BTCFi：眠っているビットコイン資本を解放する

ビットコインは、1兆ドルを超える資産基盤として、現在ほとんどが闲置状態にあります。推定では、99%のBTCの時価総額は、何のオンチェーン収益も生み出しておらず、1400万枚以上のビットコインが長期にわたって未使用のままとなっています。これは、イーサリアムとは対照的であり、後者は大量のETHがDeFiやステーキングに積極的に展開されています。

BTCFiは、これらの眠っている資本を解放し、ビットコインを受動的な資産から生産的な資産に変えることを目指しています。その目標は、DeFiがイーサリアムにもたらした変革を実現することです：静的な資産を収益源に転換し、さらなるイノベーションの基盤となることです。

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機関投資家のBTC原生収益に対する需要が高まっています。複数の大手資産運用会社が現物ビットコインETFを発表する中、機関は保有するBTCをどのように活用して収益を得るかを探求し始めています。BTCFiの成熟により、BTC保有者は分散型プロトコルを通じて年率10%-20%の収益を得ることが可能になり、大口資金を管理する機関にとって非常に魅力的です。

BTCFiエコシステムは、機関向けに設計された新しい製品とフレームワークを迅速に展開しています。これには、コンプライアンスに基づくカストディと流動性パッケージソリューション、ETFと収益統合製品などが含まれます。多くのBTCFiプロトコルの総ロックされた価値は数十億ドルを超え、安全監査を通過し、コンプライアンスを進めています。

技術の突破とLayer-2の革新がBTCFiの基盤を築いています。Taprootなどのアップグレードはビットコインのプログラム可能性を向上させ、BitVMなどの概念はイーサリアムのスマートコントラクトに類似した実現が期待されています。Stacks、Rootstock、Merlin ChainなどのビットコインネイティブのLayer-2ネットワークやサイドチェーンがビットコインエコシステムにスマートコントラクト機能を導入しています。

OrdinalsとBRC-20の爆発は、ユーザーがビットコインのブロックスペースを利用してもっと多くのことを行いたいという意欲を示しています。2024年末までに、約6970万件のOrdinalsの刻印が作成され、マイナーは数億ドルの手数料を受け取りました。これは、ビットコインNFT、トークン、そしてDeFiアプリケーションに対する市場の需要を示しています。

BTCFiエコシステムは通常、BTCをブリッジまたは管理者に移動し、トークン化されたバージョンを発行することから始まります。これらのトークン化されたBTCは、クロスチェーンの生息担保として機能し、構造化された製品や資本効率の良いユースケースをサポートします。新興のステーキングモデルであるBabylonは、ネイティブBTCがPoSネットワークを保護し、報酬を得ることを可能にします。

BTCFiを支えるのは多様な収益モデルであり、貸出プラットフォームの利ざや、DEXの取引手数料、ステーキングやブリッジサービスの手数料などが含まれます。これらのモデルは、BTCFiプロトコルがどのように余剰のビットコインを活性化し、持続可能な収入基盤を構築するかを示しています。