照合: KarenZ, Foresight News
ラウル・パルは、ゴールドマン・サックスの元エグゼクティブであり、『グローバルマクロ投資家』の著者であり、Real Visionの創設者でもあります。彼は2008年の金融危機を成功裏に予測したことで広く知られています。最近、彼は「When Shift Happens」との対話やドバイのSui Basecampでの講演の中で、暗号通貨分野での堅実な富の蓄積方法を深く掘り下げ、ビットコイン、イーサリアム、Meme、AI、NFT、Suiエコシステム、Strategyビットコイン戦略、投資戦略、マクロトレンド、市場動向などのトピックについて探求しました。
ラウル・パルの対話 When Shift Happens のハイライト：
運に頼らずに Crypto で富を築くにはどうすればよいですか？ビットコインを購入し、DCA（ドルコスト平均法）戦略を採用するだけです。
初心者はしばしば迅速な富を追求する罠に陥りやすいですが、そのような心態は実際には危険が潜んでいます。
自分の100倍のリターンを他人に羨ましがり始めたとき、あなたはすでに危険地帯に足を踏み入れており、一度心を失って欲張りになると、投資を台無しにするのは非常に簡単です。
暗号通貨の分野には、DeFi攻撃やウォレットの盗難など、多くのリスクが存在します。これにより、投資家は常に警戒を保ち、理性を守る必要があります。
Memeコインについて、Raoul PalはFartcoinを保有していないが、SCF（Smoking Chicken Fish）とDODEを保有していると述べた。SCFは90％下落したが、現在は良い反発の兆しを見せている。彼は特に投資家に対して、Fartcoin、WIF、BONKなどのMemeコインがポートフォリオで過度な割合を占めないように警告した。なぜなら、このようなコインは85％の確率でゼロになる可能性があるからだ。彼はLUNAがMemeコインに進化しなかったことに驚いており、人々が狂ったように購入すると思っていた。
投資家が市場に対して恐怖を感じる場合、Palは安心して生活に戻り、取引画面から離れることを勧めます。5分足チャートや1時間足チャートは、実際には投資判断に実質的な助けにはなりません。
多くの人が成功したトレーダーになり、100倍の利益を得ることを夢見ていますが、現実にはこの分野で本当に富を築けるのは、買い続けて長期保有する投資家です。
###第四に、Crypto Yieldのリスクに注意する
Crypto Yieldについて、例えばステーキングを通じて得られる利益の方法にはリスクが伴います。一般的な投資家にとって、20%の利益をもたらすように見える機会に直面したとき、背後にあるリスクを冷静に認識する必要があります。
Strategyのビットコイン戦略は、システム内でレバレッジを生み出しています。Strategyは転換社債を発行してビットコインを購入しており、この行為は本質的に低コストでオプションを売却していることになります。これらのオプションはアービトラージャー（オプション取引者）によって購入され、彼らは取引所でヘッジ操作を行い、ビットコインの価格変動やMicroStrategyの株式オプションのリスクに対処します。
同時に、アービトラージャーは、MicroStrategyのNAVとビットコインの価格の比率の変動も利用し、永久契約とスポット間のスプレッド、先物とスポット間のスプレッドなどの市場商品で取引します。
現在、戦略としての転換社債の買い手は主にTradFiのヘッジファンドやその他の機関であり、ノルウェー銀行のようなソブリンウェルスマネジメントファンドは、ビットコイン要素のみを重視するかもしれません。一方、Citadel、Millennium、Point72などの大手ヘッジファンドもアービトラージを行っています。これらの機関はリスク管理に関して豊富な経験を持ち、システム支援を受ける可能性があり、ポジションサイズの管理が適切で、爆発的な損失を被ることは少ないです。
それに対して、高レバレッジを過度に使用するトレーダーは大きなリスクに直面しており、過度なレバレッジによる取引の失敗のケースは市場でよく見られます。
資本配分に関して、Raoul PalはSuiが70%を占めており、現在Solanaを大きく上回っていると述べました。Suiの採用状況や開発者の活動も良好です。さらに、彼はSuiエコシステムの流動性レイヤープロトコルであるDEEP（DeepBook）も所有しています。
