昨年1月、アメリカが承認したBTC現物ETFおよびビット戦略会社の急速な上昇は、BTCが黄金の十年を迎えていることを示し、BTCの金融化プロセスを反映しています。このトレンドは、BTCとトラッドファイ体系の融合を予示し、金融業界の構造を再構築することを示唆しています。 （金管会新規制：台湾VASPの顧客資産の70〜80%は冷たいウォレットに保管する必要があります） （背景：米国BTC戦略備蓄行政命令全文：財務省は専用オフィスを設置し、全連邦機関にBTCの転送権限を30日以内に報告させます） 昨年1月にアメリカで上場承認を受けたBTC現物ETFと、2020年以降BTC財務戦略を採用してきたナスダック上場企業ビット戦略（元MicroStrategy）の株式コードMSTRは、史上最高のETFおよび過去4年間で最も成長した株式です。多くの人々は、これが単にBTCの短期的な上昇トレンドに追随していると考えるかもしれませんが、BTCが黄金の十年を迎えていること、つまりBTCが急速に金融化している大きなトレンドを見逃す可能性があります。この大きなトレンドは、BTCが主要な新興資産となり、トラッドファイ体系と徐々に融合し、BTCの需要と利用をさらに高めることを示しています。このトレンドはBTCの黄金の十年をもたらし、BTC金融製品を通じて金融業界の構造を変え、さまざまな金融分野での競争に参加します。 BTCが金融資産となる原則 BTCの金融化とは何を意味するのでしょうか？まず、BTCがベアラーアセットであることを理解する必要があります。ベアラーアセットは通常、カウンターパーティリスクのない高品質な担保であり、最終決済に適しています。金融システムの大部分は、最終決済資産に基づいており、資本効率の向上、レバレッジの増加、リスクヘッジのメカニズムなどが展開されます。BTCは検証可能性と流動性が非常に高いため、さまざまな金融製品の開発に適しています。例えば、不動産の抵当ローンは多くの人が馴染んでいますが、不動産は市場価値が評価できるため、リスクが管理されやすい担保です。 BTCには数十億ドルの取引高があり、取引は24時間365日行われており、ほぼ買い手がつかないリスクがほとんどありません。 BTCの機関化と派生金融商品 金融化は機関化を意味し、最も代表的な例はETFとビット戦略企業です。ビット戦略の四半期株主総会では、ビット戦略の会長であるマイケル・セイラーが、トラッドファイ市場のメカニズムを活用して、企業株式をさらにリスク特性の異なるさまざまな融資ツールにパッケージ化することを提案しました。たとえば、コンバーチブルボンドなどのツールを活用することで、投資家は極めて低いまたはゼロの利息でマイクロストラテジー社の社債を購入し、将来特定の価格でビット戦略の株式MSTRに交換できます。これらの製品は、元々企業債を主要な投資対象としていた多くのファンドや機関投資家の要求を満たし、BTCを主要な備蓄資産とするビット戦略企業に投資することで、BTCに露出し、BTCの高成長と高収益を享受します。ビット戦略はすでに数十億ドル以上のコンバーチブル債を発行し、急速にBTCの備蓄量を増やしています。このような金融商品はBTCの高いボラティリティを柔軟に活用し、異なるキャピタルマーケットの投資家の要求に応えるものです。 たとえば、ヘッジやレバレッジを増やしたい投資家は、MSTRのオプションを利用して、BTCやMSTRの単なる購入よりも高いリターンを得ることができます。元本保証を望むが、同時にMSTRの潜在的な高い成長性を享受したい、または市場でのアービトラージを目指す投資家は、コンバーチブルボンドを選択できます。BTCにレバレッジをかけた製品だけでは満足しない投資家は、2倍レバレッジのMSTR ETFなどを選択できます。 もちろん、これらは対応するリスクを伴います。安定した利益を得るには、より専門的な投資評価と戦略が必要です。 