13億ドルをビットコインに賭ける、GameStopの転換賭けは勝てるのか？

かつて株価の高騰でウォール街をひっくり返したウォール街は、新しい成長エンジンを活用するためにビットコインに賭けています。 この記事は、Fairyが執筆し、ChainCatcherが編集した記事からのものです。 (あらすじ:価値の貯蔵を超えて:ビットコインのBTCFiの足跡は今どこにありますか? (追加された背景:株を買ってビットコインを吸う! 日本の上場ゲーム大手亀尾が1600万円の株主優待プランを開始) 昨日、GameStopはビットコインを同社の準備資産に含めることを正式に発表し、暗号通貨を展開する最新の上場企業になりました。 老舗のゲーム小売業者は、ストラテジーの成功を模倣し、従来のビジネスの成長が欠けている時代に突破口を見つけようとしています。 「個人投資家の王様」から「暗号信者」まで、GameStopの変革は新しい命につながるのでしょうか? GameStopの変革は失われる 2024年第4四半期、GameStopは純収益を伸ばしたが、純売上高は前年同期比で5億1100万ドル減少し、1年間で米国の590店舗を閉鎖した。 ウェドブッシュのアナリスト、マイケル・パクター氏はかつてGameStopを「アンダーパフォーム」と評価し、見通しに10ドルの価格目標を掲げ、見通しを悲観的に見ている。 GameStopの問題は、そのコアビジネスが徐々に市場から排除されているという事実に要約されます。 ゲームハードウェア、ソフトウェア、周辺機器の販売を実店舗に頼る従来の小売業者として、デジタルゲームのダウンロードとeコマースプラットフォームの台頭により、容赦なく疎外されてきました。 売上の減少と店舗の縮小という現実に直面したGameStopは、急進的で不確実な変革の道を歩むことを余儀なくされました。 過去数年間、GameStopは、eコマースビジネスの促進から、投資戦略の調整、NFTトラックへの参入、NFTマーケットプレイスとデジタル資産ウォレットの立ち上げまで、自らを改革しようとしてきました。 「GameStopの戦略は、過去3年間で約6回調整されました」とPachter氏は率直に語り、同社は生き残るために常に新しい方向性を模索しています。 今日、GameStopはビットコインにチップを賭け、まったく新しい成長の道を切り開こうとしています。 この新しい賭けが、その最終的な運命を左右するかもしれません。 ストラテジーを模倣し、13億ドルの債券がビットコインに賭ける GameStopは、転換社債を発行してビットコインの購入に資金を提供するというストラテジーの古典的な戦略を借りています。 当社は、2030年に満期を迎える0.00%転換社債の13億ドルの私募を発行する予定です。 さらに投資を呼び込むために、GameStopは最初の購入者に最大2億ドルの追加債券を購入する13日間のオプションも付与しました。 本債券はGameStopの一般的な無担保債務であり、ターム利息は発生せず、元本は発生しません。 投資家は、GameStopが独自の裁量で決定したように、満期前に債券を現金、GameStopクラスA普通株式、または両方の組み合わせに変換することを選択できます。 関連する提出書類の中で、GameStopは、その投資方針がビットコインやUSDステーブルコインを含む特定の暗号通貨資産への投資を許可していることを明確にしています。 さらに、GameStopはさらに、同社が将来、ビットコインの保有に上限を設けることなく、現金、負債、またはエクイティファイナンスの収益の一部をビットコインに投資し、ビットコインの保有を売却する可能性があることを明らかにしました。 2月1日現在、GameStopの手元資金は47億7000万ドルで、この戦略的投資を行う余地は十分にある。 この「ミームシェア+暗号通貨」の国境を越えた実験が始まりました。 暗号市場にとっては良いことですが、GameStopにとっては必ずしも良いことではありませんか? 発表後、GameStopの株価は取引セッション中に11.65%上昇しましたが、時間外取引では終値と比較して7.40%下落しました。 この動きは暗号市場に新しい命を吹き込みましたが、投資家はGameStopのこの変革の見通しについて議論しています。 ストラテジーの株価は、2020年にビットコインの購入を開始して以来、23倍に上昇しています。 ただし、この成功をGameStopで再現できるかどうかはまだ不明です。 ウェドブッシュのアナリスト、マイケル・パクター氏は「問題は、ストラテジーが現在、ビットコインのポジションの約2倍の価格で取引されていることだ。 GameStopが46億ドルの現金をすべて購入し、ビットコインの保有量の2倍で取引されていた場合、株価は5ドル下落していた可能性があります。」 市場ウォッチャーの批判はより率直です:コミュニティメンバー@KabraxFXは言った:"これは、GMEは、その巨大な現金準備で、そのビジネスを成長させる効果的な方法を見つけることができないことを意味します。 私の意見では、それは弱気です。 投資家の@MonkEchevarria氏は「GameStopの動きは確かに興味深いが、ファンダメンタルズの弱さを補うことはできないビットコイン。 利益が予想を上回ったのは良いことですが、成長の鈍化とキャッシュフローの弱さは変わりません。 価格と価値はイコールではなく、誇大広告は戦略イコールではありません。 3年以上の視点から見ると、これは本当の変革というよりは、絶望的な転換のようなものです」 GameStopは今やヘッジファンドだと冗談を言う人もいました。 GameStopの物語は、常に転覆と論争の中で前進しています。 ビットコインはGameStopのバランスシートにスプラッシュを追加するかもしれませんが、必ずしもビジネス上の悩みを解決するわけではありません。 この絶え間なく変化する物語の中で、唯一確かなことは不確実性そのものです。 関連ストーリー 価値の保存を超えて:ビットコインBTCFiの足跡は今どこにありますか? 株を購入してビットコインをポンピング! 日本の上場ゲーム大手亀尾が1600万円の株主優待制度を開始 マイクロソフト、アリババが「AIコンピューティングパワーバブル」を示唆? サーバー支出の縮小、ビットコインマイナーの減少(ビットコインに13億ドルの賭け、GameStopの変革の賭けは勝てるのか? この記事は、BlockTempoの「Dynamic Trend - The Most Influential Blockchain News Media」に掲載されたものです。