2024年の米国大統領選挙が暗号通貨業界に与える潜在的な影響

暗号通貨は重要な選挙問題の背景になる

ビットコインがアメリカにとって意味すること

インフレーションヘッジの需要が高まる

1980年代中期以来、アメリカの実質賃金水準はほとんど顕著に上昇していません。労働者階級の購買力は着実に減少し、一方で上層階級は大量の固定資産を保有することで富が急増し、貧富の差はますます広がっています。ビットコインは、インフレと経済の不確実性に対抗する潜在的なツールとしてますます多くの人々に見なされており、特に中産階級に経済的独立を実現する希望を提供しています。

トランプでもハリスでも勝利すれば、アメリカの財政政策はさらに大きな予算赤字を引き起こす可能性があります。今後10年間、アメリカの連邦予算赤字はGDPの6.2%を平均して占めるでしょう。過去25年間で、アメリカの連邦債務のGDPに占める割合は40%から急激に100%に上昇し、今後10〜30年の間に124%〜200%に達する可能性があります。

高い負債を解決する手段は限られており、通貨のインフレによって債務を希薄化することが、アメリカ政府がこの困難に対処する唯一の道になる可能性があります。しかし、インフレの悪影響は給与層の購買力を圧縮し、富の不平等を悪化させるでしょう。

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米ドルの国際的影響力を強化する

ステーブルコインは現在最も人気のある暗号製品の一つとして、政策討論の焦点となっています。現在、99%以上のステーブルコインはドル建てであり、第二位の通貨であるユーロを大きく上回っています。ステーブルコインの広範な使用は、デジタル資産市場におけるドルの主導的地位をさらに強化し、アメリカがグローバル金融システムでの優位性を維持するための新たな手段を提供しています。

国際的にドルの影響力を強化するだけでなく、ステーブルコインは国内でもアメリカの金融基盤をさらに強化する可能性があります。ステーブルコインは、アメリカ国債の上位20の保有者の1つとなり、ドイツなどの国を超えました。これは、ステーブルコインがドルのグローバルな主導的地位を高めるだけでなく、大量の国債を吸収することによって、アメリカの金融システムの重要な構成要素となり、経済に追加の流動性サポートを提供することができることを示しています。

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有権者の暗号資産への関心の高まり

約半数の潜在的なアメリカの有権者が、暗号資産に対して積極的な姿勢を持つ候補者を支持する傾向があると述べています。スイング州の有権者も暗号資産に対する関心が著しく高まっています。ペンシルベニア州とウィスコンシン州では、2020年の選挙以来、これらの州のGoogleの暗号資産検索の関心がそれぞれ第四位と第五位に上昇し、ミシガン州の暗号資産検索の関心は全米で第八位に位置しています。

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バイデン政権の暗号企業に対する規制狩り

バイデン政権は就任初期から暗号資産の規制を強化することに着手し、より厳格な枠組みの構築に取り組んでいます。措置には、Rippleに対する証券の告発、暗号企業及びビットコインマイナーに対する税務申告要件の強化、そしてキャピタルゲイン税の課税が含まれます。FTXの崩壊後、政府は大規模な暗号資産企業に対する責任追及を強化し、法律上の一連の進展を遂げました。

暗号企業の寄付が中心的な役割を果たす

2024年、暗号資産企業はアメリカの政治寄付の主要な力の一つとなっています。CoinbaseとRippleは現在、今年最大の企業政治寄付者であり、企業寄付総額のほぼ48%を占めています。Fairshakeスーパー政治活動委員会(PAC)は、暗号資産を支持する候補者のために2億ドル以上を調達し、本選挙サイクルで最も支出したPACとなっています。

これらの資金は大統領候補者の政策に影響を与えるだけでなく、暗号資産に有利な国会選挙政策を推進します。暗号資産業界はこのようにして裏方から表舞台に出て、アメリカの政治において重要な力となっています。

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総選挙の影響

キャンペーンの両陣営の政策提案

ハリス

ハリス氏は暗号資産政策についての発言が比較的限られており、「人工知能やデジタル資産などの革新技術を奨励しつつ、消費者や投資家を保護する」と述べるにとどまっています。最近、彼女は一連の経済保障プランを発表し、その中には黒人男性の暗号投資を保護するための暗号規制フレームワークを策定することを約束する内容が含まれています。しかし、このフレームワークは黒人有権者を対象としたものであり、明確な規制の詳細や具体的な政策方針が欠けているため、暗号コミュニティからは誠意が欠けていると批判されています。

現在のバイデン/ハリス政権は暗号業界に対する規制の立場が対抗的であり、複数の訴訟を提起したり、従来の銀行サービスを制限したり、両党の立法を拒否するなどの行動をとり、暗号資産に対するキャピタルゲイン税の課税を引き続き検討しています。ハリスの暗号政策はバイデンよりも友好的であり、業界の規制環境を改善することが期待されていますが、税金、ビットコインのマイニング、自己保管といった重要な問題に関しては、彼女の立場はまだ慎重であり、トランプの親暗号立場には及びません。