規制緩和後、トラッドファイ業者がBTC分野に参入する BTCの金融化の次のステップは、抵当ローンサービスがますます成熟することです。過去には、米国の銀行はさまざまな規制や会計基準の制約のため、BTCの保管および資産運用サービスを提供できませんでした。 現在、トランプ政権が就任し、デジタル資産に非常に友好的な政府を形成し、暗号化産業に好意的な一連の政策を実施することが期待されるため、銀行や金融機関が積極的にこの業界に参入することになるでしょう。特に、最近数か月で、新たな会計基準FASB（米国財務会計基準委員会）が通過し、企業がBTCなどのデジタル資産を資産負債表に適切に反映できるようになり、SAB 121（スタッフ会計通達第121号）の規制が廃止されます。 SAB 121の廃止は、銀行がBTCを保管する障害を取り除くことに相当します。米国の銀行業者は、BTCを保管し、貸し出し、さまざまなBTCを基にした派生金融商品や資産運用サービスを提供する準備が整っています。 BTCの多様な金融応用 次のイノベーションフロントであるBTCの金融化は、BTCが不動産業や保険業などの分野で徐々に使用される兆候を示しています。たとえば、BTCを担保にして住宅ローンを取得することで、抵当物の査定と検証の容易さによって、ローン申請プロセスが簡素化され、抵当物の長期的な価値の増加により、自動的に元本や利子の割合が時間とともに低下し、貸し手にBTCの時価を早めに享受することができます。 BTC健康保険基金により、ユーザーは市場価格よりも低い月額費用で、BTCを主要な備蓄とする資金プールに貢献し、医療費を必要とする会員をサポートできます。これらのサービスにより、BTCの流動性がさらに解放され、保有者は売却せずに資金を手に入れる必要がなくなり、売却に伴う税金や抵当返済による利子による税務上の免除を受ける可能性があります。 非銀行系BTC金融企業およびサービス 2025年1月までの抜粋...
BTCが黄金の10年を迎え、台湾がアジアの仮想資産管理の中心を狙う大きな機会
昨年1月、アメリカが承認したBTC現物ETFおよびビット戦略会社の急速な上昇は、BTCが黄金の十年を迎えていることを示し、BTCの金融化プロセスを反映しています。このトレンドは、BTCとトラッドファイ体系の融合を予示し、金融業界の構造を再構築することを示唆しています。 （金管会新規制：台湾VASPの顧客資産の70〜80%は冷たいウォレットに保管する必要があります） （背景：米国BTC戦略備蓄行政命令全文：財務省は専用オフィスを設置し、全連邦機関にBTCの転送権限を30日以内に報告させます） 昨年1月にアメリカで上場承認を受けたBTC現物ETFと、2020年以降BTC財務戦略を採用してきたナスダック上場企業ビット戦略（元MicroStrategy）の株式コードMSTRは、史上最高のETFおよび過去4年間で最も成長した株式です。多くの人々は、これが単にBTCの短期的な上昇トレンドに追随していると考えるかもしれませんが、BTCが黄金の十年を迎えていること、つまりBTCが急速に金融化している大きなトレンドを見逃す可能性があります。この大きなトレンドは、BTCが主要な新興資産となり、トラッドファイ体系と徐々に融合し、BTCの需要と利用をさらに高めることを示しています。このトレンドはBTCの黄金の十年をもたらし、BTC金融製品を通じて金融業界の構造を変え、さまざまな金融分野での競争に参加します。 BTCが金融資産となる原則 BTCの金融化とは何を意味するのでしょうか？まず、BTCがベアラーアセットであることを理解する必要があります。ベアラーアセットは通常、カウンターパーティリスクのない高品質な担保であり、最終決済に適しています。金融システムの大部分は、最終決済資産に基づいており、資本効率の向上、レバレッジの増加、リスクヘッジのメカニズムなどが展開されます。BTCは検証可能性と流動性が非常に高いため、さまざまな金融製品の開発に適しています。