NFTは、不転送可能な資産を永久に保存し取引できる革新的な技術として、その将来性に対してPalは大いに期待を寄せています。マクロ的な視点で見ると、現在のCrypto業界の規模は3兆ドルに達しており、もし今後10年で100兆ドルに成長すると仮定すれば、97兆ドルの巨額な富が創出されることになります。たとえ保守的に50兆ドルに達したとしても、47兆ドルの富の増加を生むことになるでしょう。
この富はさまざまな人々に行きます。 アートはあらゆるものの上流であり、デジタルアートは新興分野として、重要な富の流れになると期待されています。 デジタルアートの分野では、XCOPYやBeeple、そしてジェネラティブアートのムーブメントがありました。 私は、この分野に興味を持つハイエンドの人々である非常に有名な人々と話すのに多くの時間を費やしました。 暗号OGが十分なお金を稼いだ後、アートを収集したいという欲求は非常に強くなりました。 例えば、CryptoPunkはあなたのアイデンティティを象徴し、志を同じくする人々のグループと出会うことを可能にします。 機関から超富裕層、一般の人々まで、彼らは徐々にデジタルアートの重要性を認識し始めています。 私たちはまだ初期段階にあります。 私はたくさんのアートワークを持っていますが、それは10年以上にわたる期間だと思います。
イーサリアムについては、イーサリアムのネットワーク容量が現在のシステムニーズを超えており、将来的にはレイヤー1に戻るために一部のメカニズムが調整される可能性があります。 EVM は Microsoft のようなもので、世界の多くの銀行、保険会社、大企業は Apple や Google ではなく Microsoft に依存しています。
企業の販売モデルを持つと、それを会社から取り除くことはほぼ不可能であり、変更したくない、リスクを冒したくないからです。リンディ効果（ある物事が存在している時間が長ければ長いほど、それが未来に存在し続ける可能性が高くなる）に基づくと、イーサリアムは時間の試練を経て、金融市場のニーズをうまく満たすことができます。ゴールドマン・サックスやJPモルガンがソラナ上で構築するでしょうか？それはあまり可能性が高くありません。イーサリアムは市場に新たなストーリーをもたらし、短期的にはビットコインを上回る可能性があります。今後5年間を見据えると、彼らがすべてを台無しにしない限り、その重要性はますます高まるでしょう。
ビットコインのライトニングネットワークや支払いなどの概念は価格の向上に対して限られた効果しか持たない。ビットコインの核心的な価値は、その価値保存手段としての役割にある。同様のことがETHにも起こるだろう。
AIの発展は急速であり、そのパフォーマンスは99%のアナリストを超えています。Palは深く考えた結果、AIの台頭が意識と人間の未来の役割についての深い問題を引き起こしていると考えています。彼は人々が積極的に参加し、AI技術を深く理解し、熟練して活用することを提案しています。
次に、私たちはこれが雇用に何を意味するのか、そして私たちがどのように富を創造するのかなどを知らないが、私は知っている。人間が最も得意とすることは何か？人間ができて AI ができないことは何か？それは人間であることだ。
私はAI Raoulを開発しました。これは毎日ニュースを読み、ニュースもAIによって書かれています。同時に、自身の声で訓練されたチャットボットも構築しました。その訓練データは、すべてのXコンテンツ、YouTubeコンテンツ、および100冊の書籍を含んでいます。現在、Real Visionのユーザーはこのチャットボットと交流できます。Palは、間もなくこれらの2つの技術が融合し、この変革がポッドキャストやメディア業界に深遠な影響を与えると予測しています。将来的には、誰もが接触するメディアコンテンツが独自の個性を持つようになるでしょう。そして、人間の記憶と言動は最終的にAIの「栄養」となり、ある意味での「永遠の命」を実現する可能性があります。
これは注意力ゲームです。人々は重要なトークンへの関心が分散しており、多くのストーリーの持続時間も比較的短いです。Palは、ビットコインを持つことが常に賢明な選択であると強調し、さらに、サイクルの底でソラナを購入し、昨年SUIを購入することも良い戦略であると述べています。
投資家は、ネットワークの採用率を持続的に向上させることができるプロジェクトに重点を置き、上位10または20のトークンに注目すべきです。このようなプロジェクトは、より高い投資価値を持つ傾向があります。メトカーフの法則に基づいて、アクティブユーザー数、取引総価値、およびユーザー価値などの観点からプロジェクトの潜在能力を評価できます。
