente, así como la participación activa en DeFi y en la operación de redes sociales, son todos buenos cambios que demuestran la determinación de buscar transformaciones y breakthroughs en un mercado altamente competitivo.
El lanzamiento de Etherealize es un hito importante en la transformación estratégica. En la conexión con instituciones financieras tradicionales, EF a menudo no es la mejor opción debido a su estructura organizativa, posicionamiento e historia, y no ha podido satisfacer la urgente demanda del mercado. Etherealize, diseñado específicamente para clientes institucionales, compensa efectivamente las deficiencias de EF gracias a su claro posicionamiento de servicio en Wall Street y su estructura organizativa flexible, ayudando en el trabajo de EF sin aumentar su carga.
Hasta ahora, EF y Etherealize han aportado cambios organizativos y cambios a Ethereum, lo que lo hace más capaz de hacer frente a un entorno más competitivo. El próximo desafío es el desafío central para el futuro de Ethereum: el posicionamiento y la narrativa de ETH como activo, la integración del ecosistema Ethereum y la mejora del rendimiento y la experiencia. Estos desafíos estratégicos fundamentales, lejos de ser abordados por el realineamiento organizacional o las mejoras tácticas, serán una prueba de fuego crítica para la próxima generación de liderazgo.
A pesar de que los desafíos y las dudas aún persisten, estas transformaciones sin duda han abierto un camino para Ethereum hacia la exploración de nuevas posibilidades, marcando el inicio de una nueva era verdaderamente orientada hacia el futuro.
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UpstartJewelryForest
· 04-29 10:49
vGod se ha hecho un Rug Pull, ¿y la fundación? Los tontos estarán bien.
Fundación Ethereum Nueva Era: Doble Liderazgo y Transformación Estratégica
Escrito por: Sam @IOSG
En marzo de 2025, la Fundación Ethereum (Ethereum Foundation, abreviada como EF) anunció un importante cambio en su liderazgo: la directora ejecutiva Aya Miyagotchi dejó su cargo como directora ejecutiva y asumió la presidencia de la fundación; al mismo tiempo, Hsiao-Wei Wang y Tomasz Stańczak fueron nombrados nuevos co-directores ejecutivos; el ex investigadora de EF Danny Ryan se unió a Etherealize.
Frente a la intensa competencia, Ethereum se enfrenta a un momento de transformación. Esta reforma no solo es un ajuste en el personal, sino más bien una lucha estratégica en torno a la dirección futura de Ethereum. Durante mucho tiempo, Aya ha impulsado la construcción de un "jardín infinito" para Ethereum con una visión idealizada. Sin embargo, a medida que la competencia en el mercado se intensifica y surgen problemas como altas tarifas de Gas y congestión en la red, la comunidad ha planteado muchas dudas sobre su conservadora estrategia de distribución de recursos y promoción cultural. Incluso ha habido críticas y ataques extremos hacia Aya, lo que llevó a Vitalik Buterin a hacer un llamado a la calma.
En este contexto, EF intenta responder al descontento externo ajustando su liderazgo y busca encontrar un nuevo equilibrio entre el idealismo y la realidad del mercado. Este artículo abordará tres dimensiones: los cambios en la estructura organizativa de EF, la posición de Etherealize y los ajustes recientes de EF y sus perspectivas futuras, explorando los logros de su transformación estratégica hasta la fecha.
Doble liderazgo: nueva estructura de derechos y responsabilidades
Aya mandato
Desde 2018, Aya Miyaguchi ha sido la directora ejecutiva de la EF. El liderazgo de Aya coincide con la importante transición de Ethereum de la prueba de trabajo a la prueba de participación.
A nivel estratégico, Aya aboga e implementa un principio rector conocido como "filosofía de la sustracción". Este principio requiere que la fundación evite conscientemente convertirse en una institución de poder altamente centralizada, distribuyendo más oportunidades y responsabilidades en toda la comunidad. Al mismo tiempo, EF se adhiere a los valores fundamentales de apertura, confianza, neutralidad y descentralización, evitando la búsqueda de beneficios o la adopción de estrategias de marketing agresivas.
En cuanto a la reestructuración interna, Aya ha liderado la creación de varios nuevos equipos y proyectos. Tomemos como ejemplo el programa EF Fellowship, lanzado en 2022, que apoya a los constructores en comunidades emergentes, contribuyendo a la visión de "el próximo billón". Además, las nuevas formas de conferencias como Devconnect, introducidas desde 2021, también muestran los nuevos intentos de EF en la organización de conferencias y la construcción de comunidades.