例えば、不動産の抵当ローンは多くの人が馴染んでいますが、不動産は市場価値が評価できるため、リスクが管理されやすい担保です。 BTCには数十億ドルの取引高があり、取引は24時間365日行われており、ほぼ買い手がつかないリスクがほとんどありません。 BTCの機関化と派生金融商品 金融化は機関化を意味し、最も代表的な例はETFとビット戦略企業です。ビット戦略の四半期株主総会では、ビット戦略の会長であるマイケル・セイラーが、トラッドファイ市場のメカニズムを活用して、企業株式をさらにリスク特性の異なるさまざまな融資ツールにパッケージ化することを提案しました。たとえば、コンバーチブルボンドなどのツールを活用することで、投資家は極めて低いまたはゼロの利息でマイクロストラテジー社の社債を購入し、将来特定の価格でビット戦略の株式MSTRに交換できます。これらの製品は、元々企業債を主要な投資対象としていた多くのファンドや機関投資家の要求を満たし、BTCを主要な備蓄資産とするビット戦略企業に投資することで、BTCに露出し、BTCの高成長と高収益を享受します。ビット戦略はすでに数十億ドル以上のコンバーチブル債を発行し、急速にBTCの備蓄量を増やしています。このような金融商品はBTCの高いボラティリティを柔軟に活用し、異なるキャピタルマーケットの投資家の要求に応えるものです。 たとえば、ヘッジやレバレッジを増やしたい投資家は、MSTRのオプションを利用して、BTCやMSTRの単なる購入よりも高いリターンを得ることができます。元本保証を望むが、同時にMSTRの潜在的な高い成長性を享受したい、または市場でのアービトラージを目指す投資家は、コンバーチブルボンドを選択できます。BTCにレバレッジをかけた製品だけでは満足しない投資家は、2倍レバレッジのMSTR ETFなどを選択できます。 もちろん、これらは対応するリスクを伴います。安定した利益を得るには、より専門的な投資評価と戦略が必要です。 規制緩和後、トラッドファイ業者がBTC分野に参入する BTCの金融化の次のステップは、抵当ローンサービスがますます成熟することです。過去には、米国の銀行はさまざまな規制や会計基準の制約のため、BTCの保管および資産運用サービスを提供できませんでした。 現在、トランプ政権が就任し、デジタル資産に非常に友好的な政府を形成し、暗号化産業に好意的な一連の政策を実施することが期待されるため、銀行や金融機関が積極的にこの業界に参入することになるでしょう。特に、最近数か月で、新たな会計基準FASB（米国財務会計基準委員会）が通過し、企業がBTCなどのデジタル資産を資産負債表に適切に反映できるようになり、SAB 121（スタッフ会計通達第121号）の規制が廃止されます。 SAB 121の廃止は、銀行がBTCを保管する障害を取り除くことに相当します。米国の銀行業者は、BTCを保管し、貸し出し、さまざまなBTCを基にした派生金融商品や資産運用サービスを提供する準備が整っています。 BTCの多様な金融応用 次のイノベーションフロントであるBTCの金融化は、BTCが不動産業や保険業などの分野で徐々に使用される兆候を示しています。たとえば、BTCを担保にして住宅ローンを取得することで、抵当物の査定と検証の容易さによって、ローン申請プロセスが簡素化され、抵当物の長期的な価値の増加により、自動的に元本や利子の割合が時間とともに低下し、貸し手にBTCの時価を早めに享受することができます。 BTC健康保険基金により、ユーザーは市場価格よりも低い月額費用で、BTCを主要な備蓄とする資金プールに貢献し、医療費を必要とする会員をサポートできます。これらのサービスにより、BTCの流動性がさらに解放され、保有者は売却せずに資金を手に入れる必要がなくなり、売却に伴う税金や抵当返済による利子による税務上の免除を受ける可能性があります。 非銀行系BTC金融企業およびサービス 2025年1月までの抜粋...