25 апреля Федеральная резервная система объявила о важном решении: отменить регуляторные указания 2022 года, касающиеся банковских криптоактивов и операций с долларовыми токенами, аннулировать соответствующую процедуру «регуляторного согласия» 2023 года и выйти из ранее совместно с Федеральной корпорацией страхования депозитов (FDIC) и Управлением контролера валюты (OCC) опубликованного политического заявления о рисках криптоактивов.
Точка зажатия в маргинализированном криптоиндустрии 2.0
"Точка удушения 2.0 (Choke Point 2.0)" является обобщающим термином для ряда банковских регуляторных политик, принятых в период президентства Байдена в криптоиндустрии. Это название произошло от "Точки удушения", введенной в эпоху Обамы, и относится к осуществлению регуляторных целей путем давления на банки и прекращения финансовых услуг для определенных отраслей.
В крипторынке действие "удушения" 2.0 обычно относится к тому, что с 2022 по 2023 год основные финансовые регуляторы США — Федеральная резервная система, FDIC и OCC — через ряд руководящих принципов и политических заявлений настоятельно предостерегали банки от участия в деятельности, связанной с криптоактивами, косвенно ограничивая связь крипто-компаний с традиционной банковской системой.
Все это началось в 2022 году, когда Федеральная резервная система выпустила регуляторное письмо, требующее от членов штата банков предварительно сообщать о намерении вести бизнес с криптоактивами. Это кажется процедурным требованием, но на самом деле значительно увеличивает порог для банков, желающих войти в криптоиндустрию.
К началу 2023 года меры регулирования были значительно усилены. Федеральная резервная система, FDIC и OCC совместно опубликовали заявление, в котором четко указано, что выпуск или владение криптоактивами в публичных, децентрализованных сетях «с высокой вероятностью не соответствует безопасной и надежной банковской практике». В том же году регулирующие органы также потребовали от банков получения предварительного «несогласия» от регулирующих органов при осуществлении операций с долларовыми токенами (то есть стейблкоинами). Эта процедура не только сложная и времязатратная, но и предоставляет регулирующим органам право вето.
Таким образом, многие называют эту волну регуляторного давления «Операцией по удушению 2.0». Бывший первый аналитик по криптоактивам Fidelity, Ник Картер, в глубоком анализе описал эту серию действий как «точное и широкое подавление криптоиндустрии через банковскую систему».
Он указал, что цель регулирующих органов заключается в том, чтобы затруднить банковское обслуживание криптоиндустрии, тем самым разрывая связь криптовалютных компаний с фиатной системой. Это не только ограничивает открытие счетов и каналы платежей для крипто-компаний, но и серьезно ударяет по каналам входа и выхода фиата для эмитентов стабильных монет и бирж. Некоторые крипто-компании даже сталкиваются с риском «полной потери банковских услуг», что также угрожает ликвидности стабильных монет и функционированию бирж.
Сопутствующие материалы: «Анализ «децентрализации»: тройная игра соответствия, риска и политики», «США начали «операцию удушения»? Планы по маргинализации криптоиндустрии»
Крах FTX: детонатор давления со стороны регулирующих органов
Действие «Точка удушения» 2.0 неразрывно связано с крахом биржи FTX в ноябре 2022 года. Крах FTX привел к потерям клиентских средств на десятки миллиардов долларов, а доверие к рынку упало на дно. Криптокредитный кризис 2022 года не оказал значительного влияния на традиционные финансы, но регуляторы явно хотят предотвратить возможные проблемы, действуя заранее. Таким образом, регулирующая система ограничила взаимодействие банков с криптоиндустрией, чтобы предотвратить распространение рисков на банковскую систему.
Банки, дружелюбные к криптовалюте, естественно, становятся первоочередной целью для регулирования. SilverGate.io и Signature были одними из немногих банков, готовых предоставлять услуги крипто-клиентам, поэтому они подверглись огромному давлению. В декабре 2022 года сенаторы Элизабет Уоррен, Джон Кеннеди и Роджер Маршалл совместно направили письмо в SilverGate.io, критикуя его за неспособность выявить подозрительную деятельность FTX и связанных с ним компаний Alameda Research.