Arquitectura EF y cambios recientes
La Fundación Ethereum, como organización sin fines de lucro, no tiene una estructura jerárquica piramidal, sino que ha evolucionado hacia una "comunidad de equipos". La fundación apoya a numerosos equipos semi-autónomos que operan de manera independiente en sus respectivas áreas de especialización, mientras colaboran orgánicamente bajo valores compartidos.
La estructura organizativa de EF se puede dividir en cuatro grandes bloques funcionales: desarrollo de protocolos (PR&D), desarrollo ecológico (EcoDev), garantía de operaciones (Ops) y exploración de privacidad y escalabilidad (PSE). Cada bloque tiene su propia función, pero bajo la coordinación de los equipos de "Protocol Guild" y "Protocol Support", colabora con la comunidad externa, instituciones de investigación y equipos de desarrollo.
La fundación desempeña un papel de puente en la coordinación de la colaboración entre equipos, como organizar seminarios sobre interoperabilidad de clientes, impulsar actualizaciones de la red y llevar a cabo eventos globales como Devcon. Al mismo tiempo, la dirección de EF siempre evita la microgestión de cada proyecto y, en su lugar, fomenta que cada equipo trabaje en un ambiente de "autonomía y responsabilidad".
El equipo de investigación responsable de la investigación y desarrollo central del protocolo también ha experimentado cambios significativos a finales de 2024 y principios de 2025. A principios de 2025, el Departamento de Investigación de la Fundación Ethereum (EFR) se reorganizará de un solo equipo de investigación a cinco grupos de trabajo: Grupo de Investigación Aplicada (ARG), Investigación y Desarrollo de Consenso, Criptografía, Seguridad de Protocolos y Grupo de Incentivos Robustos (RIG). La división se deriva de la rápida expansión de la Fundación en el campo de la criptografía y la seguridad, que requiere un equipo más profesional para centrarse en diferentes direcciones de investigación y mejorar la eficiencia y la transparencia de la investigación y el desarrollo. Al mismo tiempo, los investigadores Alex Stokes y Barnabé Monnot codirigen la dirección de la investigación.
Anteriormente conocido como el equipo AppliedZKP dentro de EF, el equipo PSE es un grupo clave centrado en pruebas de conocimiento cero y tecnologías de privacidad, y ahora es un modelo de "comunidad de equipo" interdisciplinario independiente, que opera en paralelo con otros equipos semiautónomos de la Fundación. A través de talleres, campamentos de verano, redes experimentales (como Alphanet, Testnet) y otras formas de ayudar a que la red Ethereum evolucione en la dirección de "igual énfasis en la privacidad y el escalado". PSE se fundó a partir de la urgente necesidad de la Fundación Ethereum de prácticas de privacidad y escalabilidad. En el pasado, la investigación de conocimiento cero y MPC se quedaba principalmente en el nivel académico, pero PSE surgió para promover la madurez tecnológica de una manera "impulsada por la aplicación", cerrando la brecha entre la investigación y la ingeniería. En 2024, el equipo se sometió a una importante reestructuración. Los miembros mayores dejaron el equipo más tarde ese año, y el equipo casi se "reinició".
Tras los últimos cambios de personal, la estructura de gestión de EF es la siguiente: Aya se convertirá en presidenta, responsable de impulsar la cooperación estratégica y mantener las relaciones, y reducirá la participación directa en asuntos específicos; En el lado de la gestión, Hsiao-Wei Wang y Tomasz se desempeñan como codirectores ejecutivos para manejar el trabajo de gestión juntos de manera paralela y colaborativa. En el área de investigación, Barnabé Monnot y Alex Stokes codirigirán la investigación, mientras que Tju Liang Chua continuará desempeñándose como Consejero General de EF, mientras que Bastian y Josh Stark continuarán asumiendo responsabilidades operativas y de gestión para EF.
Ahora, el principal liderazgo de EF es el siguiente:
Hsiao-Wei Wang y Tomasz: el motor dual de la tecnología y la gestión
Como parte de este cambio, EF ha introducido una estructura de liderazgo dual, nombrando a dos directores ejecutivos con una profunda formación técnica y experiencia práctica:
Hsiao-Wei Wang（王筱薇）
Desde que se unió a EF en 2017, Xiaowei Wang se ha desempeñado como investigador principal. Se graduó de la Universidad Chiao Tung de Taiwán con una especialización en Ingeniería de Redes y tiene una sólida base técnica. Está profundamente involucrada en la fragmentación y la cadena de balizas y desempeñó un papel clave en The Merge en 2022. Hoy, como directora ejecutiva, Xiaowei Wang no solo es responsable de liderar la dirección de la investigación y el desarrollo, sino también de asumir la importante tarea de promover la construcción de comunidades, y su nombramiento se considera un punto de inflexión clave en el regreso de Ethereum a la innovación tecnológica y al espíritu de base.
