ダークマーケットの全般的な衰退を背景に、Hyperliquidプロトコルは独自の利益メカニズムとハイアウトでトレンドに逆らって上昇しました。 この記事はMarsBitからのものであり、PANewsによって編集、編集、寄稿されました。 (あらすじ:HyperliquidがスマートコントラクトチェーンHyperEVMをローンチ、$HYPEはGastokenとして使用可能、価格は短期的に6%上昇) (背景補足:Hyperliquidチームへの手紙:あなたは非常に良い製品を作りましたが、それはもっと良くなる可能性があります) 最近、ダークマーケットの下落が続いており、主要なプロトコルのTVL(Total Lock-up Volume)は減少しています。 しかし、この低迷期には、トレンドに逆らい、減少せず増加しているプロトコルが1つあり、それがハイパーリキッドです。 独自の収益メカニズムと強力な高出力により、トークンHYPEは下落する市場で回復力を維持しただけでなく、わずか24時間でプロトコル収益で219万米ドルを獲得し、7日間の収益はPumpfunを上回り、ネットワーク収益リスト全体で7位にランクインしました。 Hyperliquidが暗い冬にユニークなのはなぜでしょうか? 業界の呪縛を打ち破り、収益と時間を2倍に増やすにはどうすればよいでしょうか? この現象の背後にある原動力を掘り下げてみましょう。 High Performance Layer1- 完全オンチェーン オーダーブック 永遠にフェッチ Hyperliquid DEX Hyperliquidのコアプロダクトは、その無期限の前身であるDEXで、トレーダーはBTC、ETH、SOLなどの資産に対して最大50倍のレバレッジを得ることができます。 它具有完全オンチェーン訂單簿和零 ガス 費。 広く分散化されたアプリケーション(DApp)をサポートするソラナとは異なり、Hyperliquidのレイヤー1は、分散型金融取引の効率を最適化するように構築されています。 2025年2月28日現在、Hyperliquid(HYPE)は、24時間のプロトコル収益が219万米ドルでプロトコルをランク付けし、7日目と7日目のプロトコルをランク付けし、Pumpfunなどの新興プロトコルを凌駕するだけでなく、分散型無期限プリカーサートラックで絶対的な優位性を確立しました。 収益構造の多面的な革新 ハイパーリキッドの収益源は、取引手数料に依存する従来のDEX単一モデルを突破し、3段階のロケットモデルを形成します。 デリバティブ取引手数料(70%+を占める):無期限の前駆体の0.01%〜0.035%の段階的レートシステムと、1日平均数百億米ドルの組み合わせにより、ベーシックインカムプレートを構成します。 現金オークション収益:HIP-1トークンオランダのオークションメカニズムを通じて、単一のプロジェクトの参加料は300,000〜500,000米ドルに達し、年間収益の可能性は1億4,000万米ドルを超えます。 クロスチェーンインタラクションブリッジとエコロジカルサービス料金:HyperEVMの発売により、ガス料金(HYPEで支払われる)とスマートコントラクトサービス料金が新しい昇格になります。 そのコアデータ指標は、従来のDEXとは大きく異なる上昇ロジックを示しています。 取引規模と効率性における破壊的なブレークスルー サンライズは90億ドルで安定しており、ピーク時には100億ドルに達し、通貨証券の無期限の前払い価格の6%〜10%に達し、同様の分散型プラットフォーム(dYdX、GMXなど)をはるかに上回っています。 TVL/収益比率はわずか50.6(TVLは6億3,800万ドル、7日間の収益は1,261万ドル)で、Uniswap(184.9)やRaydium(12.7)よりも大幅に優れています。 トップDEX Uniswapは同期間に2,280万ドルの収益を上げましたが、TVLが高いことはHyperliquidの利益率を浮き彫りにし、その資本利用率が業界トップであることを証明しています。 トークンエコノミクス:価値獲得のための永久機関の構築 HYPE 的トークン模型設計、先駆的な法プロトコル收入 と トークン值直接リンク:デフレエンジンのトリプルドライブ100%収益買い戻し販売:プラットフォームは、デリバティブの取引手数料とスポットオークション収益の70%以上を市場への使用して、HYPEを買い戻して販売します。 現在の所得水準によると、年間売上高は1億5000万個に達し、流通供給量の21.4%を占めています。 ステーク通縮機制:バリデータ需ステーク HYPE 參與コンセンサス,目前ステーク APYは18.9%上昇し、31%以上の循環供給ロックを引き付けました。 トークンpractical scenario expansion:HyperEVM 上線后,HYPE 變成クロスチェーンインタラクション Gas 支付、スマートコントラクト部署的必需トークン、需要側は開発者とユーザーの二重の原動力を追加します。 トークン Allocated Time Game Unlock risk controllability: Team トークン (23.8%) は 2025 年 12 月までロックされ、リニア リリース (24 か月) を使用しており、同様のプロジェクト (dYdX チームはすぐにロック解除されるなど) よりも保守的です。 