SilverGate.io затем столкнулся с банкротством FTX, что привело к оттоку средств, и цена акций упала с пиковых 160 долларов в марте 2022 года до 11,55 долларов в январе 2023 года. Signature объявила о сокращении своих криптодепозитов с 23 миллиардов долларов до 10 миллиардов долларов и полностью вышла из бизнеса со стабильными монетами. Другой банк, обслуживающий криптоклиентов, Metropolitan Commercial, также в январе 2023 года объявил о закрытии своего криптобизнеса.
Смена направления банковского регулирования при Трампе
В 2025 году, когда Трамп вернется в Белый дом, регуляторная среда для криптовалют в США претерпит значительные изменения. 7 марта пройдет первая криптовалютная саммит в Белом доме, в которой Офис контролера валюты США (OCC) опубликует ряд разъяснительных документов, позволяющих национальным банкам предоставлять услуги по хранению криптовалют, резервированию стейблкоинов и участию в блокчейн-узлах без необходимости специального одобрения. Это отменяет ограничительные указания, требовавшие от банков предварительной консультации с регуляторами во время администрации Байдена, и отменяет разъяснительное письмо № 1179 2021 года.
Глава аудита OCC Ху Дэ заявил: «Цифровые активы должны и обязаны стать частью экономики США». Новый законопроект позволяет банкам безопасно хранить ключи клиентов, держать резервные средства стейблкоинов, привязанных к доллару 1:1, и выступать в качестве узлов для проверки блокчейн-транзакций, что предоставляет банкам гибкость для глубокого погружения в сферу цифровых активов.
Смена OCC может быть тесно связана с обещанием Трампа. На криптовалютном саммите в Белом доме в этом году Трамп заявил: «Некоторые люди страдают от этого, их действия абсурдны... Все это скоро закончится». Он раскритиковал действия по сжатию точек 2.0, назвав их «принуждением банков закрывать счета криптобизнеса, оружием правительства против всей отрасли».
17 апреля Пауэлл в своем выступлении в Экономическом клубе Чикаго дополнительно уточнил направление смягчения регулирования, заявив, что в текущей политике регулирования криптовалют для банковских учреждений есть «место для ослабления». Признавая тенденцию мейнстрима криптовалют в последние годы, он отметил, что регуляторы проявляли осторожность из-за «последовательных гроз и инцидентов мошенничества», но текущий рынок существенно изменился, и необходимо создать четкую нормативную базу для стейблкоинов, чтобы послать сигнал о поддержке инноваций.
Сегодня Федеральная резервная система официально отменила руководство по операции Suffocation Point 2.0, и банки не обязаны отчитываться за криптобизнес, а связанная с этим деятельность контролируется в рамках обычного процесса регулирования. В соответствии с обязательством администрации Трампа отменить политику «вытеснения криптовалютных корпоративных банковских услуг», расследование Комитета по надзору Палаты представителей и документы, обнародованные FDIC, также подталкивают к прозрачности политики.
Следующий регуляторный позитив для крипторынка?
С 2025 года в криптовалютном рынке постоянно появляются позитивные новости. После того как SEC подтвердил несколько заявок на ETF от альткойнов, традиционные криптовалютные маркетмейкеры вернулись, правила для брокеров DeFi были отменены, ряд судебных исков против криптовалют был отозван, а Трамп лично назначил нового председателя SEC, поддерживающего криптовалюту, пришли хорошие новости и со стороны банковского регулирования. Федеральная резервная система объявила об отмене действия "точки удушения 2.0", что означает конец эпохи жесткого регулирования, продолжавшейся три года, для взаимодействия между банками и криптовалютным рынком.
Наилучшее проявление состоит в том, что порог для банковского обслуживания криптоиндустрии значительно снижен, юридические риски резко уменьшились, и больше банков могут предоставить крипто-компаниям услуги по открытию счетов, платежам и хранению. Кроме того, каналы фиатных валют для эмитентов стабильных монет и бирж станут более удобными.
Более того, администрация Трампа сделала крипто-дружественную политику приоритетом, а положительная оценка Пауэлла рамок регулирования стейблкоинов внесла ясные ожидания на рынок. Эти интенсивные позитивные сигналы могут дополнительно привлечь больше традиционных финансовых учреждений на рынок, повысить ликвидность рынка и укрепить доверие инвесторов.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Что означает окончание «Действия по удушению 2.0» Федеральной резервной системы для банков и крипторынка?