Tomasz Stańczak
Tomasz es conocido por su liderazgo en Nethermind. Después de más de siete años de esfuerzo, Nethermind ocupa actualmente el segundo lugar en el mercado de clientes de ejecución, solo detrás de Geth, con una cuota de mercado de aproximadamente el 35%. Al mismo tiempo, Nethermind continúa expandiendo su ámbito de negocio, lanzando diversos productos y llevando a cabo colaboraciones e investigaciones activamente, contribuyendo al ecosistema de Ethereum. Tomasz no solo ha llevado a Nethermind a lograr grandes éxitos en el desarrollo de clientes, sino que también explora activamente temas de vanguardia como MEV y PBS. La amplia experiencia que Tomasz ha acumulado en Nethermind aporta experiencia en gestión y visión estratégica a la EF.
La nueva arquitectura tiene como objetivo lograr lo siguiente:
Aya asume el cargo de presidenta, Vitalik regresa a la investigación
Al mismo tiempo, la exdirectora ejecutiva Aya Miyagotchi ha sido nombrada presidenta, enfocándose más en la colaboración estratégica externa y el mantenimiento de relaciones. Después de siete años como directora ejecutiva, Aya ahora se centra en la orientación estratégica y el contacto externo, mientras que la gestión operativa diaria está bajo el control total de Wang Xiaowei y Tomasz Stańczak.
Según Tomasz, uno de los objetivos de este cambio de liderazgo es dedicar Vitalik más a la investigación y la exploración que a la coordinación diaria o la respuesta a las crisis. Los recientes artículos de Vitalik sobre RISC-V y zkVMs han abierto vías prometedoras para la investigación, y su discurso sobre la privacidad ha ayudado a la comunidad a realinearse con los valores fundamentales de EF. Al mismo tiempo, la propuesta de Vitalik, si bien es importante, tiene más que ver con generar debates y avanzar en áreas de investigación difíciles; Las revisiones de la comunidad pueden alterar significativamente o incluso rechazar estas propuestas.
Reacción de la comunidad
Después de la publicación de los nuevos nombramientos, la comunidad de Ethereum felicitó y dio la bienvenida a Hsiao-Wei y Tomasz.
Georgios Konstantopoulos, CTO de Paradigm, dice que Tomasz ha alcanzado "nuevas alturas": es inteligente y experimentado, tiene un don para los matices técnicos y tiene la capacidad de construir y liderar equipos de alto rendimiento. Existe una creencia general en la comunidad de que la comprensión profunda del protocolo por parte de Hsiao-Wei garantizará que la dirección técnica de la Fundación permanezca en manos de profesionales. Sassal habla muy bien del nombramiento del codirector ejecutivo y considera que el cambio de liderazgo es un "cambio significativo" para llevar a Ethereum a la siguiente etapa. Muchos constructores son optimistas de que tener un líder de investigación junto con un líder de los equipos de ingeniería y clientes ayudará a lograr un buen equilibrio a nivel de gobernanza.
Algunos miembros de la comunidad se sorprendieron de que Danny Ryan no asumiera un papel de liderazgo principal en la EF. Pero justo ese mismo fin de semana, EF anunció a su nuevo co-director ejecutivo, mientras que Danny Ryan también anunció que se unía a Etherealize como cofundador. Incluso voces que anteriormente habían criticado, como la de Evan Van Ness, admitieron después la decisión de Vitalik; él considera que, aunque había esperado ver a Danny tener un papel más importante en la EF, el nuevo co-director ejecutivo, gracias a su sólida trayectoria y experiencia, ha calmado las controversias previas sobre el liderazgo.
En general, las discusiones dentro de la comunidad en torno al período de transición tras la salida de Aya Miyaguchi, aunque fueron intensas, finalmente se unieron en un consenso constructivo. Los miembros de la comunidad reconocen las contribuciones de Aya a la EF, y varias figuras clave expresaron públicamente su agradecimiento hacia ella; al mismo tiempo, en cuanto a la incorporación de Hsiao-Wei Wang y Tomasz Stańczak, todos tienen grandes expectativas y esperan que la nueva estructura de liderazgo responda a las deficiencias anteriores en comunicación y colaboración técnica.
