IMFのカマーは、ドイツの財政刺激策にもかかわらず、関税の影響がユーロ圏の成長を overshadow する可能性があると述べた。

国際通貨基金の欧州部門のディレクターであるアルフレッド・カマーは、ドイツのインフラ支出の増加が今後数年のヨーロッパの経済成長を促進すると述べたが、アメリカの関税から予想される影響を相殺するには不十分であると述べた。

カンマーは、ドイツで最近承認された数十億ユーロの経済刺激策が、米国の関税からの予測される影響を相殺するには不十分であると述べました。彼は、IMFが欧州中央銀行(ECB)に対して非常に明確な勧告を持っていると付け加え、これまでのところ、脱インフレの取り組みには大きな成功があり、金融政策は機能しているため、IMFはユーロ圏が2025年後半に持続的に2%のインフレ目標を達成することを期待していると述べました。

カンマーは、IMFのECBへの勧告は、夏にさらに25ベーシスポイントの利下げの余地があるということであり、その後は主要なショックが発生しない限り、ECBはその2%の政策金利を維持すべきだと述べました。

カンマーは、ドイツでの支出の増加が米国の関税の影響を相殺することはないと述べています。

CNBCのキャロリン・ロスとのインタビュー中のカンマー。出典: CNBC

カンマーによると、ドイツの最近のインフラ支出法案は、関税の悪影響を「わずかに」相殺するだけであり、これにより今後2年間でユーロ圏の成長が促進される。

しかし、IMFのヨーロッパ部の副部長であるオヤ・セラスンは金曜日に、ドイツの財政拡張が2026年からその経済を押し上げ、弱い成長が続いた後のアメリカの関税による影響を相殺するだろうと述べました。

セラシュン氏はワシントンでのIMFおよび世界銀行の春の会議中に、ドイツの支出増加がすぐには実現しないと予想しているとパネルに語った。しかし、彼女はそれが「2026年および2027年に向けて進む中で、貿易緊張からの影響を相殺する主な要因となる」と指摘した。

カンマーは先週のIMF-世界銀行春季会合でCNBCのカロリン・ロスとのインタビューで、関税や貿易緊張がユーロ圏の成長見通しに悪影響を及ぼしたと述べ、財政面でのプラスの効果ではないとしました。

IMFは、今後2年間のユーロ圏の成長予測をそれぞれ0.2パーセントポイント引き下げ、2025年は0.8%、2026年は1.2%としました。

「私たちが見ているのは、ヨーロッパの先進経済国に対する意味のあるダウングレードがあり、そしてこの2年間で新興ユーロ圏諸国に対してはその倍の影響があるということです。」

–アルフレッド・カマー、国際通貨基金の欧州部長 (IMF)

カマー氏はまた、ECBは成長リスクにもかかわらず、今年1回だけ金利を15%ポイント引き下げるべきだと示唆した。ECBは2024年6月から、これまでに4%ポイントずつ7回の利下げを実施している。直近では4月の利下げにより、預金ファシリティは2.25%まで引き下げられました

IMFはドイツの数十億の財政刺激策を称賛

国際通貨基金(IMF)のクリスタリナ・ゲオルギエバ専務理事は4月24日、世界経済は「新時代」に突入していると述べ、ドイツ、英国、アルゼンチンにおける「あり得ない」政策転換を称賛した

IMFは特にインフラ向けの特別基金を称賛し、このパッケージが短期的な成長を促進し、長期的な影響を与える可能性があると述べました。ドイツの議会は3月に大規模な支出増加の計画を承認し、経済成長を復活させ、軍事支出を拡大することを期待して、数十年にわたる財政保守主義を脱却しました。この刺激策により、防衛、交通、エネルギー網、学校、スポーツ施設、気候保護への投資が可能になります。

IMFはドイツに対して改革を始めるよう促し、最も重要なことは特別基金が実際にその影響を最大限に発揮できるように、規制を削減することだと強調しました。また、この基金はドイツがより多くの女性がフルタイムで働けるように支援すべきだと主張しました。

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