RWA:実物資産の台頭

1. RWA の概要

RWAの正式名称はReal World Assetsであり、ブロックチェーンまたはWeb3エコシステムにおいてデジタル化およびトークン化された形で表現され、取引される現実世界の資産を指します。これには不動産、商品、債券、株式、アート作品などが含まれます。RWAの核心は、ブロックチェーン技術を通じて従来の金融資産をDeFiエコシステムに導入し、より効率的で透明性が高く、安全な資産管理と取引を実現することです。

RWAの意義は、流動性が低い現実資産をブロックチェーン技術を通じて流動化し、DeFiエコシステムにおける貸し出し、ステーキング、取引などの操作に参加することです。この現実資産とブロックチェーンの世界をつなぐ方法は、Web3エコシステムの重要な発展方向となりつつあります。

RWAは暗号ネイティブ資産と伝統的資産の橋渡しです。それは、スマートコントラクトのオンチェーン技術のサポートと、基盤となる資産の保護に対する現実社会の法律の両方を必要とします。RWAのトークン化プロセスには、基盤となる資産の購入と保管、トークンと資産間の法的関連フレームワークの確立、そして最終的なトークンの発行が含まれます。

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2. RWAの歴史

RWAの発展は3つの段階に分けることができます:

1.初期の探査段階:(2017-2019 )

• 2017年: RWAの概念が芽生え、Polymathなどのプロジェクトが証券トークン化の探求を開始
• 2018年:RealTなどのプロジェクトが不動産のトークン化を試みる
• 2019年:RWAの標準化を推進するため、TAC Allianceを設立

2.初期開発段階:(2020-2022 )

• 2020年:Centrifugeなどのプロジェクトが注目を集め、DeFiプラットフォームにRWAが導入される
• 2021年:MakerDAOがRWAマーケットプレイスに参加
• 2022年:従来の金融機関がRWAに取り組み始める

3. 迅速な拡張段階(2023年から現在まで)
   • 大規模な資産運用会社がトークン化を通じて資産を管理しようとしています
   • 規制当局がRWAに関連する規制フレームワークの策定を開始しました

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3. RWAの主な応用分野

1. 不動産業界

   • 資産の流動性を向上させ、個人投資のリスクを低減する
   • 代表的なプロジェクト:Tangible、Landshare、PropChainなど

2. 法定通貨からステーブルコインへ

   • USDTを代表とするステーブルコインが法定通貨をブロックチェーンエコシステムに導入します

3. 貸出市場

   • ステーキング可能な資産の範囲を拡大し、企業により多くの資金調達の手段を提供する

4. 債券および有価証券

   • 債券および証券の発行取引をより効率的かつ透明にする
   • 代表的なプロジェクト:Maple Finance、Securitize、Ondo Finance

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4. RWAの市場規模

defillamaのデータによると、RWA関連のTVLは630億ドルに達し、前年比6000%の成長を遂げています。RWA.xyzのデータでは、RWA資産の保有者は62487人、資産発行者は99件、ステーブルコインの総価値は1690億ドルです。多くの機関は2030年にRWAの総市場価値が16兆ドルに達すると予測しています。

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5. RWAエコシステムの発展

センチフuge

• オンチェーントークン化された現実世界の資産プラットフォーム
• コアアーキテクチャ:Centrifuge Chain、Tinlake、オンチェーンNAV計算、階層型投資構造
• 発展問題:TVLが継続的に減少しており、現在は497944ドルのみです

ONDOファイナンス

• 機関レベルの分散型金融プロトコル
• 主な製品:USDY(ドル利益トークン)およびOUSG(短期アメリカ政府債券)
• TVLは538.97百万ドルに達し、第三位にランクされています。

ブラックロック BUIDL

• ブラックロックとSecuritizeが発表したイーサリアム初のトークン化ファンド
• 規制のコンプライアンスが高い
• TVLは502.41百万米ドルで安定し、4位です。

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まとめ

RWAは、現実の資産とチェーン上の資産の相互運用を実現し、DeFiと伝統的金融の境界を曖昧にすることを目的としています。主に証券、不動産、信用貸付、ステーブルコインなどの分野に焦点を当てています。他の分野と比較して、RWAはより厳しい規制に直面しており、投資の際は注意が必要です。