「Web3 の物語」は暗号資産業界の最大の誤解であり、通貨「金融主権」の本質に戻る時が来ました。

執筆：ゼウス

翻訳：グレンドン、Techubニュース

編者按：この記事では、暗号通貨業界がどのように本来の目的から逸脱し、インフラ革新に過度に焦点を当て、通貨基盤を無視しているか、また、業界が金融化を本来必要としない領域に強制しようとする誤解について探求しています。これにより、技術的成果と持続可能な価値創造の間に断絶が生じることになります。記事は、業界が「すべてをオンチェーンにする」ことを追求するのではなく、通貨の本質に立ち返るべきだと考えています。

最近の記事では、暗号通貨業界がどのようにその初期のビジョンから徐々に逸脱しているかを探討しました：インフラの革新に過度に焦点を当てる一方で、「金融主権を実現する」という約束に必要な通貨基盤を無視しており、この偏りは技術的成果と持続可能な価値創造の間の乖離を引き起こすことになります。

しかし、私がまだ深く探求していないのは、この業界が本質的にどのような本当に意味のあるアプリケーションを構築すべきかを誤判しているということです。この誤判こそが暗号通貨の現在の困難の核心であり、真の価値が最終的に浮かび上がる方向を示唆しています。

アプリケーション層の「蜃気楼」

暗号通貨の物語は複数の段階を経て進化してきましたが、常に一つのテーマが貫かれています。それは、金融分野以外に革命的なアプリケーションを創造することへのコミットメントです。スマートコントラクトプラットフォームは、「新しいデジタル経済」のインフラとして自らを位置づけ、価値がアプリケーション層からインフラに還流することを想定しています。この物語は「ファットプロトコル理論」の提唱によって加速しています。この理論は、TCP/IPプロトコルがほとんど価値を捉えないインターネットモデルとは異なり、FacebookやGoogleなどのアプリケーション企業が数十億ドルの価値を掠奪する一方で、ブロックチェーンプロトコル自体も大部分の価値を蓄積すると主張しています。

これは特定の思考モデルを形成します：AppleのApp StoreやMicrosoftのWindowsがサードパーティのソフトウェアを通じて価値を創造するように、L1ブロックチェーンは多様なアプリケーションエコシステムをサポートすることで価値を得るでしょう。

しかし、ここでの根本的な誤診は、暗号通貨業界が本来必要ではなく、真の価値を生み出すことが難しい分野に金融化を強制しようとしていることです。

インターネットが人々が本来望んでいた現実の活動（ビジネス、通信、エンターテイメント）をデジタル化したのとは異なり、暗号通貨業界は金融メカニズムを根本的にそれを必要としないシーンに注入しようとしています。その前提は、ソーシャルメディアからゲーム、さらにはアイデンティティ管理に至るまで、すべての分野が金融化と「ブロックチェーン化」によって恩恵を受けることができるというものです。

現実はそうではない：

トークン化されたソーシャルアプリケーションは、主流の採用をほとんど得られておらず、ユーザーの参加度は主にトークンインセンティブによって駆動されており、基盤となる実用性によって駆動されているわけではありません。

ゲームアプリは従来のゲームコミュニティからの継続的な抵抗に遭っています。彼らは、金融化がゲーム体験を向上させるのではなく、むしろ弱体化させると考えています。

トークンエコノミーに関しては、アイデンティティとレピュテーションシステムは、従来の方法よりも魅力的な利点を示すことが常に難しい。

これは単なる「私たちはまだ初期段階にいる」という表現ではありません。それは金融の本質が最終目的ではなく、資源配分のツールであるというより深い真実を明らかにしています。ソーシャルやエンターテインメントなどの活動を金融化することは、金融の社会的機能に対する根本的な誤解です。

ゲーム市場の特異なケース

特に分析が必要なのは、例えばCS:GOのスキン市場や人気ゲームのマイクロトランザクションシステムのような、一見反例と思われる存在です。これらの成功した市場は、ゲームの金融化に関する論点と対立しているように見えますが、重要な違いを浮き彫りにしています：これらの市場は本質的にゲーム体験を中心に構築された閉じたエコシステムであり、コアプレイの金融化を試みるのではなく、オプションの装飾品やコレクション品の取引を提供しています。それらはゲームの本質を変えるのではなく、むしろ周辺商品市場に似ています。

暗号通貨ゲームが実際のゲームプレイ機構を金融化しようとすると、つまりゲームをプレイすることが直接お金を稼ぐことと等しくなると、プレイヤー体験は根本的に変わり、しばしばゲーム本来の魅力が損なわれます。重要な洞察は、ゲームが市場に存在できないのではなく、ゲーム自体を金融活動に変換することでその根本的な属性が変わるということです。

