原作者: Jordan Yaekley、Delphi Digitalオリジナル編集: Peng SUN、Foresight News＃＃ 序章イーサリアムと zkSync でリリースされて以来、マーベリックはイーサリアムのトランザクション量で静かにトップ 5 の DEX にランクインしました。Maverick は、LP に対して方向性のある流動性の提供、高い資本効率、ほぼゼロのスリッページ、および QOL の向上を提供します。次に、この記事では、Maverick が単なる DEX ではなく、Uniswap v3 の優位性に重大な挑戦をもたらす可能性がある理由を探ります。## マーベリック AMM デザインMaverick は、ほとんどの AMM とは異なり、流動性ビンを使用します。流動性ビンは、Uniswap v3 のティックと同様に、個別の価格範囲です。ビン内の価格検出では定数和の計算式が使用され、ゼロスリッページ取引が可能になります。スリッページは、ビン内の流動性がすべて消費された場合にのみ発生し、アクティブなビンが上下に移動します。 Uniswap の資本効率は非常に高いですが、一定の積の式が存在するため、ティック内にまだ少量のスリッページが存在することが決まります。ティックと比較したビンの標準化された性質の特徴の 1 つは、ビンが LP ポジションの代わりに使用できることです。これにより、Maverick は、プロジェクトが「ブースト プール」を通じて流動性を無条件に奨励できる流動性マイニング メカニズムをサポートできるようになります。Maverick の流動性ビンの構造は Trader Joe のものと似ています。両者の違いについて詳しく知りたい場合は、「Trader Joe's New Insights into Concentrated Liquidity」を参照してください。Maverick の主な特徴は、インセンティブ プール、カスタム流動性形成、カスタム料金層、およびターゲットを絞った流動性供給です。指示された流動性供給は、Maverick の自動流動性配置 (ALP) メカニズムを通じて実現されます。ALP によって推進される指向性流動性供給により、LP は流動性供給のプラスデルタの性質を受け入れることができます。なぜなら、LPは以前は2つの資産の市場リスクを負わなければならず、それに対応するレベルの成長余地がなかったからです。 Maverick モデルでは、LP が強気または弱気になることができ、予測が正しければより多くの利益を得ることができます。同時に、このモードは無常の損失を最小限に抑えることもできます。さらに、取引手数料が LP ポジションに自動的に入金されるため、収益がさらに増加します。 Maverick は、ユーザーに流動性を提供する 4 つの方法、モード ライト、モード レフト、モード 両方、およびモード スタティックを提供します。### 静的モードMode Static は Maverick の「通常」モードで、既存の AMM と同様に動作します。 Mode Static は自動流動性移転メカニズムを使用しませんが、次の 3 つのデフォルト オプションを通じて流動性を展開する方法についてユーザーに大きな自由を与えます。* 指数関数的: 流動性は現在のファンドプール価格付近に非常に集中しています。残りの流動性は、指数関数的に減少する方法で周囲のビンに分配されます。* フラット: 現在のファンド プール価格を中心とした一連のビンに流動性を均等に分配します。 Uniswap v2 に似ています。* シングル ビン: アクティブ ビンに流動性のみをデプロイします。 Uniswap v3 に似ています。もちろん、ユーザーはこれら 3 つの流動性分布を選択することはできませんが、単一のビンを使用して任意の形式のカスタム流動性モデルを作成できます。### モード右モード ライトはダイナミック レンジ注文に似ており、価格が上昇したときにプール内の価格に従います。Mode Right は、市場見通しに対して強気な LP に適しています。プール内で右に移動する場合、モード右は見積資産のビンを価格範囲のすぐ左側に維持し、価格が範囲内に収まった場合に利益を獲得できるようにします。モード右で USDC-ETH 資金プールに資金を入金する場合、一時的な損失を減らすために、ユーザーは現在のアクティブ ビンの左側に入金することをお勧めします。価格が下落すると、ユーザーのLPポジションはETHに変換されます。