一、マクロリスクの緩和、市場の感情の回復米中貿易摩擦の緩和の兆しが見える中、市場のリスク選好が著しく回復しています。アメリカのトランプ大統領は最近、前向きなシグナルを発信し、中国との交渉再開に前向きであることを示唆しました。この態度の変化は、投資家の「関税戦」激化への懸念を和らげました。両国関係の完全な修復には時間がかかるものの、短期的な政策調整はリスク資産に有利な環境を生み出しています。先週、ビットコインは85,000ドルから95,000ドルに急上昇し、金などの安全資産は調整を見せました。 今週の市場の焦点は、非農業雇用、GDP、PCEインフレ指標を含む米国の経済データに移っています。データが弱ければ、6月の米連邦準備制度理事会の利下げ期待が強まる可能性があり、リスク資産にさらに好影響を与えるでしょう。しかし、日本銀行の金利決定が世界の流動性に与える潜在的な影響には注意が必要です。二、ビットコインが9.5万ドルを突破、ETF資金が鍵となる支えビットコインは先週95,000ドルを強力に突破し、6週間の新高値を記録しましたが、その後抵抗に遭遇し94,861ドルまで下落しました。24時間の上昇幅は1.44%です。この上昇は現物ETFの資金流入と密接に関連しています：4月22日の1日の流入は9.12億ドルに達し、2025年の平均の500倍に相当します。その中で、ブラックロックのiSharesビットコイン信託（IBIT）が6億ドル以上を貢献しました。 市場ダイナミクス分析: 機関主導の買い圧力：ETFがビットコインの供給を継続的に吸収し、強力なサポートを形成しています。現在、11の米国ビットコインETFの総保有量は58万枚を超え、価値は540億ドルを超え、「マージナルバイヤー」の主力となっています。強制清算の波とロング・ショートの攻防：過去24時間で、11万人以上が強制清算され、金額は2.75億ドルに達し、ロングポジションの比率は62%に上昇。ショート資金の金利は依然として負の値を維持しているが、上昇時の売り圧力は買い手によって迅速に吸収され、市場のレジリエンスを示している。政策に恩恵を与える：アメリカのアリゾナ州が法案を通過させ、10%の公共資金をビットコインに投資することを許可し、戦略的備蓄として暗号通貨を採用する最初の州となりました。他の多くの州および連邦政府も追随しており、市場に対する長期的な需要の楽観的な期待を促進しています。3. テクニカル面:短期的なボラティリティが強まり、重要なレジスタンスレベルが浮上しているビットコインは現在、市場センチメントが強気になるかどうかを決定する価格の分水嶺である93,200ドル(短期保有者コストライン)前後で振動しています。 この点が堅調であれば、短期保有者の損益率は1.0を突破し、FOMOセンチメントの拡散の引き金となる可能性があります。 ただし、上限の96,000ドルは3〜6か月の保有者のコストラインに対応しており、売り圧力にはまだ警戒が必要です。 インジケーターシグナル: RSIとMACD：日足RSIは中立ゾーンに戻り、4時間RSIは過買いから脱却し、市場の熱が冷めてきています。MACDは短期的な上昇トレンドを示していますが、抵抗を突破して確認する必要があります。CME先物ギャップ：下方の未填補ギャップと上方の新たなギャップが共存しており、価格の変動が激化する可能性があります。歴史的な経験から、ギャップの回復確率は高いことが示されています。四、未来展望：10万ドル攻坚戦と潜在リスク市場は一般的に、ビットコインが10万ドルを突破するのは時間の問題だと考えています。スタンダードチャータード銀行は、機関投資家の資金流入とドルの弱さにより、第2四半期には12万ドルに達し、年末の目標価格は20万ドルになると予測しています。しかし、潜在的なリスクは無視できません。ETF資金の変動：流入が鈍化する場合、買い支えが弱まる可能性があります。地政学的リスク：米中交渉が再び行き詰まると、リスク回避の感情が高まる可能性があります。レバレッジ清算圧力：高レバレッジポジションは価格の変動により連鎖的な清算を引き起こしやすい。要約：現在のビットコイン市場は「機関化」の特徴を示しており、ETF資金が価格の核心的な推進力となっています。短期的には技術的な抵抗とマクロ的不確実性に直面していますが、中長期的な強気の論理は変わっていません。投資家は今週の経済データとETF資金の流れに注目し、変動の中での機会を捉える必要があります。
