香港はステーブルコインの発行規制法案を通過させ、業界の発展に明確な枠組みを提供しました。

香港立法会は2024年5月21日に《ステーブルコイン発行者条例草案》を正式に通過させ、ステーブルコイン業界に初の完全な規制フレームワークを提供しました。この法案は今年中に発効する見込みで、香港での法定通貨ステーブルコインの発行、いかなる地域での香港ドルステーブルコインの発行、及び香港の一般市民に対する法定通貨ステーブルコインの発行の積極的な推進という三つの関連活動を規制することを目的としています。

新しい規制に基づき、香港で「指定ステーブルコイン」を発行または運営する意向のある個人または法人は、金融管理局長にライセンスを申請する必要があります。申請者は、十分な資本力、適切なリスク管理システム、健全なコーポレートガバナンス構造および内部統制システムなど、一連の厳格な基準を満たす必要があります。例えば、ライセンス保有者の最低資本要件は2500万香港ドルです。

ライセンスは一度付与されると有効であり、撤回されるか、ライセンス保持者が資格を失うまで有効です。しかし、ライセンス保持者が規定に違反したり重大な問題が発生した場合、金融管理局長はそのライセンスを撤回または一時停止する権利を有し、必要に応じて法定管理者を指名して事業を引き継ぎ、公共の利益を保護します。さらに、一般の人々が確認できるようにライセンス保持者の公開登録リストが作成されます。

新しい規制では、認可を受けた機関のみが香港で法定通貨ステーブルコインを販売できることが明確に規定されており、小売投資家向けのステーブルコインはライセンスを持つ発行者によって発行されなければなりません。ステーブルコインの販売を許可された機関には、ライセンスを持つステーブルコイン発行者、銀行、証券監視委員会の1号ライセンスを持つ機関、およびライセンスを持つ仮想資産取引プラットフォームが含まれます。

安定したステーブルコインの安定性と安全性を確保するために、法案はライセンスを持つ発行者が100%の準備資産を維持することを要求しており、これらの資産は高品質かつ高流動性でなければならず、流通しているステーブルコインの額面と等しい必要があります。準備資産は発行者の他の資産と厳密に分離して保管される必要があります。同時に、ステーブルコインの保有者はいつでも額面でステーブルコインを償還できる権利を持ち、償還プロセスには追加料金がかからないものとします。

これらの規定に違反する結果は深刻です。無許可で規制されたステーブルコイン活動を行ったり、無許可で指定されたステーブルコインを販売することは刑事犯罪であり、最高500万香港ドルの罰金及び7年の禁錮刑が科される可能性があります。簡易手続きでの有罪判決の罰則は50万香港ドルの罰金及び2年の禁錮刑で、継続的な違反行為には毎日最高10万香港ドルの追加罰金が科される可能性があります。

立法に加えて、香港金融管理局はステーブルコイン発行者のサンドボックスプログラムを開始し、40件以上の応募を集め、最終的に3組の参加者を選んでテストを行いました。これらの参加者には、スタンダードチャータード香港、アンフィグループ、香港電訊からなるアライアンス、そして京東通貨チェーンテクノロジー（香港）と円通貨イノベーションテクノロジーが含まれています。

業界はこの法案に対して前向きな反応を示しています。立法議員は、これはWeb3のインフラを構築するための重要な出発点であり、将来的にはオフショア人民元などの資産を基盤資産の範囲に含めることを検討し、ステーブルコインの利息を保有者に直接配分する可能性を探るべきだと提案しました。同時に、一部のブロックチェーンと仮想資産取引プラットフォームも新しい規制の実施を積極的に支持し、香港のステーブルコインエコシステムの発展に向けたインフラとサービスの支援を提供することを表明しています。

総じて、この法案の通過は香港がデジタル金融分野で重要な一歩を踏み出したことを示しており、ステーブルコイン業界の健全な発展に対する明確な法的枠組みと規制の指針を提供しています。