### モード終了モード左はモード右と似ていますが、正反対です。あなたが弱気の場合、Maverick は流動性を現在のアクティブ ビンの右側に継続的にシフトします。もし予測が正しければ、彼らは莫大な利益を得ることができ、無常の損失はほとんどありません。モード左の LP は、プール内で左に移動するときに価格範囲の直接右側に原資産のビンを予約し、価格が回復したときに注文に一致する準備ができています。### 両方のモード両方のモードでは、LP が現在のアクティブ ビンまたは隣接するビンに流動性を追加できます。価格がどちらかの方向に動くと、両モードは流動性を前のアクティブ ビンに再集中させ、価格の上下に従います。たとえば、ユーザーが USDC-ETH プールの現在のアクティブ ビンの左側に一方的な USDC 流動性を入金すると仮定します。 ETHの価格が上昇すると、ポジションは流動性を現在のアクティブビンの左側に移すモードライトと同等になりますが、ポジションは依然として完全にUSDCです。 ETHの価格がこの範囲に戻った場合、モード左と同様に、LPはアクティブビンの右側に再フォーカスされ、ポジションは完全にETHになります。Mode Both は基本的に、現在の価格を中心に常にリバランスを行う非常に狭い Uniswap v3 範囲です。したがって、モード両方の非永続性損失のリスクははるかに高くなります。さらに、LP は、継続的に変動する価格環境でのリバランスにより永久的な損失を被る可能性があります。この場合、LPは高く買って安く売ることになり、即座に損失が発生します。この場合、より広範囲のビンを使用できます。ALP モード (右、左、両方) は、内部 TWAP 価格と構成可能なルックバック期間を使用してビンを移動します。デフォルトでは、可能性のある攻撃ベクトルを回避しながら流動性を価格に即応させるために、ルックバック ウィンドウは 3 時間に設定されています。ビンのサイズとルックバック期間は、価格変動に基づく LP リターンに影響を与える重要な変数です。ルックバック期間が長くなると、応答が少なくなります。流動性は短期的なボラティリティから動く可能性は低いですが、強い動きには遅れる可能性が高くなります。### 流動性分布の比較一言で言えば、ビンは垂直方向に流動性を構築できるティックの代替的な標準化された実装です。 Tick は、より高い精度で水平方向の流動性を構築しますが、柔軟性は犠牲になります。 Uniswap v3 は、対象となる LP にとって非常に資本効率が高いですが、流動性分配が最適ではないことで有名です。マーベリックの ALP は、流動性を現在の価格を中心に受動的に集中させることを可能にし、その流動性分配は Uniswap よりもはるかに効率的であるように見えますが、この変化は非大手プールでより顕著になります。上の図は流動性分布のみを比較しており、各ティック/ビン内の TVL を比較しているわけではないことに注意してください。 Uniswap は Maverick よりもはるかに高い流動性を持っています。たとえば、この記事の執筆時点では、Maverick の現在のアクティブ ビンには 206 USDC と 12.06 ETH しかありません (ETH が下位のビンに落ちようとしているという意味です)。## マーベリック市場のパフォーマンスMaverick の市場開拓戦略は独特です。イーサリアムでローンチされた後、Arbitrum と Optimism でローンチされるのではなく、最初に zkSync Era でローンチされました。 zkSync Eraは3月に開始され、エコシステムはまだ未成熟ですが、トランザクション量は着実に増加しています。Maverick の手数料の伸びは、特に zkSync において、その取引量を上回りました。これは、リスク資産プールの取引高の割合が高いためである可能性があります。現在、ほとんどの人は、ステーブルコインやラップされたアセットなど、Maverick 上の少数のプールのみを使用しています。リスク資産プールの大部分の取引高はUSDC-ETH 4 bpプールからのものであり、Uniswap 5 bpプールの一部のシェアを占めていました。現在、LP のパフォーマンスに関するデータは限られていますが、ALP が狭い範囲内で LP ポジションを維持すると、リスクプールにとって非常に収益性が高い可能性があることが初期の兆候として示されています。明らかに、マーベリックのリスク資産には上昇の余地があり、製品と市場の適合性は達成可能であるはずです。