ブロックチェーン技術と非信任化特性

暗号通貨の議論において、しばしば混同される重要な違いは、ブロックチェーン技術自体と非信頼性（Trustlessness）の特性との違いです。これらは同義語ではありません。

ブロックチェーン技術は、コンセンサスメカニズムを持つ分散型の追加専用の台帳を作成するための一連の技術的能力の集合です。

非中央集権化とは、信頼できる第三者に依存せずに取引を実行できる特定の属性を指します。

信頼性のない化を実現するには、実際のコストがかかります——効率の低下、複雑さの増加、リソースの需要の増加です。このコストは明確な価値の支えを必要とし、その価値は特定のユースケースにのみ存在します。

例えば、ドバイのような実体がブロックチェーン技術を使用して財産記録を管理する際、彼らは主に効率の向上と透明性の向上を実現するためにこの技術を利用します—信頼の排除を追求するのではなく。土地部門は依然として信頼された権威機関であり、ブロックチェーンはより効率的なデータベースとして利用されるだけです。この区別は非常に重要であり、これらのシステムにおける価値の真の所在を明らかにします。

したがって、非中央集権化はごく限られた領域でのみ実際の価値を持ちます。不動産記録から身分証明、さらにはサプライチェーン管理に至るまで、ほとんどの活動は本質的に現実世界の実行または検証のために信頼できるエンティティを必要とします。帳簿をブロックチェーンに移行することはこの現実を変えるものではなく、記録を管理する技術的手段を変えるだけです。

コスト効果分析

これが各プラットフォームが直面しなければならない直接的なコストベネフィット分析をもたらしました：

このプラットフォームは、本当に信頼できる仲介機関を排除することから利益を得ているのですか？

この収益は、非信頼化の効率コストを上回るのでしょうか？

ほとんどの非金融アプリケーションにとって、少なくとも1つの質問の答えは否定的です。それらは、外部の強制執行が依然として必要であるため、本当に非中央集権化の恩恵を受けることができないか、あるいは利益がコストを上回ることができません。

これも、機関がブロックチェーン技術を採用する際に主に効率の向上に焦点を当て、信頼を消去するためではない理由を説明しています。従来の金融機関がイーサリアム上で資産をトークン化する際（現在この状況はますます一般的になっています）、彼らは実際にそのネットワークを利用して運営上の利点を得たり、新しい市場に参入したりしている一方で、従来の信頼モデルを維持しています。ブロックチェーンはここで、信頼の代替メカニズムではなく、改良されたインフラとして機能しています。

投資の観点から見ると、これは一つの挑戦をもたらします：ブロックチェーンの最も価値のある側面（技術自体）は採用される可能性がありますが、特定のチェーンやトークンに価値を創出することは必ずしも保証されません。一方、伝統的な機関はプライベートチェーンを展開したり、既存のパブリックチェーンをインフラとして使用したりすることができ、同時に最も価値のある側面—資産や通貨政策—を制御することができます。

適応への道

この現実がますます明らかになるにつれて、私たちは自然な適応プロセスが展開しているのを見ています：

トークン経済が不要な技術の採用：従来の機関はブロックチェーン技術を採用するが、投機的なトークン経済を回避し、既存の金融活動を改善するための手段として利用する。

効率は革命に優先する：既存のシステムの代替からその効率を段階的に向上させることに重点を置く；

価値の移転：価値は主に明確なユーティリティを持つ特定のアプリケーションに流れ、基盤となるインフラストラクチャトークンには流れない；

物語の進化：業界は技術的現実に適応するために価値創造の物語を徐々に再調整している。

これは実際には無害な展開です:なぜ一人のプロモーターが価値創造者からすべての価値を吸い上げるのですか? このレントシーキングは、実際には、ほとんどの人が運動全体を支えていると信じている資本主義の理想に反しています。 インターネットの価値獲得が上位層のアプリケーションではなく、主にTCP/IPに流れる場合(「シックプロトコル理論」がブロックチェーン空間で起こると予測しているように)、インターネットは非常に異なって見えるでしょう(ほぼ確実に悪化します)。 この業界は失敗したのではなく、ついに息を吹き返したのです。 このテクノロジーにはそれ自体に価値があり、既存のシステムと統合しながら進化し続けます。 しかし、エコシステム内の価値の分布は、以前の物語とは大きく異なる可能性があります。

誤った道に入る：忘れられた初心

私たちがどのようにこの段階に至ったのかを理解するためには、暗号通貨の起源を遡る必要があります。ビットコインは、一般的な計算プラットフォームやすべてのトークンをトークン化する基盤として誕生したわけではありません。明確に通貨として誕生したのです——2008年の金融危機と、人々が一般的に考える中央集権的な通貨政策の失敗への応答として。

