Bankless：アメリカの選挙以来、Polymarketはどのようにパフォーマンスを発揮していますか？

著者: David C, Bankless; コンピレーション:ファイブバーツ、ゴールデンファイナンス

2024年のアメリカ大統領選挙シーズンは予測市場に真の熱狂を引き起こし、Polymarketは賭け活動の不動の中心となりました。ブルームバーグはその端末にPolymarketを統合しました。報道によると、トランプのキャンペーンチームはPolymarketのオッズを積極的にリアルタイムで監視しています。年間を通じて、全体の市場では約37億ドルの選挙契約が取引されています。

この成功は一種のゴールドラッシュを引き起こし、起業家や開発者たちは自らの予測市場クローン製品を次々と発表し、そこから利益を得ようとしました。しかし、新たに参入した者たちが押し寄せる中で、主流プラットフォームの前で実質的な突破口を得ることができた企業は一つもありませんでした。

DefiLlama 現在追踪的**予測市場の総ロック価値 (TVL) は 1.62 億ドルで、Polymarket は依然として独占的地位を維持しており、約 85% のシェアを占めています。**しかし、その総ロック価値 (TVL) は選挙サイクルのピークから減少しました。その時、日々のアクティブウォレットの数は 5 万に達し、日々の取引量は 50 万を超え、11 月 6 日だけでの取引量は 3.5 億ドルに達しました。このような驚異的なデータを前に、多くの観察者は、Polymarket が投票終了後にこの勢いを維持できるかどうかを疑問視していました。

今、選挙から6ヶ月が経ち、Polymarketの発展の軌跡は人々の疑問を打ち破り、次の段階の発展の基盤を築くためのレジリエンスを示しています。

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大選以来、Polymarketはどのように推移していますか？

2025年が間近に迫り、Augurの予測市場プラットフォームには暗雲が立ち込めています。 記憶力の乏しい人のために説明すると、オーガーは2020年の選挙ではかつて華やかだったが、開票終了後に壊滅的なクラッシュに見舞われた。 ユーザーの大量流出に伴い、Augurの総価値はETH換算で19,000ETHから700ETHへと20倍に急落しました。 さらに悪いことに、法廷闘争と設計上の欠陥により、マーケットプレイスの決定は長引き、残った少数のユーザーは不満を抱き、プラットフォームが終了するのを見守りました。

しかし、Polymarketはこのような問題に直面したことはありません。

Polymarketはユーザー群が消失するのをただ見ているわけではなく、より印象的な成果を上げています：真の変革です。最初はトランプとハリスの予測に惹かれたユーザーは、安定して米連邦準備制度の金利決定、地政学的対立、トークンの価格動向、そしておそらく最も重要なスポーツベッティング市場に移行しました。

特に注目すべきは、米国関連市場に参加したことがない日次ウォレットの数が急増していることです。これらのユーザーは現在、Polymarketの全アクティブユーザーの約4分の1を占めており、ユーザー構造に重大かつ健全な変化が起こり、選挙に関心を持つ賭け手が自然に減少する中でも、このプラットフォームが驚くべき安定性を保つのに貢献しています。

他の興味深いデータは以下の通りです：

• 昨年の10月中旬から下旬の選挙活動が活発化した時とほぼ同じユーザー数の累計。
• 4月1日時点の月間アクティブトレーダー数は昨年11月と同じです。

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取引量も類似の状況を示しており、過去3か月間、日々の取引量は2000万ドルから3000万ドルの間で推移しています。高値からは減少しているものの、昨年9月の水準とほぼ同じです。

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Polymarketの予測精度はどのようなものですか？

選挙後にユーザー層を維持しただけでなく、データサイエンティストのアレックス・マッカローが行った分析によれば、Polymarketは最近その予測の正確性で注目を集めている。

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マカロウは、Polymarketの精度が94%に達すると主張しています。これにより、ほぼ確実（90%以上の可能性）または非常に不可能（10%未満の可能性）の賭けは除外されます。これらの賭けの結果は基本的に明らかですが、まだ正式には発表されていません。彼の研究結果（すべてここに記録されています）には次のものが含まれます：

• **市場のイベント確率の過大評価：**このプラットフォームは時折、イベントの確率を過大評価することがあり、これは集団バイアス、流動性不足、または投機的リスク嗜好によるものであり、その信頼性に対する疑問を引き起こしています。
• **スポーツベッティングが最も正確：**スポーツ市場はプラットフォームの成長が最も早いセクターであり、均衡の取れたベット、明確な基準、そして約450億ドルの取引量のおかげで、Polymarketの最も安定した予測指標となっています。これにより、他の市場に対するプラットフォームの全体的な予測能力が歪められる可能性があります。 長期予測は実際よりも正確に見える:長期市場には、時間の経過とともに明確に「ノー」と答えられる結果が含まれていることがよくあります。 ポリマーケットとのインタビューで、マッカローは「ギャビン・ニューサムは2024年に大統領になるのか?」などの例を挙げました。 この市場は数ヶ月続きましたが、やがてこれが起こらないことがますます明らかになりました。 これらの極端なケースでは、これらのほぼ確実な結果がプラットフォームの予測記録にカウントされるため、Polymarketの全体的な精度は実際よりも良く見えます。

全体として、Polymarketの継続的な活動は、それが一時的なものでないことを示していますが、その予測指標としての信頼性には慎重な楽観主義が求められ、より深い検討を待っています。

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これらの洞察は実行可能ですか？

ポリマーケットの正確性を本当に確認するには、さらなる分析が必要かもしれませんが、マッカロウの分析は、これらの市場が運営される中でのいくつかの興味深く、実行可能なトレンドを明らかにしました。誰でもこれらのトレンドを利用して自分のベッティング戦略を改善することができます。以下は、彼の研究の中でのいくつかの重要なポイントであり、ポリマーケットの活発なユーザーにとってインスピレーションになることを願っています。

• **ほとんどの市場は「いいえ」で終わります。**約4分の3の質問は「いいえ」と答えられます。過小評価されている「いいえ」株の機会を探る際は、これを念頭に置いてください。
• 「否」に賭けるための最良の価格。「はい」の価格が0.20ドルから0.50ドルの間にあるとき、歴史は実際のチャンスが低いことを示しています。この時、「否」の株を購入することで最大の利益を得ることができます。この利点は縮小しますが、0.80ドル程度まではまだ存在します。
• **接近エッジの価格は妥当です。**もし「はい」の価格が0.10ドル未満または0.95ドルを超える場合、すでに正しい価格に近づいています。手数料が支払われると、いかなる利益も非常に小さくなります。
• タイミングはあなたに優位性をもたらすことができます。
• 市場のクローズ前4時間以上：「はい」は通常過大評価されます→「いいえ」を買います。
• 最後の4時間：価格が収束し、正確さが増す→「はい」という方向に自信があるときだけ、今買ってください。
• 「いいえ」をお持ちの場合は、最後の1時間前に売却することを検討してください——価格は最後の瞬間に反発する可能性があります。
• スポーツ市場のデータは異なる場合があります。
• 試合の前日：正確性は約66％です。これは「いいえ」を買う良いタイミングです。 ※試合開始後:命中率が上昇し、2時間後には約94%に達します。
• 価格は通常30分ごと（30、60、90、120分）に変動します。これは、これらの時間が調整または賭けの良いタイミングである可能性があることを意味します。
• **トレーダーは「はい」に賭けるのが好きです。**トレーダーは今後起こることに賭け、炒作に追随し、市場が比較的薄い可能性があります。慎重に指値注文を出すことで、過剰なコストを支払うのを避けることができます。