Передмова

Цей двотижневий кількісний звіт (з 25 квітня по 12 травня) аналізує ринкові тенденції Bitcoin та Ethereum, використовуючи ключові показники, такі як співвідношення довгих і коротких позицій, відкритий інтерес і ставки фінансування. У звіті досліджується застосування «Стратегії прориву щільної ковзної середньої» на ринку ETH/USDT, детально описується її логічна структура та механізм ідентифікації сигналів. Завдяки систематичній оптимізації параметрів і бектестуванню стратегія демонструє надійну продуктивність у розпізнаванні тенденцій і контролі ризиків з чіткою дисципліною виконання. В цілому, він перевершує простий підхід «купуй і тримай» для ETH, пропонуючи практичну основу для кількісної торгівлі.

Огляд

• Протягом останніх двох тижнів як BTC, так і ETH піднялися, причому ETH показав більший приріст і проявив більшу волатильність.
• Співвідношення довгих та коротких позицій ETH значно коливалося, що свідчить про сильну короткострокову торгівельну активність та ринкову спекуляцію під час ралі, причому короткі позиції не показують чіткого відступу.
• Відкриті інтереси по BTC зросли повільніше, тоді як ETH побачив більший стрибок в початку травня.
• Загальний ринок похідних інструментів пережив хвилю коротких ліквідацій на початку травня, за якими послідували довгострокові ліквідації 12 травня, підкреслюючи зростаюче розходження ринку під високим рівнем кредитного ризику.
• Кількісний аналіз використовував стратегію "Плотний стратегію прориву середньої лінії", яка забезпечила дохід до 127% за оптимальних параметрів.

Огляд ринку

1. Аналіз волатильності цін на Bitcoin та Ethereum

З середини квітня як BTC, так і ETH показали сталий підйомний тренд, підтримуючи відносно синхронний темп до початку травня. Протягом цього періоду BTC зросла з приблизно 78 000 USDT до майже 105 000 USDT, тоді як ETH стрімко зросла з приблизно 1 600 USDT до приблизно 2 600 USDT. Збільшення ETH було помітно більшим, ніж у BTC, що демонструє більшу цінову еластичність. На початку травня обидва активи пережили різкий стрибок, ймовірно, викликаний полегшенням обтяжливої тарифної політики, з BTC увійшовши в фазу віддачі.

BTC, з вищою ціною та нижчою волатильністю, продемонстрував більш стабільну траєкторію; у протилежність, ETH показав сильніший та швидший ралі. Спочатку на ринку відсутні були бикові очікування щодо ETH, що призвело до його відставання. Проте, коли наближався травень—з надходженням оновлення Pectra та зняттям тарифів—ETH отримав знову увагу та стрибок у торговельному обсязі, доганяючи з показниками виконання. Це розходження свідчить про відновлену короткострокову увагу до вартості розподілу ETH на ринку.[1][2]

Рисунок 1: BTC піднявся майже до 105 000 USDT, тоді як ETH стрімко рухався до 2 600 USDT - показуючи більш агресивний приріст і швидшу реакцію ціни.

За волатильністю як BTC, так і ETH зазнали значних змін у патернах коливань з початку квітня по середину травня. У середині квітня волатильність BTC часто стрімко зростала, відображаючи підвищений ринковий настрій та різкі корекції цін. Однак у кінці квітня та на початку травня волатильність почала скорочуватися, що свідчить про невеликий період стабілізації ринку.

Навпаки, волатильність ETH виявила декілька гострих скачків, зокрема навколо його цінового вибуху, іноді навіть перевищуючи BTC. Це свідчить про те, що ETH переживала більш інтенсивні короткострокові коливання під час свого руху вгору. Загалом, волатильність BTC була більш рівномірно розподілена, тоді як волатильність ETH була сконцентрована на декількох важливих моментах, особливо навколо ключових цінових вибухів, що свідчить про те, що ETH більш схильний до капіталовкладень, що визначаються моментумом.

Рис. 2: BTC проявив відносно сталу волатильність, тоді як ETH відчула кілька різких стрибків волатильності.