ビットコインネットワークのユーザーは非常に多く、主権国家も購入に参加しているため、ビットコインがより価値がある理由です；イーサリアムは大規模なユーザー群と豊富なアプリケーションを持っていますが、L2の登場により状況が少し複雑になっていますが、それでも顕著な価値を持っています。投資家は、ユーザー数と価値のあるアプリケーション数が両方とも増加しているプロジェクトを積極的に探すべきです。たとえば、ソラナはサイクルの底で、開発者コミュニティが絶えず成長し、ユーザー数が安定しているとき、ボンクの登場がソラナに対する市場の信頼をさらに高めました（注：司会者は以前にtolyとの対話で、tolyがMad Ladsはソラナの転換点であると述べたことを指摘しました）；Suiも同様です。
ラウル・パルのドバイSui Basecampでの講演ハイライト
**1、マクロの核心要因：**流動性と通貨の減価。暗号通貨と経済は四年周期を示し、その根源は債務の再融資周期に起因する。2008年の世界的な債務の高騰以来、私たちは新たに借り入れて古い債務を返済することで経済を維持してきた。
**2、人口の高齢化と経済成長：**人口の高齢化は経済成長の鈍化を引き起こし、GDP成長を維持するためにはより多くの債務の支えが必要です。この現象は世界中の多くの地域で一般的に見られ、債務とGDPの関連性を示すグラフを通じて、この動態を明確に洞察することができます。
! [ゴールドマン・サックスの元幹部ラウル・パル氏による洞察と投資のヒント:運なく暗号で金持ちになるには?] ](https://img.gateio.im/social/moments-e4cfe4095bd33e988469ea96b95660df)
**3、流動性はすべてを駆動する：**連邦準備制度の純流動性は核心指標です。2009年から2014年にかけては、資産負債表の拡張に依存して流動性を提供し、その後、銀行準備金の調整などのツールが追加されました。現在、総流動性（M2を含む）は非常に重要で、ビットコイン（90%の相関性）やナスダック（97%の相関性）の動きと驚くべき説明力を持っています。
! [ゴールドマン・サックスの元幹部ラウル・パル氏による洞察と投資のヒント:運なく暗号で金持ちになるには?] ](https://img.gateio.im/social/moments-08ba6e731c712212be16b8e3798685d6)
**4、通貨の減価機構：**通貨の減価は、世界的な税金に相当し、毎年8%の隠れたインフレーション税と3%の顕在インフレーションが加わるため、資産の価値を維持するには11%の年利回りが必要です。これが、若者が暗号分野に流入する理由を説明しています。伝統的な資産（不動産、株式など）のリターンが不十分であるため、彼らは高リスク資産を選んで超過利益を求めざるを得ません。
**5、貧富の格差と暗号の機会：**富裕層は希少資産を保有し、貧困層は労働収入に依存しています（年々購買力が低下しています）。暗号システムはこの構図を覆しました——若者は高リスク資産を通じて突破口を求めています。
**6、暗号資産のパフォーマンス：**2012年から年率130%（3回の大幅な調整を含む）、イーサリアム113%、ソラナ142%。ビットコインの累積上昇率は275万倍で、投資分野では非常に珍しい。暗号資産は徐々に資金を引き寄せる「スーパー・ブラックホール」となりつつある。
**7、Suiエコシステムの潜在能力は非常に大きい。**DEEP（DeepBook流動性層プロトコル）は最近最も良いパフォーマンスを示しています。SOL/SUI比率はSUIが相対的に強いことを示しています。
**8、現在の市場誤判の分析：**人々はしばしば3ヶ月前の流動性条件を使って現在の市場の物語（関税の恐怖など）を解釈しますが、これは偏りがあります。実際には、2024年の第4四半期の金融条件が引き締まる（ドル金利上昇、原油価格上昇）ことが3ヶ月の遅延効果をもたらします。経済サプライズ指数（米国と世界の比較）は、現在の経済の弱さが一時的な現象に過ぎないことを示しています。2017年のトランプ関税サイクルを振り返ると、ドルは最初に上昇しその後下落し、流動性が資産価格を大幅に押し上げました。
! [ゴールドマン・サックスの元幹部ラウル・パル氏による洞察と投資のヒント:運なく暗号で金持ちになるには?] ](https://img.gateio.im/social/moments-d44bcd4eb34cb8519fc1e039d285acf9)