Автор: Эшли
25 апреля Федеральная резервная система объявила о важном решении: отменить регуляторные указания 2022 года, касающиеся банковских криптоактивов и операций с долларовыми токенами, аннулировать соответствующую процедуру «регуляторного согласия» 2023 года и выйти из ранее совместно с Федеральной корпорацией страхования депозитов (FDIC) и Управлением контролера валюты (OCC) опубликованного политического заявления о рисках криптоактивов.
Точка зажатия в маргинализированном криптоиндустрии 2.0
"Точка удушения 2.0 (Choke Point 2.0)" является обобщающим термином для ряда банковских регуляторных политик, принятых в период президентства Байдена в криптоиндустрии. Это название произошло от "Точки удушения", введенной в эпоху Обамы, и относится к осуществлению регуляторных целей путем давления на банки и прекращения финансовых услуг для определенных отраслей.
В крипторынке действие "удушения" 2.0 обычно относится к тому, что с 2022 по 2023 год основные финансовые регуляторы США — Федеральная резервная система, FDIC и OCC — через ряд руководящих принципов и политических заявлений настоятельно предостерегали банки от участия в деятельности, связанной с криптоактивами, косвенно ограничивая связь крипто-компаний с традиционной банковской системой.
Все это началось в 2022 году, когда Федеральная резервная система выпустила регуляторное письмо, требующее от членов штата банков предварительно сообщать о намерении вести бизнес с криптоактивами. Это кажется процедурным требованием, но на самом деле значительно увеличивает порог для банков, желающих войти в криптоиндустрию.
К началу 2023 года меры регулирования были значительно усилены. Федеральная резервная система, FDIC и OCC совместно опубликовали заявление, в котором четко указано, что выпуск или владение криптоактивами в публичных, децентрализованных сетях «с высокой вероятностью не соответствует безопасной и надежной банковской практике». В том же году регулирующие органы также потребовали от банков получения предварительного «несогласия» от регулирующих органов при осуществлении операций с долларовыми токенами (то есть стейблкоинами). Эта процедура не только сложная и времязатратная, но и предоставляет регулирующим органам право вето.
Таким образом, многие называют эту волну регуляторного давления «Операцией по удушению 2.0». Бывший первый аналитик по криптоактивам Fidelity, Ник Картер, в глубоком анализе описал эту серию действий как «точное и широкое подавление криптоиндустрии через банковскую систему».
Он указал, что цель регулирующих органов заключается в том, чтобы затруднить банковское обслуживание криптоиндустрии, тем самым разрывая связь криптовалютных компаний с фиатной системой. Это не только ограничивает открытие счетов и каналы платежей для крипто-компаний, но и серьезно ударяет по каналам входа и выхода фиата для эмитентов стабильных монет и бирж. Некоторые крипто-компании даже сталкиваются с риском «полной потери банковских услуг», что также угрожает ликвидности стабильных монет и функционированию бирж.
Сопутствующие материалы: «Анализ «децентрализации»: тройная игра соответствия, риска и политики», «США начали «операцию удушения»? Планы по маргинализации криптоиндустрии»
Крах FTX: детонатор давления со стороны регулирующих органов
Действие «Точка удушения» 2.0 неразрывно связано с крахом биржи FTX в ноябре 2022 года. Крах FTX привел к потерям клиентских средств на десятки миллиардов долларов, а доверие к рынку упало на дно. Криптокредитный кризис 2022 года не оказал значительного влияния на традиционные финансы, но регуляторы явно хотят предотвратить возможные проблемы, действуя заранее. Таким образом, регулирующая система ограничила взаимодействие банков с криптоиндустрией, чтобы предотвратить распространение рисков на банковскую систему.
Банки, дружелюбные к криптовалюте, естественно, становятся первоочередной целью для регулирования. SilverGate.io и Signature были одними из немногих банков, готовых предоставлять услуги крипто-клиентам, поэтому они подверглись огромному давлению. В декабре 2022 года сенаторы Элизабет Уоррен, Джон Кеннеди и Роджер Маршалл совместно направили письмо в SilverGate.io, критикуя его за неспособность выявить подозрительную деятельность FTX и связанных с ним компаний Alameda Research.