ユーザーが ALP を最大限に活用する方法を学ぶには時間がかかるかもしれませんが、Maverick には、この種の草の根的な拡張により、現在のニッチ市場を超えて拡張する能力があることは確かです。多くの新しい DEX は、最初は新しいユーザーを引き付けるのに苦労しています。流動性マイニング スキームは、取引量と流動性を生成するためによく使用されます。 Maverick の低スリッページ トランザクションはアグリゲーターの間で非常に人気があるため、新しいユーザーを引き付けることができます。理想的には、Maverick は徐々に直接的なトラフィックを取り込み始めます。それでも、アグリゲーターの間での人気はその成長に相応の収益をもたらしており、その設計が堅実であることの証拠となっています。アグリゲーターに加えて、マーベリックは巨大なクジラにも好まれています。イーサリアムのメインネットでは、マーベリックの取引量の 75% 以上が 100,000 ドルを超える取引によるもので、100 ドル未満の取引はほとんどありません。これは部分的にはガスコストによるものですが、現在の価格を中心とした流動性の集計と流動性ビンで使用される定数式は、大規模なトランザクションには非常に有益です。## リキッド ステーキング トークン (LST): Maverick の競争上の優位性＃＃＃ アドバンテージLST は来年注目すべき重要な物語となるでしょう。これらは、AMM の主要な取引ペアとなり、オプションと CDP の主要な担保タイプになる可能性があります。 LSTがDeFiのSoVとしてネイティブETHにどの程度置き換えられるかは不明ですが、LST市場をめぐる戦いはすでに警笛を鳴らしています。LST-ETH の価格変動は予測可能であるため、両モードは LP に最適です。トレーダーは、大量の注文でも低スリッページを享受できます。 4 か月以内に、Maverick は LST トランザクション量のリーダーの 1 つとなり、現在トップの座を争っています。流動性が桁違いに低いにもかかわらず、LST のボリュームリーダーシップに挑戦するマーベリックの能力は印象的です。特定の戦略を刺激する流動性により、Maverick LST はさらに強力になります。マーベリックは、近い将来、この分野で優れた能力を発揮する準備ができています。### 競争環境* **トレーダージョー**Trader Joe は流動性ビンを実装した最初の DEX であり、いくつかの革新性もあります。 DEX は Maverick とデザインが最も似ているため、この比較は避けられません。Trader Joe's と Maverick's の主な違いは、手数料と自動流動性プロビジョニングの方法です。 Trader Joe's には、LP を一時的な損失から保護するのに役立つ動的な手数料があります。 Maverick の手数料アプローチはより Uniswap スタイルであり、トレーダーを思いとどまらせる可能性のあるサージ手数料を廃止しています。代わりに、Maverick を使用すると、ユーザーはさまざまな料金階層を持つプールを作成できます。トレーダージョーズには、「オートプール」として知られる独自の自動流動性配置機能があります。自動プールは Maverick とは見た目が異なります。 Maverick の ALP メカニズムはリアクティブであり、スマート コントラクトにハードコーディングされています。 Trader Joe の仕組みは、金庫と同様に、よりプロアクティブ/自律的でスクリプトベースです。 「ザ・ジェネラル」はトレーダー・ジョー初の自動プールであり、市場の中立性を保ちながら手数料獲得を最大化する戦略に従っています。* **ユニスワップ**ほとんどの新しい DEX にとって、最大の問題は Uniswap から市場シェアを奪うことです。 Maverick は、ほとんどの DEX よりも Uniswap と競合するのに有利な立場にあるかもしれません。過去に（短期間とはいえ）Uniswapに勝つことに成功したDEXは、Curve - 安定通貨、SushiSwap - 流動性マイニング、Bancor - 個人投資家向けの一時的な損失保護など、ターゲットを絞った市場ニッチをすべて持っていました。 Maverick はこれらの分野で優れており、LST 分野の主要プレーヤーとなっています。Maverick によって提供される追加の自由度により、Uniswap v3 と比較して LP の QOL が大幅に向上します。 