9、グローバルM2と資産の関係：グローバルM2が最高値を記録する際、資産価格は理論的に同時に上昇するべきです。ビットコインを例にとると、その価格動向は通常、突破、押し戻し、そして「バナナゾーン」での加速上昇という特徴を示します。2017年のサイクルと比較すると、ビットコインはその年に23倍の上昇率を記録しましたが、現在の市場は異なりますが、依然としてかなりの上昇が見込まれています。現在、市場は「バナナゾーン」の第一部の突破後の修正段階にあり、第二部に入ろうとしています。通常、この段階ではアルトコインの市場が訪れます。
! [ゴールドマン・サックスの元幹部ラウル・パル氏による洞察と投資のヒント:運なく暗号で金持ちになるには?] ](https://img.gateio.im/social/moments-0999dc11d9832c8547020273b1b61e7d)
! [ゴールドマン・サックスの元幹部ラウル・パル氏による洞察と投資のヒント:運なく暗号で金持ちになるには?] ](https://img.gateio.im/social/moments-038d911b27fc70cce6f1529d784b7d47)
**10、ビジネスサイクルとビットコインの動向：**ISM製造業指数は重要な先行指標であり、この指数が50を突破すると、経済成長の回帰、企業利益の増加、資金の再投資が活発になり、ビットコインの価格が加速的に上昇することを示唆しています。もしISM指数が57に達すれば、ビットコインの価格は45万ドルに達する可能性すらあります。ビジネスサイクルの回復と家庭の現金増加はリスク志向の上昇を促し、この時期のアルトコインへの投資論理はジャンク債や小型株に似ています。
注：Raoul PalはSui財団の理事会メンバーでもあります。
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ゴールドマン・サックスの元幹部ラウル・パルの洞察と投資の道：運に頼らずに暗号化分野で富を築く方法は？
照合: KarenZ, Foresight News
ラウル・パルは、ゴールドマン・サックスの元エグゼクティブであり、『グローバルマクロ投資家』の著者であり、Real Visionの創設者でもあります。彼は2008年の金融危機を成功裏に予測したことで広く知られています。最近、彼は「When Shift Happens」との対話やドバイのSui Basecampでの講演の中で、暗号通貨分野での堅実な富の蓄積方法を深く掘り下げ、ビットコイン、イーサリアム、Meme、AI、NFT、Suiエコシステム、Strategyビットコイン戦略、投資戦略、マクロトレンド、市場動向などのトピックについて探求しました。
ラウル・パルの対話 When Shift Happens のハイライト：
一、Cryptoで運任せにせずに富を得るには？
運に頼らずに Crypto で富を築くにはどうすればよいですか？ビットコインを購入し、DCA（ドルコスト平均法）戦略を採用するだけです。
初心者はしばしば迅速な富を追求する罠に陥りやすいですが、そのような心態は実際には危険が潜んでいます。
自分の100倍のリターンを他人に羨ましがり始めたとき、あなたはすでに危険地帯に足を踏み入れており、一度心を失って欲張りになると、投資を台無しにするのは非常に簡単です。
暗号通貨の分野には、DeFi攻撃やウォレットの盗難など、多くのリスクが存在します。これにより、投資家は常に警戒を保ち、理性を守る必要があります。
二、Memeについて
Memeコインについて、Raoul PalはFartcoinを保有していないが、SCF（Smoking Chicken Fish）とDODEを保有していると述べた。SCFは90％下落したが、現在は良い反発の兆しを見せている。彼は特に投資家に対して、Fartcoin、WIF、BONKなどのMemeコインがポートフォリオで過度な割合を占めないように警告した。なぜなら、このようなコインは85％の確率でゼロになる可能性があるからだ。彼はLUNAがMemeコインに進化しなかったことに驚いており、人々が狂ったように購入すると思っていた。
第三、市場の恐怖から離れ、バリュー投資に戻る
投資家が市場に対して恐怖を感じる場合、Palは安心して生活に戻り、取引画面から離れることを勧めます。5分足チャートや1時間足チャートは、実際には投資判断に実質的な助けにはなりません。