コミュニティインセンティブリザーブ:トークンの38.9%はエコロジカルな構築に使用され、出来高マイニング、開発者インセンティブなどを通じて外部流動性を引き付け続けています。 データによると、1ドルのインセンティブごとに5.3ドルのTVLを活用できます。 評価モデルの構築:多次元的視点からの再評価 1. 相対評価法(同業他社との比較) HYPEの現在の流通量67億ドルは業界最低水準であり、収益成長率が同業他社の3〜4倍であり、PEG比率がわずか0.27であることを考えると、業界最低水準のPS5.8に相当します。 2. DCFモデルの計算 主な前提条件: 今後3年間で55%の複合収益成長率(控えめな見積もり) ステークの利回りは15%以上を維持 25%以上の長期的なHyperEVMエコシステムの貢献を引き付ける 新たな収益 割引結果: 2025年末の公正なバリュエーション:48.2ドル(+130%) 2026年の目標価格:79.5ドル(PEG業界平均0.8) 3. オンチェーンValue Capture Coefficient (VCC) TVL/(MC/TVL)メトリック測定の導入: HYPE VCC=6.38/(69/6.38)=0.59 業界平均 = 0.31 このデータは、1ドルごとにTVLが Hyperliquidエコシステムが生み出す価値は、業界平均の1.9倍です。 リスク要因と市場の判断ミス 1. 是中心化疑"的重新審視 Hyperliquid 的原生トークン HYPE 於 2024 年 11 月通過エアドロップ推出,覆蓋 94,000 個唯一アドレス。 この配分により、初日に20億ドルが達成され、コミュニティでの採用率の高さがうかがえます。 しかし、オンチェーン資料顯示,團隊控制 78% 的ステーク量。 ノード集は議論の余地があるが、バリデータ委員会は動的回転システムを採用しており、1/3ノードはエポックごと(約4時間)ランダムに交換される。 オープンソースプログラムは段階的に進められており、RustVMのコアコードはCertiKの監査に合格しています。 2. 競争環境に対する深い障壁 流動性の堀:1日あたり90億ドルのネットワーク効果により、競合他社はヴァンパイア攻撃に少なくとも18億ドルを費やす必要がありますが(0.2%のインセンティブで測定)、HYPEの買い戻しメカニズムは影響の30%以上を即座に相殺できます。 開発者の移行コスト:HyperEVM...
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週収入がPumpfunを超えると、Hyperliquid（HYPE）の評価をどのように行いますか？
ダークマーケットの全般的な衰退を背景に、Hyperliquidプロトコルは独自の利益メカニズムとハイアウトでトレンドに逆らって上昇しました。 この記事はMarsBitからのものであり、PANewsによって編集、編集、寄稿されました。 (あらすじ:HyperliquidがスマートコントラクトチェーンHyperEVMをローンチ、$HYPEはGastokenとして使用可能、価格は短期的に6%上昇) (背景補足:Hyperliquidチームへの手紙:あなたは非常に良い製品を作りましたが、それはもっと良くなる可能性があります) 最近、ダークマーケットの下落が続いており、主要なプロトコルのTVL(Total Lock-up Volume)は減少しています。 しかし、この低迷期には、トレンドに逆らい、減少せず増加しているプロトコルが1つあり、それがハイパーリキッドです。 独自の収益メカニズムと強力な高出力により、トークンHYPEは下落する市場で回復力を維持しただけでなく、わずか24時間でプロトコル収益で219万米ドルを獲得し、7日間の収益はPumpfunを上回り、ネットワーク収益リスト全体で7位にランクインしました。 Hyperliquidが暗い冬にユニークなのはなぜでしょうか? 業界の呪縛を打ち破り、収益と時間を2倍に増やすにはどうすればよいでしょうか? この現象の背後にある原動力を掘り下げてみましょう。 High Performance Layer1- 完全オンチェーン オーダーブック 永遠にフェッチ Hyperliquid DEX Hyperliquidのコアプロダクトは、その無期限の前身であるDEXで、トレーダーはBTC、ETH、SOLなどの資産に対して最大50倍のレバレッジを得ることができます。 它具有完全オンチェーン訂單簿和零 ガス 費。 広く分散化されたアプリケーション(DApp)をサポートするソラナとは異なり、Hyperliquidのレイヤー1は、分散型金融取引の効率を最適化するように構築されています。 2025年2月28日現在、Hyperliquid(HYPE)は、24時間のプロトコル収益が219万米ドルでプロトコルをランク付けし、7日目と7日目のプロトコルをランク付けし、Pumpfunなどの新興プロトコルを凌駕するだけでなく、分散型無期限プリカーサートラックで絶対的な優位性を確立しました。 収益構造の多面的な革新 ハイパーリキッドの収益源は、取引手数料に依存する従来のDEX単一モデルを突破し、3段階のロケットモデルを形成します。 