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トランプ

トランプはデジタル資産業界に強い関心を示し、アメリカを「世界の暗号通貨とビットコインの首都」にすると主張しています。彼はビットコインのマイニングを支持し、自己保管の権利を守ることを約束しました。また、トランプは選挙期間中にBTCを使ってハンバーガーを購入し、食客に配ったことがあり、アメリカ証券取引委員会(SEC)の暗号通貨に対する厳しい態度を公に批判し、再び政権を握る場合、暗号に友好的な新しい委員長を任命すると述べています。

トランプは一連の暗号資産政策提案を行い、その中には:

• ビットコイン政府準備を設立する
• 暗号資産コンサルタント委員会を設立する
• 米連邦準備制度がデジタル通貨を導入するのを阻止する

注意が必要なのは、トランプが暗号資産に支持的な態度を示しているにもかかわらず、彼の関税政策が経済的不確実性を引き起こす可能性があり、これが市場や暗号資産業界に与える長期的な影響はまだ観察される必要があるということです。

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"分裂政府"の状況が発生する可能性があります

現時点では、いずれかの政党が上院と下院、そして大統領の座を同時に獲得しない限り、他の状況では不安定な時期がほぼ避けられないようです。10月25日現在、Polymarketのデータによると、異なる政党が大統領、上院、下院選挙で勝利する確率はそれぞれ異なります。その中で、高い可能性がある具体的な結果は共和党が上院を支配することです。同時に、「分裂政府」の状況も非常に起こる可能性があります。

このような政治状況は通常、政策の行き詰まりを引き起こします。なぜなら、大統領と上院は重要な立法や人事の指名において妥協しなければならないからです。しかし、もし共和党が全面的に勝利すれば、わずか3ヶ月から半年のうちに新しい立法が通過する見込みであり、これは暗号資産市場にとって好材料となります。なぜなら、共和党はより緩和された暗号資産規制の枠組みを推進する傾向があるからです。

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SECのリーダーシップは大幅に変更される可能性が高い

ハリスまたはトランプが勝った場合、SECのリーダーシップは大きな変化を遂げる可能性があります。トランプは、再選された場合、現SEC議長のゲーリー・ゲンズラーを「解雇」し、SECが暗号資産のイノベーションに対してより友好的な態度を取るように促すと公言しています。

マクロ流動性: ボラティリティは避けられない、QEの程度が決定要因

米連邦準備制度が利下げを行い、世界の資本流動性が大幅に向上する時、しばしばビットコイン(BTC)の価格が不断に上昇する時期でもあり、マクロ流動性が暗号市場に対して依然として決定的な影響を持っていることを示しています。

トランプは選挙活動の中で、もし11月5日に再び大統領に選ばれた場合、アメリカの金利を大幅に引き下げると再確認しました。この約束は、流動性がさらに高まる中で、ビットコインなどの暗号資産の上昇を再び促す可能性があります。

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大選が暗号資産スタートアップに与える影響

Web2の競合他社を絶対的に凌駕するWeb3予測市場

Polymarketは2020年に登場して以来急速に台頭し、この分野のリーダーとなり、アメリカ大統領選挙の賭け総額の80%を占めています。Polymarketがチェーン上の環境で作成したアプリケーションは既存の市場で競争し、最高の市場シェアを持っていることは非常に珍しいです。

予測市場は単なる投機活動を超えて、より広範な金融ツールとして徐々に確立されています。Polymarketは現在、複数の主流メディアによって代替のニュースソースとして広く採用されており、広く購入されているBloombergトレーディング端末は2024年8月からPolymarketのデータをそのパネルに追加する予定です。

Polymarketもコンテンツプラットフォームと統合しており、7月30日に著名なコンテンツサブスクリプションプラットフォームSubstackがPolymarketからの予測市場の埋め込み機能を発表しました。

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トランプの勝利は、アメリカで暗号資産企業の上場を促進することを意味する

トランプ政権の下で、より明確な規制フレームワークと緩和された規制環境が現れ、現在多くの暗号会社がアメリカから逃げ出し、アメリカのIPを遮断している状況が大きく改善されるでしょう。また、ブルームバーグの報道によれば、Circle Internet Financial、Kraken、Fireblocks、Chainalysis、eToroなどの複数の暗号関連企業が今後1、2年内に上場する可能性があり、他の要件を満たす暗号企業も通常の上場プロセスに向かうことが期待されています。

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DeFiとBTCFiが最初に恩恵を受けるでしょう

トランプ自身のDeFiプロジェクトWorld Liberty FinancialのトークンWLFIはわずか4.3%しか販売されず、実用性に欠けると指摘されていますが、それでも彼の暗号資産(DeFi)分野への関心を示しています。

DeFiにおいて、BTCFiはより容易にコンセンサスを形成し、正統性を得ており、基盤がより堅固で、その発展は確実である。BTCは現在、crypto業界、ウォール街、SECの間の最大のコンセンサスの公約数である。BTCFiの核心はBTCにレバレッジをかけることであり、ステーキング、貸付、取引、デリバティブなどのビジネスはすべて異なる形態のレバレッジの利用である。時間が経つにつれて、BTCFiはBTC自体の価値と掛け算された成長傾向を示し、他の大資産クラスのパフォーマンスに似ている。もしトランプが今後の選挙で勝利すれば、このプロセスを加速させる可能性がある。

BTC金融ツールを開発する暗号企業は奨励され、より緩やかな規制環境を享受し、基礎資産としての地位を確立することができる。別の