ドナルド・トランプ大統領の新たな貿易戦争政策が株式とドルの両方を暴落に追い込んだ後、何年もかけてドルを積み上げ、S&P500とナスダック株に投じた世界の投資家は、今や大きな打撃を受けています。ロンドン、パリ、東京の群衆にとって、かつてはお金を簡単に印刷する方法だったものが、月曜日のブルームバーグの報告によれば、ほぼ一晩で血の海に変わった。古いプレイブックはシンプルだった。ドルを買い、アメリカの株を買い、利益が入ってくるのを見守る。アメリカの株式は国内市場と比較して素晴らしい成績を収めており、上昇するドルはまるで無料のボーナスポイントのようだった。米国株式の外国人投資家は限られたFXヘッジを持っています。出典：ステート・ストリートおよびブルームバーグ現在、S&P 500が今年6%下落したことは、外国の目から見るとさらに悪化しており、ユーロや円で測ると14%の損失になります。この急落は、トランプ政権からの絶え間ない混乱と相まって、かつて米国を最も安全な投資先と見ていた世界の投資家たちの信頼を揺るがしています。投資家はドルの下落がポートフォリオに打撃を与える中、ヘッジを急いでいますたとえトランプが突然貿易戦争の方針を変えることに決めたとしても、先月はすでにアメリカに全てを賭けることの厳しいリスクを明らかにしました。多くの外国投資家が自らを守るために奮闘しており、昨年末にはアメリカの株式全体の約20%を占めていた、巨額の18兆ドルに関連した通貨ヘッジを積み上げています。モルガン・スタンレーとバンク・オブ・アメリカは、下落するドルからの保護を求める顧客の急増を見ています。パリのグループ・リシュリューの最高投資責任者アレクサンドル・エゼは、彼のファンドは現在許可される最大限にヘッジされていると述べ、「すべてが裏返しになっている」と認めています。ヘゼズはヘッジングが無意味だと思っていた。仮定は単純だった：もし米国株が下落すれば、パニックがドルを高くし、損失を相殺するだろう。しかし、その論理は粉々に打ち砕かれた。今日、米国株における外国投資家のヘッジはわずか23%であり、2020年のほぼ50%の水準から大きく減少しています。ステートストリートの保管データに基づいています。バンク・オブ・アメリカのストラテジストは、投資家がパンデミック前のヘッジ習慣に急いで戻る場合、さらなる5兆ドルのカバーエクスポージャーが追加される可能性があると警告しています。トレーダーは自分を守るために通常、先物市場でドルを売却します。しかし、そのコストは厳しいものです。スイスフランと円を基にした投資家の3か月のヘッジコストは年率約4%です。ユーロを基にした投資家は2%以上のコストを支払っています。ヘッジはドルの下落を相殺しますが、ドルが反発すると利益も消し去りますし、ロールコストはリターンを大きく削ります。オプション取引も急増しています。ユーロドル契約は新記録を打ち立てていますが、余分なボラティリティが年初以来、ユーロ投資家にとってヘッジを15%高くしています。いくつかの人々は推測をあきらめてしまっています。プレヴォワ・アセット・マネジメントのファレス・ヘンディは、ドルの動きを予測しようとすることは無駄だと言いました。彼のファンドは、アメリカの株が急騰していたときに大成功を収めましたが、今年は18%も下落しました。「通貨の変動は、私たちには予測できないものです」とヘンディはパリから述べました。「トランプも知らない、パウエルも知らない、誰も結果がどうなるかは分からない。」また、まだパニックに陥らないように警告している人もいます。米国は依然として世界で最も深い市場と最大の収益源の一部を所有しており、アルファベットは第1四半期に約800億ドルの収益を計上しています。そして、ドルは2年ぶりの安値を削り取っているにもかかわらず、まだ立っている - かろうじて。本当の問題は、外国の投資家がついに米国からお金を引き出す準備が整ったかどうかです。アリアンツSEはそれは可能性が低いと考えています。彼らは、あれだけの現金を捨てる場所が他にないと主張しています。アリアンツのエコノミスト、ルドビック・シュブランを含む彼らは、国際的な保有額が28兆ドルが米国市場にあると書いています。小さな動きでも、為替レートや世界の価格に影響を与える可能性があります。スブランは「これらの資産のほんの一部でもアメリカを離れると、為替レートや世界の資産価格にさらに大きな歪みが生じるだろう」と述べました。一方で、アメリカの魔法が薄れているという感覚が高まっている。ドイツ銀行のジョージ・サラヴェロスは、アメリカの特異性が「すでに侵食し始めている」と述べ、ユーロが2027年までに1.30ドルまで上昇する可能性があると予測した。この数字は10年間誰も見たことがない。クリプトポリタンアカデミー: 市場の変動に疲れましたか？DeFiがどのように安定した受動的収入を構築するのに役立つかを学びましょう。今すぐ登録