Uniswap ガバナンスを通じて 0.04% または 2% の手数料枠を追加することは、Maverick と比較すると不必要なボトルネックのように感じるかもしれません。多くの Uniswap LP はサードパーティ アプリケーションを使用して流動性を管理、展開し、自動的に複合化しますが、これらの機能はほとんどが Maverick アプリケーション内でネイティブに提供されます。最近発表された Uniswap v4 は Uniswap の弱点を大幅に解消したようです。動的な手数料、フックを介したよりカスタマイズ可能なプール、および新しい LP 戦略の可能性により、Maverick が提供する価値が脅かされる可能性があります。Maverick の潜在的な最大の利点は、ALP モデルが LP の柔軟性をプロトコルの核となるユーザー エクスペリエンスに直接組み込む方法です。 Maverick は、Uniswap v2 のシンプルさと標準化を、一元化された流動性の複雑さと表現力と組み合わせます。 Maverick を使用すると、より多くのユーザーがマーケット メーカーに参加できるようになります。* **流動性マイニング DEX**Uniswap v4 は別として、効率的で受動的でインセンティブのある流動性を促進する Maverick の能力により、少なくとも他の従量制投票トークン システムや前世代のテクノロジーに代わる魅力的な代替手段となるはずです。エコシステムの触媒としての MAV トークンがなくても、Maverick のブースト プールは多くの注目を集めています。最近、Maverick はガバナンス トークン MAV を発表しました。完全なトークン エコノミクスはまだリリースされていませんが、何らかの形式の veToken 構造を採用する予定です。＃＃ 結論はMaverick は、自動化/指示された流動性プロビジョニング、流動性形成、シームレスなインセンティブにより、AMM 設計の先頭に立っています。マーベリックには強力なファンダメンタルズがあり、LST のような有望な物語において確固たる地位を築いています。イーサリアムメインネットにおけるマーベリックの初期の成功は、この新しい設計の重要な概念実証です。 Maverick と LST-fi の自然な相乗効果と zkSync でのアクティビティの増加により、継続的な成長と幅広い採用の可能性が解き放たれます。
Delphi Digital: Maverick AMM の設計、市場パフォーマンス、および競争上の優位性
原作者: Jordan Yaekley、Delphi Digital
オリジナル編集: Peng SUN、Foresight News
＃＃ 序章
イーサリアムと zkSync でリリースされて以来、マーベリックはイーサリアムのトランザクション量で静かにトップ 5 の DEX にランクインしました。
Maverick は、LP に対して方向性のある流動性の提供、高い資本効率、ほぼゼロのスリッページ、および QOL の向上を提供します。次に、この記事では、Maverick が単なる DEX ではなく、Uniswap v3 の優位性に重大な挑戦をもたらす可能性がある理由を探ります。
マーベリック AMM デザイン
Maverick は、ほとんどの AMM とは異なり、流動性ビンを使用します。流動性ビンは、Uniswap v3 のティックと同様に、個別の価格範囲です。
ビン内の価格検出では定数和の計算式が使用され、ゼロスリッページ取引が可能になります。スリッページは、ビン内の流動性がすべて消費された場合にのみ発生し、アクティブなビンが上下に移動します。 Uniswap の資本効率は非常に高いですが、一定の積の式が存在するため、ティック内にまだ少量のスリッページが存在することが決まります。
ティックと比較したビンの標準化された性質の特徴の 1 つは、ビンが LP ポジションの代わりに使用できることです。これにより、Maverick は、プロジェクトが「ブースト プール」を通じて流動性を無条件に奨励できる流動性マイニング メカニズムをサポートできるようになります。
Maverick の流動性ビンの構造は Trader Joe のものと似ています。両者の違いについて詳しく知りたい場合は、「Trader Joe's New Insights into Concentrated Liquidity」を参照してください。