В цілому ETH продемонстрував більший приріст ціни і більш концентровані зміни волатильності під час цього ринкового циклу, що свідчить про більш сильну реакцію ціни в ключові моменти. Натомість, BTC показав більш стабільну тенденцію до зростання з більш рівномірно розподіленим профілем волатильності, відображаючи його відносну стійкість по відношенню до коливань на ринку.

Хоча обидва активи пережили синхронний стрибок ціни, їх вольові патерни та ритми суттєво відрізнялися, підкреслюючи відмінні ринкові характеристики та структурну динаміку.

З погляду торгівлі короткостроковими інструментами, контроль над притоками капіталу в BTC та змінами волатильності може служити ключовим показником загального апетиту ринку до ризику.

2. Аналіз відношення довгих та коротких позицій (LSR) для Bitcoin та Ethereum

Відношення довгих до коротких позицій (LSR) є ключовим індикатором для вимірювання відносного обсягу агресивних довгих в порівнянні з короткими позиціями на ринку. Воно часто використовується для оцінки ринкового настрою та сили пануючих тенденцій. LSR більше 1 вказує на те, що агресивні ордери на купівлю (довгі) перевищують агресивні ордери на продаж (короткі), що свідчить про бичий настрій на ринку.

Згідно з даними від Coinglass, як BTC, так і ETH показали чіткий вгорнявий тренд цін протягом останніх двох тижнів. Однак їхні LSR-шаблони показують різні ступені розбіжності. Для BTC LSR показав незначне зростання на початковій фазі ралі, але залишався коливаючим навколо 1, навіть опускаючись нижче 1 близько 10 травня. Це свідчить про те, що, незважаючи на зростання цін, короткі позиції також збільшилися, що вказує на те, що деякі інвестори вибрали забезпечення або відкриття коротких позицій на вищих рівнях. На ринку не сформувалася чітка, однобічна бича структура, і залишається певний скептицизм щодо стійкості ралі.

Напроти того, показник LSR ETH проявив більшу волатильність. Під час його гострого зростання з $2,000 до $2,600 співвідношення не піднімалося стабільно, а замість цього зазнало кількох гострих коливань, включаючи помітний спад близько 10 травня. Це свідчить про те, що підйом ціни ETH супроводжувався інтенсивною короткостроковою торгівлею та ринковим тягарем, з постійними короткими позиціями. Ринковий настрій залишався розділеним протягом всього ралі.

Незважаючи на те, що як BTC, так і ETH показали значні зростання цін протягом останніх двох тижнів, їх LSR не показали стійкого збільшення. Навпаки, дані свідчать про широку обережність та хеджування на вищих рівнях цін, що свідчить про те, що биковий настрій не має чіткої структурної підтримки, а інвестиційний настрій залишається обережним.

Фігура 3: BTC LSR зменшується на тлі волатильності, що свідчить про ослаблення бичачого настрою на вищих рівнях

Фігура 4: ETH LSR показує високу волатильність, відображаючи значне розходження настроїв на ринку

3. Аналіз відкритого інтересу

Згідно з даними від Coinglass, відкритий інтерес як у BTC, так і у ETH показав загальний зріст, що свідчить про зростання участі на ринку та активності торгівлі. Відкритий інтерес BTC стабільно зріс з приблизно $60 мільярдів, переживаючи певні коливання, але в основному залишаючись на високому рівні, нарешті стабілізувавшись на початку травня. Відкритий інтерес ETH збільшився з приблизно $18 мільярдів до майже $24 мільярдів, слідуючи подібному шляху до BTC, але з більш стабільною траєкторією. Зокрема, ETH помітно зросла на початку травня, сигналізуючи про відновлення припливу капіталу та активну позиціювання протягом цього періоду.[4]

Загалом одночасний ріст відкритих позицій та цін на обидва активи підтверджує зростання залучення на ринку та більше використання кредитного левереджу. Однак, в той час як витоки BTC вирівнялися після кінця квітня, ETH продемонстрував сильніший вгору рух у початку травня, що свідчить про стрибок інтересу до похідних угод з ETH на короткий термін.