株式とドルの損失に直面したグローバル投資家たちがヘッジを急いでいるが、暗号通貨ではない
ドナルド・トランプ大統領の新たな貿易戦争政策が株式とドルの両方を暴落に追い込んだ後、何年もかけてドルを積み上げ、S&P500とナスダック株に投じた世界の投資家は、今や大きな打撃を受けています。
ロンドン、パリ、東京の群衆にとって、かつてはお金を簡単に印刷する方法だったものが、月曜日のブルームバーグの報告によれば、ほぼ一晩で血の海に変わった。
古いプレイブックはシンプルだった。ドルを買い、アメリカの株を買い、利益が入ってくるのを見守る。アメリカの株式は国内市場と比較して素晴らしい成績を収めており、上昇するドルはまるで無料のボーナスポイントのようだった。
米国株式の外国人投資家は限られたFXヘッジを持っています。出典：ステート・ストリートおよびブルームバーグ
現在、S&P 500が今年6%下落したことは、外国の目から見るとさらに悪化しており、ユーロや円で測ると14%の損失になります。この急落は、トランプ政権からの絶え間ない混乱と相まって、かつて米国を最も安全な投資先と見ていた世界の投資家たちの信頼を揺るがしています。
投資家はドルの下落がポートフォリオに打撃を与える中、ヘッジを急いでいます
たとえトランプが突然貿易戦争の方針を変えることに決めたとしても、先月はすでにアメリカに全てを賭けることの厳しいリスクを明らかにしました。
多くの外国投資家が自らを守るために奮闘しており、昨年末にはアメリカの株式全体の約20%を占めていた、巨額の18兆ドルに関連した通貨ヘッジを積み上げています。
モルガン・スタンレーとバンク・オブ・アメリカは、下落するドルからの保護を求める顧客の急増を見ています。パリのグループ・リシュリューの最高投資責任者アレクサンドル・エゼは、彼のファンドは現在許可される最大限にヘッジされていると述べ、「すべてが裏返しになっている」と認めています。
ヘゼズはヘッジングが無意味だと思っていた。仮定は単純だった：もし米国株が下落すれば、パニックがドルを高くし、損失を相殺するだろう。しかし、その論理は粉々に打ち砕かれた。
今日、米国株における外国投資家のヘッジはわずか23%であり、2020年のほぼ50%の水準から大きく減少しています。ステートストリートの保管データに基づいています。バンク・オブ・アメリカのストラテジストは、投資家がパンデミック前のヘッジ習慣に急いで戻る場合、さらなる5兆ドルのカバーエクスポージャーが追加される可能性があると警告しています。
トレーダーは自分を守るために通常、先物市場でドルを売却します。しかし、そのコストは厳しいものです。スイスフランと円を基にした投資家の3か月のヘッジコストは年率約4%です。ユーロを基にした投資家は2%以上のコストを支払っています。
ヘッジはドルの下落を相殺しますが、ドルが反発すると利益も消し去りますし、ロールコストはリターンを大きく削ります。オプション取引も急増しています。ユーロドル契約は新記録を打ち立てていますが、余分なボラティリティが年初以来、ユーロ投資家にとってヘッジを15%高くしています。
いくつかの人々は推測をあきらめてしまっています。プレヴォワ・アセット・マネジメントのファレス・ヘンディは、ドルの動きを予測しようとすることは無駄だと言いました。彼のファンドは、アメリカの株が急騰していたときに大成功を収めましたが、今年は18%も下落しました。「通貨の変動は、私たちには予測できないものです」とヘンディはパリから述べました。「トランプも知らない、パウエルも知らない、誰も結果がどうなるかは分からない。」
また、まだパニックに陥らないように警告している人もいます。米国は依然として世界で最も深い市場と最大の収益源の一部を所有しており、アルファベットは第1四半期に約800億ドルの収益を計上しています。そして、ドルは2年ぶりの安値を削り取っているにもかかわらず、まだ立っている - かろうじて。
本当の問題は、外国の投資家がついに米国からお金を引き出す準備が整ったかどうかです。アリアンツSEはそれは可能性が低いと考えています。彼らは、あれだけの現金を捨てる場所が他にないと主張しています。アリアンツのエコノミスト、ルドビック・シュブランを含む彼らは、国際的な保有額が28兆ドルが米国市場にあると書いています。
小さな動きでも、為替レートや世界の価格に影響を与える可能性があります。スブランは「これらの資産のほんの一部でもアメリカを離れると、為替レートや世界の資産価格にさらに大きな歪みが生じるだろう」と述べました。
一方で、アメリカの魔法が薄れているという感覚が高まっている。ドイツ銀行のジョージ・サラヴェロスは、アメリカの特異性が「すでに侵食し始めている」と述べ、ユーロが2027年までに1.30ドルまで上昇する可能性があると予測した。この数字は10年間誰も見たことがない。
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