多くの人が成功したトレーダーになり、100倍の利益を得ることを夢見ていますが、現実にはこの分野で本当に富を築けるのは、買い続けて長期保有する投資家です。
###第四に、Crypto Yieldのリスクに注意する
Crypto Yieldについて、例えばステーキングを通じて得られる利益の方法にはリスクが伴います。一般的な投資家にとって、20%の利益をもたらすように見える機会に直面したとき、背後にあるリスクを冷静に認識する必要があります。
五、Michael Saylor のビットコイン購入戦略をどう考えますか？
Strategyのビットコイン戦略は、システム内でレバレッジを生み出しています。Strategyは転換社債を発行してビットコインを購入しており、この行為は本質的に低コストでオプションを売却していることになります。これらのオプションはアービトラージャー（オプション取引者）によって購入され、彼らは取引所でヘッジ操作を行い、ビットコインの価格変動やMicroStrategyの株式オプションのリスクに対処します。
同時に、アービトラージャーは、MicroStrategyのNAVとビットコインの価格の比率の変動も利用し、永久契約とスポット間のスプレッド、先物とスポット間のスプレッドなどの市場商品で取引します。
現在、戦略としての転換社債の買い手は主にTradFiのヘッジファンドやその他の機関であり、ノルウェー銀行のようなソブリンウェルスマネジメントファンドは、ビットコイン要素のみを重視するかもしれません。一方、Citadel、Millennium、Point72などの大手ヘッジファンドもアービトラージを行っています。これらの機関はリスク管理に関して豊富な経験を持ち、システム支援を受ける可能性があり、ポジションサイズの管理が適切で、爆発的な損失を被ることは少ないです。
それに対して、高レバレッジを過度に使用するトレーダーは大きなリスクに直面しており、過度なレバレッジによる取引の失敗のケースは市場でよく見られます。
6. ラウル・パルの資本配分
資本配分に関して、Raoul PalはSuiが70%を占めており、現在Solanaを大きく上回っていると述べました。Suiの採用状況や開発者の活動も良好です。さらに、彼はSuiエコシステムの流動性レイヤープロトコルであるDEEP（DeepBook）も所有しています。
7. NFTの価値と可能性
NFTは、不転送可能な資産を永久に保存し取引できる革新的な技術として、その将来性に対してPalは大いに期待を寄せています。マクロ的な視点で見ると、現在のCrypto業界の規模は3兆ドルに達しており、もし今後10年で100兆ドルに成長すると仮定すれば、97兆ドルの巨額な富が創出されることになります。たとえ保守的に50兆ドルに達したとしても、47兆ドルの富の増加を生むことになるでしょう。
この富はさまざまな人々に行きます。 アートはあらゆるものの上流であり、デジタルアートは新興分野として、重要な富の流れになると期待されています。 デジタルアートの分野では、XCOPYやBeeple、そしてジェネラティブアートのムーブメントがありました。 私は、この分野に興味を持つハイエンドの人々である非常に有名な人々と話すのに多くの時間を費やしました。 暗号OGが十分なお金を稼いだ後、アートを収集したいという欲求は非常に強くなりました。 例えば、CryptoPunkはあなたのアイデンティティを象徴し、志を同じくする人々のグループと出会うことを可能にします。 機関から超富裕層、一般の人々まで、彼らは徐々にデジタルアートの重要性を認識し始めています。 私たちはまだ初期段階にあります。 私はたくさんのアートワークを持っていますが、それは10年以上にわたる期間だと思います。
8. イーサリアムの利点と将来性
イーサリアムについては、イーサリアムのネットワーク容量が現在のシステムニーズを超えており、将来的にはレイヤー1に戻るために一部のメカニズムが調整される可能性があります。 EVM は Microsoft のようなもので、世界の多くの銀行、保険会社、大企業は Apple や Google ではなく Microsoft に依存しています。