Maverick の主な特徴は、インセンティブ プール、カスタム流動性形成、カスタム料金層、およびターゲットを絞った流動性供給です。指示された流動性供給は、Maverick の自動流動性配置 (ALP) メカニズムを通じて実現されます。
ALP によって推進される指向性流動性供給により、LP は流動性供給のプラスデルタの性質を受け入れることができます。なぜなら、LPは以前は2つの資産の市場リスクを負わなければならず、それに対応するレベルの成長余地がなかったからです。 Maverick モデルでは、LP が強気または弱気になることができ、予測が正しければより多くの利益を得ることができます。同時に、このモードは無常の損失を最小限に抑えることもできます。さらに、取引手数料が LP ポジションに自動的に入金されるため、収益がさらに増加します。 Maverick は、ユーザーに流動性を提供する 4 つの方法、モード ライト、モード レフト、モード 両方、およびモード スタティックを提供します。
静的モード
Mode Static は Maverick の「通常」モードで、既存の AMM と同様に動作します。 Mode Static は自動流動性移転メカニズムを使用しませんが、次の 3 つのデフォルト オプションを通じて流動性を展開する方法についてユーザーに大きな自由を与えます。
もちろん、ユーザーはこれら 3 つの流動性分布を選択することはできませんが、単一のビンを使用して任意の形式のカスタム流動性モデルを作成できます。
モード右
モード ライトはダイナミック レンジ注文に似ており、価格が上昇したときにプール内の価格に従います。
Mode Right は、市場見通しに対して強気な LP に適しています。プール内で右に移動する場合、モード右は見積資産のビンを価格範囲のすぐ左側に維持し、価格が範囲内に収まった場合に利益を獲得できるようにします。
モード右で USDC-ETH 資金プールに資金を入金する場合、一時的な損失を減らすために、ユーザーは現在のアクティブ ビンの左側に入金することをお勧めします。価格が下落すると、ユーザーのLPポジションはETHに変換されます。
モード終了
モード左はモード右と似ていますが、正反対です。あなたが弱気の場合、Maverick は流動性を現在のアクティブ ビンの右側に継続的にシフトします。もし予測が正しければ、彼らは莫大な利益を得ることができ、無常の損失はほとんどありません。
モード左の LP は、プール内で左に移動するときに価格範囲の直接右側に原資産のビンを予約し、価格が回復したときに注文に一致する準備ができています。
両方のモード
両方のモードでは、LP が現在のアクティブ ビンまたは隣接するビンに流動性を追加できます。価格がどちらかの方向に動くと、両モードは流動性を前のアクティブ ビンに再集中させ、価格の上下に従います。
たとえば、ユーザーが USDC-ETH プールの現在のアクティブ ビンの左側に一方的な USDC 流動性を入金すると仮定します。 ETHの価格が上昇すると、ポジションは流動性を現在のアクティブビンの左側に移すモードライトと同等になりますが、ポジションは依然として完全にUSDCです。 ETHの価格がこの範囲に戻った場合、モード左と同様に、LPはアクティブビンの右側に再フォーカスされ、ポジションは完全にETHになります。
Mode Both は基本的に、現在の価格を中心に常にリバランスを行う非常に狭い Uniswap v3 範囲です。したがって、モード両方の非永続性損失のリスクははるかに高くなります。さらに、LP は、継続的に変動する価格環境でのリバランスにより永久的な損失を被る可能性があります。この場合、LPは高く買って安く売ることになり、即座に損失が発生します。この場合、より広範囲のビンを使用できます。
ALP モード (右、左、両方) は、内部 TWAP 価格と構成可能なルックバック期間を使用してビンを移動します。デフォルトでは、可能性のある攻撃ベクトルを回避しながら流動性を価格に即応させるために、ルックバック ウィンドウは 3 時間に設定されています。
ビンのサイズとルックバック期間は、価格変動に基づく LP リターンに影響を与える重要な変数です。ルックバック期間が長くなると、応答が少なくなります。流動性は短期的なボラティリティから動く可能性は低いですが、強い動きには遅れる可能性が高くなります。
流動性分布の比較