Reconstrucción ecológica: El auge de Etherealize
Anteriormente, había una expectativa general en la comunidad de que Danny Ryan pudiera asumir directamente el cargo de director ejecutivo de EF. Sin embargo, para sorpresa de todos, Danny Ryan no regresó a EF, sino que volvió al ecosistema de Ethereum como cofundador de Etherealize. Esta elección también sugiere otra posibilidad: la creación de una nueva organización similar a EF, para abordar las deficiencias de EF y centrarse en llevar a la práctica el verdadero potencial técnico y comercial de Ethereum.
Como dijo Danny Ryan: "En lugar de hablar en vano sobre la visión de Ethereum, es mejor mostrar cómo las instituciones pueden utilizar Ethereum de manera efectiva." Siguiendo esta filosofía, eligió Etherealize, una plataforma dedicada a la expansión comercial y el marketing dentro del ecosistema de Ethereum.
Misión central
Etherealize no es solo una herramienta de marketing, sino una plataforma multidimensional, cuya misión central se refleja en los siguientes 4 aspectos:
arquitectura de doble vía
Etherealize se ha dividido oficialmente en una estructura de doble entidad legal para avanzar simultáneamente en la entrega del mercado y la gobernanza ecológica.
La entidad con fines de lucro Etherealize Inc. (una empresa clase C registrada en Delaware) se centra en "proporcionar servicios de tokenización de extremo a extremo, soluciones de implementación de Layer2 y herramientas de cumplimiento para bancos y instituciones de gestión de activos", y su misión principal es reducir la barrera de entrada a la cadena para las instituciones financieras tradicionales a través de la estandarización de la infraestructura.
La entidad sin fines de lucro Etherealize Foundation se centra en "la investigación abierta, el desarrollo de herramientas de privacidad y la defensa de políticas para establecer un puente entre el mundo real y Ethereum", enfatizando la preservación de la neutralidad confiable y la adaptabilidad regulatoria de Ethereum.
Este modelo de doble vía permitió a Etherealize crecer a pasos agigantados en los primeros tres meses de funcionamiento: la división con fines de lucro aterrizó con éxito en los proyectos de fondos mutuos on-chain de BlackRock y Franklin Templeton; El sector sin fines de lucro también está llevando a cabo mesas redondas regulatorias y probando esquemas de preservación de la privacidad basados en pruebas de conocimiento cero. El efecto sinérgico de "negocio de circuito cerrado + base ecológica" ha promovido que el proceso de institucionalización de Ethereum entre en una etapa acelerada.
Eterealizar Origen
El concepto de Etherealize se originó el 23 de julio de 2024, cuando se lanzó el ETF de Ethereum. Grant Hummer observó que, aunque el lanzamiento del ETF marcaba el reconocimiento de Wall Street hacia Ethereum, la adopción real estaba muy por debajo de las expectativas. Esta discrepancia lo llevó a colaborar con el inversionista James Fickle para buscar un líder que tuviera experiencia en Wall Street y conocimientos sobre Ethereum, y finalmente identificaron a Vivek Raman.
Después de recibir financiamiento de Vitalik Buterin y la Fundación Ethereum, el equipo se estableció oficialmente en enero de 2025 y rápidamente se expandió de pura BD a la entrega en el terreno. Posteriormente, Etherealize se dio cuenta de que para atraer a Wall Street no solo se necesitaba difundir ideas, sino también proporcionar herramientas físicas de acceso sin fisuras. Para ello, Vivek Raman trajo a su amigo cercano Zach Obront como cofundador para reconstruir la base técnica. Por último, Danny Ryan se unió como el último cofundador en el cargo de director de estrategia.
2025 Plan Estratégico
Durante la entrevista con Bankless y DeFi Dad, Danny Ryan compartió los planes recientes de Etherealize. A continuación se presenta la hoja de ruta principal para 2025:
Al ser preguntados sobre el roadmap del proyecto y los desafíos futuros, Danny y Vivek expusieron las estrategias de respuesta:
Ethereum VS Solana: la lucha oculta por las instituciones
El sector financiero tradicional se ha centrado durante mucho tiempo en Ethereum y su ecosistema de segunda capa, que en comparación con Solana, tiene una aplicación técnica en línea más temprana y una mayor aceptación en el mercado. Según los datos de RWA.xyz, Ethereum y su segunda capa representan más del 50% del valor de RWA.
