مع انتهاء أسبوع من التقلبات وتتنفس الأسواق، قد يكمن المفتاح الحقيقي في نبض تدفقات رأس المال بين الولايات المتحدة والصين. (ملخص: قال ترامب: سيتم إصدار تعريفات أشباه الموصلات في غضون أسبوع!) خسرت عملة البيتكوين 85000 ، واستسلمت الأسهم الأمريكية) (ملحق الخلفية: حذر الرئيس التنفيذي لشركة JPMorgan: السندات الأمريكية "عاجلا أم آجلا" بنك الاحتياطي الفيدرالي أو تكرار سيناريو خطة الإنقاذ لعام 2020! هل ستستفيد البيتكوين من الارتفاع؟ بعد أسبوع من الصعود والهبوط في الاحتكاك الجمركي ، حصل السوق أخيرا على بعض الراحة خلال عطلة نهاية الأسبوع ، ولكن إلى متى يمكن أن تستمر هذه الراحة غير مؤكد ، لأن قضية التعريفة الجمركية هي حالة طوارئ في نهاية المطاف تؤدي إلى نفور من المخاطرة للأموال وانهيار قصير للمعنويات ، لذلك سيكون التقلب كبيرا جدا أيضا. ومع ذلك ، بمجرد أن يؤكد السوق التغييرات الأساسية والنفور من المخاطرة الناجم عن التعريفات ، يمكن للسوق المالي بأكمله إيجاد توازن جديد منه ، ولهذا السبب أنهت أسواق الأسهم العالمية ، وخاصة الأسهم الأمريكية ، أسبوعا من التقلبات مع إغلاق المكاسب يوم الجمعة ، كما نرى من التغيير في مؤشر التقلب لمؤشر S&P 500. يمكن ملاحظة أن مؤشر VIX وصل إلى أعلى مستوى له مؤخرا الأسبوع الماضي ، وما يمكن أن يكون "قابلا للمقارنة" في السنوات القليلة الماضية ليس فقط دبوس الحدث المتطرف لرفع سعر الفائدة من قبل بنك اليابان العام الماضي ، ثم الاضطرابات المالية الناجمة عن الوباء في عام 2020 ، وهذا هو السبب في تقلب السوق كثيرا في الأسبوع الماضي ، بعد كل شيء ، التاريخ نادر. بعد ذلك ، عندما ينتهي هذا التقلب الهائل ، يجب أن يعود ما يؤثر على اتجاه سوق Crypto إلى "التضخم" القديم و "خفض أسعار الفائدة" ، لأن تخفيضات أسعار الفائدة فقط هي التي يمكن أن تؤدي إلى "فيضان من الذهب" وتجلب الأمل في نمو الأصول الخطرة بقيادة BTC. يمكننا تحليل هذا الارتباط من خلال مقارنة اتجاه المعروض النقدي العالمي الواسع (M2) و BTC في السنوات العشر الماضية ، ويمكن للشكل أدناه أن يرى بشكل حدسي أن الزيادة الهائلة في BTC في السنوات العشر الماضية تستند إلى زيادة M2 العالمية ، وهذا الاتجاه الارتباط يتجاوز بكثير البيانات المالية الأخرى. هذا هو السبب في أنه كلما أراد Lao Mei إصدار معلومات تتعلق بالتضخم أو خفض أسعار الفائدة ، فإن BTC ستتقلب دائما ، لأنها تؤثر في النهاية على ما إذا كان يمكن للأموال الجديدة دخول مساحة Crypto. ولكن في الوقت الحالي ، يبدو أن معظم الناس في سوق العملات المشفرة يركزون فقط على مسار خفض سعر الفائدة للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ، متجاهلين بيانات أخرى جديرة بالملاحظة - حجم أصول بنك الشعب الصيني ، أي حجم أصول بنك الشعب الصيني ، والذي يعكس السيولة الحالية للعملة الصينية. عندما ينتبه الجميع إلى الأسواق المالية على الساحل الغربي ، فإنهم يتجاهلون السيولة المالية للصين ، والتي ترتبط في الواقع ارتباطا وثيقا بصعود وهبوط BTC. الشكل التالي هو مخطط التغيير لنمو BTC في الدورات ال 3 الماضية ونمو مقياس أصول PBOC ، ويمكن ملاحظة أن تقلب الارتباط هذا يمر عبر كل ارتفاع BTC تقريبا ، كما أنه يتوافق مع الدورة مرة كل 4 سنوات. لعبت سيولة بنك الشعب الصيني دورا في سوق Crypto الصاعد في 2020-2021 ، والسوق الهابطة في عام 2022 ، والتعافي من أدنى مستويات الدورة في عام 2022 - أوائل عام 2023 ، والارتفاع في الربع الرابع من عام 2023 (قبل الموافقة على BTC ETF) ، ومعاودة الاتصال في Q2-Q3 2024. أيضا قبل بضعة أشهر من الانتخابات الأمريكية لعام 2024 ، تحولت سيولة بنك الشعب الصيني إلى إيجابية مرة أخرى ، مما أدى إلى موجة من "الماشية الانتخابية". ومع ذلك ، في الرسم البياني أدناه ، يمكننا أن نرى أن حجم POBC بدأ في الانخفاض بعد سبتمبر 2024 ، ووصل إلى القاع في نهاية عام 2024 ، وهو يرتفع الآن إلى أعلى مستوياته في العام الماضي. من حيث ارتباط البيانات ، عادة ما تسبق التغيرات في سيولة بنك الشعب الصيني تقلبات كبيرة في أسواق BTC و Crypto. ومن المثير للاهتمام ، في سوق BTC الصاعد في عام 2017 ، لم يكن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي هو الذي "أطلق الماء" ، ولكنه رفع أسعار الفائدة 3 مرات على مدار العام ، وكان هناك تشديد كمي ، لكن الأصول الخطرة بقيادة BTC كانت لا تزال متفائلة للغاية في عام 2017 ، لأن مقياس بنك الشعب الصيني وصل إلى مستوى مرتفع جديد في ذلك العام. حتى من حيث ارتفاع مؤشر S&P 500 ، هناك علاقة مع سيولة بنك الشعب الصيني. تاريخيا، يبلغ معامل الارتباط السنوي بين إجمالي حجم أصول بنك الشعب الصيني ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 حوالي 0.32 (استنادا إلى بيانات 2015-2024). بالطبع ، إلى حد ما ، يرجع ذلك أيضا إلى أن تقرير السياسة النقدية الفصلي لبنك الشعب الصيني يتداخل مع النافذة الزمنية لاجتماع سعر الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ، وبالتالي فإن الارتباط سوف يتضخم على المدى القصير. باختصار ، يمكننا أن نجد أنه بالإضافة إلى إيلاء اهتمام وثيق لإطلاق المياه في Laomei ، نحتاج أيضا إلى الانتباه إلى التغييرات في المعلومات المالية للصين. قبل أسبوع ، تم إصدار الأخبار: "أدوات السياسة النقدية مثل تخفيضات RRR وخفض أسعار الفائدة لديها مجال كاف للتعديل ويمكن إدخالها في أي وقت" ، وما يتعين علينا القيام به هو تتبع هذا التغيير. تجدر الإشارة إلى أنه من منظور حجم الأصول ، اعتبارا من يناير 2025 ، بلغ إجمالي ودائع الصين 42.3 تريليون دولار أمريكي ، في حين بلغ إجمالي ودائع Laomei حوالي 17.93 تريليون دولار أمريكي. بالطبع ، هناك نقطة أخرى يجب استكشافها وهي ما إذا كانت سيولة الأموال يمكن أن تتدفق إلى سوق التشفير ، بعد كل شيء ، لا تزال هناك بعض القيود ، لكن هونغ كونغ أعطت الإجابة ، من حيث ضيق السياسة والراحة ، فهي مختلفة عما كانت عليه قبل بضع سنوات. أخيرا ، لاستعارة عبارة من Rebs لإنهاء تعليق هذا الأسبوع ، "عندما تأتي الرياح ، ستطير الخنازير" ، من الأفضل ركوب الزخم بدلا من الإبحار ضد الماء ، كل ما علينا فعله هو الانتظار ، أي يجرؤ على التقاط الخطوات عندما ترتفع الرياح ، ويطير إلى الريح. تقارير ذات صلة من عاصفة التعريفات إلى الانخفاض غير المتوقع لمؤشر أسعار المستهلكين ، هل يمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة إشعال فورة الأصول العالمية؟ المواضيع الناس في المستقبل أيضا سحب عملة معماة! ETH في نهاية العام 3143 دولار أمريكي ، سعر Bitcoin BTC يصل إلى 4 ملايين. ماكدونالدز تريد أيضا شراء احتياطيات بيتكوين؟ اقتراح المساهمين: الإمكانات العقارية طويلة الأجل أقل بكثير من BTC ، ردت الإدارة "ليس فقط الاحتياطي الفيدرالي ، حجم أصول بنك الشعب الصيني (PBOC) يشكل أيضا الاتجاه المستقبلي لبيتكوين؟ تم نشر هذه المقالة لأول مرة في BlockTempo "الاتجاه الديناميكي - وسائل الإعلام الإخبارية الأكثر تأثيرا".