デリバティブ取引手数料(70%+を占める):無期限の前駆体の0.01%〜0.035%の段階的レートシステムと、1日平均数百億米ドルの組み合わせにより、ベーシックインカムプレートを構成します。 現金オークション収益:HIP-1トークンオランダのオークションメカニズムを通じて、単一のプロジェクトの参加料は300,000〜500,000米ドルに達し、年間収益の可能性は1億4,000万米ドルを超えます。 クロスチェーンインタラクションブリッジとエコロジカルサービス料金:HyperEVMの発売により、ガス料金(HYPEで支払われる)とスマートコントラクトサービス料金が新しい昇格になります。 そのコアデータ指標は、従来のDEXとは大きく異なる上昇ロジックを示しています。 取引規模と効率性における破壊的なブレークスルー サンライズは90億ドルで安定しており、ピーク時には100億ドルに達し、通貨証券の無期限の前払い価格の6%〜10%に達し、同様の分散型プラットフォーム(dYdX、GMXなど)をはるかに上回っています。 TVL/収益比率はわずか50.6(TVLは6億3,800万ドル、7日間の収益は1,261万ドル)で、Uniswap(184.9)やRaydium(12.7)よりも大幅に優れています。 トップDEX Uniswapは同期間に2,280万ドルの収益を上げましたが、TVLが高いことはHyperliquidの利益率を浮き彫りにし、その資本利用率が業界トップであることを証明しています。 トークンエコノミクス:価値獲得のための永久機関の構築 HYPE 的トークン模型設計、先駆的な法プロトコル收入 と トークン值直接リンク:デフレエンジンのトリプルドライブ100%収益買い戻し販売:プラットフォームは、デリバティブの取引手数料とスポットオークション収益の70%以上を市場への使用して、HYPEを買い戻して販売します。 現在の所得水準によると、年間売上高は1億5000万個に達し、流通供給量の21.4%を占めています。 ステーク通縮機制:バリデータ需ステーク HYPE 參與コンセンサス,目前ステーク APYは18.9%上昇し、31%以上の循環供給ロックを引き付けました。 トークンpractical scenario expansion:HyperEVM 上線后,HYPE 變成クロスチェーンインタラクション Gas 支付、スマートコントラクト部署的必需トークン、需要側は開発者とユーザーの二重の原動力を追加します。 トークン Allocated Time Game Unlock risk controllability: Team トークン (23.8%) は 2025 年 12 月までロックされ、リニア リリース (24 か月) を使用しており、同様のプロジェクト (dYdX チームはすぐにロック解除されるなど) よりも保守的です。 コミュニティインセンティブリザーブ:トークンの38.9%はエコロジカルな構築に使用され、出来高マイニング、開発者インセンティブなどを通じて外部流動性を引き付け続けています。 データによると、1ドルのインセンティブごとに5.3ドルのTVLを活用できます。 評価モデルの構築:多次元的視点からの再評価 1. 相対評価法(同業他社との比較) HYPEの現在の流通量67億ドルは業界最低水準であり、収益成長率が同業他社の3〜4倍であり、PEG比率がわずか0.27であることを考えると、業界最低水準のPS5.8に相当します。 2. DCFモデルの計算 主な前提条件: 今後3年間で55%の複合収益成長率(控えめな見積もり) ステークの利回りは15%以上を維持 25%以上の長期的なHyperEVMエコシステムの貢献を引き付ける 新たな収益 割引結果: 2025年末の公正なバリュエーション:48.2ドル(+130%) 2026年の目標価格:79.5ドル(PEG業界平均0.8) 3. オンチェーンValue Capture Coefficient (VCC) TVL/(MC/TVL)メトリック測定の導入: HYPE VCC=6.38/(69/6.38)=0.59 業界平均 = 0.31 このデータは、1ドルごとにTVLが Hyperliquidエコシステムが生み出す価値は、業界平均の1.9倍です。 リスク要因と市場の判断ミス 1. 是中心化疑"的重新審視 Hyperliquid 的原生トークン HYPE 於 2024 年 11 月通過エアドロップ推出,覆蓋 94,000 個唯一アドレス。 この配分により、初日に20億ドルが達成され、コミュニティでの採用率の高さがうかがえます。 しかし、オンチェーン資料顯示,團隊控制 78% 的ステーク量。 ノード集は議論の余地があるが、バリデータ委員会は動的回転システムを採用しており、1/3ノードはエポックごと(約4時間)ランダムに交換される。 オープンソースプログラムは段階的に進められており、RustVMのコアコードはCertiKの監査に合格しています。 2. 競争環境に対する深い障壁 流動性の堀:1日あたり90億ドルのネットワーク効果により、競合他社はヴァンパイア攻撃に少なくとも18億ドルを費やす必要がありますが(0.2%のインセンティブで測定)、HYPEの買い戻しメカニズムは影響の30%以上を即座に相殺できます。 開発者の移行コスト:HyperEVM...