Рис. 5: Відкритий інтерес до BTC показує повільний вгору, тоді як ETH бачить сильний стрибок на початку травня

4. Ставка фінансування

Ставки фінансування для BTC та ETH в цілому коливалися навколо 0%, часто перемикаючись між позитивними та негативними, що свідчить про відносно збалансований бій між довгими та короткими позиціями. У кінці квітня BTC відчував кілька випадків негативних ставок фінансування, з помітним спадом до -0,025% близько 20 квітня, що свідчить про домінування коротких позицій у той час — можливо, через активність з великомасштабного забезпечення. ETH показав схожу картину протягом цього періоду, хоча з незначно меншими коливаннями, що свідчить про тимчасовий здвиг у напрямку ведмежого настрою без стійкого тиску.

При зростанні цін і збільшенні відкритого інтересу ставки фінансування як для BTC, так і для ETH поступово перейшли в позитивну зону, стабілізуючись між 0% і 0,01%. Це свідчить про зростаючий бичачий настрій і активне довге позиціонування. Однак той факт, що ставки фінансування не різко підскочили, свідчить про те, що хоча кредитне плече для довгих позицій збільшилося, ринок не перегрітий, і настрій залишається обережно оптимістичним.

Рисунок 6: Ставки фінансування BTC та ETH поступово стають позитивними і залишаються між 0% та 0,01%, що свідчить про зростаючу бикову нахил та активне довге позиціонування

5. Графік ліквідації криптовалют

Згідно з даними Coinglass, з середини квітня на ринку криптовалют спостерігаються чергуючі хвилі ліквідації довгих та коротких позицій, причому короткі ліквідації особливо помітні на початку травня. 8 травня короткі ліквідації значно зросли, досягнувши 836 мільйонів доларів за один день, що свідчить про різке зростання цін, яке змусило ліквідувати багато коротких позицій.

12 травня, коли волатильність ринку посилилася, тривалі ліквідації помітно зросли з щоденним загальним обсягом $476 млн, що свідчить про те, що деякі трейдери, які вводили довгі позиції на більш високих рівнях, не змогли витримати відкат і були примусово ліквідовані. Це вказує на те, що, незважаючи на загальний бичачий тренд, короткострокова волатильність залишається високою, а як лонги, так і шорти постраждали в ключових точках перегину. Ринок деривативів залишається високоактивним і ризик-концентрованим. [7]

Цей шаблон відповідає раніше спостереженим підвищенням цін, збільшенню відкритого інтересу та позитивній ставці фінансування, що підкреслює, як скорочувалися короткі позиції під час значних вибухів цін, даруючи бикам тимчасову перевагу. Проте, навіть в узбіччі, довгі позиції все ще можуть стикатися з ліквідацією на місцевих максимумах, особливо під час періодів підвищеної волатильності, таких як середина травня. Це підкреслює постійну волатильність на ринку, де високий кредит та активне ризикове хеджування залишаються визначальними рисами торгівлі криптовалютними похідними.

Фігура 7: Короткі ліквідації різко зросли 8 травня, досягнувши $836 мільйонів за один день

Кількісний аналіз – стратегія прориву густої середньої рухомої середньої

(Відмова від усіх передбачень у цій статті ґрунтується на історичних даних та ринкових тенденціях та є лише для інформаційних цілей. Їх не слід вважати інвестиційними порадами або гарантією майбутньої ринкової виконавчості. Інвесторам слід ретельно оцінювати ризики та приймати розумні рішення при здійсненні відповідних інвестицій.)

1. Огляд стратегії

Стратегія прориву з використанням «густої середньої крапки» - це підхід на основі імпульсу, який включає технічний аналіз тенденцій. Стратегія визначає потенційні рухи ринку за напрямком шляхом спостереження за збігом кількох короткострокових до середньострокових рухомих середніх (наприклад, 5-денних, 10-денних, 20-денних) протягом визначеного періоду. Коли ці рухомі середні починають вирівнюватися та групуватися близько одне до одного, це зазвичай сигналізує про фазу консолідації, що свідчить про те, що ринок готується до прориву.

Якщо ціна рішуче перетинає кластеризовані рухомі середні, це тлумачиться як сигнал буйного вибивання. Навпаки, прорив нижче середньої смуги вказує на ведмежий сигнал.