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
ليس فقط الاحتياطي الفيدرالي (FED)، حجم أصول البنك المركزي الصيني (PBOC) يؤثر أيضًا على اتجاهات بيتكوين المستقبلية؟
مع انتهاء أسبوع من التقلبات وتتنفس الأسواق، قد يكمن المفتاح الحقيقي في نبض تدفقات رأس المال بين الولايات المتحدة والصين. (ملخص: قال ترامب: سيتم إصدار تعريفات أشباه الموصلات في غضون أسبوع!) خسرت عملة البيتكوين 85000 ، واستسلمت الأسهم الأمريكية) (ملحق الخلفية: حذر الرئيس التنفيذي لشركة JPMorgan: السندات الأمريكية "عاجلا أم آجلا" بنك الاحتياطي الفيدرالي أو تكرار سيناريو خطة الإنقاذ لعام 2020! هل ستستفيد البيتكوين من الارتفاع؟ بعد أسبوع من الصعود والهبوط في الاحتكاك الجمركي ، حصل السوق أخيرا على بعض الراحة خلال عطلة نهاية الأسبوع ، ولكن إلى متى يمكن أن تستمر هذه الراحة غير مؤكد ، لأن قضية التعريفة الجمركية هي حالة طوارئ في نهاية المطاف تؤدي إلى نفور من المخاطرة للأموال وانهيار قصير للمعنويات ، لذلك سيكون التقلب كبيرا جدا أيضا. ومع ذلك ، بمجرد أن يؤكد السوق التغييرات الأساسية والنفور من المخاطرة الناجم عن التعريفات ، يمكن للسوق المالي بأكمله إيجاد توازن جديد منه ، ولهذا السبب أنهت أسواق الأسهم العالمية ، وخاصة الأسهم الأمريكية ، أسبوعا من التقلبات مع إغلاق المكاسب يوم الجمعة ، كما نرى من التغيير في مؤشر التقلب لمؤشر S&P 500. يمكن ملاحظة أن مؤشر VIX وصل إلى أعلى مستوى له مؤخرا الأسبوع الماضي ، وما يمكن أن يكون "قابلا للمقارنة" في السنوات القليلة الماضية ليس فقط دبوس الحدث المتطرف لرفع سعر الفائدة من قبل بنك اليابان العام الماضي ، ثم الاضطرابات المالية الناجمة عن الوباء في عام 2020 ، وهذا هو السبب في تقلب السوق كثيرا في الأسبوع الماضي ، بعد كل شيء ، التاريخ نادر. بعد ذلك ، عندما ينتهي هذا التقلب الهائل ، يجب أن يعود ما يؤثر على اتجاه سوق Crypto إلى "التضخم" القديم و "خفض أسعار الفائدة" ، لأن تخفيضات أسعار الفائدة فقط هي التي يمكن أن تؤدي إلى "فيضان من الذهب" وتجلب الأمل في نمو الأصول الخطرة بقيادة BTC. يمكننا تحليل هذا الارتباط من خلال مقارنة اتجاه المعروض النقدي العالمي الواسع (M2) و BTC في السنوات العشر الماضية ، ويمكن للشكل أدناه أن يرى بشكل حدسي أن الزيادة الهائلة في BTC في السنوات العشر الماضية تستند إلى زيادة M2 العالمية ، وهذا الاتجاه الارتباط يتجاوز بكثير البيانات المالية الأخرى. هذا هو السبب في أنه كلما أراد Lao Mei إصدار معلومات تتعلق بالتضخم أو خفض أسعار الفائدة ، فإن BTC ستتقلب دائما ، لأنها تؤثر في النهاية على ما إذا كان يمكن للأموال الجديدة دخول مساحة Crypto. ولكن في الوقت الحالي ، يبدو أن معظم الناس في سوق العملات المشفرة يركزون فقط على مسار خفض سعر الفائدة للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ، متجاهلين بيانات أخرى جديرة بالملاحظة - حجم أصول بنك الشعب الصيني ، أي حجم أصول بنك الشعب الصيني ، والذي يعكس السيولة الحالية للعملة الصينية. عندما ينتبه الجميع إلى الأسواق المالية على الساحل الغربي ، فإنهم يتجاهلون السيولة المالية للصين ، والتي ترتبط في الواقع ارتباطا وثيقا بصعود وهبوط BTC. الشكل التالي هو مخطط التغيير لنمو BTC في الدورات ال 3 الماضية ونمو مقياس أصول PBOC ، ويمكن ملاحظة أن تقلب الارتباط هذا يمر عبر كل ارتفاع BTC تقريبا ، كما أنه يتوافق مع الدورة مرة كل 4 سنوات. لعبت سيولة بنك الشعب الصيني دورا في سوق Crypto الصاعد في 2020-2021 ، والسوق الهابطة في عام 2022 ، والتعافي من