Analisis Kekuatan On-Chain Solana: Menangani IPO Bullish senilai 1,15 miliar dolar masih tertinggal di belakang Ethereum, Apakah SOL dinilai terlalu rendah?
Meskipun jaringan Solana baru-baru ini mencapai tonggak throughput 100.000 TPS dan memproses IPO stablecoin senilai 1,15 miliar dolar di pertukaran Bullish, menjadi L1 public chain pertama yang secara asli mendukung lalu lintas tingkat pasar kapital, tetapi kenaikan bulanan hanya 5%, jauh di bawah 15% dari Ethereum. Artikel ini menganalisis secara mendalam fenomena penyimpangan antara kekuatan on-chain SOL dan penilaian pasar dari sudut data on-chain, kinerja harga, dan adopsi institusi.
Milestone on-chain Solana dan perbedaan kinerja pasar
Dari indikator teknis, kenaikan bulanan Solana sebesar 5% secara signifikan tertinggal dari 15% Ethereum, tetapi kinerja on-chain menunjukkan terobosan yang signifikan: tidak hanya mencapai verifikasi throughput awal sebesar 100.000 TPS, tetapi juga sepenuhnya memproses IPO stablecoin senilai 1,15 miliar dolar AS di pertukaran Bullish, menjadi blockchain publik pertama yang mendukung arus modal tingkat Wall Street. Ini menandakan bahwa kinerja throughput Solana sedang menarik perhatian lembaga keuangan tradisional, dan dukungan nilainya telah melampaui narasi spekulasi ETF semata.
Kelemahan rasio SOL/ETH dan aktivitas on-chain yang bertentangan
Grafik mingguan menunjukkan bahwa rasio SOL/ETH telah turun hampir 50% sejak April, membentuk tiga titik rendah yang lebih rendah, dengan dukungan pemulihan terus menerus gagal. Meskipun minggu ini sedikit naik 0,73% mencoba membentuk dasar, data on-chain cenderung bearish: alamat aktif harian Solana turun 18% minggu ini (Ethereum hanya turun 4,2%), mencerminkan penyusutan aktivitas jaringan. Perlu dicatat bahwa dalam tiga hari terakhir alamat aktif SOL bangkit dari 3,1 juta menjadi 3,6 juta, dengan peningkatan harian setara dengan aktivitas jaringan Ethereum secara keseluruhan, menunjukkan bahwa pasar tetap mengakui kemampuan jaringannya.
Peluang Aplikasi Tingkat Institusi dan Penemuan Nilai
IPO bullish dengan bukti penyelesaian seluruh rantai menunjukkan bahwa Solana memiliki kemampuan untuk menangani transaksi tingkat pasar modal, dan aliran modal substansial ini (bukan sekadar panas topik) membentuk sinyal bullish. Meskipun harga tertekan dalam jangka pendek, perhatian Wall Street terhadap blockchain berthroughput tinggi meningkat, menciptakan dukungan nilai yang terpisah dari spekulasi ETF. Selisih valuasi saat ini antara SOL dan ETH mungkin disebabkan oleh dana yang masih terfokus pada Ethereum, bukan karena kekurangan fundamental Solana.
Kata Penutup
Solana sedang mengalami perbedaan signifikan antara kemampuan on-chain dan penilaian pasar: di satu sisi, menangani transaksi institusi dalam skala miliaran membuktikan kekuatan teknis, di sisi lain, harga terus tertinggal dibandingkan Ethereum. Investor perlu memperhatikan apakah rasio SOL/ETH dapat mempertahankan dukungan saat ini, serta apakah adopsi institusi dapat bertransformasi menjadi permintaan untuk posisi jangka panjang. Jika tingkat aktivitas on-chain terus meningkat dan kasus penyelesaian besar bertambah, SOL mungkin menyambut peluang penilaian ulang nilai.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Analisis Kekuatan On-Chain Solana: Menangani IPO Bullish senilai 1,15 miliar dolar masih tertinggal di belakang Ethereum, Apakah SOL dinilai terlalu rendah?
Meskipun jaringan Solana baru-baru ini mencapai tonggak throughput 100.000 TPS dan memproses IPO stablecoin senilai 1,15 miliar dolar di pertukaran Bullish, menjadi L1 public chain pertama yang secara asli mendukung lalu lintas tingkat pasar kapital, tetapi kenaikan bulanan hanya 5%, jauh di bawah 15% dari Ethereum. Artikel ini menganalisis secara mendalam fenomena penyimpangan antara kekuatan on-chain SOL dan penilaian pasar dari sudut data on-chain, kinerja harga, dan adopsi institusi.
Milestone on-chain Solana dan perbedaan kinerja pasar
Dari indikator teknis, kenaikan bulanan Solana sebesar 5% secara signifikan tertinggal dari 15% Ethereum, tetapi kinerja on-chain menunjukkan terobosan yang signifikan: tidak hanya mencapai verifikasi throughput awal sebesar 100.000 TPS, tetapi juga sepenuhnya memproses IPO stablecoin senilai 1,15 miliar dolar AS di pertukaran Bullish, menjadi blockchain publik pertama yang mendukung arus modal tingkat Wall Street. Ini menandakan bahwa kinerja throughput Solana sedang menarik perhatian lembaga keuangan tradisional, dan dukungan nilainya telah melampaui narasi spekulasi ETF semata.
Kelemahan rasio SOL/ETH dan aktivitas on-chain yang bertentangan
Grafik mingguan menunjukkan bahwa rasio SOL/ETH telah turun hampir 50% sejak April, membentuk tiga titik rendah yang lebih rendah, dengan dukungan pemulihan terus menerus gagal. Meskipun minggu ini sedikit naik 0,73% mencoba membentuk dasar, data on-chain cenderung bearish: alamat aktif harian Solana turun 18% minggu ini (Ethereum hanya turun 4,2%), mencerminkan penyusutan aktivitas jaringan. Perlu dicatat bahwa dalam tiga hari terakhir alamat aktif SOL bangkit dari 3,1 juta menjadi 3,6 juta, dengan peningkatan harian setara dengan aktivitas jaringan Ethereum secara keseluruhan, menunjukkan bahwa pasar tetap mengakui kemampuan jaringannya.
Peluang Aplikasi Tingkat Institusi dan Penemuan Nilai
IPO bullish dengan bukti penyelesaian seluruh rantai menunjukkan bahwa Solana memiliki kemampuan untuk menangani transaksi tingkat pasar modal, dan aliran modal substansial ini (bukan sekadar panas topik) membentuk sinyal bullish. Meskipun harga tertekan dalam jangka pendek, perhatian Wall Street terhadap blockchain berthroughput tinggi meningkat, menciptakan dukungan nilai yang terpisah dari spekulasi ETF. Selisih valuasi saat ini antara SOL dan ETH mungkin disebabkan oleh dana yang masih terfokus pada Ethereum, bukan karena kekurangan fundamental Solana.
Kata Penutup
Solana sedang mengalami perbedaan signifikan antara kemampuan on-chain dan penilaian pasar: di satu sisi, menangani transaksi institusi dalam skala miliaran membuktikan kekuatan teknis, di sisi lain, harga terus tertinggal dibandingkan Ethereum. Investor perlu memperhatikan apakah rasio SOL/ETH dapat mempertahankan dukungan saat ini, serta apakah adopsi institusi dapat bertransformasi menjadi permintaan untuk posisi jangka panjang. Jika tingkat aktivitas on-chain terus meningkat dan kasus penyelesaian besar bertambah, SOL mungkin menyambut peluang penilaian ulang nilai.