一言で言えば、ビンは垂直方向に流動性を構築できるティックの代替的な標準化された実装です。 Tick は、より高い精度で水平方向の流動性を構築しますが、柔軟性は犠牲になります。 Uniswap v3 は、対象となる LP にとって非常に資本効率が高いですが、流動性分配が最適ではないことで有名です。
マーベリックの ALP は、流動性を現在の価格を中心に受動的に集中させることを可能にし、その流動性分配は Uniswap よりもはるかに効率的であるように見えますが、この変化は非大手プールでより顕著になります。
上の図は流動性分布のみを比較しており、各ティック/ビン内の TVL を比較しているわけではないことに注意してください。 Uniswap は Maverick よりもはるかに高い流動性を持っています。たとえば、この記事の執筆時点では、Maverick の現在のアクティブ ビンには 206 USDC と 12.06 ETH しかありません (ETH が下位のビンに落ちようとしているという意味です)。
マーベリック市場のパフォーマンス
Maverick の市場開拓戦略は独特です。イーサリアムでローンチされた後、Arbitrum と Optimism でローンチされるのではなく、最初に zkSync Era でローンチされました。 zkSync Eraは3月に開始され、エコシステムはまだ未成熟ですが、トランザクション量は着実に増加しています。
Maverick の手数料の伸びは、特に zkSync において、その取引量を上回りました。これは、リスク資産プールの取引高の割合が高いためである可能性があります。
現在、ほとんどの人は、ステーブルコインやラップされたアセットなど、Maverick 上の少数のプールのみを使用しています。リスク資産プールの大部分の取引高はUSDC-ETH 4 bpプールからのものであり、Uniswap 5 bpプールの一部のシェアを占めていました。
現在、LP のパフォーマンスに関するデータは限られていますが、ALP が狭い範囲内で LP ポジションを維持すると、リスクプールにとって非常に収益性が高い可能性があることが初期の兆候として示されています。明らかに、マーベリックのリスク資産には上昇の余地があり、製品と市場の適合性は達成可能であるはずです。ユーザーが ALP を最大限に活用する方法を学ぶには時間がかかるかもしれませんが、Maverick には、この種の草の根的な拡張により、現在のニッチ市場を超えて拡張する能力があることは確かです。
多くの新しい DEX は、最初は新しいユーザーを引き付けるのに苦労しています。流動性マイニング スキームは、取引量と流動性を生成するためによく使用されます。 Maverick の低スリッページ トランザクションはアグリゲーターの間で非常に人気があるため、新しいユーザーを引き付けることができます。理想的には、Maverick は徐々に直接的なトラフィックを取り込み始めます。それでも、アグリゲーターの間での人気はその成長に相応の収益をもたらしており、その設計が堅実であることの証拠となっています。
アグリゲーターに加えて、マーベリックは巨大なクジラにも好まれています。イーサリアムのメインネットでは、マーベリックの取引量の 75% 以上が 100,000 ドルを超える取引によるもので、100 ドル未満の取引はほとんどありません。これは部分的にはガスコストによるものですが、現在の価格を中心とした流動性の集計と流動性ビンで使用される定数式は、大規模なトランザクションには非常に有益です。
リキッド ステーキング トークン (LST): Maverick の競争上の優位性
＃＃＃ アドバンテージ
LST は来年注目すべき重要な物語となるでしょう。これらは、AMM の主要な取引ペアとなり、オプションと CDP の主要な担保タイプになる可能性があります。 LSTがDeFiのSoVとしてネイティブETHにどの程度置き換えられるかは不明ですが、LST市場をめぐる戦いはすでに警笛を鳴らしています。
LST-ETH の価格変動は予測可能であるため、両モードは LP に最適です。トレーダーは、大量の注文でも低スリッページを享受できます。 4 か月以内に、Maverick は LST トランザクション量のリーダーの 1 つとなり、現在トップの座を争っています。
流動性が桁違いに低いにもかかわらず、LST のボリュームリーダーシップに挑戦するマーベリックの能力は印象的です。特定の戦略を刺激する流動性により、Maverick LST はさらに強力になります。マーベリックは、近い将来、この分野で優れた能力を発揮する準備ができています。