أدنى مستويات الدورة في عام 2022 - أوائل عام 2023 ، والارتفاع في الربع الرابع من عام 2023 (قبل الموافقة على BTC ETF) ، ومعاودة الاتصال في Q2-Q3 2024. أيضا قبل بضعة أشهر من الانتخابات الأمريكية لعام 2024 ، تحولت سيولة بنك الشعب الصيني إلى إيجابية مرة أخرى ، مما أدى إلى موجة من "الماشية الانتخابية". ومع ذلك ، في الرسم البياني أدناه ، يمكننا أن نرى أن حجم POBC بدأ في الانخفاض بعد سبتمبر 2024 ، ووصل إلى القاع في نهاية عام 2024 ، وهو يرتفع الآن إلى أعلى مستوياته في العام الماضي. من حيث ارتباط البيانات ، عادة ما تسبق التغيرات في سيولة بنك الشعب الصيني تقلبات كبيرة في أسواق BTC و Crypto. ومن المثير للاهتمام ، في سوق BTC الصاعد في عام 2017 ، لم يكن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي هو الذي "أطلق الماء" ، ولكنه رفع أسعار الفائدة 3 مرات على مدار العام ، وكان هناك تشديد كمي ، لكن الأصول الخطرة بقيادة BTC كانت لا تزال متفائلة للغاية في عام 2017 ، لأن مقياس بنك الشعب الصيني وصل إلى مستوى مرتفع جديد في ذلك العام. حتى من حيث ارتفاع مؤشر S&P 500 ، هناك علاقة مع سيولة بنك الشعب الصيني. تاريخيا، يبلغ معامل الارتباط السنوي بين إجمالي حجم أصول بنك الشعب الصيني ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 حوالي 0.32 (استنادا إلى بيانات 2015-2024). بالطبع ، إلى حد ما ، يرجع ذلك أيضا إلى أن تقرير السياسة النقدية الفصلي لبنك الشعب الصيني يتداخل مع النافذة الزمنية لاجتماع سعر الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ، وبالتالي فإن الارتباط سوف يتضخم على المدى القصير. باختصار ، يمكننا أن نجد أنه بالإضافة إلى إيلاء اهتمام وثيق لإطلاق المياه في Laomei ، نحتاج أيضا إلى الانتباه إلى التغييرات في المعلومات المالية للصين. قبل أسبوع ، تم إصدار الأخبار: "أدوات السياسة النقدية مثل تخفيضات RRR وخفض أسعار الفائدة لديها مجال كاف للتعديل ويمكن إدخالها في أي وقت" ، وما يتعين علينا القيام به هو تتبع هذا التغيير. تجدر الإشارة إلى أنه من منظور حجم الأصول ، اعتبارا من يناير 2025 ، بلغ إجمالي ودائع الصين 42.3 تريليون دولار أمريكي ، في حين بلغ إجمالي ودائع Laomei حوالي 17.93 تريليون دولار أمريكي. بالطبع ، هناك نقطة أخرى يجب استكشافها وهي ما إذا كانت سيولة الأموال يمكن أن تتدفق إلى سوق التشفير ، بعد كل شيء ، لا تزال هناك بعض القيود ، لكن هونغ كونغ أعطت الإجابة ، من حيث ضيق السياسة والراحة ، فهي مختلفة عما كانت عليه قبل بضع سنوات. أخيرا ، لاستعارة عبارة من Rebs لإنهاء تعليق هذا الأسبوع ، "عندما تأتي الرياح ، ستطير الخنازير" ، من الأفضل ركوب الزخم بدلا من الإبحار ضد الماء ، كل ما علينا فعله هو الانتظار ، أي يجرؤ على التقاط الخطوات عندما ترتفع الرياح ، ويطير إلى الريح. تقارير ذات صلة من عاصفة التعريفات إلى الانخفاض غير المتوقع لمؤشر أسعار المستهلكين ، هل يمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة إشعال فورة الأصول العالمية؟ المواضيع الناس في المستقبل أيضا سحب عملة معماة! ETH في نهاية العام 3143 دولار أمريكي ، سعر Bitcoin BTC يصل إلى 4 ملايين. ماكدونالدز تريد أيضا شراء احتياطيات بيتكوين؟ اقتراح المساهمين: الإمكانات العقارية طويلة الأجل أقل بكثير من BTC ، ردت الإدارة "ليس فقط الاحتياطي الفيدرالي ، حجم أصول بنك الشعب الصيني (PBOC) يشكل أيضا الاتجاه المستقبلي لبيتكوين؟ تم نشر هذه المقالة لأول مرة في BlockTempo "الاتجاه الديناميكي - وسائل الإعلام الإخبارية الأكثر تأثيرا".