En la colaboración con instituciones financieras tradicionales, debido a que Ethereum se lanzó antes, su ecosistema ha establecido numerosos casos de colaboración:
En comparación, Solana colabora menos con instituciones financieras tradicionales. Al mismo tiempo, los RWA en Solana se concentran principalmente en stablecoins, siendo la proporción de activos no estables inferior a la de Ethereum. Actualmente, los proyectos de bonos del gobierno y otros fondos principales son escasos en número y cantidad, como se muestra en la imagen; al mismo tiempo, la variedad de proyectos es bastante limitada, y aún no se han cubierto proyectos de RWA de productos a gran escala, así como en áreas como crédito privado y capital privado.
En la actualidad, la plataforma Ethereum sigue liderando el valor de los activos RWA, y su ecosistema de capa 2 también lleva una gran cantidad de activos RWA, superando con creces a otros proyectos de cadena pública. Si bien ya hay 6 ETF de Ethereum aprobados en el mercado, los ETF relacionados con Solana aún no han sido aprobados. Pero este año, organizaciones convencionales como BUIDL de BlackRock y BENJI de Franklin Templeton se han puesto en marcha en Solana, y la competencia se está volviendo más feroz. EF también ha establecido una clara posición estratégica para abordar los desafíos, y el establecimiento de Etheralize demuestra aún más la actitud positiva de Ethereum en la búsqueda de cooperación institucional.
resumen
Como señaló _gabrielShapir0 en los comentarios: "Etherealize puede considerarse esencialmente como el segundo EF, un desvío cultural y estratégico que hace que Ethereum sea más social y diverso."
De hecho, Etherealize marcó un momento político crucial en la historia de Ethereum, un momento durante el cual comenzaron a surgir divisiones culturales. Por lo tanto, el L0 de Ethereum prestará más atención a la descentralización social en el futuro, como se refleja en la "diversidad de clientes". Como resultado, han surgido en el mercado una variedad de visiones estratégicas de alto nivel que compiten entre sí, desde cómo promover ETH hasta la dirección del desarrollo futuro.
Etherealize utiliza una arquitectura de doble capa, abarcando tanto entidades con fines de lucro como organizaciones sin fines de lucro, lo que proporciona una mayor flexibilidad en su operación. Ambas partes desempeñan sus funciones y colaboran estrechamente. Otra gran ventaja radica en su enfoque impulsado por la tecnología, centrado en el producto en sí, en lugar de depender únicamente de la expansión comercial. Estas características hacen de Etherealize una plataforma eficiente y enfocada en conectar con instituciones financieras tradicionales.
Ajustes recientes y perspectivas de EF
A pesar de enfrentar numerosos desafíos, Ethereum sigue teniendo profundas ventajas que respaldan su posición en el ámbito criptográfico: estas ventajas a menudo son minimizadas por su liderazgo, lo que permite que las críticas negativas oculten su narrativa central. Un análisis sistemático de estas ventajas puede ayudar a establecer un marco de referencia objetivo sobre el potencial de Ethereum.
EF Silviculture Society: Consultoría múltiple e innovación interna
EF ha lanzado la Silviculture Society: un think tank informal compuesto por expertos externos, diseñado para proporcionar consejos interdisciplinarios y perspectivas múltiples a la fundación. Los miembros del think tank provienen de diversos campos, incluidos la tecnología, el derecho, la academia y la industria, y participan de forma voluntaria durante un año, presentando opiniones confidenciales a la junta de EF a través de canales especializados, explorando un conjunto de mecanismos de retroalimentación interna flexibles y diversos.
duda
Estrategia financiera y gestión presupuestaria
En la gestión financiera, EF ha lanzado una estrategia presupuestaria de "gastar el 15% del fondo restante cada año" para asegurar la operación sostenible a largo plazo de los fondos. Según datos públicos, los activos en moneda fiduciaria de la tesorería de EF cayeron de 1,294 millones de dólares en marzo de 2022 a 784 millones de dólares en octubre de 2024, mientras que la posición valorada en ETH solo disminuyó aproximadamente un 11%. Al mismo tiempo, el gasto anual de EF aumentó de 48 millones de dólares en 2021 a 135 millones de dólares en 2023, lo que indica una creciente inversión en apoyo ecológico, investigación y desarrollo, y salarios del personal.