ビットコインが10万ドルの関口に迫り、ETFが核心的な推進力となる
一、マクロリスクの緩和、市場の感情の回復
米中貿易摩擦の緩和の兆しが見える中、市場のリスク選好が著しく回復しています。アメリカのトランプ大統領は最近、前向きなシグナルを発信し、中国との交渉再開に前向きであることを示唆しました。この態度の変化は、投資家の「関税戦」激化への懸念を和らげました。両国関係の完全な修復には時間がかかるものの、短期的な政策調整はリスク資産に有利な環境を生み出しています。先週、ビットコインは85,000ドルから95,000ドルに急上昇し、金などの安全資産は調整を見せました。
今週の市場の焦点は、非農業雇用、GDP、PCEインフレ指標を含む米国の経済データに移っています。データが弱ければ、6月の米連邦準備制度理事会の利下げ期待が強まる可能性があり、リスク資産にさらに好影響を与えるでしょう。しかし、日本銀行の金利決定が世界の流動性に与える潜在的な影響には注意が必要です。
二、ビットコインが9.5万ドルを突破、ETF資金が鍵となる支え
ビットコインは先週95,000ドルを強力に突破し、6週間の新高値を記録しましたが、その後抵抗に遭遇し94,861ドルまで下落しました。24時間の上昇幅は1.44%です。この上昇は現物ETFの資金流入と密接に関連しています：4月22日の1日の流入は9.12億ドルに達し、2025年の平均の500倍に相当します。その中で、ブラックロックのiSharesビットコイン信託（IBIT）が6億ドル以上を貢献しました。
市場ダイナミクス分析:
機関主導の買い圧力：ETFがビットコインの供給を継続的に吸収し、強力なサポートを形成しています。現在、11の米国ビットコインETFの総保有量は58万枚を超え、価値は540億ドルを超え、「マージナルバイヤー」の主力となっています。
強制清算の波とロング・ショートの攻防：過去24時間で、11万人以上が強制清算され、金額は2.75億ドルに達し、ロングポジションの比率は62%に上昇。ショート資金の金利は依然として負の値を維持しているが、上昇時の売り圧力は買い手によって迅速に吸収され、市場のレジリエンスを示している。
政策に恩恵を与える：アメリカのアリゾナ州が法案を通過させ、10%の公共資金をビットコインに投資することを許可し、戦略的備蓄として暗号通貨を採用する最初の州となりました。他の多くの州および連邦政府も追随しており、市場に対する長期的な需要の楽観的な期待を促進しています。
ビットコインは現在、市場センチメントが強気になるかどうかを決定する価格の分水嶺である93,200ドル(短期保有者コストライン)前後で振動しています。 この点が堅調であれば、短期保有者の損益率は1.0を突破し、FOMOセンチメントの拡散の引き金となる可能性があります。 ただし、上限の96,000ドルは3〜6か月の保有者のコストラインに対応しており、売り圧力にはまだ警戒が必要です。
インジケーターシグナル:
RSIとMACD：日足RSIは中立ゾーンに戻り、4時間RSIは過買いから脱却し、市場の熱が冷めてきています。MACDは短期的な上昇トレンドを示していますが、抵抗を突破して確認する必要があります。
CME先物ギャップ：下方の未填補ギャップと上方の新たなギャップが共存しており、価格の変動が激化する可能性があります。歴史的な経験から、ギャップの回復確率は高いことが示されています。
四、未来展望：10万ドル攻坚戦と潜在リスク
市場は一般的に、ビットコインが10万ドルを突破するのは時間の問題だと考えています。スタンダードチャータード銀行は、機関投資家の資金流入とドルの弱さにより、第2四半期には12万ドルに達し、年末の目標価格は20万ドルになると予測しています。しかし、潜在的なリスクは無視できません。
ETF資金の変動：流入が鈍化する場合、買い支えが弱まる可能性があります。
地政学的リスク：米中交渉が再び行き詰まると、リスク回避の感情が高まる可能性があります。
レバレッジ清算圧力：高レバレッジポジションは価格の変動により連鎖的な清算を引き起こしやすい。
要約：現在のビットコイン市場は「機関化」の特徴を示しており、ETF資金が価格の核心的な推進力となっています。短期的には技術的な抵抗とマクロ的不確実性に直面していますが、中長期的な強気の論理は変わっていません。投資家は今週の経済データとETF資金の流れに注目し、変動の中での機会を捉える必要があります。