Для підвищення практичності та поліпшення управління ризиками стратегія також інтегрує механізми фіксованого відсотка заборгованості та зупинки збитків, що дозволяє вчасно входити та виходити, коли виникають тенденції, збалансовуючи винагороду та ризик. Загалом ця стратегія призначена для захоплення можливостей короткострокових та середньострокових тенденцій, пропонуючи дисципліновану та дієву торговельну рамку.

2. Налаштування основних параметрів

3. Логіка стратегії та оперативний механізм

Умови входу

• Перевірка збігу середньої ковзноїРозрахуйте відстань між максимальними та мінімальними значеннями шести рухомих середніх - SMA20, SMA60, SMA120, EMA20, EMA60 та EMA120. Коли відстань опускається нижче визначеного порогу (наприклад, 1,5% від ціни), це вважається збіжністю рухомого середнього.
  «Поріг» вказує на критичне значення, при якому спрацьовує ефект, як мінімум або максимум.

• Умови виходу ціни:

  • Якщо поточна ціна перериває найвищий з шести рухомих середніх, вважається сигналом виходу на ринок в биківському напрямку та викликає купитиоперація.
  • Якщо поточна ціна падає нижче найнижчого із шести рухомих середніх, вважається сигналом виходу вниз і спричиняє продатиоперація.

Умови виходу: динамічний механізм забезпечення прибутку та зупинки збитків

• Вихід з довгої позиції:

  • Якщо ціна падає нижче найнижчого рухомого середньогона момент входу, стоп-лос спрацьовує.
  • Якщо ціназростає більше, ніж відстань між ціною входу та найнижчим MA × співвідношенням ризику-нагорода, a take-profit спрацьовує.

• Вихід з короткої позиції:

  • Якщо цінапіднімається вище найвищого рухомого середньогона момент входу, стоп-лосспрацьовує.
  • Якщо цінападає на більшу відстань, ніж різниця між ціною входу та найвищим MA × співвідношенням ризику-нагорода, а прибутковийспрацьовує.

Приклад Графіка

• Сигнал торгівлі Тригер
  Діаграма нижче показує найостанніший сигнал входу, спровокований стратегією 8 травня 2025 року, використовуючи 2-годинну свічкову діаграму ETH/USDT. Як було помічено, ціна вибилася вгору після того, як шість рухомих середніх зблизились - відповідаючи визначеним умовам входу стратегії. Система виконала купівля замовлення в момент вибуху, успішно захопивши початкову точку наступного ралі.

Рис. 8: Ілюстрація точки входу на основі умов стратегії для ETH/USDT на 8 травня 2025 року

• Виконання угод та результат
  Система автоматично закрила позицію при досягненні заздалегідь встановленого співвідношення ризику та винагороди, відповідно до динамічного механізму забезпечення прибутку, ефективно фіксуючи основну частину цінового коливання. Хоча після цього була додаткова позитивна динаміка, угода строго дотримувалася стратегічних правил, що свідчить про надійний контроль за ризиком та послідовність виконання. Включення прослідковуючого стопу або механізму відслідковування тенденцій у майбутньому може потенційно збільшити прибуток під час сильних фаз імпульсу.

Рисунок 9: Ілюстрація точки виходу з стратегії для ETH/USDT на 8 травня 2025 року

Через вищезазначений живий приклад ми чітко продемонстрували вхідну логіку стратегії та динамічний механізм прибутку, що спрацьовує за умови збігу середньої руху та вибивання ціни. Використовуючи взаємодію між ціною та структурою середньої руху, стратегія точно захоплює точку ініціації тенденції та автоматично виходить під час подальших коливань — забезпечуючи основні сегменти прибутку при збереженні ефективного контролю за ризиком.

Цей випадок підтверджує не лишепрактичність та дисципліна виконаннястратегії, але також підкреслює їїстабільність та можливість управління ризикамив реальних ринкових умовах, що створює тверду основу для майбутньої оптимізації параметрів та стратегічного удосконалення.