Duda
Entrar en DeFi e innovación ecológica
EF anunció una inversión de 50,000 ETH para participar en proyectos DeFi y ha ingresado al ecosistema DeFi a través de una nueva billetera multisig. Al mismo tiempo, han surgido herramientas de gestión de activos en cadena como EtherStrategy y se está discutiendo un nuevo modelo de gobernanza llamado "Second Foundation", lo que demuestra que EF está explorando modos de innovación diversificados para impulsar la evolución continua del ecosistema.
Problemas y cuestionamientos
Redes sociales y marketing
En respuesta a las críticas por la falta de presencia en las redes sociales, EF ha aumentado significativamente su inversión en las principales plataformas. Desde enero de este año, EF ha reactivado una serie de cuentas oficiales para comunicar las reformas internas y las iniciativas estratégicas de manera oportuna a través de una gran cantidad de contenido original y retweets dinámicos. Al mismo tiempo, figuras clave como Vitalik Buterin han mejorado la imagen de marca de Ethereum cambiando sus avatares e interactuando con frecuencia, reforzando el concepto de "Ethereum First" en conversaciones con las finanzas y los responsables políticos tradicionales.
duda
EF Financiamiento
EF lanzó en 2025 dos rondas de financiamiento temático y programado: la subvención prospectiva Pectra y la subvención académica 2025, ambas ya cerradas; al mismo tiempo, la subvención pequeña de ESP (≤ $30,000, decisión en aproximadamente dos semanas) y la subvención de proyectos (sin límite de monto, revisión de colaboración profunda) continúan abiertas todo el año.
Perspectivas estratégicas EF
Después de que se resolviera el ajuste de la dirección, Vitalik pudo volver a centrarse en la investigación; EF también sincronizó con la comunidad la dirección principal de la próxima etapa: primero, el mapa de ruta general que Tomasz reenvió y complementó, y segundo, el mapa de ruta de privacidad propuesto por Vitalik.
En cuanto a la ruta general, el mapa de ruta simplificado se centra en tres núcleos principales:
Al mismo tiempo, Tomasz enfatizó que, además de esto, los asuntos secundarios incluyen:
Mientras tanto, Vitalik en su último artículo "A maximally simple L1 privacy roadmap ()" presentó su visión sobre la hoja de ruta de privacidad de Ethereum, que abarca cuatro formas clave de privacidad: privacidad de pagos en la cadena, anonimización parcial de las actividades dentro de la aplicación, lectura de datos de la cadena y anonimización a nivel de red.
El mapa de ruta es principalmente:
Conclusión
El ecosistema de Ethereum está experimentando una revolución paradigmática de adentro hacia afuera. La introducción de una estructura de liderazgo dual ha permitido la descentralización de la responsabilidad de la toma de decisiones, la complementariedad de las ventajas técnicas y de gestión, y también ha permitido que Viltaik se desliga de las operaciones prácticas, centrándose en la investigación de vanguardia y liderando Ethereum. Una serie de cambios en EF, incluida la división del departamento de investigación, la nueva co-dirección de investigación, la implementación de un enfoque pragmático y eficiente, así como la participación activa en DeFi y en la operación de redes sociales, son todos buenos cambios que demuestran la determinación de buscar transformaciones y breakthroughs en un mercado altamente competitivo.
El lanzamiento de Etherealize es un hito importante en la transformación estratégica. En la conexión con instituciones financieras tradicionales, EF a menudo no es la mejor opción debido a su estructura organizativa, posicionamiento e historia, y no ha podido satisfacer la urgente demanda del mercado. Etherealize, diseñado específicamente para clientes institucionales, compensa efectivamente las deficiencias de EF gracias a su claro posicionamiento de servicio en Wall Street y su estructura organizativa flexible, ayudando en el trabajo de EF sin aumentar su carga.
Hasta ahora, EF y Etherealize han aportado cambios organizativos y cambios a Ethereum, lo que lo hace más capaz de hacer frente a un entorno más competitivo. El próximo desafío es el desafío central para el futuro de Ethereum: el posicionamiento y la narrativa de ETH como activo, la integración del ecosistema Ethereum y la mejora del rendimiento y la experiencia. Estos desafíos estratégicos fundamentales, lejos de ser abordados por el realineamiento organizacional o las mejoras tácticas, serán una prueba de fuego crítica para la próxima generación de liderazgo.
A pesar de que los desafíos y las dudas aún persisten, estas transformaciones sin duda han abierto un camino para Ethereum hacia la exploración de nuevas posibilidades, marcando el inicio de una nueva era verdaderamente orientada hacia el futuro.