SilverGate.io затем столкнулся с банкротством FTX, что привело к оттоку средств, и цена акций упала с пиковых 160 долларов в марте 2022 года до 11,55 долларов в январе 2023 года. Signature объявила о сокращении своих криптодепозитов с 23 миллиардов долларов до 10 миллиардов долларов и полностью вышла из бизнеса со стабильными монетами. Другой банк, обслуживающий криптоклиентов, Metropolitan Commercial, также в январе 2023 года объявил о закрытии своего криптобизнеса.
Смена направления банковского регулирования при Трампе
В 2025 году, когда Трамп вернется в Белый дом, регуляторная среда для криптовалют в США претерпит значительные изменения. 7 марта пройдет первая криптовалютная саммит в Белом доме, в которой Офис контролера валюты США (OCC) опубликует ряд разъяснительных документов, позволяющих национальным банкам предоставлять услуги по хранению криптовалют, резервированию стейблкоинов и участию в блокчейн-узлах без необходимости специального одобрения. Это отменяет ограничительные указания, требовавшие от банков предварительной консультации с регуляторами во время администрации Байдена, и отменяет разъяснительное письмо № 1179 2021 года.
Глава аудита OCC Ху Дэ заявил: «Цифровые активы должны и обязаны стать частью экономики США». Новый законопроект позволяет банкам безопасно хранить ключи клиентов, держать резервные средства стейблкоинов, привязанных к доллару 1:1, и выступать в качестве узлов для проверки блокчейн-транзакций, что предоставляет банкам гибкость для глубокого погружения в сферу цифровых активов.
Смена OCC может быть тесно связана с обещанием Трампа. На криптовалютном саммите в Белом доме в этом году Трамп заявил: «Некоторые люди страдают от этого, их действия абсурдны... Все это скоро закончится». Он раскритиковал действия по сжатию точек 2.0, назвав их «принуждением банков закрывать счета криптобизнеса, оружием правительства против всей отрасли».
17 апреля Пауэлл в своем выступлении в Экономическом клубе Чикаго дополнительно уточнил направление смягчения регулирования, заявив, что в текущей политике регулирования криптовалют для банковских учреждений есть «место для ослабления». Признавая тенденцию мейнстрима криптовалют в последние годы, он отметил, что регуляторы проявляли осторожность из-за «последовательных гроз и инцидентов мошенничества», но текущий рынок существенно изменился, и необходимо создать четкую нормативную базу для стейблкоинов, чтобы послать сигнал о поддержке инноваций.
Сегодня Федеральная резервная система официально отменила руководство по операции Suffocation Point 2.0, и банки не обязаны отчитываться за криптобизнес, а связанная с этим деятельность контролируется в рамках обычного процесса регулирования. В соответствии с обязательством администрации Трампа отменить политику «вытеснения криптовалютных корпоративных банковских услуг», расследование Комитета по надзору Палаты представителей и документы, обнародованные FDIC, также подталкивают к прозрачности политики.
Следующий регуляторный позитив для крипторынка?
С 2025 года в криптовалютном рынке постоянно появляются позитивные новости. После того как SEC подтвердил несколько заявок на ETF от альткойнов, традиционные криптовалютные маркетмейкеры вернулись, правила для брокеров DeFi были отменены, ряд судебных исков против криптовалют был отозван, а Трамп лично назначил нового председателя SEC, поддерживающего криптовалюту, пришли хорошие новости и со стороны банковского регулирования. Федеральная резервная система объявила об отмене действия "точки удушения 2.0", что означает конец эпохи жесткого регулирования, продолжавшейся три года, для взаимодействия между банками и криптовалютным рынком.
Наилучшее проявление состоит в том, что порог для банковского обслуживания криптоиндустрии значительно снижен, юридические риски резко уменьшились, и больше банков могут предоставить крипто-компаниям услуги по открытию счетов, платежам и хранению. Кроме того, каналы фиатных валют для эмитентов стабильных монет и бирж станут более удобными.
Более того, администрация Трампа сделала крипто-дружественную политику приоритетом, а положительная оценка Пауэлла рамок регулирования стейблкоинов внесла ясные ожидания на рынок. Эти интенсивные позитивные сигналы могут дополнительно привлечь больше традиционных финансовых учреждений на рынок, повысить ликвидность рынка и укрепить доверие инвесторов.