4. Практичний приклад тестування назад

Налаштування параметрів тестування

Для ідентифікації оптимальних комбінацій параметрів ми провели систематичний пошук по сітці в межах наступних діапазонів:

• tp_sl_відношення: 3 по 14 (збільшення на 1)
• поріг: 1 до 19.9 (збільшення на 0.1)
  ВикористовуючиETH/USDTна прикладі система протестувала23,826 комбінацій параметрівна даних за двогодинними свічками за останній рік. З них були вибрані п'ять найкращих наборів за накопиченими доходами. Метрики оцінки включалирічний дохід, коефіцієнт Шарпа, максимальний відрахування, та ROMAD (Return Over Maximum Drawdown), надаючи комплексну оцінку продуктивності стратегії.

Рисунок 10: Порівняння продуктивності п'яти найкращих наборів стратегічних параметрів

Пояснення логіки стратегії
Стратегія спрацьовує сигнал на покупку, коли система виявляє, що відстань між шістьма рухомими середніми зблизилася до 1.4%, і ціна проривається вгору через верхню межу рухомих середніх. Ця структура спрямована на захоплення моменту, коли розрив починається, входячи в позицію за поточною ціною та використовуючи найвищу рухому середню на момент розриву як точку посилання для динамічного відшкодування, покращуючи управління винагородою.

Стратегія використовує наступні налаштування:

• процентний поріг = 1.4 (максимально допустима відстань між шістьма рухомими середніми)
• tp_sl_ratio = 10 (динамічний коефіцієнт прибутку)
• короткий період = 6，довгий період = 14 (спостереження середньої кількості періодів)

Аналіз результатів та продуктивності
Період backtesting охоплює з 1 травня 2024 року по 12 травня 2025 рокуПротягом цього часового інтервалу вибраний набір параметрів показав вражаючі результати, зрічний дохід у розмірі 127.59%, максимальний відскік нижче 15%, та ROMAD на 8,61%. Ці цифри демонструють потенціал стратегії у сфері зростання капіталу разом з ефективним контролем ризику зниження.

Як показано на діаграмі, стратегія значно перевершувала Підхід купівлі та утримання для ETHпротягом останнього року (що повернуло-46.05%). Його продуктивність була особливо помітною під час періодів підвищеної волатильності або реверсій трендів, завдяки його міцним механізмам виходу на прибуток та повторного входу. Контроль спаду був чітко переважаючим над пасивним утриманням.

Ми також провели перехресне порівняння п'ять найкращих наборів параметрів, з поточною конфігурацією досягнуто найкращого балансу між Віддача і стабільність, що робить його високо практичним для застосування в реальному світі. Зазирнемо вперед, стратегію можна подальш покращити, інтегруючи динамічне налаштування порогу, або включаючифільтри обсягу та волатильності, щоб покращити пристосованість до бічних ринків та забезпечити можливість впровадження по всьому кілька активів та часових рамок.

Рисунок 11: Порівняння накопиченого доходу за рік топ-п'ятьох стратегій параметрів проти ETH Buy and Hold

5. Стратегічний огляд

Стратегія прориву густого середньої ковзної середньої стратегії є стратегією моменту, побудованою на тенденціях навколо динамічної збіжності кількох короткострокових ковзних середніх та середньострокових середніх. Виявляючи стиснення ковзних середніх та відповідні прориви цін, стратегія спрямована на захоплення ключових точок звороту лише перед початком руху ринку. Вона інтегрує структурний аналіз цін з динамічним механізмом забезпечення прибутку для ефективного участі в короткострокових та середньострокових тенденціях, контролюючи ризик зниження.

У цьому backtest ми використовували ETH/USDT з даними свічок за 2 години та провели системний пошук по сітці на 23,826 комбінацій параметрів. Тестовий період охоплював 1 травня 2024 року по 12 травня 2025 року, з якого були вибрані п'ять найкращих наборів параметрів на основі показників доходності та контролю ризику. Оцінка продуктивності базувалася на річній доходності, максимальному відтягуванні, коефіцієнті Шарпа та ROMAD. Найкраща комбінація параметрів була:процентний поріг = 1.4 та tp_sl_ratio = 10.

Досягнувши річної прибутковості 127,59%, максимального просідання нижче 15% і ROMAD 8,61%, що значно перевершує еталонний показник ETH Buy and Hold за той же період (який повернувся на -46,05%).