企業の販売モデルを持つと、それを会社から取り除くことはほぼ不可能であり、変更したくない、リスクを冒したくないからです。リンディ効果（ある物事が存在している時間が長ければ長いほど、それが未来に存在し続ける可能性が高くなる）に基づくと、イーサリアムは時間の試練を経て、金融市場のニーズをうまく満たすことができます。ゴールドマン・サックスやJPモルガンがソラナ上で構築するでしょうか？それはあまり可能性が高くありません。イーサリアムは市場に新たなストーリーをもたらし、短期的にはビットコインを上回る可能性があります。今後5年間を見据えると、彼らがすべてを台無しにしない限り、その重要性はますます高まるでしょう。
ビットコインのライトニングネットワークや支払いなどの概念は価格の向上に対して限られた効果しか持たない。ビットコインの核心的な価値は、その価値保存手段としての役割にある。同様のことがETHにも起こるだろう。
九、AIについて
AIの発展は急速であり、そのパフォーマンスは99%のアナリストを超えています。Palは深く考えた結果、AIの台頭が意識と人間の未来の役割についての深い問題を引き起こしていると考えています。彼は人々が積極的に参加し、AI技術を深く理解し、熟練して活用することを提案しています。
次に、私たちはこれが雇用に何を意味するのか、そして私たちがどのように富を創造するのかなどを知らないが、私は知っている。人間が最も得意とすることは何か？人間ができて AI ができないことは何か？それは人間であることだ。
私はAI Raoulを開発しました。これは毎日ニュースを読み、ニュースもAIによって書かれています。同時に、自身の声で訓練されたチャットボットも構築しました。その訓練データは、すべてのXコンテンツ、YouTubeコンテンツ、および100冊の書籍を含んでいます。現在、Real Visionのユーザーはこのチャットボットと交流できます。Palは、間もなくこれらの2つの技術が融合し、この変革がポッドキャストやメディア業界に深遠な影響を与えると予測しています。将来的には、誰もが接触するメディアコンテンツが独自の個性を持つようになるでしょう。そして、人間の記憶と言動は最終的にAIの「栄養」となり、ある意味での「永遠の命」を実現する可能性があります。
十、市場の注意と高品質プロジェクトの選択
これは注意力ゲームです。人々は重要なトークンへの関心が分散しており、多くのストーリーの持続時間も比較的短いです。Palは、ビットコインを持つことが常に賢明な選択であると強調し、さらに、サイクルの底でソラナを購入し、昨年SUIを購入することも良い戦略であると述べています。
投資家は、ネットワークの採用率を持続的に向上させることができるプロジェクトに重点を置き、上位10または20のトークンに注目すべきです。このようなプロジェクトは、より高い投資価値を持つ傾向があります。メトカーフの法則に基づいて、アクティブユーザー数、取引総価値、およびユーザー価値などの観点からプロジェクトの潜在能力を評価できます。
ビットコインネットワークのユーザーは非常に多く、主権国家も購入に参加しているため、ビットコインがより価値がある理由です；イーサリアムは大規模なユーザー群と豊富なアプリケーションを持っていますが、L2の登場により状況が少し複雑になっていますが、それでも顕著な価値を持っています。投資家は、ユーザー数と価値のあるアプリケーション数が両方とも増加しているプロジェクトを積極的に探すべきです。たとえば、ソラナはサイクルの底で、開発者コミュニティが絶えず成長し、ユーザー数が安定しているとき、ボンクの登場がソラナに対する市場の信頼をさらに高めました（注：司会者は以前にtolyとの対話で、tolyがMad Ladsはソラナの転換点であると述べたことを指摘しました）；Suiも同様です。
ラウル・パルのドバイSui Basecampでの講演ハイライト
**1、マクロの核心要因：**流動性と通貨の減価。暗号通貨と経済は四年周期を示し、その根源は債務の再融資周期に起因する。2008年の世界的な債務の高騰以来、私たちは新たに借り入れて古い債務を返済することで経済を維持してきた。
**2、人口の高齢化と経済成長：**人口の高齢化は経済成長の鈍化を引き起こし、GDP成長を維持するためにはより多くの債務の支えが必要です。この現象は世界中の多くの地域で一般的に見られ、債務とGDPの関連性を示すグラフを通じて、この動態を明確に洞察することができます。
! [ゴールドマン・サックスの元幹部ラウル・パル氏による洞察と投資のヒント:運なく暗号で金持ちになるには?] ](https://img.gateio.im/social/moments-e4cfe4095bd33e988469ea96b95660df)
