古い世代の人々は、若い世代に対していわゆる「フィッシュテール」市場に投資しないように常に警告しています。このアドバイスには深い市場の洞察が含まれています。いわゆる「フィッシュテール」とは、通常、市場の上昇の終わりに見られる小幅な上昇を指します。このような上昇は人々を非常に喜ばせることがよくありますが、実際には大幅なプルバックが間もなく来ることを示唆している可能性があります。

リスク収益比の観点から見ると、テールリスクの追求による潜在的な利益は、伴う巨大なリスクを補うのが難しいことが多いです。例えば、テール段階では約10%の上昇が見込まれますが、それに続く可能性があるのは最大50%の暴落です。この非対称なリスク収益比は、テール投資を非常に危険なものにします。

最近の市場で言われる魚尾相場は、大半が補涨心理や大規模な投機熱潮に起因しています。昨年の市場のパフォーマンスを振り返ると、典型的なケースが見られます：12月初め、市場は約1週間の震荡上昇を経験しましたが、その後すぐに継続的な下落に転じました。この過程で多くの投資家がポジションを増やし続けましたが、結果として買えば買うほど損失が増えました。月末までには、ほとんどの資産の価値が半減に近づいていました。1ヶ月後、特定の重要な出来事により市場に転機が訪れ、この小さな周期の終わりを意味しました。

現在の市場に直面して、投資家は冷静さと慎重さを保つべきです。歴史の教訓は、短期的な市場のホットトピックに盲目的に追随することが深刻な財務損失をもたらす可能性があることを教えてくれます。逆に、私たちは資産のファンダメンタルズに注目し、その長期的な価値を評価すべきであり、短期的な市場の感情に左右されるべきではありません。

同時に、市場は常に変化していることを認識する必要があります。各市場サイクルには独自の特徴があります。したがって、歴史の経験を活かすべきですが、歴史が完全に繰り返されると単純に考えることはできません。オープンな心を持ち、市場の新しい変化に継続的に学び、適応することが賢明な投資戦略です。

総じて、古い世代の人々の忠告は、短期的な投資行動に警戒するよう私たちに促し、リスク管理の重要性を強調しています。投資の世界では、時には最良の攻撃は不必要なリスクを冒さないことです。