BTCは大幅なプルバックを経験し、市場の感情は極度の恐怖に転じた

今週のBTC価格は94265.47ドルで始まり、80699.17ドルで終了し、週全体で14.39%下落し、振幅は15.29%でした。取引量は先週より減少しましたが、依然として高水準を維持しています。BTC価格は89000~110000ドルのレンジを下回り、以前の上昇幅から大幅にプルバックしました。

ここ2週間で、BTC市場は激しい変動を経験しました。一方では、米国株式市場が経済の景気後退に対する懸念から以前の上昇幅を返しており、これがBTC Spot ETFにとって設立以来最大規模の流出を引き起こしました。もう一方では、アメリカにおける暗号通貨の政策環境と応用シーンが徐々に改善されており、初のホワイトハウス暗号通貨サミットの開催などの好材料が報じられています。

しかし、投資家の感情が短期的な価格動向を支配しています。BTCは今週14.39%急落し、今回のサイクルで2番目に大きな週ごとの下落幅を記録しました。2月28日の安値を下回ってはいませんが、重要なサポートラインを下回りました。Fear & Greed指数は再び「極度の恐怖」の20ポイントに下落しました。

金曜日に非農業部門雇用者数のデータが発表され、連邦準備制度理事会の議長の講演後、米国株式市場は反発を示しました。しかし、今後の中短期的な動向は依然として不透明であり、経済データの動向に依存します。BTCの動向は依然として米国株式のパフォーマンスに制約され、自立して動くことは難しいでしょう。

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マクロ経済データ

2月の非農業部門雇用者数は15.1万人増加し、予想をわずかに下回った。失業率は4%から4.1%に上昇し、昨年11月以来の最高値を記録した。連邦準備制度理事会の議長は、現在のアメリカ経済の状況は良好で、雇用市場は堅調であり、政策金利を急いで調整する必要はないと述べた。もし経済が堅調でインフレがさらなる低下を示さなければ、現在の金利を維持する可能性がある。しかし、雇用市場が弱まるか、インフレが著しく低下した場合には、利下げを検討する。

CME Fed Watchによると、トレーダーは今年アメリカ連邦準備制度が3回、約75ベーシスポイントの利下げを予想しています。ドル指数は週間で3.52%の大幅下落を記録し、103.882で終了しました。米国株は反発しましたが、その持続可能性はまだ観察が必要です。

テクニカル分析

BTCは米国株に対して比較的強いパフォーマンスを示しており、現在の価格は昨年の11月5日の高値より約15%高いです。

テクニカル面では、BTCの動きは楽観できません。重要なサポートゾーンを下回っており、強気市場の第一トレンドラインの下で推移しています。1月21日の歴史的高値以来、BTCは下降チャネルを形成し、反発に対して何度も圧力をかけています。

週日夜、BTCは再び200日移動平均線の下に暴落しました。この調整の強度は2024年7～9月の市場の動向に似ています。短期的には極度の売られ過ぎの状態ですが、下落から脱却するにはさらに多くの外部条件と時間が必要かもしれません。

売り圧力と売り込み

今週は売り圧力が大幅に減少し、短期および長期の手法で合計147351枚のBTCが売却され、正常水準に戻りました。しかし、取引所の在庫は5000枚以上増加しており、買い圧力は依然として不足しています。

市場全体の浮盈率は198%で、ロングポジションが347%、ショートポジションは浮損6%です。ショートポジションは引き続き圧力を受けています。ブルマーケットでは、ショートポジションが浮損状態にあることは、中期的なエントリーの機会であることが多いです。

ステーブルコインとBTCスポットETF

今週資金圧力がやや緩和され、合計で129.5億ドルが流入しました。そのうち、ステーブルコインが210.7億ドル流入し、BTC Spot ETFが71.9億ドル流出しました。ETFの資金流出は市場下落の主な売り圧力の原因となっています。

2月に、アメリカのBTCスポットETFは承認以来最大の流出を経験し、230億ドルに達しました。3月の流出は続きましたが、規模は減少しました。BTC価格が安定するためには、アメリカ株が安定する必要があり、ETF保有者は純流出から純流入に転じる必要があります。

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サイクル指標

データによると、BTCのサイクル指標は0.375で、市場は上昇の中継期間にあります。