**3、流動性はすべてを駆動する：**連邦準備制度の純流動性は核心指標です。2009年から2014年にかけては、資産負債表の拡張に依存して流動性を提供し、その後、銀行準備金の調整などのツールが追加されました。現在、総流動性（M2を含む）は非常に重要で、ビットコイン（90%の相関性）やナスダック（97%の相関性）の動きと驚くべき説明力を持っています。
! [ゴールドマン・サックスの元幹部ラウル・パル氏による洞察と投資のヒント:運なく暗号で金持ちになるには?] ](https://img.gateio.im/social/moments-08ba6e731c712212be16b8e3798685d6)
**4、通貨の減価機構：**通貨の減価は、世界的な税金に相当し、毎年8%の隠れたインフレーション税と3%の顕在インフレーションが加わるため、資産の価値を維持するには11%の年利回りが必要です。これが、若者が暗号分野に流入する理由を説明しています。伝統的な資産（不動産、株式など）のリターンが不十分であるため、彼らは高リスク資産を選んで超過利益を求めざるを得ません。
**5、貧富の格差と暗号の機会：**富裕層は希少資産を保有し、貧困層は労働収入に依存しています（年々購買力が低下しています）。暗号システムはこの構図を覆しました——若者は高リスク資産を通じて突破口を求めています。
**6、暗号資産のパフォーマンス：**2012年から年率130%（3回の大幅な調整を含む）、イーサリアム113%、ソラナ142%。ビットコインの累積上昇率は275万倍で、投資分野では非常に珍しい。暗号資産は徐々に資金を引き寄せる「スーパー・ブラックホール」となりつつある。
**7、Suiエコシステムの潜在能力は非常に大きい。**DEEP（DeepBook流動性層プロトコル）は最近最も良いパフォーマンスを示しています。SOL/SUI比率はSUIが相対的に強いことを示しています。
**8、現在の市場誤判の分析：**人々はしばしば3ヶ月前の流動性条件を使って現在の市場の物語（関税の恐怖など）を解釈しますが、これは偏りがあります。実際には、2024年の第4四半期の金融条件が引き締まる（ドル金利上昇、原油価格上昇）ことが3ヶ月の遅延効果をもたらします。経済サプライズ指数（米国と世界の比較）は、現在の経済の弱さが一時的な現象に過ぎないことを示しています。2017年のトランプ関税サイクルを振り返ると、ドルは最初に上昇しその後下落し、流動性が資産価格を大幅に押し上げました。
! [ゴールドマン・サックスの元幹部ラウル・パル氏による洞察と投資のヒント:運なく暗号で金持ちになるには?] ](https://img.gateio.im/social/moments-d44bcd4eb34cb8519fc1e039d285acf9)
9、グローバルM2と資産の関係：グローバルM2が最高値を記録する際、資産価格は理論的に同時に上昇するべきです。ビットコインを例にとると、その価格動向は通常、突破、押し戻し、そして「バナナゾーン」での加速上昇という特徴を示します。2017年のサイクルと比較すると、ビットコインはその年に23倍の上昇率を記録しましたが、現在の市場は異なりますが、依然としてかなりの上昇が見込まれています。現在、市場は「バナナゾーン」の第一部の突破後の修正段階にあり、第二部に入ろうとしています。通常、この段階ではアルトコインの市場が訪れます。
! [ゴールドマン・サックスの元幹部ラウル・パル氏による洞察と投資のヒント:運なく暗号で金持ちになるには?] ](https://img.gateio.im/social/moments-0999dc11d9832c8547020273b1b61e7d)
! [ゴールドマン・サックスの元幹部ラウル・パル氏による洞察と投資のヒント:運なく暗号で金持ちになるには?] ](https://img.gateio.im/social/moments-038d911b27fc70cce6f1529d784b7d47)
**10、ビジネスサイクルとビットコインの動向：**ISM製造業指数は重要な先行指標であり、この指数が50を突破すると、経済成長の回帰、企業利益の増加、資金の再投資が活発になり、ビットコインの価格が加速的に上昇することを示唆しています。もしISM指数が57に達すれば、ビットコインの価格は45万ドルに達する可能性すらあります。ビジネスサイクルの回復と家庭の現金増加はリスク志向の上昇を促し、この時期のアルトコインへの投資論理はジャンク債や小型株に似ています。
注：Raoul PalはSui財団の理事会メンバーでもあります。