З аналізу розподілу параметрів видно, що найефективніші стратегії були сконцентровані в регіонах з низькою порігзначення та помірно-високіtp_sl_ratio. Це свідчить про те, що раннє виявлення щільно скупчених ковзних середніх у поєднанні з помірно розслабленим налаштуванням тейк-профіту допомагає вловлювати повні хвилі тренду. На противагу цьому, занадто високі порогові значення або занадто жорсткі цільові показники прибутку часто призводили до частих входів і передчасних виходів, що розмивало загальну ефективність.

У підсумку ця стратегія демонструє високу ефективність у відношенні до вищевказаного середньострокової цінової структури ETH. Логіка є міцною та гнучкою в умовах зміни параметрів, що пропонує значну практичність в реальному світі. Зони параметрів зпорігміж 1,3 та 1,5 та tp_sl_ratioміж 9 та 11 стабільно доставляє сильніший результат за ключовими показниками, відображаючи здатність стратегії захоплювати ранній моментум тренду та підтримувати прибуткові коливання. Крім того, інтеграція фільтрів обсягу та механізмів виключення діапазону ринку може покращити його адаптивність та стійкість у різних ринкових умовах, розширюючи його потенціал для багаторинкового впровадження.

Висновок

З 25 квітня по 12 травня ринок криптовалют демонстрував структурну модель сильного руху цін на тлі обережних настроїв. BTC та ETH зросли в тандемі, при цьому ETH показав більший приріст та більшу волатильність. Однак коефіцієнти довгострокової та короткої позицій та ставки фінансування не продемонстрували явного бичачого ухилу, що вказує на обмежений ентузіазм щодо гонитви за ралі. Відкритий інтерес продовжував зростати: шорти масово ліквідувалися на початку травня, а 12 травня послідувала тривала вимушена ліквідація, що підкреслило посилення розбіжності на ринку в умовах високого кредитного плеча. В цілому, незважаючи на зміцнення цін, ринкові настрої та динаміка капіталу залишалися неузгодженими, що робить контроль над ризиками та визначення часу критично важливими для успішного виконання.

Кількісний аналіз використовував стратегію "Товстий рухливий середній прорив", з системною оптимізацією параметрів та оцінкою продуктивності за даними ETH/USDT за 2 години. Стратегія досягла вражаючого річного доходу у розмірі 127,59%, відчутно перевершуючи -46,05% дохід стратегії Купівлі та Утримання ETH протягом того самого періоду. Використовуючи структури моментуму та фільтрацію тенденцій, стратегія продемонструвала сильні тенденції за сприянням та ефективний контроль за відбором.

Однак на живій торгівлі стратегія все ще може бути позначена ринками з великою кількістю коливань, екстремальною волатильністю або невдачами сигналів. Рекомендується поєднувати цю стратегію з додатковими кількісними факторами та міцними механізмами управління ризиками для підвищення стабільності та адаптивності, забезпечуючи раціональний суд у виконанні.


Довідка:

1. Gate.io, https://www.gate.io/trade/BTC_USDT
2. Gate.io, https://www.gate.io/trade/ETH_USDT
3. Coinglass, https://www.coinglass.com/LongShortRatio
4. Coinglass, https://www.coinglass.com/BitcoinOpenInterest?utm_source=chatgpt.com
5. Gate.io, https://www.gate.io/futures_market_info/BTC_USD/capital_rate_history
6. Gate.io, https://www.gate.io/futures/introduction/funding-rate-history?from=USDT-M&contract=ETH_USDT
7. Coinglass, https://www.coinglass.com/pro/futures/Liquidations
8. Glassnode, https://studio.glassnode.com/charts/ba1ec93d-85f4-41fe-5606-798a2f30013a?s=1679144783&u=1742303183

Ворота Досягтиє всеосяжною платформою з дослідження блокчейну та криптовалют, що надає читачам глибокий контент, включаючи технічний аналіз, актуальні уявлення, огляд ринку, дослідження галузі, прогнози тенденцій та аналіз макроекономічної політики.

Відмова від відповідальності
Інвестування на ринку криптовалют пов'язане з високим ризиком. Користувачі рекомендується проводити незалежне дослідження та повністю розуміти характер активів і продуктів перед прийняттям будь-яких інвестиційних рішень.Gate.ioне несе відповідальності за будь-які втрати або шкоди, що виникли в результаті таких інвестиційних рішень.