高金利を維持することは合理的な選択かもしれない！米連邦準備制度理事会のコリンズ：トランプの関税政策はインフレを引き起こすのは避けられない

ボストン連邦準備銀行総裁スーザン・コリンズは3月28日のインタビューで、トランプの新たな関税が短期的にインフレを押し上げる可能性があると述べ、これは避けられないと強調した。彼女は、現在、高金利を長期間維持することが合理的な選択かもしれないとし、市場の価格反応や全体的なインフレ状況には依然として変数があると述べた。

関税効果が到来し、短期的には確実にインフレを押し上げる。

彭博の報道によれば、コリンズは関税が短期的にインフレを押し上げることは避けられないと指摘しています。彼女は、この関税によって引き起こされる価格上昇は一時的なものである可能性があると考えていますが、より長期的で深刻なインフレ圧力に発展する可能性も排除していません。

「現在の状況は関税そのものだけでなく、その後に報復措置や全面的な拡散が起こるかどうかにも依存している。」とコリンズは強調した。

まだ高金利を維持し、トランプ政策の効果を観察する

連邦準備制度 (FED)は先週の火曜日に金利を維持する決定を下しました。コリンズ氏は、これは官僚たちがトランプの関税と移民政策が経済に与える実質的な影響を観察するために、まだ時間が必要であるためだと述べました。短期的には金利が緩和される可能性は低く、様子を見る姿勢を維持するでしょう。

特に、最近の米国民のインフレに対する反応は過去とは異なっており、誰もが高インフレ期を経験したばかりで感情的に敏感であるため、モデル予測は正確ではない可能性があると述べました。

経済データは緩やかだが、ファンダメンタルズは依然として安定している

連邦準備制度理事会の内部予測によると、今年のアメリカ経済成長の見込みは若干下方修正され、インフレ期待は上方修正され、失業率も若干上昇するとのことです。コリンズは、現在市場にいくつかの懸念が見られることを認めつつも、「アメリカ経済のファンダメンタルは依然として健全である」と強調しました。

彼女は、現段階でアメリカの一般市民の多くが様子見をしていることを指摘し、消費者信頼感の悪化が需要の減少を引き起こす可能性があると仮定でき、経済に圧力をもたらす可能性も排除できないと述べた。

「インフレ期待」の動向に注目し、広がる恐れがある場合は果断に対応する必要がある。

コリンズは、「インフレ期待」が今後の政策の主要な参考基準になると述べています。市場が物価の上昇を広く予想する場合、連鎖反応を引き起こし、実際のインフレ数値を押し上げることになります。

彼女は、現在、連邦準備制度理事会の議長であるジェローム・パウエルが長期的なインフレ期待は依然として安定していると述べているものの、ミシガン大学の調査では5年から10年のインフレ期待が30年ぶりの高水準に達していることを示しており、注意深く見守る必要があると補足しました。

高金利時代はまだ終わっていない、関税は新たな変数である

トランプ政策の復帰と関税が再び市場の焦点となる中、連邦準備制度の関係者たちは「インフレが再び上昇する可能性がある」と警告しています。コリンズ氏は全体の講演で一つのことを強調しました。それは、今後しばらくの間、金利が急速に低下することはないということです。トランプの関税と移民政策の動向に引き続き注目する必要があります。

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