その基本的な見解は「すべての物がブロックチェーンに載るべき」というものではなく、「通貨は信頼できる仲介機関に依存すべきではない」というものです。

業界が発展するにつれて、この初心は次第に薄れ、多くのプロジェクトによって放棄されました。イーサリアムなどのプロジェクトはブロックチェーン技術の能力を拡張しましたが、同時にその核心の焦点も希薄化させました。

これにより、エコシステムに奇妙な断絶が生じました：

ビットコインは通貨の中心的地位を維持していますが、基本的な送金機能を超えるプログラム可能性に欠けています；

スマートコントラクトプラットフォームはプログラマビリティを提供しますが、通貨の革新を放棄し「ブロックチェーン万能論」に向かっています。

このような分岐は、業界にとって最も深刻な誤った方向転換かもしれません。本来はビットコインの通貨革新に基づいてより複雑な機能を発展させるべきだったのに、業界は他の分野への全面的な金融化に向かってしまいました。この本末転倒は、問題を誤って判断するだけでなく、解決策も誤ってマッチングさせてしまいました。

進むべき道:お金の本質に立ち返る

筆者は、ブロックチェーンの技術力を大幅に向上させ、その初期の通貨目標と再接続することに前途があると考えています。これはすべての問題を解決するための汎用的なソリューションではなく、より質の高い通貨を創造することに焦点を当てた試みです。

通貨は特にブロックチェーンに適している理由は次のとおりです：

信頼のないことが重要です：外部の実行が必要なシーンが大多数であるのとは異なり、通貨は完全にコード、つまりルールのデジタル領域で運用されます；

デジタルネイティブ特性：通貨はデジタル環境にネイティブに存在でき、物理的現実にデジタル記録をマッピングする必要がない。

明確な価値提案：通貨システムから仲介機関を排除することで、本当の効率と主権の利益を生み出すことができる；

既存の金融アプリケーションとの自然な接続：最も成功した暗号通貨アプリ（取引、貸付など）は、自然に通貨の革新に関連しています。

おそらく最も重要なことは、通貨は本質的に深く関与することなくすべてを支えるインフラ層であるということであり、これは暗号通貨が覆す自然な関係です。しかし、業界は既存の経済活動とシームレスに統合される通貨を創造するのではなく、むしろブロックチェーンの周りにすべての経済活動を再構築しようとしました。

伝統的な通貨の力はまさにこの効用レイヤーの道筋にあります：企業は連邦準備制度を理解することなくドルを受け入れ、輸出業者は通貨政策を再構築することなく為替リスクを管理し、個人は通貨理論家になることなく価値を保存します。なぜなら、通貨は経済活動を促進するものであり、経済活動を支配するものではないからです。

オンチェーン通貨は、銀行のインフラを理解しなくてもデジタルドルを使用するのと同じように、シンプルなインターフェースを通じてオフチェーンビジネスでも同じ役割を果たすべきです。 企業、エンティティ、および個人は、ブロックチェーンベースの通貨を活用して特定の利益を得る一方で、完全にオフチェーンのままでいることができます - 彼らは今日、従来の銀行インフラストラクチャを使用するのと同じように、その一部になる必要はありません。

「Web3」(すべてを金融化しようとする曖昧な概念)を構築しようとするのではなく、業界はより持続可能な価値を見つけるためにより良いお金を構築することに焦点を当てるべきです。 それは単なる投機的資産やインフレヘッジではなく、さまざまな市場条件下で確実に機能することを可能にするメカニズムを備えた完全な通貨システムです。

より広範な世界の通貨構造を考察する際、この焦点はさらに説得力を持ちます。世界の通貨システムの進化の過程で、前例のない調整の課題に直面しています。現行の通貨システムに内在する不安定性と、ますます高まる地政学的緊張が相まって、私たちは真に中立的な代替案を必要としています。

現在の状況の悲劇は、資源の不適切な配分だけではなく、機会の逸失にもあります。金融インフラの漸進的な改善には価値がありますが、通貨の根本的な課題を解決するための変革の可能性と比較すると、それは取るに足らないものです。

暗号通貨の進化の次の段階は、そのアプリケーションを拡大することではなく、元の目標を取り戻し、達成することにあるのかもしれません。 すべての問題のマスターキーとしてではなく、焦点を絞った金融インフラストラクチャーとして、そのメカニズムを掘り下げることなくすべてをサポートする信頼できる基盤として。

これこそが暗号通貨が最初に約束した深い革新である：すべてを金融化するのではなく、世界経済の見えないインフラストラクチャーとして機能するのに十分な通貨を創造すること。この通貨は、国境を越えた機関間でシームレスに機能し、同時にますます複雑な世界が必要とする自律性と安定性を維持します。それは支配ではなく力を与え、制限ではなくサービスを提供する基石であり、その発展は最終的にその存在意義を与える人間の活動を乱すことはありません。