競争環境
Trader Joe は流動性ビンを実装した最初の DEX であり、いくつかの革新性もあります。 DEX は Maverick とデザインが最も似ているため、この比較は避けられません。
Trader Joe's と Maverick's の主な違いは、手数料と自動流動性プロビジョニングの方法です。 Trader Joe's には、LP を一時的な損失から保護するのに役立つ動的な手数料があります。 Maverick の手数料アプローチはより Uniswap スタイルであり、トレーダーを思いとどまらせる可能性のあるサージ手数料を廃止しています。代わりに、Maverick を使用すると、ユーザーはさまざまな料金階層を持つプールを作成できます。
トレーダージョーズには、「オートプール」として知られる独自の自動流動性配置機能があります。自動プールは Maverick とは見た目が異なります。 Maverick の ALP メカニズムはリアクティブであり、スマート コントラクトにハードコーディングされています。 Trader Joe の仕組みは、金庫と同様に、よりプロアクティブ/自律的でスクリプトベースです。 「ザ・ジェネラル」はトレーダー・ジョー初の自動プールであり、市場の中立性を保ちながら手数料獲得を最大化する戦略に従っています。
ほとんどの新しい DEX にとって、最大の問題は Uniswap から市場シェアを奪うことです。 Maverick は、ほとんどの DEX よりも Uniswap と競合するのに有利な立場にあるかもしれません。過去に（短期間とはいえ）Uniswapに勝つことに成功したDEXは、Curve - 安定通貨、SushiSwap - 流動性マイニング、Bancor - 個人投資家向けの一時的な損失保護など、ターゲットを絞った市場ニッチをすべて持っていました。 Maverick はこれらの分野で優れており、LST 分野の主要プレーヤーとなっています。
Maverick によって提供される追加の自由度により、Uniswap v3 と比較して LP の QOL が大幅に向上します。 Uniswap ガバナンスを通じて 0.04% または 2% の手数料枠を追加することは、Maverick と比較すると不必要なボトルネックのように感じるかもしれません。多くの Uniswap LP はサードパーティ アプリケーションを使用して流動性を管理、展開し、自動的に複合化しますが、これらの機能はほとんどが Maverick アプリケーション内でネイティブに提供されます。
最近発表された Uniswap v4 は Uniswap の弱点を大幅に解消したようです。動的な手数料、フックを介したよりカスタマイズ可能なプール、および新しい LP 戦略の可能性により、Maverick が提供する価値が脅かされる可能性があります。
Maverick の潜在的な最大の利点は、ALP モデルが LP の柔軟性をプロトコルの核となるユーザー エクスペリエンスに直接組み込む方法です。 Maverick は、Uniswap v2 のシンプルさと標準化を、一元化された流動性の複雑さと表現力と組み合わせます。 Maverick を使用すると、より多くのユーザーがマーケット メーカーに参加できるようになります。
Uniswap v4 は別として、効率的で受動的でインセンティブのある流動性を促進する Maverick の能力により、少なくとも他の従量制投票トークン システムや前世代のテクノロジーに代わる魅力的な代替手段となるはずです。
エコシステムの触媒としての MAV トークンがなくても、Maverick のブースト プールは多くの注目を集めています。最近、Maverick はガバナンス トークン MAV を発表しました。完全なトークン エコノミクスはまだリリースされていませんが、何らかの形式の veToken 構造を採用する予定です。
＃＃ 結論は
Maverick は、自動化/指示された流動性プロビジョニング、流動性形成、シームレスなインセンティブにより、AMM 設計の先頭に立っています。マーベリックには強力なファンダメンタルズがあり、LST のような有望な物語において確固たる地位を築いています。イーサリアムメインネットにおけるマーベリックの初期の成功は、この新しい設計の重要な概念実証です。 Maverick と LST-fi の自然な相乗効果と zkSync でのアクティビティの増加により、継続的な成長と幅広い採用の可能性が解き放たれます。